átváltható értékpapírok
Átváltható értékpapírok - kötvények vagy elsőbbségi részvények, amelyek bizonyos időszakokban és bizonyos körülmények között lehet, a birtokosának választása lehet cserélni törzsrészvény. Értékpapír átalakítás nem jár további tőkét. Az egyensúly a gazdálkodó kölcsöntőkét vagy elsőbbségi részvények egyszerűen ki lehet cserélni a törzsrészvénytöke.
Az átváltási árfolyam és az átváltási árat. Fontos mutatója az átváltható értékpapírok a konverziós ráta (CR), megegyezik a részvények száma lesz a tulajdonosa a kötés átalakítása - a csere előtt. Átváltási árat - a becsült ár törzsrészvények az átalakítás során.
Az átváltási árat. általában meg 10-30% -kal magasabb, mint a piaci ár a törzsrészvények idején kiadásának átváltható értékpapírok. Jellemzően CR és az átalakítás ára rögzített teljes kifejezés a kötés, de néha használják egy lépés időbeli változása a konverzió ár, illetve a konverziós arány.
Használata átváltható értékpapírok az igények finanszírozására. Kibocsátók számára átváltható értékpapírok vonzó az alábbi okok miatt:- adnak a vállalat lehetőséget, hogy vonzza adósságfinanszírozási alacsonyabb áron és a kevésbé szigorú feltételek cserébe a hitelezők, hogy részt vegyenek a nyereség, ha a vállalat eredményesen működött;
- átváltható értékpapírok, így a cég a lehetőséget, hogy helyezze törzsrészvényeinek feletti áron az áramot.
- ha jelentős részvényárfolyam növekedése, a cég előfordulhat, hogy nem lenne nyereséges kiadására nem átváltható kötvények, azzal a céllal, hogy a későbbiekben értékesítése törzsrészvények helyett a felvett tőke;
- előnyeit átváltható értékpapírok formájában alacsony kupon ráta és az ára az idegen tőke elvész, ha a részvény ára nem növekszik kellően után a kötvénykibocsátás, a társaság lesz terhelt adósság, bár alacsony kamatláb.
Így a döntést, hogy visszavonja a kibocsátás átváltható értékpapírok. Része a kérdés átváltható értékpapírok azok a feltételek, amelyek lehetővé teszik a kibocsátó visszafizetni az emisszió kibocsátás a határidő előtt. Ha ilyen helyzet áll fenn, a gazdálkodó egység köteles dönteni: arról, hogy visszavonja ezen értékpapírok és vonja vissza, ha igen, mikor. Ha az átváltható értékpapírok reagál az átállás költsége kevesebb, mint az ára a részvények tulajdonosainak átváltható értékpapírok egyetértenek abban, hogy megvásárolja, és megkapja a visszaváltási ár. Ha a felülvizsgálat hajtjuk végre, amikor az átváltási érték meghaladja a részvények árát, a tulajdonosok átváltható értékpapírok cserélni őket részvények, és ha kell a pénz, eladni a kapott részvényeket a nyílt piacon.
Intézet Közgazdasági és Jogi Ivan Kushnir