Átváltható értékpapírok 1
Átváltható értékpapírok - értékpapírok fix jövedelem, amelyet ki lehet cserélni egy bizonyos számú részvényt kibocsátó társaság. Ezek termelt formájában előnyös részvények vagy kötvények. A befektetők folyamodott vásárolnak ilyen értékpapírok nem, mert ezek a papírok egy magas hozam, hanem azért, mert nagyon magas lehet
potenciális hozamemelkedés esetén cserélje ki őket törzsrészvény. A különbség a kötvények és elsőbbségi részvények csak az a tény, hogy a kamatjövedelem fizetett a kötvények és a részvények - osztalékot. Lényegében mindketten képviselik a jövő formája az alaptőke tehát az ilyen típusú értékpapírok értékes majdnem egyenlő.
Mivel átváltható értékpapírok lehet cserélni törzsrészvényeinek a kibocsátó, mint a növekedési ütem a törzsrészvények során ezeket a papírokat is növekszik. Ezért a befektetők, akik szereznek átváltható értékpapírokat, lényegében játszik a minőségi paramétereit a törzsrészvények.
A jogosult az átváltoztatható kötvények cserélhet a kötvények részvények bármikor, de a legtöbb a kibocsátó okozza a tulajdonos elvégzi a konverziót. Az a tény, hogy sok a kérdés átváltoztatható értékpapírok visszavonható. Ahhoz, hogy gyorsítsa fel az átalakítás, a kibocsátó bejelenti a visszavonás kötés. Ebben az esetben a befektető két lehetőség van: vagy, hogy megváltsa a kötvények visszavonható ár (általában a névérték plusz 1% -át a névérték és felhalmozott kamatot), vagy cserélje ki őket törzsrészvény. Ha a piaci érték az a visszavonás időpontjában a kötvények
csomag törzsrészvény, amely kommunikál a kötés meghaladja visszavonható értéke a kötés, a befektető igyekszik átalakítani a kötés. Befejezése után a átváltoztatható kötvények helyett (vagy átváltható elsőbbségi részvények) lesz egy új kérdés a törzsrészvények.
Az átváltási árat a océane - a számított érték megegyezik a piaci értéke a törzsrészvények, amely átalakul egy kötés.
Ezen kívül a „konverziós ekvivalens” lehet használni a „konverziós költség”.
Conversion egyenértékű - az az ár, amelyet értékesíteni kell a közös állomány segíteni megegyező összeg az aktuális piaci árfolyam az átváltható értékpapírokat. Ez az érték is nevezik konverziós paritás. Ahhoz, hogy megtalálja az átalakítás paritás, meg kell osztani a piaci árfolyam az átváltható értékpapírok átváltási árfolyamot.
Kabrió értékpapírokat piaci áron, ami ritkán pontosan ugyanaz, mint a becsült költségek; Általános szabály, hogy ez magasabb. A különbség a piaci árfolyam és az átváltási érték a konverziós díj. . Ha ebben a példában a konverziós érték a piaci ára $ 1280 egyenlő a konverziós díj összegét 80 $, összehasonlítva a konverziós érték felbontás konverziós díj összege 6,7% (80: 1200), 1200 $ ... Conversion prémium mindaddig fennáll, amíg fennáll a potenciális növekedési ráta törzsrészvény. Csökkentésével ilyen potenciális csökken
és az átalakítás prémium.
származékai
Származékok - ez lehet megmondani, értékpapírok „másodrendű”, amely nem hoz létre semmilyen tulajdonosi követelések a kibocsátó, és adja meg a jogot, hogy megvásárol egy bizonyos összeget a kötvény. Származtatott értékpapírok jegyzési jogot, vagy opciós utalványok, opciók, határidős ügyletek, a privatizáció a papírt.
A jegyzési jog - ez egy kiváltság birtokosa törzsrészvények vásárolni újonnan kibocsátott részvények a rögzített árfolyam egy bizonyos ideig.
Szavatolja vagy egy parancs úgynevezett értékpapír, amely megadja a jogot, hogy megvásárol egy részét az új kérdés. A jogot, hogy előfizetés elfogatóparancs különbözik, hogy van egy sokkal hosszabb a (néha akár 5, 10 vagy akár 20 év). Néhány szavatolja általában állandó. Ha a jegyzési jog kiadják birtokosainak törzsrészvény, az opciós birtokosai elsőbbségi részvények és kötvények. Elsőbbségi részvények és kötvények opciós adják ki annak érdekében, hogy vonzóbbá tegye a kibocsátott értékpapírok.
Szavatolja lehet kiadni a vásárlók számára elsőbbségi részvényeket és kötvényeket a kérdést, vagy röviddel a megjelenés után.
Az opció birtokosát feljogosítja a vásárolni vagy eladni egy bizonyos számú részvényt, amelynek mértéke a szerződésben rögzített (kötési ár) egy bizonyos időpontban a jövőben (európai opció)
vagy egy bizonyos ideig (American opció) az a személy,
húzott a lehetőséget, de nem köteles teljesíteni, ez az ügylet
Ha az említett határidő európai opció vagy a futamidő alatt a megvásárolt opció az amerikai arány (eladási) részvények lesz nyereséges, a jogosult megtagadhatja a vételi jog gyakorlására és vásárolni (eladás) részesedése a kedvezőbb árfolyam
Az eladó a lehetőséget köteles a szerződés alapján, hogy foglalkozik a tulajdonos a lehetőséget, még a kedvezőtlen helyzetben magának a tőzsdén. Erre megkapta a megfelelő díjat (díj) a vevő a lehetőséget.
Megkülönböztetni piacképes (valamelyik tőzsdéjén opciók) és nyilvános (eladott over the counter hátul) lehetőségeket.
Call-opció ( „call opció”) - egy lehetőség, hogy vesz egy bizonyos számú részvényt a személy, aki felhívta a lehetőséget. Annak végrehajtási arány felett Roe = R0 + R, ahol R0 - lehívási árat, P kifizetett díj. Összefüggésben nem az opció lehívásával R0> Rm. ahol Rm - a jelenlegi piaci részvényárfolyam.
183. példa N Priobreto vételi opcióval 90 nap után AC TIONS potsene R0 = 510 rubelt. egy részvényre jutó. Extra fizetendő ravnaR = 5 rubelt. egy részvényre jutó.
Ha 90 nap után a részvény ára lesz Rm = 530 rubelt. majd R0
Az eredmény az az opció vásárlója egyenlő - 515 (az opció lehívásával) + 530 (részvények eladása a pia con arány) = 15 rubel. egy részvényre jutó.
Ha 90 nap után a részvény ára lesz Rm = 500 rubelt. akkor lesz általános állapota elutasításáról az opció lehívásával R0> Rm (510> 500).
Ezért ez a lehetőség nem valósult meg. Loss ravenrazmeru hívás fizetett opciós díj, azaz 5 rubel. egy részvényre jutó.
Put-call opció ( "put option") - egy lehetőség, hogy eladja egy bizonyos számú részvényt a személy, aki lemerült opciót. Annak végrehajtása eladási árfolyam Roe = Ro - P, ahol R0 - lehívási árat, P - kifizetett díj. Összefüggésben nem az opció lehívásával R0 Példa 184. Szerzett egy lehetőség, hogy eladja 90 nap Ha 90 nap után a részvény ára lesz Rm = 550 rubelt. majd R0> Rm - 550 (felett a piaci ár) + 565 (az opció lehívásával) = 15 rubel. egy részvényre jutó. Ha 90 nap után a részvény ára lesz Rm = 580 rubelt. ez lesz a feltétele elutasításáról az opció lehívásával R0 A kifejezés a lehetőséget, mivel a nemzetközi tapasztalat azt mutatja, az 1-8 hónap, és néha jön egy év. Tagja az üzlet, értékesítés (vagy előírni) opciót, a beszállítónak. Ebben az esetben a szállító a lehetőség továbbra is elkötelezett az egész életét a választási lehetőség, mivel kénytelen volt teljesíteni vagy vásárolni pénzügyi eszközök, amelyek az üzlet megkötésére. Az az opció tulajdonosa rendelkezik a jogot (de nem köteles), hogy vásárolni vagy eladni opcióban meghatározott értékpapír. Mivel a lehetőségek névre szólnak, az opció jogosultja könnyen eladják egy másik személynek. Így a lehetőségek értékpapírok és értékesítik a nyílt piacon, valamint egyéb értékpapírok. Jelenleg amellett, hogy a részvényopciók széles körben használják a deviza, kamat, index beállításokat, valamint a határidős szerződések. Az ügylet megkötése időtartamra azt jelenti, hogy a teljesítmény az eladó és a vevő kötelezettségeit végzett minden egyes pontja a jövőben. Ebben az esetben az eladó fenntartja elkötelezettségét, amíg a végrehajtás a tranzakciót. A vevő ebben az esetben lehetősége van, hogy megkapja a megvásárolt árut napján a tranzakció, vagy eladni a meglévő szerződést egy másik személynek. Így az üzlet maga időtartamra lehetőséget teremt a megjelenése származtatott értékpapírok. Ha egy ilyen tranzakció nem kötődik szorosan eladó az áruk, hogy egy adott vevő, ez lehetőséget teremt a vevő át vételének kötelezettsége a vásárolt árut egy másik személynek. Így a szerződés az eladó és a vevő számára a kínálat bizonyos mennyiségű bizonyos áru meghatározott áron, adott időben, ő lesz a tárgya eladás, ez egy biztonsági, hogy már az úgynevezett „futures”. Az ilyen szerződések nincs olyan értékpapírok, nem minden tőkeinstrumentumok. Annak érdekében, hogy „futures” vált a biztonság, meg kell határozni az alapja annak, értékpapírok, vagy bármely más, piacképes áru vagy pénzügyi eszköz, amely érdekelne sok tőzsdei szereplők. Csak ebben az esetben minden befektető vásárolni vagy eladni határidős szerződést. Ellentétben határidős kontraktusok határidős ügyletek (tranzakciók időszakra kötött OTC piac) a következő. 1. A határidős ügylet száma értékpapírok közötti megállapodás határozza meg az eladó és a vevő, míg a határidős értékpapírok száma szigorúan meghatározott. Minden szerződés azonos méretű. 2. Az végrehajtásának időszaka a tranzakció közötti megállapodás határozza meg az eladó és a vevő a szerződés időtartama teljesítménye szigorúan rögzített érték (az összes szerződést végre egy bizonyos napon az érintett hónap - hónapra elegendő). 3. Értékpapír pálya a következtetést az ügylet határozza bizalmas vevő és eladó között, és a szerződéses ár határozza meg a nyílt árverésen a tőzsdén. 4. Számítás határidős ügylet zajlik lejárta után a tranzakció. Abban az esetben, határidős végén minden kereskedési napján a különbözet a vesztes oldalon írják le a veszteséget, és az összeget rögzített véve a másik félnek. Befektetési hozam a határidős szerződés eltökélt az arány a szerződéses bevétel a letétbe helyezett összeget, a szerződés értéke az eszköz ugyanakkor nem számít. És lehet meghatározni a képletet ügyletek határidős kiadási oldalon korlátozott a méret a kötelező betétdíjas, melynek mértéke a befektetett tőke megtérülése (az időszak az eszköz tulajdonjoga): ahol IR - beruházás megtérülési; Ps - az eladási árat; Pi - a vételár; MD - kötelező befizetés. Operations future szerződések lehet használni a spekuláció és a fedezeti. Kérdések az önuralmat 1. Milyen típusú banki igazolások. 2. Hogyan határozzák meg az értékét a banki igazolás? 3. Mit jelent a számlát? Mik a fajta számlákat? 4. Mi jóváhagyását? 5. Mi a kezes? 6. Mi származékai? Mik a véleményüket? 7. Mi az engedélyt? 8. Milyen típusú opció? 9. Mi az a határidős szerződést? 10. Mi a különbség a határidős és forward ügyletek?
részvények R0 áron - 570 rubel. egy részvényre jutó. Premium fizetett
P - 5 rubel. egy részvényre jutó.
(570> 550). Ezért ez a lehetőség valósul meg az eladás a részvényárfolyam
Roe = R0 - R = 570-5 = 565 rubelt. egy részvényre jutó. Az eredmény az az opció vásárlója egyenlőKapcsolódó cikkek