A belső és az idő értékét egy lehetőség
Options Trading / Part I. Bevezetés opciók / fejezet 5. Belső és idő értékét egy lehetőség
Most, hogy tisztában vannak a típusait és feltételeit lehetőséget, vessünk egy pillantást, és árképzési lehetőséget. Ehhez meg kell vizsgálni a költség, amely két részből áll.
Az első rész az opciók értéke - a belső értéke. Ez a költség része az opciós díj, amely egyenlő a pontok számát, hogy lefordítani egy állami opció „a pénz”. Más szóval - ez a különbség, ami sztrájk put opció felett az azonnali ára az alapul szolgáló eszköz, illetve a többlet a sztrájk call opció alacsonyabb, mint a spot ár az eszközök. Egyetlen lehetőség „a pénz” lehet belső értéke.
Az idő értékét - az összeg, amellyel a prémium az opciót meghaladja a belső értéke. Idővel, a megközelítés a lejárati az opció értéke csökken. Tehát, néhány hónappal a lejárat előtt a szerződés, az idő érték összege igen jelentős: a lehetőségek a „közeli pénz” állapotban, vagy „ki a pénzt” minden fizetett opciós díj egy időérték. De a közelgő lejártával a lehetőséget, az idő értéke csökken, és nem annyira a gyorsulást. És a mai napig a szerződés képest nulla. Továbbá, az idő értéke általában csökken, ha az opció mélyen „a pénz”. Így
Eredmény opció = Idő érték belső értéke +
Tekintsük a fenti példát, hogy működjön együtt az arany határidős. Tegyük fel, hogy van egy eladási opció határidős szerződést finomított aranyrúd a kötési ára 28 dollár. Eszerint opciós díj lesz $ 2. Tegyük fel, hogy az azonnali ára a határidős szerződés értéke 26,5 dollár szerződést. Próbáljuk azonosítani a belső és az idő értékét.
A belső értéke eladási opció = ára az alapul szolgáló eszköz - kötési ár = 28-26,5 = 1,5 dollárt. Következésképpen, az időértéket a lehetőség nem lesz egyenlő a prémium az opciót - a belső értéke = 2 - 1,5 = $ 0.5.
Ha azt mondjuk, hogy több tiszta, menjünk fogalmazni. Tehát, ha kap a lehetőséget, meg kell díjat fizetnie az eladónak. Része a díjat kap az alapul szolgáló eszköz, és ha az azonnali ár nem változott az idő a szerződés lejártakor, a pénz vissza fog térni hozzád. Ez megtiszteltetés díjat, és a belső értéke. Nos, a második része a díjat, hogy képletesen szólva, akkor fizet a reményben, hogy az azonnali ára a mögöttes eszköz kedvezően változik az Ön oldalán. Ezt a részt ideiglenesen értéket.
Természetesen a közelgő lejártával a szerződés időtartama csökken a remény, és a mögötte, és az idő értékét. És abban az időben a lejárat, akkor nullával egyenlő, és a prémium lesz egyenlő a belső értéke.
Egy lehetőség a „közeli pénz” állapotban van, az idő értéke lenne viszonylag magas, de amint a lehetőség maradt volna a pénzt, akkor gyorsan csökken. És a lehetőséget „ki a pénzt”, a prémium egyenlő lenne csak az idő értékét. Elhagyva a lehetőséget, hogy a pénz, az idő értéke gyorsan csökken, és az opciós díj szinte megegyezik a belső értéke. Ugyanez mondható el a közelgő lejártával a szerződés időtartama.
Tehát rájöttek, hogy az opció árazási befolyásolja az árat az alapul szolgáló eszköz és a hátralévő idő, amíg a lejárati időt. De van még számos más tényező. Köztük van az áringadozás.
Ez a változatosság az intézkedés a értékingadozásnak a mögöttes eszköz az opciót. Amennyiben jelentős áringadozások, a kockázat az opció eladó növekszik, és növekszik, és a biztosítási díj összege, amelyhez szükség rá. De értékesítési lehetőségek, amelyek hasznosítják javak viszonylag stabil árak, csökken a méret a prémium a mögöttes eszközök. Annak idején instabil külső tényezők (válságok, választások, háborúk, stb) az emberek elvesztik a bizalmat a jövőben, ami a magasabb díjakat a lehetőségeket.
A mi kényelem, prominens matematikus kifejlesztett egy képletet, amely meg tudja határozni az elfogadható áron a lehetőséget. Találkoztunk vele a következő fejezetben.