Beta Finance - hírek az amerikai cégek
A legnehezebb megérteni a módszer értékelésére opciós áron. Vannak még a legbonyolultabb képlet lehetőség árak, mint a Monte Carlo módszer és hasonlók. Mindezek a vizsgálati módszereket lehet tekinteni megfelelően képzett. Hozd ide őket, nem fogok, mert úgy gondolom, hogy ez szükségtelen. Sokkal fontosabb az, hogy megértsük mit jelent az opció ára, és hogyan változik a hatása alatt különböző tényezők.
Az opciós ár áll annak időbeli és belső értéke. Ezek a fő összetevői a opció értéke.
Ideiglenes az opció értéke
Bármelyik opció elveszti időérték. Ez különösen érzékelhető, ha megnézi a diagram az opciónak nincs belső értéke. A felső grafikon - a menetrend call opció határidős szerződést Sberbank a részvények és a kötési ára 10.000, míg az alsó grafikon - egy grafikont a határidős részvények Sberbank. A vízszintes piros vonal az alsó diagram - ez az opció lehívási ára. Ha az ár a vonal alá, az opció nincs valódi árát.
Az idő az opció értéke
Mint látható a képen a legtöbb időt az ár volt, oldalra és mi lehetőséget adunk veszít az értékéből. Miután az ára ment alább az opció ára meredeken esett (százalékban).
A belső az opció értéke
A belső érték a lehetőség - ez az érték, hogy megkapjuk a vételi jog gyakorlására. Egy call opció a különbség az ár a mögöttes eszköz és a kötési ár és az eladási opció - a különbség a kötési ár és az ár a mögöttes eszköz. Azaz, ha veszünk egy vételi opciót a kötési ára 9000 rubelt, és a jelenlegi ára a mögöttes eszköz 10 000, a belső érték egyenlő 1 000.
Érdemes megjegyezni egy érdekes mintát: az idő értéke csökkenni fog, nem csak ahogy közeledik a lejárati dátumot, hanem növeli a belső értéke a lehetőséget. Például az opció értéke a belső értéke 100 $ lesz, például a 400 rubelt. Ie Az idő értéke 300 rubel (400-100 = 300). De amikor lehetősége van belső értéke 1 000 rubelt időértékéből kevesebb lesz, például a 200 rubelt. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy az opció vevő sokkal jövedelmezőbb vásárolni egy lehetőség, egy kis belső értéke, mint egy lehetőség, amely mélyen a pénzt, így a növekedés teljes értékét opció időtartam értéke tartósan csökken. Ha az ár megy felé az opció vásárlója 1 000, a lehetőséget, a belső értéke 1000 rubelt növeli 100% -ban a belső értéke.
A harmadik tényező értékét befolyásoló lehetőség - ez a volatilitás. Minél nagyobb a volatilitás, azaz annál erősebb az árváltozások a mögöttes eszköz (állomány vagy határidős szerződés), annál drágább lesz olcsó megoldás. Természetesen ez is könnyebb, a mögöttes eszköz, amely rövid idő alatt jelentkező erős változékonyságot, mint egy eszköz a kis áringadozások.