A devizaárfolyamok elmélete

A vásárlóerő-paritás

A vásárlóerő-paritás (PPP) az, hogy egy áru árának egy országban azonos árat kell fizetnie egy másik országban az árfolyam - az egységes ár törvénye szerint. A PPS elméletének két változata ismert: abszolút és relatív. Az abszolút változat szerint az árfolyamot egyszerűen a két ország általános árszintjének aránya határozza meg, ami az országban termelt összes ár súlyozott átlaga. Ez a verzió csak abban az esetben alkalmazható, ha két olyan országot lehet megkülönböztetni, amelyek ugyanazokat az árukat állítják elő és fogyasztanak. Emellett az abszolút változat nem veszi figyelembe a szállítási költségeket és a kereskedelmi akadályok leküzdésének költségeit. Valójában a szállítási költségek igen jelentősek, ugyanakkor nem azonosak a különböző országokban.
A kereskedelmi akadályok még mindig biztonságosan léteznek, és néha nyilvánvalóak, néha rejtve vannak, és jelentősen befolyásolják az áruk költségét és elosztását. Végül ez a verzió nem veszi figyelembe a védjegyek fontosságát. Például egy autó vásárlás, és ne csupán a legalacsonyabb költségek minden autó az azonos osztályba tartozó, de figyelembe véve is a gyártó neve ( «Az vagy, amit vezetsz» - «Mondd, hogy mit lovagolni, és én megmondom ki te ").

A PPP relatív változata

A relatív PPP változat szerint az adott bázisidőszakban az árfolyam százalékban kifejezett változása megegyezik az ország és külföldi árszint százalékos változása közötti különbséggel. A PPP relatív változata szintén nem mentes bizonyos problémák jelenlététől, mint például a bázisidő meghatározásának bonyolultsága vagy kétértelműsége, mint az abszolút változat. Valós és nehéz leküzdeni a probléma a kereskedelmi korlátozások, az átlagárak kiszámításához az index és a jelenléte a különböző áruk az indexekben megnehezítik összehasonlítani őket, és hosszú távon, tekintettel az ország aránya a hazai árak változhatnak, ami az árfolyam eltérése, hogy határozza meg a relatív PPP. Végül az RNV árfolyama változik függetlenül a belföldi és a külföldi árak arányától, amely pénzügyi feltételeknek és más olyan tényezőknek van kitéve, amelyek nem kapcsolódnak az árupiachoz.

A rugalmasság elmélete

A rugalmasság elmélete szerint az árfolyam nem más, mint egy olyan deviza ára, amelyben a fizetési mérleg fennmarad. Például, ha az A országból származó behozatal nagy, akkor a kereskedelmi mérleg gyenge. Ennek megfelelően az árfolyam emelkedik, ami az A országból származó export és a kapcsolódó jövedelmek növekedését eredményezi, valamint egy külföldi partner jövedelmének csökkenését. Amint a növekedés a hazai bevételek (az országban) hatására a növekedés a hazai fogyasztás, mind a hazai és a külföldi áruk és ezáltal megnövelik a deviza, a csökkenés a külföldi jövedelmet (ország B) jár egy csepp a fogyasztás az országban a hazai és a külföldi áruk és csökkent a kereslet a hazai valuta.
rugalmassági elmélet nem mentes a hátrányai, mert rövid idő alatt az árfolyam kevésbé rugalmas, mint egy hosszú idő, és emellett folyamatosan felmerülő további befolyásoló tényezők érvényességét ezt az elméletet.

Az árfolyam-ingadozás modern monetáris elmélete

A rövid távú árfolyam-volatilitás jelenlegi pénzügyi elméletei figyelembe veszik a rövid távú tőkepiac szerepét és az árupiaci árfolyam hosszú távú hatását. Ezen elméletek szerint az árfolyam és a PPP közötti eltérés a tőke keresletének és kínálatának köszönhető a nemzetközi pénzügyi életképesség szintjének.
Az egyik modern pénzügyi elmélet szerint az árfolyam ingadozását a hazai valuta kínálatának egyszeri növekedése okozza, mivel ez azt jelenti, hogy a pénzkínálat további növekedése várható.
A PPP-ek elmélete tehát kiterjed a tőkepiacokra. Ha mindkét országban, az érték a valuta, hogy a változás, a kereslet a pénz határozza meg szintű hazai jövedelem és az értéke a diszkontráta, a jövedelem növekedésével nő tranzakciókat, míg a magas diszkontráta növekszik az ár lehet a felhalmozódása a pénz, ami csökkenti az irántuk a kereslet.
A második változat szerint az árfolyamot azonnal beállítják a devizaárfolyamok állandó paritásának fenntartása érdekében, de csak hosszú távon a PPP hatálya alá tartozik. A volatilitás abból fakad, hogy az árupiaci piac lassabban alkalmazkodik, mint a pénzügyi piac. Ez a verzió a pénzügyi mechanizmus megközelítésének (dinamikus monetáris megközelítés) néven ismert.

A portfólió mérlegének elmélete

Az elmélet-egyensúlyi portfóliók (a portfólió-egyensúlyi megközelítés) szerint a deviza keresletet inkább a pénzügyi eszközök iránti kereslet, mintsem a pénznem határozza meg.
A hagyományos és modern monetáris elméletek szintézise
A fenti elméletnek a piac valóságához való igazítása érdekében súlyosabb feltételeket fogalmaztak meg a hagyományos és modern monetáris elméletek szintéziséhez.
A pénzügyi sokkok által okozott rövid távú tőkekiáramlás a fizetési mérleg egyensúlyhiányát eredményezi, ami a fizetési mérleg helyreállításához szükséges árfolyam-kiigazítást eredményezi. A spekulatív törekvések, az árupiaci instabilitás és a rövid távú tőkemozgások jelenléte a kamat volatilitását okozzák. Az árfolyamváltozás mértéke a fogyasztói kereslet rugalmasságának függvénye. Mivel a pénzpiacok jobban alkalmazkodók, mint a nyersanyagpiacok, a devizaárfolyam értékét befolyásolja a tőkepiac rövid távú változása és az árupiacok hosszú távú változása.