Származékos pénzügyi instrumentumok
A származékos pénzügyi instrumentumok olyan szerződések, amelyek az értékpapírokkal kapcsolatos vételi és értékesítési ügyleteket előre meghatározott feltételek mellett biztosítják.
A származékos pénzügyi eszközök nem értékes értékpapírok, mivel nem adják meg tulajdonosának az értékpapírok jogait és lehetőségeit. A származékos pénzügyi instrumentumok közé tartoznak: opciók, határidős ügyletek, warrantok.
Opció (a latin opció közül választható) - olyan szerződés, amely az értékpapírokkal kapcsolatos értékesítési tranzakciókat a megállapodás szerinti feltételekkel biztosítja.
1. Megszerzett jog alapján megkülönböztetni:
1) call option, amely meghatározott időn belül jogot biztosít arra, hogy bizonyos értékpapírokat megvásároljon a megállapodás szerinti áron az opciót kibocsátó személytől, de a tranzakció kötelezettsége nélkül;
2) eladási opció, amely meghatározott időn belül biztosítja a meghatározott értékpapír előre meghatározott áron történő értékesítését az opciót kibocsátó személy számára, de a tranzakció kötelezettsége nélkül.
Ebben az esetben az eladónak meg kell felelnie a vevő döntésének.
2. A végrehajtás feltételei a következőket különböztetik meg:
1) az amerikai opció (a szerződésben meghatározott időszakban bármikor végrehajtható);
2) az európai opció (csak a szerződés felbontása napján hajtható végre).
3. A szerződés tárgyát képező pénzügyi eszközök típusa szerint:
1) részvényopció;
2) a kötvény opció.
Az opciók általában egy teljes naplóban (100 db paritással) kerülnek kiadásra.
Határidők jelentek meg a XIX. Században. Először 1865-től kezdődően a Chicago Mercantile Exchange-en kezdték megkötni. Száz évvel később, a XX. Század 70-es évében, a határidős ügyleteket értékpapírokkal, aranyzal és szabadon átváltható valutával kezdték.
A jövő (future) egy olyan szerződés, amelyben az ügylet egyik résztvevője kötelezettséget vállal arra, hogy a szerződés időtartamának végén eladja (vagy megvásárolja) egy másik résztvevőnek bizonyos értékpapírokat előre meghatározott áron . Ellentétben egy opcióval, ebben a szerződésben nem a szerződéskötést megkötő személy jogának, hanem feltétel nélküli kötelezettsége is megvalósul, mindenképpen a szerződésben meghatározott időn belül végrehajtja a szerződést. A határidős ügyletek kezelésével kapcsolatos pénzügyi kockázat sokkal magasabb, mint egy opció kezelésénél.
Warrant (az angol igazolásról - hatóság, meghatalmazás) lehet nevezni:
1) a birtokosnak értékesített értékpapírra vonatkozó igazolás
Papír meghatározott időn belül vagy határozatlan időre;
2) egy adott termék raktározására vonatkozó tanúsítvány.