Hogyan fektessünk be fedezeti alapokba - befektetés a fedezeti alapokba - a befektetések jövedelmezősége és kockázata
Jelenleg a fedezeti alapok külön befektetési szegmenset képviselnek, amely az elmúlt 20 évben 256 milliárdról három milliárd dollárra növelte a kezelt alapok összesített tőkeigényét. dollárt. Az angol nyelvű "fedezeti" kifejezés fedezést vagy védelmet jelent, ami azt jelenti, hogy a fedezeti alapok a pénzügyi kockázatok védelmére vagy biztosítására irányulnak, ám ezek számát nem csak a befektetők azon szándéka kondicionálja, hogy minimalizálják a kockázatokat. Napjainkban több mint 11 000 aktív fedezeti alap van, főleg intézményi befektetők, például nyugdíjalapok, nagy menedzserek és biztosítótársaságok, köztük az egyes államok szuverén alapjai és a gazdag magánbefektetők. Az intézményi befektetők tőkerésze mintegy 65%.
A stratégia nyerésre vált, 1960 és 1965 között 325% volt, ami 100% -kal több a legeredményesebb befektetési alapoknál. Tíz év alatt a Jones befektetéseinek értéke 670% -kal nőtt. A sikeres stratégia elterjedt, 1968-ban már 140 befektetési partnerség jött létre az Egyesült Államokban, amelyet az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete a fedezeti alapokhoz rendelt. A fedezeti alapok legnagyobb fejlődése az 1980-as évek második felétől származott. Ezután a befektetési intézmények kiosztani egy új típusú bevont eszközök megjósolni a gazdasági és politikai események, és ezen az alapon, hogy megalapítják a befektetési alapok portfel.Naibolee kedvelt úti cél helyszín London, amely 31% -át a piac, majd az USA-ban 27%.
A világon több mint 12 000 fedezeti alap működik, amely mintegy 1,7 trillió dollárt kezel
A fedezeti alapokba történő befektetés célja
A befektetés másik nem kevésbé fontos tárgya olyan cégek, amelyekben a befektetési alap célja, hogy ellenőrző részesedést szerezzen azért, hogy közvetlenül irányítsa a társaság aktív gazdálkodását az eszköz értékének növelése érdekében.
Az alap felépítése két jogi személy, ahol az első közvetlenül az alap, és a második alapkezelő társaság. A szabályozó hatóságok kérésére a fedezeti alapot független könyvvizsgáló cégnek kell auditálnia, amely hivatalosan megerősíti az alap jelenlegi hozamát és a befektetési mutatók megbízhatóságát.
Az alapkezelő társaságok általában több kisebbségi részvényeshez tartoznak. Az alapok több mint 50% -át egy vagy több tulajdonos kezeli, de nem az egyes résztvevők vagy befektetők egy csoportja.
A fedezeti alapokba történő befektetés besorolása
Vannak olyan típusú pénzek, amelyeket az alap nyilvántartásba vétele szerinti joghatóságok szerint osztályoznak.
Az első típus a relatív érték alapja, amely csak egy állam tőzsdéjére fektet be. A második típus a globális makroszintű alapok, amelyek a piac vagy az ország típusától függetlenül befektetnek. A harmadik típus a fedezeti alapok, amelyek befektetései kizárólag egy nemzeti piacon koncentrálódnak.
Természetesen hozzá kell adnunk néhány közös alapok stratégiáját, amelyek nélkül a kép hiányos lenne:
Hosszú / rövid valószínűleg a fedezeti alap leggyakoribb típusa. Az alkalmazott stratégiák egyes vállalatok részvényeinek megvásárlását és eladását feltételezik. Ezek az alapok általában nem korlátozódnak az egyik ország pénzügyi piacaira, ugyanakkor aktívan használják a kölcsönzött pénzeszközöket és rugalmasan szabályozzák a jelenlegi pozíciókat a gazdasági mutatókkal és saját előrejelzéseikkel összhangban.
Piacmentes alapok vagy piac-semleges alapok, amelyek alapvető stratégiája nem függ az eszközárak mozgásának irányától. Az alap célja, hogy kihasználja az egyes, egymáshoz kapcsolódó eszközök piaci árának hatékonyságát. E tekintetben a befektetési eszközök kiválasztása egyetlen szektorra vagy piacra koncentrálódik.
Feltörekvő piaci alapok - eszközeik nagy részét a fejlődő országok pénzügyi piacaira fordítják. Az ilyen piacok általában kevésbé folyékonyak, de nagyobb növekedési potenciállal rendelkeznek, mint a fejlett régiók piacai.
A fedezeti alapokba történő befektetés céljai és célkitűzései
A fedezeti alapok fő feladata a beruházások piaci kockázatának csökkentése volt és marad. A fedezés fő feladatán kívül azonban a legtöbb pénzeszköz abszolút nyereség elérésére összpontosít, függetlenül a kockázati szinttől. Ha minden befektetés helyes, az alapok nyeresége meghaladja a részvényekbe vagy egyéb eszközökbe való befektetésből származó bevételeket. A hozam kevésbé korrelál a tőzsdével vagy a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal, így lehetővé téve a befektető számára, hogy alternatív eszközosztály segítségével diverzifikálja portfólióját.
A portfolió-diverzifikáció mellett az alap célkitűzései két kritérium alapján különböznek egymástól. Az első az, amikor az alap célja a lehető legnagyobb hozam elérése a piaci benchmark felett. A második típus a nyereség kisebb százalékának megszerzésével jár, de feltételes garanciát jelent a recesszió és a recesszió során pozitív hozamra.
A fedezeti alapokba történő befektetések módszerei
Fontos megérteni, hogy a rendeletek értelmében a befektetés alapokba foglalja azt, hogy a befektető akkreditált. Más szóval, ez egy olyan személy, aki évente legalább 200 ezer dollárral és több mint 1 millió dollár szavatoló tőkével rendelkezik. Így a szabályozó elismeri, hogy egy ilyen jövedelemszintű gazdag befektető elég kompetens ahhoz, hogy önállóan meghatározza a fedezeti alapokba történő befektetéssel kapcsolatos kockázatok mértékét.
Mindazonáltal vannak olyan jellemzők, amelyek megkülönböztetik a pénzeszközöket a befektetőkkel való kölcsönhatás formájában. A befektetők a pénzeszközök kezelésére vonatkozó jutalékként a befektetési összeg 2% -át és a nyereség 20% -át fizetik, ha sikeresek. Ez az iparág állandó változata.
A likviditási tényező szintén hangsúlyozza a fedezeti alapok jellemzőit. A stratégiától függően minimális befektetési idő áll fenn, amikor a befektető nem tudja kivonni a befektetéseit az alapból. A minimális időtartam nem kevesebb, mint 3 hónap, de egyedi alapok esetében a befektetési idő legfeljebb három év lehet. Például a bejárati küszöb az orosz pénzeszközök sokkal kisebb, és körülbelül 3 millió rubel. Mindazonáltal alacsonyabb feltételek vannak, amikor a befektető 10 000 dollárról tud befektetni.
A fedezeti alapokba történő befektetés kockázatai
Az alapok kétségtelen előnye a rövid pozíciók - rövid eladások, valamint a kölcsönzött pénzeszközök felhasználása - lehetősége. Mindezek az eszközök összehasonlíthatatlan rugalmasságot biztosítanak minden befektetési társasághoz képest. De nem minden fedezeti alap használja a tőkeáttétet a kereskedési gyakorlatukban.
Például likviditási kockázat akkor fordul elő, ha szélsőséges piaci események fordulnak elő. Az ilyen kockázatok jelentős mértékben, de nem az alap teljes veszteségéhez, illikviditási értékpapírokba történő befektetéseihez vezethetnek.
Tekintettel arra, hogy számos pénzeszköz ügyfeleken keresztül ügyleteket hajt végre, közvetlenül a közvetítővel vagy bankkal, ahol az alap működik, fennáll a kockázata. Nem kevésbé fontos, hogy meg kell jegyeznünk az árképzési és elszámolási kockázatok kockázatát, amelyek a másik szerződő félnek a szerződéskötés ellenére történő átadásának képtelenségéből adódnak.
A fedezeti alapokba történő befektetés eredménye
E nehézségek ellenére az oroszországi új források száma növekszik. Például az orosz pénzeszközök kezelésében az alapok átlagos összege mintegy 10 millió dollár, az oroszországi fedezeti alapok nagyobb alapító tagjai közé tartozik a VTB Bank, valamint a nyílt tőzsdei ügynökök és az Aton. Az ilyen mennyiségek minden bizonnyal összehasonlíthatatlanok a több milliárd dolláros alapokkal az Egyesült Államokban, de a pozitív dinamika mégis nyomon követhető.
A fedezeti alapok az egyik legegyértelműbb eszközosztály.
Sokan tudják, hogy a fedezeti alapok évtizedek óta működnek a világon. Azonban mit csinálnak, és hogy segítségével segíthet nyereséggel, nem értheti meg mindent.
Tekintsünk minden más kötvény fedezeti ügyletét egy határidős ügylet használatával. A kötvényekkel kapcsolatos biztosítási pozíciókat ilyen mutató segítségével végzik, mint a hossza.
A biztosítás a semlegesítés a kedvezőtlen piaci ingadozások semlegesítésére. A fedezeti cél az eszközök árváltozásának kockázata a fedezeti eszközről a spekulánsra.
Egy személyt a szövetségi törvények szerint kvalifikált befektetőkre lehet utalni, vagy kérelmére alapozva minősített befektetőként lehet elismerni. A magántőke-alapok és a kockázatitőke-befektetési alapok befektetési befektetői minősített befektetők rendelkezésére állnak.
Az egyes fedezeti alapok által alkalmazott eszközalapú hitelezési stratégia az utóbbi években igen népszerűvé vált, és a más társaságok számára eszközökkel szembeni hitelnyújtásból áll.
A közelmúltban a fedezeti alapok különösen fontosak a vállalatirányításban és a vállalatok tevékenységének irányításában. Példák adható sok: a Pershing Square ragaszkodott ahhoz, hogy 65% -os részesedést szerezzen a McDonald's-ban.
Az utóbbi időben a FOREX piac sokkal nyitottabb lett a befektetők és a kereskedők széles választékához. A piacra való belépés alacsony követelményei számos tehetséges kereskedő megjelenéséhez járulnak hozzá, akik képesek, hogyan teljesíthetik teljes potenciáljukat, és sok befektetőt hozhatnak jövedelmet.
Általában a befektetések kockázata mind a tőke, mind a jövedelme tekintetében (az amerikai szövetségi tartalék rövid lejáratú kötvényeibe történő befektetések kivételével) kapcsolódik. A fedezeti alapok alacsony kockázatot jelentenek, és gyakran biztosítják a beruházás nagy részét. Miért? Abszolút jövedelmezőséggel működnek, i. Minden piacnövekedés vagy csökkenés esetén a fedezeti alap profitálhat. Más szóval, a jövedelmezőség és a kockázat aránya a többi alaphoz képest a legjobb, ezért befektetni szeretnék, de óvatosan választanék meg egy magas szintű megbízhatósággal rendelkező, több stratégiai alapot. A tőke garanciájával úgy gondolom, hogy optimálisan évente 15% -ot keresni.
Nem látok alapvető különbséget a fedezeti alapok és a külföldiek között. Minden esetben a tevékenységek szabályozottak, és talán a vonzerő fő tényezője a stabilitás. Ha az alkalmazott befektetési stratégiák hatástalanok, akkor nem számít, hogy az alap nyilvántartásba vételének melyik jogköre és melyik szabályozza. A veszteségek továbbra is veszteségesek. Kétségtelen, hogy jogi területünk kevésbé fejlett, és az orosz fedezeti alapok esetében a befektetők interakciójának formája embrionális állapotot mutat. De még ilyen körülmények között a befektetési kockázatok nagyobb mértékben a gazdálkodási alapok professzionalizmusán, nem pedig a szabályozási rendszer hiányosságán alapulnak.
Általában befektetek új befektetési eszközökbe a teszteléshez. Természetesen, feltéve, hogy az eszközök jellemzői vonzónak tűnnek. A fedezeti alapok nyolc évvel ezelőtt ugyanúgy voltak, mint a piacon - új és vonzó profit. A bizalmi menedzsment egyik változataként a fedezeti alap sokkal egyetemesebb, befektetés a részvényekbe és kötvényekbe, opciókba és határidős ügyletekbe, azaz. szélesebb körű lehetőségeket. Kedves, hogy nem adókkal terhelt, az állam nem szabályozza - ami egyrészt jó, másrészt óvatos befektetők nem rendezhetik. De a magas nyereség, különösen a rendkívül ingadozó piacon, veszélyben van. Általában a fedezeti alapokat úgy tekintik, hogy nem finanszíroznak minden pénzüket, hanem csak olyan összeget, amely a veszteség esetén nem érinti a jólétet. Azt javasolnám, hogy olyan pénzeszközöket válasszon, amelyek előnyben részesítik az értékpapír kereskedést rövid pozícióban Bár általában különböző módszereket és eszközöket kevernek össze.
Nem nyereséges. Miért? Ez egyszerű! A terméket egy magán pénzügyi intézmény nyújtja, amelyet kevésbé korlátoz a kormányzati szabályozás, mint például a bankok, és lehetősége van különböző befektetési stratégiák kiválasztására. De a magánszervezeti forma ebben az esetben bizalmatlanságot okoz a befektetők körében, és nem ok nélkül ... A fedezeti alapok jövedelmezősége, a befektetők pénzeszközeinek felhalmozása a befektetési portfoliókba való további befektetésükhöz, negatívabb. Bár a külföldi gyakorlat bizonyítja ennek a befektetési struktúrának a szilárdságát, a hazai valóság nem járul hozzá a bizalomhoz.