Érdemes befektetni a fedezeti alapokba?
Hedge Fund Industry
A fedezeti alapok és stratégiák megszervezése
Általában a fedezeti alapokat privát partnerségként szervezik. Kezdetben a fedezeti alapok ötlete az volt, hogy ötvözze a "képzett befektetők" pénzét. Képesített befektetők az USA-ban tartják befektetőnek több mint 1 millió $. Mivel a fedezeti alapok kezdetben korlátozzák „átlagos befektető”, ők nem tartoznak a szigorú szabályozás, mint a befektetési alapok. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a minősített befektetők maguk kell, hogy megértsük, ahol befektetni a pénzt, és nem kell további védelmet az állam. Hiányzik a megfelelő szabályozás alapok használatát teszi lehetővé a sok kiegyenlítse a működését (kar), hogy végezzen egy rövid eladás, hogy tranzakciók származékos értékpapírok, és így nem köteles nyilvánosságra hozni a stratégiáját a beruházási és eszközök, amelyek befektetni pénzt a befektetők.
Azonban hamarosan fedezeti alapok álltak rendelkezésre mindazok számára, akik több ezer dollárt tudtak befektetni. Ez lehetővé vált a fedezeti alapok megjelenése miatt. Más szóval, volt egy közvetítő között a magánbefektető és a fedezeti alapok, amelyek gyűjt pénzt a kisbefektetők és fektet be fedezeti alapok, mint a „képesített befektető”. Tény, hogy a fedezeti alapok hoztak létre, hogy megkerüljék a szabályozás, és hogy a fedezeti alapok is elérhető a kis magánbefektető.
Nem igazán értették meg a beruházási folyamat bonyolultságát, a tömeges magánbefektetők pénzüket a fedezeti alapok pénzeszközei fedezték fel.
Egyszer először részt vettem egy európai fedezeti alap bemutatásán. A bemutatót magánbefektetők részére készítették, amelynek célja az volt, hogy pénzt gyűjtsön ezen alap számára. Az alap kezelői (a bemutató angol nyelven készült) sok gyönyörű diát készítettek. Az első dia azt írta, hogy az alap követi a "dinamikus béta allokáció" stratégiáját (valami hasonló a "béta dinamikus terjesztése"). Abban az időben már befejeztem egy mester programot a pénzügyek terén, de ez a stratégia neve zavarba jött. Aztán megkértem a felszólalókat, hogy magyarázzák meg, mit értenek ez a stratégia. Miután nagyon kitérő választ kapott, feltettem pár kérdést. Kiderült, hogy a gyönyörű (és értelmetlen) név mellett ez a stratégia semmi sem volt magában. Az alapkezelők más fedezeti alapokba kívántak befektetni, olyan pénzeszközöket választottak, amelyek az elmúlt 5 év során nagy átlagos hozamot mutattak. Ehhez évente 2% -ot akart kapni a befektetett alapoktól és a nyereség 20% -át. Nyilvánvaló, hogy ez egyszerűen a szakképzetlen befektetők megtévesztése.
Nehéz elhinni, de még a sárkányi jutalékok sem hagyják abba a befektetőket. A fedezeti alapok által az alapok által felszámított standard díjak az irányítás alatt álló eszközökből évente 2% -kal növelik az alap nyereségének 20% -át. Ezenkívül Ön a bejáratnál a befektetési alapok 5% -áig jutalékot vehet igénybe. Ezek a jutalékok a fedezeti alapokban a kezdeti szakaszban értelmetlenek.
Hogyan fedezik fel a fedezeti alapkezelők ilyen magas díjakat, és miért kellene a befektetők befektetniük a fedezeti alapokba? A standard válasz az, hogy a fedezeti alapok olyan stratégiákat alkalmaznak, amelyek akár visszaeső piacon is képesek stabil hozamot elérni. Így a fedezeti alapok jó eszköz lehetnek a portfólió diverzifikálásához. Nézzük meg most a fedezeti alapok valós jövedelmezőségét.
Érdemes befektetni a fedezeti alapokba?
A magánbefektetőkre adott válaszom biztosan nem. Több mint a fedezeti alapok szerény bevételei nem indokolják a magas jutalékokat. A fedezeti alapokat eredetileg képzett befektetők számára hozták létre, és nem alkalmasak a kisebb, gyakori befektetőknek. Az egyes alapok értékeléséhez személyesen ismerni kell az alap kezelőit, és meg kell érteniük stratégiájukat és befektetési elveiket. A kis magánbefektetők nem kaphatnak ilyen információkat, így a fedezeti alapokba történő befektetés egy fekete dobozba való befektetés. Ugyanakkor óriási jutalékokat kell fizetni ehhez.
Számomra pénzügyi tanácsadóként fontos megérteni az ügyfél portfóliójában szereplő összes eszközt, a teljes portfólió kontextusában. Ha külön meg kell vizsgálnunk minden befektetési eszközt, nem értjük, hogyan viszonyulnak egymáshoz, nincs értelme. Meg kell értenünk a portfólió egészének jellemzőit. Ezért nem ajánlhatom az ügyfeleket, hogy a portfólióba olyan fekete dobozba kerüljenek, amely ismeretlen paraméterekkel rendelkezik, például egy fedezeti alap. Úgy vélem, hogy a magánbefektetőket hagyományos, átlátható és érthető eszközökkel kezelik, például a fejlett és feltörekvő piacokon lévő részvényeket, az ingatlanokat, a kormányzati és vállalati kötvényeket.
Robot robot verekedés
- bérmunkában dolgozom, de lakás nélkül is vásárolhatok kölcsön nélkül. Ügyfeleink története
Nyolc évvel ezelőtt, Maxim Roslyakov - ügyfele cégünknek, tartozása volt öt fizetés összegével. És most dolgozik bérbe, mint például.
A befektetési portfólió kialakulása. Kérdések és válaszok
A weboldal "A befektetési portfólió kialakítása" előestéjén számos kérdést kapok ehhez a témához. Ma válaszolok.
Case. Millió az unokákért
Ebben a cikkben egy valódi ügyet fogunk megfontolni, amely ügyfeleink egyikének több mint egy éve foglalkozott cégünkkel. Az üzletember 55 évig döntött.