Fisher hatású halászati hatás
A Fisher-effektus olyan koncepció, amely formálisan figyelembe veszi az inflációnak a kölcsönre vagy kötvényre gyakorolt hatását. Az egyenletben által javasolt Irving Fisher (1867-1947), a nominális kamatláb a kölcsön összegeként kifejezve a reálkamatláb és az infláció várható élettartama alatt a hitel: R = r + F, ahol az R - a névleges kamatláb, r - valódi és F az éves inflációs ráta. 1 Szóval, ha az infláció
6% évente, a reálkamat 4%, akkor a nominális kamatláb 10% lesz. A nominális kamatlábban szereplő inflációs prémium (6%) lehetővé teszi a hitelezők veszteségének kompenzálását a kölcsönadott pénz vásárlóerejének csökkenésével, a hitelfelvevők által történő visszatérésük idején.
A Fisher-effektus közvetlen összefüggést feltételez az infláció és a nominális kamatok között, amikor az éves inflációs ráta változása a nominális kamatlábak megfelelő változásához vezet.
1 Itt van egy egyszerűsített változata a Fisher-egyenletnek, amely jó közelítést biztosít az alacsony kamatlábaknál és
az infláció üteme. A pontos képlet: R = r + F + rF. A példa körülményei között az R = 0,06 + 0,04 + 0,06 • 0,04 = 0,1024 pontos értéke, azaz 10,24% évente. (Kb. Ed. Trans.)
A PÉNZ MENNYISÉGI ELMÉLETE (pénzmennyiségelmélet)
Névleges kamatláb - a hitel után fizetett kamatláb az infláció módosítása nélkül.
Valós kamat - a hitel után fizetett kamatláb, az inflációhoz igazítva. Ha a hitelfelvevő fizetnie kell például egy 10% -ot (névleges kamatlábat) egy év alatt, amelyben az infláció 6% volt, akkor a reálkamatláb csak 4% lesz. Az infláció csökkenti a hitelfelvevők kamatfizetéseinek valódi terheit, miközben csökkenti a hitelezők valódi jutalmait.
INFLÁCIÓ (infláció) - a gazdaság általános árszintjének növekedése, egy bizonyos ideig folytatódik. Éves áremelkedés lehet kicsi és fokozatos (kúszó infláció), vagy nagy és gyorsuló (hiperinfláció). Az infláció mértékét például a fogyasztói árindex (lásd az árindexet), amely tükrözi a fogyasztási cikkek árának éves százalékos változását tükrözi. Lásd az ábrát. 43. Meg kell jegyezni, hogy az infláció csökkenti a pénz vásárlóerejét (lásd a valós értékeket).
Ábra. 42. Az inflációs rés.
a. aggregált kínálat menetrend van ábrázolva, mint egy vonal szögben 45 °, mivel a cég tervezi, minden szinten a termelés csak akkor, ha feltételezzük, hogy a teljes költség (aggregált kereslet) lesz olyan, hogy lehetővé teszi, hogy eladja az összes előállított áruk. Ha azonban a gazdaság eléri a teljes foglalkoztatáshoz (O Y1) tartozó nemzeti jövedelem szintjét, akkor a kibocsátás mennyisége nem növelhető, és ezen a szinten az összesített ellátóvonal függővé válik. Ha az aggregált kereslet az AD vonal által jelzett szinten van, akkor a gazdaság a teljes foglalkoztatás szintjén fog működni, infláció nélkül (E pont). Ha azonban az összesített kereslet magasabb szinten van, mint az AD1, akkor ez a túlzott aggregált kereslet inflációs rést (EG-val egyenlő) hoz létre,
b. Az alternatív modell, ahol az aggregált kereslet és aggregált kínálat hangsúlyos mutatói a valódi nemzeti jövedelem és az árszínvonal, az inflációs rés van kifejezve a különbség az árszínvonal (OR) szintjével összefüggő összkereslet teljes foglalkoztatás (AD), és az árszínvonal (OP1) amely az aggregált kereslet magasabb szintjéhez (AD1) kapcsolódik a valódi nemzeti jövedelem szintjén О Y 1. Lásd a kereslet inflációját.
Az infláció leküzdése hosszú ideje a makrogazdasági politika egyik fő célkitűzése. Az infláció szempontjából nemkívánatos: ez hátrányosan befolyásolja a jövedelmek (infláció kárt okoz az embernek fix jövedelem), a hitelezési és hitelfelvételi (hitelezői veszteségek viselésében, a hitelfelvevők javára), növelve a spekuláció (eltérítésének megtakarítások a termeléstől a spekuláció áruk és ingatlan) és rontja a versenyképességet a nemzetközi kereskedelemben (az export viszonylag drágább, az import pedig olcsóbb). A hiperinfláció különösen veszélyes. mert az emberek elveszítik a pénzbe vetett bizalmat, mint csereeszköz, és a gazdasági rendszer az összeomláshoz közeli állapotba kerül.
Az infláció okaira két fő magyarázat található:
a) a túlzott kereslet jelenléte a teljes foglalkoztatásban, ami az árak (keresletinfláció) húzását jelenti;
b) a termelési tényezők (munkaerő és nyersanyagok) költségeinek növekedése, ami az árakat (költség-inflációt) növeli.
A monetarista iskola koncepciója szerint (lásd: MONITARISM) az infláció iránti keresletet túlzott pénzösszeg létrehozása okozza. A monetaristák azt javasolják, hogy szigorúan ellenőrizzék a pénzkínálatot a felesleges aggregált költségek csökkentésére (lásd a monetáris politikát). A keynesi iskola is elősegíti csökkentésére irányuló intézkedések aggregált fogyasztás, mint egy módja annak, hogy megfékezze a túlzott kereslet, de felajánlja, hogy végezze el ezt a politikát adók növelésével és csökkentésével kormányzati kiadások (lásd. A fiskális politika). költséginfláció főként a túlzott növekedése a pénz munkabérek (azaz. e. a bérszint magasabb, mint ami ténylegesen kifizetett növelésével a termelékenység növekedését), és zajlik időről időre éles nyersanyag árak emelkedése (eleven illusztrációja ez lehet az OPEC 1973-as és 1979-es olajárainak emelkedése). Az infláció a költségek miatt a követelményeknek a túlzott bérnövekedés lehet korlátozni vagy megszüntetni sem közvetlenül bevezetésével árszabályozás és bevételek (lásd. Az árak és a jövedelempolitika), vagy közvetett módon, a „meggyőzés”, és csökkentésére irányuló intézkedések egyeduralma szakszervezetek.
A költség-inflációs ráta az általános áremelkedés, amelyet a termelési költségek növekedése okoz. Az ára a termelési tényezők nőhet a növekvő költségek a nyersanyagok és az energia, mert a vízhiány, a globális, illetve annak következtében a kartellek (pl olaj), vagy dobja az ország árfolyam (lásd. Leértékelés), vagy azért, mert a bérek a gazdaságban gyorsabban növekszik, mint az egy főre jutó termelési volumen (termelékenység). Az utóbbi esetben az ilyen intézményi tényezők, mint a használata a tárgyalások a kollektív szerződés és az összehasonlíthatóság bérdifferenciálás érvek, valamint a stabilitást a korlátozó munkaügyi gyakorlat segíthet növelni a béreket, és korlátozza a lehetőségeket a termelékenység növekedését. A növekvő költségtényezők ellenére a gyártók megpróbálják áthárítani a megnövekedett költségeket, magasabb árakat rendelve. Ha menteni bruttó árrés változatlan, gyártók kell teljes mértékben ellensúlyozni a megnövekedett költségeket megnövekszik az árak, hanem az, hogy képes lesz-e csinálni vagy sem, attól függ a kereslet árrugalmassága termékeiket.
Kompatibilitás (összehasonlíthatóság) - megközelítés meghatározását a bérek, ami abból áll, hogy a tanfolyam a kollektív alku szinten, vagy növekedési üteme bérek adott munkavállalói csoport vagy az ipar szintjével kapcsolatos, illetve a bérek növekedési ütemének személyek más szakmák és iparágak.
Az összehasonlíthatóság költséges inflációt eredményezhet
A kereslet-húzó infláció - az általános árszint növekedése az aggregált kereslet túllépése következtében a gazdaság potenciális kínálatához képest. A teljes foglalkoztatottságnak (a potenciális bruttó nemzeti terméknek) megfelelő kibocsátási szint mellett a felesleges kereslet ösztönzi az áremeléseket, míg a valódi kibocsátás változatlan marad (lásd az inflációs rést). A monetarizmus koncepciója szerint a túlzott kereslet túlságosan gyorsan növekszik a pénzkínálat során.
GNP deflátor (GNP deflátor) - a bruttó nemzeti termék (GNP) kiigazítására használt árindex a valós GNP elérése érdekében (lásd a valós értékeket). A valódi GNP fontos, mert tükrözi az áruk és szolgáltatások fizikai szabadon bocsátását, nem pedig a monetáris kifejezések összegét. Néha úgy tűnik, hogy a termékek és szolgáltatások termelése a gazdaságban (gazdasági növekedés) nőtt (pl. A GNP növekedése), de ez a magasabb árak (infláció) következménye lehet, amely után a termelés fizikai volumene nem nő. A GDP-deflátor célja az árváltozások hatásainak kiküszöbölése, és csak valós változások lehetõvé tétele.
A defláció a nemzeti jövedelem és kibocsátás szintjének csökkenése, amelyet általában az általános árszint (dezinfláció) csökken.
A hatóságok gyakran szándékosan okoznak deflációt az infláció csökkentése és a fizetési mérleg javítása érdekében a behozatal iránti kereslet csökkentésével. A deflációs politika fiskális intézkedéseket (például adóemelés) és monetáris intézkedéseket (például kamatlábak emelését) alkalmaz.
A NEMZETKÖZI HALÁSZATI HATÁS (nemzetközi Fisher-effektus) olyan helyzet, amelyben a különböző országok nominális kamatlábainak különbsége tükrözi a valuták árfolyamának várható változási ütemét.
Például, ha a brit befektetők úgy vélik, hogy az amerikai dollár emelkedik, mondjuk 5% -os éves az angol fonttal szemben, a létesítmény a monetáris paritás a két ország között hajlandók elismerni, hogy az éves kamatok az értékpapírok USA dollárban voltak körülbelül 5% -kal kevesebb lesz, mint a font fontban kifejezett értékpapírok éves kamatlábai. Szemszögéből a hitelfelvevő a Fisher-hatás a költségek egyenértékű hitelek ezeket az alternatív valuta ugyanaz lesz, függetlenül attól, hogy a kamatok közötti különbség.
Nemzetközi Fisher-hatás lehet hasonlítani a belső hatás Fisher, ha a nominális kamatlábak tükrözik a várt reálkamatláb és a várható mértéke árváltozás (infláció). Az infláció nemzetközi egyenértéke az árfolyamváltozás.
Összevont kamat - a kölcsön kamata, amelyet nem csak a hitel kezdeti összege alapján számítanak ki, hanem a korábban termelt százalékokra is. Ez azt jelenti, hogy idővel a kamatfizetések exponenciálisan nőnek; például egy 100 fontos hitel után. Art. évente 10% -os kamatösszeggel, 110 ezer év vége felé felhalmozódott adósság. Art. a második év végére - 121 p. Art. és így tovább, a következő képlet szerint:
EGYSZERKÖLCSÉG (egyszerű kamat) - a kölcsön kamata, amely csak a kezdeti hitelösszegből származik. Ez azt jelenti, hogy idővel a kamatok összege lineárisan növekszik. Például egy 100 fontos hitel. Art. évente 10% -os egyszerű százalékkal, 110 fontra emelkedik. Art. az első év végére, 120 fontra. Art. a második év végére, és így tovább.