Fisher-hatás
A Fisher-effektus az Amerikai Egyesült Államok nagy közgazdásza, Irving Fisher, az 1930-as években kifejlesztett árfolyamelmélet.
A deviza névértéke - a pénznem értéke, amelyet a kibocsátó hoz létre, leggyakrabban közvetlenül a bankjegyen szerepel.
A valuta valós ára egy névleges érték, egy ország valutájának és más országok pénznemének arányához viszonyítva.
Árfolyam - egy monetáris egység értéke, amely egy másik ország pénznemében, értékpapírban vagy nemesfémben jelenik meg.
A Fisher-hatás alapötlete
Ez az elmélet közvetlen kapcsolatot biztosít az infláció és a nominális kamatok között, vagyis az éves inflációs ráta változása a nominális kamatlábak megfelelő változásához vezet. A modell sajátossága, hogy nem a nettó inflációra, hanem a jelenlegi és a jövőbeli kamatlábra épül. Ennek a gazdasági felfedezésnek az a jelentősége, hogy segítségével megérthetjük a jelenlegi árfolyamot és megjósolhatjuk a jövőbeli árfolyam dinamikáját.
Miért született meg a Fischer-hatás ötlete?
Modell egyszerű kamatlábat lett aktívabb, mint az infláció modell, vagy valamilyen kombinációja az árfolyam előrejelzés, mert Fischer kiderült, hogy valójában az ingadozások a várt infláció dinamikája nincs hatással a reálkamat, az oka, hogy egy ideig, mind ezek a számok a piaci választottbíráskodással egyensúlyba kerül. A nominális kamatláb és a valutapár piaci előrejelzése szerint az inflációt már figyelembe vették. Szakértők úgy vélik, hogy a természetes módon az azonnali ára a valuta eléri paritás, amikor a piachoz tökéletesen elosztható. Ez az árfolyamok függése, amit Fisher-effektusnak hívtak. Ott van még a nemzetközi Fisher-hatás, a hatás, ami kicsit eltér, így nem keverjük össze ezeket a fogalmakat.
Fisher úgy vélte, hogy a nettó kamatmodell jobban megérdemli a vezető mutató státuszát, amely 12 hónap alatt előrejelzi az azonnali árfolyamokat. Az ilyen előrejelzéssel kapcsolatos fő probléma az, hogy soha nem lehet pontosan megmondani, hogy mi lesz a kamatláb vagy az árfolyam a jövőben.
Egy ilyen kimutatás a fedezetlen kamatparitás. Jelen pillanatban aktuális kérdés, amely a tudósok között vitát vált ki, hogy mennyire képes Fisher hatása a lebegő árfolyamok feltételeinek megfelelően működni.
1930-tól 1970-ig a kérdésre adott válaszkeresés sikertelen volt, mert az állam abban az időben szigorú ellenőrzés alatt tartotta a devizák árfolyamát.
Mi a különbség a Fisher-hatás és a nemzetközi Fisher-hatás között?
A Fisher modell szerint a nominális kamatok már a reálhozam és a várható infláció mutatói. Emiatt a nominális és a reálkamatlábak közötti különbséget az előre jelzett inflációs ráták határozzák meg. A jövedelem nominális szintje megközelítőleg egyenlő az infláció valós és várható szintjének összegével.
Ugyanakkor a Fisher nemzetközi hatása egy lépéssel megelőzte az előző modellt - úgy vélik, hogy az értéknövekedés vagy a devizaárfolyam csökkenése arányosan kapcsolódik a nominális kamatlábak különbségéhez. Automatikusan tükrözik az inflációs különbséget vásárlóerő paritáson vagy nem arbitrázs rendszeren keresztül.
A Fisher-hatás relevanciája
Jelenleg a kamatlábak nem annyira változnak, mint amennyire az infláció kiszámításához szükséges a nemzetközi Fisher-effektus miatt, így az elmélet ilyen erősen elvesztette a megbízhatósági státust, mint korábban. Most a szakemberek figyelmét nagyrészt az infláció célszintjére, nem pedig a kamatlábakra vonják le. Most a fogyasztói árindex az infláció mutatója, amelynek fejlesztési dinamikája minden tisztviselő számára érdekes, annak érdekében, hogy értékelni lehessen a reáláras szintet és a kamatlábakat most számukra alkalmazzák.
De még akkor is, amikor Fisher elméletét nem használják a napi deviza kereskedéshez, lehetővé teszi számunkra, hogy vizuálisan megmutassuk a kamatlábak, az infláció és az árfolyamok közötti kapcsolatot.