Külföldi befektetések Oroszország gazdaságában
A jó munka elküldése a tudásbázisba könnyű. Használja az alábbi űrlapot
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázisot tanulmányaik és munkájuk során használják, nagyon hálásak lesznek Önöknek.
Az orosz gazdaság reformjának és korszerűsítésének egyik legfontosabb problémája a külföldi befektetések vonzása. Figyelembe véve az orosz gazdaság komoly technológiai elmaradottságát a legtöbb pozícióban, Oroszországnak olyan külföldi tőkere van szüksége, amely új (Oroszországgal) technológiákat és modern irányítási módszereket hozhat, valamint hozzájárulhat a hazai beruházások fejlődéséhez. Számos fejlődő ország tapasztalatai azt mutatják, hogy a gazdaság befektetési fellendülése a külföldi tőke megérkezésével kezdődik. A saját fejlett technológiák létrehozása több országban a külföldi tőke által előállított technológiák elsajátításával kezdődött.
Oroszország régiói közül a teljes külföldi tőke 66% -a (291,6 millió dollár 4 milliárd forint) fektetett Moszkva gazdaságába.
A fejlett országok az összes oroszországi beruházás több mint négyötödét teszik ki, az Egyesült Államokból származó 695 millió dollár (26,1%) az elmúlt évben, 323 millió dollár (20,3%) Svájcból, Hollandia - 980 millió dollár (15,1%), Nagy-Britanniából - 486 millió dollár (7,5%).
Az ilyen kis mértékű külföldi befektetés oka az Oroszországban jelenleg kialakult rossz befektetési klíma, valamint a külföldi tőke óvatos hozzáállása az állam részéről és egyes vállalatok vezetőinek.
Számos harmadik világbeli ország, különösen a latin-amerikai országok tapasztalatai azt mutatják, hogy a külföldi vállalatok külföldi munkájának kedvezőtlen feltételei ahhoz vezetnek, hogy szükség van külső kormányzati hitelekre és az ország külső adósságának növekedésére. Továbbá, mivel az állami hiteleket általában nem hatékonyan használják fel, a nagy külföldi adósságok megzavarják a gazdaság fejlődését. Ezenkívül az állami hitelek a politikai nyomás és a gazdasági koncessziók kiváltó okai közé tartoznak. a belső piac védelmének területén.
Az orosz bankok magántőke vonzereje elsősorban az értékpapíroknak a nyugati tőzsdére való elhelyezése, egyedi hitelszerződések, a külföldi tőke bevonásával és az orosz értékpapírok megvásárlásával kapcsolatos megrendelések végrehajtása során.
Megjegyezzük, hogy az alapok vonzereje általában akkor válik lehetségessé, ha az orosz bank olyan partner szerepét tölti be, amely a külföldi pénzt a tőzsdén vagy a vállalatokon belül nyereséges befektetéskutatással foglalkozik, és vesz néhány kockázatot. Ugyanakkor egy külföldi befektető gyakran arra törekszik, hogy lehetőséget kapjon arra, hogy befolyásolja a bank tevékenységét, vagy akár teljes ellenőrzést gyakoroljon rá.
Az alapok felhalmozása az amerikai befizetési bevételek (ADR) segítségével, amelyek részvénycserére kerülnek, egyre szélesebb körben elterjedt. Ezen értékpapírok felszabadulása az amerikai bankok segítségével terjesztve az orosz tőzsdei munkájuk és a vonatkozó tapasztalatok megszerzése miatt vált lehetővé. Az ADR-t gyártó orosz bankok tapasztalatai vannak a külföldi partnerekkel való szoros együttműködésben is. Az ilyen bankok részvényesei általában külföldi pénzintézetekkel rendelkeznek. Például a nagy összegű ADR-t kibocsátó Inkombank növeli a külföldi tőke részesedését törvényes alapjában.
Az állami külföldi alapok vonzereje. Az állami pénzintézeteknél nemcsak az ország kormánya által ellenőrzött intézményeket, hanem a nemzetközi intézményeket, például az EBRD-t is meg fogjuk érteni. A nemzetközi pénzintézetek pénzeszközeit is közpénzeként fogják nevezni.
Az orosz pénzügyi intézmények vonzanak forrásokat külföldi állami tulajdonú bankokból, főként segítségnyújtási és fejlesztési programokhoz, valamint befektetési projektek szervezéséhez.
Azonban azon bankok listáját, amelyeken keresztül bizonyos programok és projektek finanszírozására kerül sor, gyakran nem a külföldi befektetők, hanem az orosz hatóságok határozzák meg. Például az orosz kormány nyomására a Világbank kénytelen volt újra átgondolni azon bankok jegyzékét, amelyeken keresztül a célzott beruházási program megvalósul. A pénzügyi intézmények fejlesztési programja keretében pályázó bankok jegyzéke (
Az orosz bankok külföldi állami pénzintézetekkel való együttműködése számos előnnyel jár:
- lehetővé teszi, hogy kedvező feltételek mellett pénzeszközöket gyűjtsön;
- lehetőséget ad a nemzetközi fizetési rendszerbe való integrálásra és a nemzetközi szabványok elsajátítására;
- katalizátorként szolgál a magán külföldi bankokkal való kapcsolatok fejlesztése érdekében.
Idővel azonban az ilyen együttműködés fontosságát gyengíteni kell.
Közös tevékenységek a pénzügyi ágazatban.
Az orosz és a külföldi tőke közötti együttműködés még nem túl nagy. Alapvetően két irányba fejlődik:
az oroszországi leányvállalatok külföldi tőkéjének megteremtése, az orosz pénzügyi intézmények szolgáltatása az orosz piacon a külföldi tőke előmozdítására;
együttműködés a nemzetközi fizetések terén.
Van olyan irányzat is, mint az Oroszországból származó tőke kivitele és a nyugati piacokon való elhelyezése.
Az együttmûködés kiegészítõ területeként kölcsönös tanácsadást különíthetünk el: az orosz bankok adnak tanácsot Oroszország befektetési ügyeirõl, a vállalkozások és vállalatok helyzetérõl, konkrét projektekrõl; Nyugat - a nemzetközi szabványok terén a számítás és a befektetés vonzása, a modern irányítási módszerek.
Egyenlő részvétel alapján még mindig nincs közös pénzügyi csoport létrehozása. Bár a külföldi pénzügyi csoportok képviselteti magát Oroszországban (valamint az orosz - külföldön), az orosz bankok azonban alárendeltek vagy másodlagosak. Az orosz bankokat nem egyenlő partnerekként, hanem csak "útmutatóként" tartják az orosz piacon. Az orosz tőke jelenleg nem engedélyezett a nemzetközi pénzügyi csoportokban. Nagyon kevés példa az orosz és külföldi pénzügyi intézmények szindikált részvételére nagy nemzetközi projektekben. Az orosz bankok érdekei szinte kizárólag a FÁK országaira és a távolabbi külföldön korlátozottak - az oroszok által ellenőrzött vállalatokra. Meg kell jegyezni, hogy ez a helyzet meglehetősen tipikus, például az amerikai és japán pénzügyi intézmények közötti együttműködés meglehetősen nehéz volt kialakulni.
Oroszországban jelenleg 136 külföldi bank, 152 külföldi tőke és 18 bank több mint 50% -os külföldi tőkerészesedéssel rendelkező ügynöksége van. Meg kell jegyezni, hogy ezek az adatok messze nem teljesek; sok bankot külföldiek irányítanak a héjszerkezeteken keresztül.
Az orosz bankok és pénzügyi vállalatok gyakran közvetítőként járnak el az Oroszországba történő befektetések terén. Az ilyen közvetítés a következő típusokra osztható:
- az orosz értékpapírok megvásárlása külföldi vevő részére; esetleg a külföldi társaság vagy bank pénzeszközein keresztül megvásárolt orosz értékpapírok bizalmi kezelését is;
- az orosz tőzsdén működik, egy külföldi befektető forrásainak felhasználásával;
- az orosz értékpapírok külföldi részvénypiacokra történő elhelyezését;
- befektetési projektek keresése a külföldi befektetők számára, valamint az ilyen projektek további pénzügyi fenntartása;
- információk és tanácsadás az orosz partnertől.
Az orosz partnerek külföldi tőke iránti igénye is annak a ténynek köszönhető, hogy az oroszországi külföldi bankok tevékenységére súlyos jogszabályi korlátozások vannak érvényben.
A külföldi tőke tevékenységét ebben a szférában az orosz tőzsdei műveletek jövedelmezőségével és a külföldi cégeknek a vonzó vállalkozások értékpapírjainak megvásárlásával magyarázzák. Ezeket a funkciókat mind a brókercégek, mind pedig számos bank végzi. Különösen népszerű volt az orosz tőzsdei munka a dollár bukása során. Azonban a GKO-ban történő szuper jövedelmező beruházásokat csak orosz (legalábbis formálisan) vállalatokon keresztül lehetne végrehajtani.
A külföldi befektetők alacsony aktivitásának egyik fő oka az állam azon politikája, amely nem kedvez a külföldi befektetéseknek, mivel a fejlődő országokban számos fejlődő országban keletkezik és nagy hatással van a legkedvezőbb országkezelés. A külföldi befektetőket elriasztja az állam gazdaságpolitikájának következetlensége, a "játékszabályok" folyamatos változása.
Oroszországba történő befektetéskor a külföldi vállalatok és a bankok a következő célokat követhetik:
1) Nagy nyereség elérése, amikor produkciókat hoznak létre olyan termékek előállítására, amelyek Oroszországban szűkösek, vagy amelyek árai Oroszországban jóval magasabbak, mint a világon.
2) Olyan termelési tényezők használata, amelyek ára Oroszországban alacsonyabb, mint a világon: viszonylag olcsó (de képzett) munkaerő, bizonyos nyersanyagok alacsony ára.
3) Viszonylag gazdag ásványi és egyéb természeti erőforrások használata, amelyek fejlődése Oroszországban olcsóbb, mint más országokban, vagy amelyekhez hozzáférést nehéz más országokban.
4) Az orosz vállalkozások beágyazása az idegen fióktelepek technológiai láncaiba, amelyet általában nyersanyagok és félkész termékek szállítása révén érnek el.
5) Potenciálisan hatékony orosz vállalatok (általában exportorientált) vásárlása alacsony áron annak érdekében, hogy nagy értékű nyereséget érhessenek el, miután korlátozott mértékben beruháztak egy értékesítési rendszer létrehozásában, a termékek forgalmazásában és szerkezetátalakításában.
6) Termékeinek az orosz piachoz való támogatása: értékesítési és elosztó hálózat, összeszerelő üzemek, szolgáltató vállalkozások létrehozása, szabványainak bevezetése az orosz piacon. Az ilyen típusú beruházásokhoz magas vámokat kell fizetni.
7) Olyan elavult vagy környezetkárosító eszközök használata, amelyeket a fejlett országokban nem lehet hatékonyan felhasználni. Az elavult termékek felszabadulása, amelynek technológiája jól fejlett.
8) Az orosz származású alapok befektetése külföldiek körében, annak érdekében, hogy több lehetőség nyíljon a tőke védelmére a hatóságok intézkedéseiről.
Számos külföldi cégek, felismerve, hogy számos hiánypótló az orosz piacon nem teljes, és ügyelve arra, hogy a nagy kereslet a termékeik, elkezdték befektetni a termelés ezeket a termékeket Oroszországban. Többnyire ezek a beruházások irányultak az élelmiszeriparra, a fogyasztási cikkek előállítására, különösen a háztartási készülékek gyártására szolgáló szerelőgyártók számára.
A külföldi állami bankok és más pénzintézetek többoldalú segítséget nyújtanak cégeiknek, amikor behatolnak az orosz piacra és befektetnek az orosz gazdaságba.
A külföldi állami pénzintézetek stratégiai célja, hogy az orosz piacon helyet foglaljon a nemzeti vállalatok érdekei között. Ez magában foglalja a teremtés Oroszországban stabil piacok a termékek a hazai termelők, valamint a tervezési pénzügyi és technológiai kapcsolatok a „fejlesztési központ” a közös termelés klaszter volt az országban, amely érdekeit képviseli az érintett állami intézmény. Más szóval, a becslések szerint a fejlett országokban koncentrálódnak high-tech gyártás, és mindenek felett, a teremtés és az új technológiák bevezetése, és Oroszországban - az érett technológia és \ vagy licenc alapján. Amint azt számos gazdasági tanulmány is mutatja, az ipari klaszter "fejlődő központjának" irányítása hosszú távon hatékonyabban ellenőrzi a klasztert, mint a tisztán pénzügyi ellenőrzési módszerek alkalmazása. Ezért az állami tulajdonú bankok jobban hajlandóak hosszú távú kilátásokkal rendelkező projektek (például eszközbeszerzés) finanszírozására, mint a végtermékek rövid lejáratú vásárlása.
Meg kell jegyezni, hogy a kedvezőtlen befektetési környezetben az ilyen folyamatok természetesek, és értelmetlen, hogy adminisztratív módszerekkel küzdenek velük. Ráadásul azokon a területeken, ahol Oroszország technológiai elmaradottsága meglehetősen erős, a külföldi tőke által alkalmazott technológiák használata hozzájárul a gazdaság fejlődéséhez.
A fejlett országok létrehoztak egy hatékony állami támogatási rendszert üzleti tevékenységükhöz, és rendszerint nem tartalmaztak támogatást vagy tiltó intézkedéseket. Sajnos Oroszország még nem dolgozott ki ilyen rendszert. Ez nagyrészt azért, mert az állami politika elsősorban az úgynevezett "állami érdekek" védelmére irányul, nem pedig a hazai vállalatok és vállalatok érdekeire. Azt is meg kell jegyezni, hogy a hazai vállalatok versenyképességének erősítésére irányuló intézkedések általában nagyobb hatást gyakorolnak, mint a külföldi vállalatok érdekeinek megsértése a termelőik támogatása érdekében.
Jelenleg Oroszországban a külföldi befektetések beáramlása növekszik. Mindazonáltal abszolút értelemben a külföldi befektetések továbbra is nagyon kicsiek és egyértelműen nem felelnek meg az orosz gazdaság igényeinek. A tőke exportja még sokszor magasabb, mint az import. Ez a kedvezőtlen befektetési környezetnek köszönhető az ország egészében és különösen a külföldi befektetésekkel kapcsolatban.
A kedvezőtlen befektetési környezet azt eredményezi, hogy néhány orosz vállalat megtagadja a már elosztott külföldi forrásokat, mivel felhasználásuk - figyelembe véve a magas adókat és a vámokat - nem veszteséges. Például számos orosz olajvállalat visszautasította a külföldi hiteleket.
Az orosz körülmények között végzett munka összetettsége arra kényszeríti a külföldi befektetőket, hogy ne közvetlenül, hanem az orosz piacon orientált orosz közvetítőkön (elsősorban bankokon) keresztül fektessenek be. A közvetlen befektetések gyenge fejlődése azt eredményezi, hogy az ipari vállalkozások nem kapják meg a szükséges beruházásokat, a fejlett technológiák átadását akadályozzák. Veszélyes fejlődés volt az a tendencia, hogy külföldi pénzeszközöket fektessenek be állami rövid lejáratú kötvényekbe és más államkötvényekbe, amelyeken keresztül az állami költségvetés finanszírozásra kerül.
Ennek a helyzetnek fontos okai a tulajdonjogok bizonytalansága, az operatív csődeljárás hiánya, a nem hatékony igazgatóság fenntartása és a vállalat régi irányításának helyettesítése.
A külföldi befektetések gyenge fejlődése az orosz termelés alacsony versenyképességét idézi elő, ami tovább csökkenti az orosz piacon elfoglalt orosz piacok részesedését.
Meg lehet állítani, hogy az oroszországi külföldi befektetések fejlődése nem felel meg az orosz piac potenciáljának, és a piacgazdaság normális fejlődése során a külföldi források nagyobb beáramlási nagyságrendje több nagyságrendre számíthat.
Az orosz média egyéb anyagai.
Hosted on Allbest.ru