A pénzügyi eszközök elszámolásának problémái a leányvállalat megszerzése során
A gazdasági tudomány kandidátusa Plotnikova V.V. Zobnin T.Yu.
A PÉNZÜGYI INSTRUMENTUMOK SZÁMVITELI ELLENŐRZÉSÉNEK PROBLÉMÁI A TÁMOGATÓI TÁRSASÁG MEGKERESÉSÉBEN
Az egyesület fizetési módja a tranzakció lefolytatásának egyik kulcsfontosságú tényezője, amely gyakran lehetővé teszi a vállalat vevőjének és eladójának érdekeinek "szóródását". Például, ha az egyesülési szerződés fizetési feltételek a vállalat ki van nyújtva a kellően hosszú ideig, akkor lehet előnyös mind a vevő vállalat (ez csökkenti a jelenlegi cash költségeit fizetési tranzakciók), valamint a vállalati célok (csökkentheti a folyó adófizetések összege). Ezt a stratégiát a vállalati-vevő alkalmazza abban az esetben, ha nagy a különbség az ajánlati ár és a célvállalat megszerzésének keresleti ára között az egyesülés során, azaz a vevő vállalat és a célvállalat nem konvergálnak a célvállalat eszközeinek értékére vonatkozó becsléseikhez. Ebben az esetben a vállalat, a vevő tud nyújtani a vállalati célokat, hogy jelentősen növeli a méretét a kezdeti „része” fizetési szervezet (akár 60-65% -a kért összeget a vállalat által célú), és a fennmaradó összeget beleegyezett, hogy fizet, attól függően, hogy a jövőben a reáljövedelmek ő hozza meg a vásárlás a társaság célja. Ennek a technikának a segítségével a céltársaság vezetői megerősíthetik a vállalat eladási árát. Ugyanakkor a vevő vállalat pontosan meg tudja becsülni azt a "prémiumot", amelyet a célvállalatnak fizethet, és így megvédi magát a túlfizetés lehetséges kockázatától.
Az akvizíciós stratégia fenti szempontjai arra utalnak, hogy széles körű pénzügyi eszközöket kell bevonni, például pénzügyi eszközöket és pénzügyi kötelezettségeket.
Az akvizíciós módszerrel történő felvásárlásnak eredetileg a pénzügyi eszközök használatának mechanizmusát kell tükröznie, és nem korlátozódik arra, hogy tükrözze a kontrolling részesedés megvásárlását vagy a leányvállalat saját tőkéjében való részesedést.
Az orosz számvitelben létezik a Számviteli Rendelet PBU 19/02 "Pénzügyi befektetések elszámolása", ahol a befektetési folyamat tükröződése nagyon mérsékelt számviteli eszköz:
„8. A pénzügyi befektetések elszámolásra kerülnek az eredeti költségen.
9. Az eredeti ára pénzügyi befektetések szerzett a díjat, az összeg a tényleges költségek a szervezet a vásárlást, kivéve a hozzáadottérték-adó és egyéb visszatérítendő adók (kivéve, ha erre az Orosz Föderáció adók és díjak jogszabályok).
Az eszközök pénzügyi befektetéseként való megszerzésének tényleges költségei a következők:
a szerződésnek az eladónak fizetett összegek;
a szervezetek és más személyek részére ezen eszközök megvásárlásával kapcsolatos információs és konzultációs szolgáltatásokért fizetett összegek;
a közvetítő szervezetnek vagy más személynek fizetett javadalmazás, amelyen keresztül az eszközöket pénzügyi befektetésekként szerezték meg;
egyéb eszközök, amelyek közvetlenül kapcsolódnak az eszközök beszerzéséhez pénzügyi befektetésekként "[2].
E rendeletben két pont van:
- "Az eladónak fizetett összegek"
- A 9. bekezdésben felsorolt tranzakciós költségek.
Nincsenek válaszok a fő kérdésekre: milyen összegek vannak a szerződésben? hogyan azonosítják őket a pénzügyi eszközök és kötelezettségek? hol és hogyan tükrözze az ellenőrzés megszerzésének költségeit? E számviteli eszköz közzététele nélkül a leányvállalatok feletti ellenőrzés megszerzésének módja spekulatív tranzakcióra fog redukálódni, amely "általában Önnek" (ami általában az orosz gazdaságban van megfigyelhető).
E kérdések megválaszolásához 100% -os készpénzes fizetéssel próbáljuk feloldani e probléma pénzügyi és számviteli aspektusait, amely a legfontosabb a vállalkozások konszolidációjában.
Először is, hogy ez a pénz egy "átlátható" termék, ezért minden tranzakcióban résztvevő fél mindig ismeri a likviditásuk valós értékét és jelenlegi szintjét. Ezután empirikusan bebizonyosodik, hogy az összevonás folyamata, amelyet készpénzben fizetnek, rendszerint átlagosan 20-30% -kal kevesebb időt vesz igénybe, mint más fizetési módok alkalmazása esetén. Végül, ha készpénzzel fizetni összevonás akkor is, ha formáját ölti a pályázati ajánlat, a felek nem kell regisztrálni, és engedély megszerzésére tranzakciókat Szövetségi Értékpapír Bizottság * - a folyamat szükséges, ha azokat a fizetési probléma részvények vagy kötvények.
A tranzakció azonban igen komoly pénzügyi problémát jelent. A tőzsdei részvénytársaság részvényeinek megszerzése az utóbbi részvényeseiből azt jelenti, hogy a magánszemélyek jövedelemadója jelentős adóztatást jelenthet. A tény az, hogy ha a részvényesek a Target Corporation megkapta a részvények névértéken idején létre a cég, a piaci érték a részvények idején a megszerzés társasági-vevő is több tízezer, sőt több százszor nagyobb, mint a névérték.
Ebben az esetben a részvényeseik értékesítéséből származó részesedések - a piaci értékük és a névértékük közötti különbözetet illetően - adókötelesek.
Ráadásul ezeknek a részvényeknek a könyv szerinti értéke is jelentősen eltér a névértéktől.
A részvények könyv szerinti értéke jellemzi a társaság nettó eszközállományának egy törzsrészvényhez rendelt összegét.
ahol a Bc.a. - a részvények könyv szerinti értéke, a CA - a társaság nettó eszközei, Ka - a törzsrészvények száma.
Általában gazdasági értelemben szólva ez a részvényenkénti tulajdonjog költségmeghatározása.
A második pénzügyi probléma az, hogy egy egyszeri tranzakció, amely egy céltársaságnál 100% -os ellenőrzési részesedést fizet, jelentős forgalmat bocsát ki a készpénzből. Ez a tény minden bizonnyal befolyásolja a vállalat-vevő fizetőképességének szintjét. Következésképpen ez hatással lesz az osztalékok kifizetésének összegére az elhatárolások összegére vonatkozóan, mivel a készpénz jelentős egyszeri átirányítása nem befolyásolhatja az osztalékfizetést.
A harmadik probléma az, hogy egy értékesítő társaságban egy ellenőrző részesedés egyszeri kifizetése folyik, amely csak akkor lehetséges egy ajánlati szerződés alapján, ha az ellenőrző részvényesek egy vagy legalábbis korlátozott számú részvényt tartanak. A legtöbb esetben egy 100% -os készpénzes kifizetés nyílt vételi ajánlat formájában valósul meg.
Az ilyen ajánlat meghozatala előtt a beszerző társaság a brókerek segítségével nyílt piacon szerez egy bizonyos számú részvényt az eladó cégtől. Ezután a vállalat-vevő kínál vásárolni, egy meghatározott áron a megrendelés, részben vagy egészben a részvények nyújt majd az eladó cég részvényesei olyan áron, amely általában lényegesen magasabb, mint a jelenlegi piaci ár, vagy legalábbis a könyv szerinti érték a részvények a vállalat-eladó.
És mégis ez csak a probléma látható része, a vállalat-vevő tulajdonosainak jólétére vonatkozóan. A tőzsdei reakció az osztalékfizetések csökkentésére sokkal bonyolultabb. És nem kell tőzsdei ügynöknek lennie ahhoz, hogy megértse - ez a vállalat-vevő részvényeinek értékének csökkenéséhez vezet.
A 100% -os készpénzes kifizetés is teljesen "átlátható" a számviteli szempontból. Ne használja ezt az eljárást a tényleges megváltás a vállalati eszközök célú vagy megváltására a részvények (ha van) - minden esetben, a művelet alkalmas arra, egyértelműen tükrözi a számviteli nyilvántartások (orosz és a GAAP eredmények), a vásárló vállalat. De itt az orosz cégek megfosztják azokat a előnyöket, amelyeket ez a módszer a GAAP számvitel alkalmazása során visel. Az a tény, hogy a GAAP szerint a társaság által megszerzett céltársaság eszközei, kötelezettségei vagy részvényei a mérlegben piaci értéken szerepelnek. De előfordulhat, hogy a vállalat-vásárló megveszi a társasági-kapu árán túllépte a piaci érték, és akkor legalább tudja, hogy „cut” adót a vásárlást. Összhangban a számviteli standardok, az Orosz Föderáció vásárolt az eszközök és források a vállalat kell figyelembe venni, függetlenül attól bekerülési Beszerzési Mosti hogy ez egybeesik a piac értékét, vagy sem.
A másik vállalat visszavásárolt részvényeinek számviteli tükrözésének problémája nem csupán a számviteli elszámolásban szereplő tranzakció tükrözésével, hanem azok azonosításával és értékelésével is foglalkozik.
Egy másik szervezet megváltott részvényei természetesen olyan pénzügyi eszköz, amely előnyöket (osztalék formájában) generál, pontosabban megadva az osztalékhoz való jogot. Ezt erősíti meg az IAS 32: "A pénzügyi eszköz olyan eszköz, amely ... (c) egy másik szervezet tőkeinstrumentuma ..." [1].
Másrészt viszont ez a pénzügyi eszköz, mint tőkeinstrumentum "minden olyan szerződés, amely megerősíti a szervezet eszközeiben fennmaradó érdekeltségét az összes kötelezettség levonása után [1]. Ezért azonosítani kell egy másik szervezet azon nettó eszközeivel, amelyből ezeket a részvényeket megvásárolják.
És ez az utolsó tényező, amelyet figyelembe kell venni, ha ezt a pénzügyi eszközt egy másik szervezet ellenőrző részesedésének egyszeri 100% -os készpénzes kifizetésével számolják: "A vevő szervezetnek becsülnie kell a vállalkozások kombinációjának költségét:
(a) az átváltási időpontban a (z) ... és plusz eszközökkel szembeni valós érték
b) az üzleti kombinációhoz közvetlenül kapcsolódó költségek.
Az akvizíció időpontja az az időpont, amikor a vevő szervezet ténylegesen ellenőrzi a megszerzett szervezetet "[1].
Kétségtelen, hogy a feltüntetett ár „vételi ajánlat” a leginkább megközelítő valós érték, és hogy lehet ismerni kezdetben számviteli és beszámolási beszerzés utólagos kiigazítások tőke előtt a tényleges költség a megszerzett részvények.
Ugyanakkor a pénzügyi eszközök beszerzése - Saját részvények más szervezet, meg kell határozni annak a „maradék érdeklődés a vagyon”, azaz a nettó eszközérték, pontosabban a könyv szerinti értéke a megszerzett részvények a szervezetben. Ezért a tényleges ellenőrzés megszerzésének időpontjában még egy kiigazítási bejegyzés szükséges a számvitel során. Más szóval, a vállalat-vevő által a hosszú távú pénzügyi befektetések értékének meg kell egyeznie az eladó részvényeinek könyv szerinti értékével. Ez a rendelkezés nagy jelentőséggel bír az összevont számviteli és beszámolási rendszer kialakításában.
Talán a gazdaság legnyilvánvalóbb előnye a házon belüli tevékenységeknél alkalmazott menedzsment eszközök nagyfokú változatossága és nagyobb pontossága (a vállalati tevékenységekhez képest).
* FCSM - Szövetségi Értékpapírbizottság.