Absztrakt kötvény, rakományjegy
1. A kérdés. A "kötelék" fogalma. A kötvények típusai.
2. Rakomány, típus, kezelési eljárás.
1. Kérdés: A kötvény fogalma. A kötvények típusai.
A kötvény olyan hitelbiztosíték, amely igazolja a hitel kapcsolatait a tulajdonos (hitelező) és a kibocsátó (a hitelfelvevő) között.
A jelenlegi orosz jogszabályok a kötvényt olyan kibocsátási biztosítékként definiálják, amely rögzíti a birtokosának azon jogát, hogy a kibocsátónak a névértékének időszakára kötvényt és a benne rögzített érték vagy más tulajdon egyenértékének százalékos arányát megkapja. " Így a kötvény adósságigazolás, amely szükségszerűen két fő elemet tartalmaz:
a kibocsátó azon kötelezettsége, hogy a kötvénytulajdonosnak a megállapodás szerinti időtartam letelte után visszatérjen a kötvény címére (arca) feltüntetett összegre;
a kibocsátó azon kötelezettsége, hogy a kötvénytulajdonosnak a névérték vagy más tulajdon egyenértékének százalékában kifejezett kamatozású jövedelmet fizet.
A részvények és kötvények közötti fő különbség a következő. A részvények megvásárlása esetén a befektető a kibocsátó társaság egyik tulajdonosává válik. Miután megvásárolta a kibocsátó társaság kötvényét, a befektető hitelezőjévé válik. Ezenkívül a részvényekkel ellentétben a kötvények korlátozott forgalommal rendelkeznek, majd megszűnnek. A kötvényeknek előnyeik vannak a tulajdonosok tulajdonjogainak gyakorlása során; mindenekelőtt a kötvényekre és csak azután osztalékra kamat fizet; a felszámolás alatt álló részvénytulajdonosok felosztása esetén a részvényesek csak az ingatlan azon részével számolhatnak, amely az összes adósság kifizetése után is fennmarad, beleértve a kötvénykölcsönöket is. Ha a részvények, mint tulajdonjog-tulajdonjogok, megadják tulajdonosainak a jogot, hogy részt vegyenek a kibocsátó társaság vezetésében, akkor a kötvények, mint hiteleszköz, nem adnak ilyen jogot. A kötvények a legfontosabb eszközök a kormányok, a különböző kormányzati szervek és önkormányzatok számára. A vállalatok szerveznek és kötnek kölcsönöket, amikor további pénzügyi forrásokra van szükségük.
A kötvénykibocsátás tartalmaz számos vonzó funkciók a vállalat-kibocsátó által forgalomba a gazdasági szervezet mozgósítja a kiegészítő források veszélyeztetése nélkül, a beavatkozás derzhateley- hitelezők kezelésének pénzügyi és gazdasági tevékenységének a hitelfelvevő.
A vállalatok kötvényhitelét azonban a banki hitelek formájában kapott hitelfelvétel kiegészítéseként kell tekinteni. Még olyan országokban is, ahol fejlett részvénypiaci kötvényt bocsátanak ki, a vállalatok nem fedezik a kölcsönzött források szükségességét. Mivel a kötvénykibocsátás a kölcsönadott érték megtérülési mozgásával kapcsolatban áll fenn, az természeténél fogva hasonló a bankhitel céljához. E tekintetben meg kell jegyezni, hogy a kötvénykibocsátáshoz való jog csak olyan vállalkozások számára nyújtható, amelyek megfelelnek a hitelkövetelésnek. A részvénytársaságok kötvényeinek kibocsátásának eljárását a "részvénytársaságokról" szóló szövetségi törvény szabályozza. E törvénynek megfelelően, a részvénytársaságok kötvényeinek kibocsátása során a következő további feltételeknek kell teljesülniük:
a társaság által kibocsátott összes kötvény névértéke nem haladhatja meg a társaság alapítótőke nagyságát vagy a harmadik feleknek a kibocsátás céljából a társaság részére nyújtott biztosíték összegét;
a kötvények kibocsátása az engedélyezett tőke teljes kifizetése után megengedett;
a biztosíték nélküli kötvények kibocsátásának engedélyezése a társaság fennállásának harmadik évében engedélyezett, és a társaság két éves mérlegének megfelelő jóváhagyása mellett;
a társaság nem jogosult arra, hogy a társaság részvényeibe átváltoztatható kötvényeket bocsásson ki, ha a társaság bejelentett részvényeinek száma kisebb, mint a részvények száma, a megvásárlási jog, amelyet a kötvények nyújtanak.
A különböző típusú kötvények leírását több jellemző alapján osztályozzák:
A kibocsátótól függően a kötvények megkülönböztethetők:
Attól függően, hogy milyen feltételek mellett nyújtják a kölcsönt, a kötvények teljes köre feltételesen két nagy csoportra osztható:
Biztosított lejáratú kötvények, amelyek viszont felosztásra kerülnek:
A fix lejáratú kötvények a következők:
Korlátlan, vagy nem visszafizetendő;
A visszaváltható kötvények, amelyeket a kibocsátó a lejárat előtt követelhet (visszavonhat). Ha a kibocsátó a kötvény kibocsátásakor feltételeket állapít meg az ilyen igényekre: egyenlőség vagy prémium.
Visszafizetési jogot biztosító kötvények, amelyek a befektetőnek jogot biztosítanak arra, hogy a kötvényt a kibocsátónak a lejárat előtt visszafizessék, és névértéket kapjanak tőle;
Hosszabb lejáratú kötvények - a befektetőnek a lejárat meghosszabbításának és a kamatok kamatbevételének ezen időszak alatt történő megadása;
Halasztott kötvények - a kibocsátónak jogában áll a fizetés halasztását.
A tulajdonviszonyoktól függően a kötvények lehetnek:
A névleges tulajdonjogot a tulajdonos neve a kötvény szövegében és a kibocsátó által vezetett regisztrációs könyvben is megerősíti;
A tulajdonosok tulajdonjogait a kötvény egyszerű bemutatásával igazolja;
A kötvénykötvények céljainak megfelelően a következőkre oszlik:
Rendes, a kibocsátó meglévő adósságának refinanszírozására vagy más, különböző vállalkozások számára felhasznált további pénzügyi források vonzására;
Az elhelyezés módszerének megkülönböztetése:
Szabadon lebonyolítható kötvények.
Hitelek a kötelező elhelyezés érdekében. A kényszerhelyzetbe helyezett leggyakrabban államkötvények (pl.
Államkötvények a 40-50-es Szovjetunióban).
Attól függően, hogy milyen formában a kölcsönvett összeget behajtják, a kötvények a következőkre oszthatók:
Visszatérítés készpénzben;
A névérték visszaváltásának módja lehet:
Kötvények, amelyek névértéke egyszeri fizetéssel történik;
Kötvények egy időben egyeztetett megváltással, amikor a névérték bizonyos hányadát egy bizonyos időre fizetik.
Kötvények a kötvények teljes számának (lottó vagy forgalombiztosítási hitelek) fix összegének egymást követő megváltásával.
Attól függően, hogy milyen fizetéseket teljesítettek a kibocsátó kötvényben, különbséget tesz:
Azok a kötvények, amelyekre kamatot fizetnek, és a tőke nem tér vissza, pontosabban, a kibocsátó a megváltás lehetőségét jelzi, anélkül, hogy meghatározott időszakra köteleznék magukat. A korlátlan hitelek ezen csoportja például a középen kiadott angol konzolokat tartalmazza
XVIII. Század és a jelenre hivatkozva;
Olyan kötvények, amelyekért csak a tőkét visszaadják névértéken, de kamatot nem fizetnek. Ezek az ún. Zéró-kupon kötvények;
Olyan kötvények, amelyek után a kötvény nem kerül kifizetésre, és a visszaváltáskor a befektető megkapja a kötvény névértékét és a kumulált kamatbevételt. Az ilyen kötvények esetében lehetséges az Е sorozat sorozatú, az USA-ban kiadott tanúsítványait szállítani;
Olyan kötvények, amelyek esetében a tőkét névértéken visszafizetik, és a kamatfizetés nem garantált, és közvetlenül függ a kibocsátó üzleti tevékenységének eredményétől, azaz hogy a vállalat profitot nyer-e vagy sem. Az ilyen kötéseket nyereségesnek vagy átszervezésnek nevezzük, azaz. rendszerint a csődeljárásban álló társaságok adják ki.
Olyan kötvények, amelyek tulajdonosai számára jogot biztosítanak arra, hogy rendszeresen fizetett fix kamatot és a kötvény névértékét kapják - a jövőben, amikor megváltják. Az ilyen típusú kötvények a legáltalánosabbak a modern gyakorlatban minden országban. A kamatok kamatozású kamatainak folyósítása kuponokon történik. A kupon egy kivágott kupon, amely a digitális kupont (kamatot) jelzi.
A kupon hozamfizetési módszerekkel a kötvények a következőkre oszthatók:
Fix kamatozású kötvények;
Lebonyolító kamatozású kötvények, amikor a kamatláb a hitelkamat szintjétől függ;
A kölcsön évek óta folyamatosan növekvő kamatozású kötvények.
Az ilyen kötvények indexelhetőnek is nevezhetők, általában inflációs körülmények között bocsátják ki;
Minimális vagy nulla kamatozású kötvények (kis kamatok vagy nem kamatozó kötvények). Az ilyen kötvények piaci ára a névleges érték alatt van, pl. kedvezményt jelent. Az ilyen kötvények hozama a névértékben történő visszaváltás időpontjában kerül kifizetésre, és a nominális és a piaci érték közötti különbséget jelenti;
Kötvények fizetés útján. Ennek a kötvénynek a tulajdonosa jövedelmet kaphat kupon bevétel formájában, valamint az új kibocsátás kötvényeit;
Vegyes típusú kötvények. A kötvény kötvény időtartamának egy részében a kötvény tulajdonosa fix kamatozású kamatozású bevételt kap, és a kifejezés egy részét
- változó árfolyamon.
A kötvénykibocsátás jellege:
Átruházható, tulajdonosának megadja azt a jogot, hogy ugyanaz a kibocsátó (mindkettő és előnyben részesített) részvényeire cserélje őket.
A biztonsági kötvényektől függően két osztályba sorolhatók:
A befektetők védelmének mértékétől függően a befektetőket megkülönböztetik:
A befektetéshez méltó kötvények megbízható kötvények, melyeket szilárd hírnévnek örvendő vállalatok bocsátanak ki; jó biztonság;
Visszanyert kötvények, amelyek spekulatívak. Az ilyen kötvényekbe történő befektetések mindig nagy kockázattal járnak.
Összefoglalva a fent említetteket a kötvényekről, úgy tekinthetünk egy kötvényre, mint:
a kibocsátó adósságkötelezettsége;
a bevételeket meghaladó költségvetési kiadások finanszírozási forrása;
részvénytársaságok befektetései finanszírozásának forrása;
a polgárok és szervezetek pénzeszközeinek megtakarításának formája és jövedelemszerzésük.
2. A kérdés. Rakomány, típusok, kezelési eljárás.
A fuvarlevél olyan fuvarokmány, amely a tengeri fuvarozási szerződés feltételeit tartalmazó biztosíték, és kifejezi a benne feltüntetett adott áruk tulajdonjogát. A hajóraklevél olyan okmány, amelynek birtokosa az áruk feletti rendelkezés jogát kapja. A hajóraklevél és annak igénybevételének alapszabályai rögzítettek. 123 - 126 a Merchant Shipping Code.
A fuvarlevél típusai és kezelési eljárásuk:
Lineáris rakományjegy. A lineáris fuvarlevél (lineáris B / L) olyan dokumentum, amely leírja a feladó akaratát, amelynek célja az árufuvarozási szerződés megkötése. A vonalhajózási számla meghatározza a fuvarozó és a harmadik fél közötti kapcsolatot - a fuvarlevél bona fide birtokosa. A fuvarlevél a fuvarozó által a feladónak küldött átvételi elismervény, amely igazolja a tengeri árufuvarozás kézhezvételét, valamint egy címjegyzéket. Ugyanakkor az áruk értékesítésére vonatkozó szerződést, valamint az árukkal kapcsolatos egyéb műveleteket áruszállítmány útján, az áru fizikai átruházása nélkül hozzák létre.
Hajóraklevél. A hajóbérlet (charter B / L) a charter alapján végzett rakomány átvételének igazolására kiadott okmány. A charter charter szerződés, azaz megállapodás egy hajó bérléséről egy repüléshez vagy meghatározott időre. A bérelt rakományjegyzék nem szolgál tengerhajózási szerzõdés végrehajtására vonatkozó okiratként, mivel ebben az esetben egy külön bérleti szerzõdést kötnek charter formájában. A bérelt rakományjegy meghatározza a fuvarozó és a harmadik féllel - a fuvarlevél bona fide birtokosa - közötti kapcsolatot. A fuvarlevél a fuvarozó által a feladónak küldött átvételi elismervény, amely igazolja a tengeri árufuvarozás kézhezvételét, valamint egy címjegyzéket. Ugyanakkor az áruk értékesítésére vonatkozó szerződést, valamint az árukkal kapcsolatos egyéb műveleteket áruszállítmány útján, az áru fizikai átruházása nélkül hozzák létre.
Part menti hajóraklevél. Coastal bill of consignment (őrizetlen B / L) - a rakomány kézhezvételét igazoló okmány a part menti feladóról, általában a fuvarozó raktárában. Ha egy rakományt, amelyre a parti fedélzetén tengerparti fuvarlevél érkezett, megérkezik, akkor az az áru berakodását jelzi a hajón, és jelzi a berakodás időpontját és a többi jelölést. Néha a hajó fedélzetén történő rakományok fogadásakor a partmenti fuvarlevél helyébe a fedélzeti rakomány tartozik.
Fedélzeti rakományjegy. A fedélzeten a B / L az a dokumentum, amelyet az áruknak a hajóba történő berakodásakor adtak ki.
A rakományjegyzékben, mint biztosítékként, bizonyos kötelező követelményeknek és információknak kell lenniük a rakományról. A távollétük elveszi a címjegyzék funkcióinak rakományát, és megszűnik értékes papírnak lenni. A hajóraklevél több példányban kerül kiadásra, amelyek közül az egyiket a feladó adja. Amikor a hajó egyik fuvarlevélén szállít egy szállítmányt, minden más példány elveszíti erejét.
A címzettet a rakományjegyzék három módon határozza meg. Ettől függően a hajórakjegyeket az alábbiak különböztetik meg:
A névleges rakományjegy (egyenes B / L) olyan biztonság, amelyben egy adott címzett nevét jelölik.
A B / L megegyezés olyan biztosíték, amelyre az árut a feladó vagy címzett megrendelésével, vagy a bank sorrendjével adják ki. A szállítási gyakorlat a legelterjedtebb a szállítmány megrendelése.
Bemutatóra szóló rakományjegy (B / L birtokos) - egy dokumentum, amely jelzi, hogy azt a birtokosának adták ki, i. nem tartalmaz konkrét adatokat az áruk fogadására jogosult személyre vonatkozóan, ezért a rendeltetési kikötőben lévő rakományt ki kell bocsátani minden olyan személynek, aki bemutatta.
1. "Az értékpapírpiac" (szerkesztő: VA Galanova) - M.,
2. "Az értékpapírpiac" (szerkesztő: VI Kolyasnikov) -M.
3. "Vállalkozói alapismeretek" (szerkesztő: V.M.Vlasova.) - M .;
4. "Közgazdaságtan" (BA Reisberg által szerkesztett tankönyv) -M.