A vállalkozás finanszírozási forrásai
A vállalkozás finanszírozási forrása. Főbb jellemzők
A finanszírozási források működőképesek és várhatóak a pénzügyi források megszerzéséhez szükséges csatornákon, valamint azon gazdasági szervezetek listáján, amelyek biztosítani tudják ezeket az alapokat. A projektfinanszírozási stratégia alapja a projekt egyedi jellemzői és az azt befolyásoló tényezők alapján finanszírozott finanszírozási rendszerek kidolgozása.
A finanszírozási forrásoktól függően a finanszírozási stratégia következő fő típusai különböztethetők meg:
- Finanszírozás hazai forrásokból.
- Finanszírozás a kölcsönzött alapokból.
- Finanszírozás a kölcsönzött alapokból.
- Vegyes (összetett, kombinált) finanszírozás.
Belső források a vállalat saját forrásai - nyereség és értékcsökkenés.
A nyereség újrabefektetése a leginkább elfogadható és viszonylag olcsó finanszírozási forma egy vállalkozás számára, amely kiterjeszti tevékenységét.
Külső finanszírozási források jellemzői:
1. Vonzott beruházások:
- a befektető érdeklődik a nagy nyereség iránt, és magát a vállalatot is;
- a befektető (vagy nem) szándékában áll, hogy bármikor megszabaduljon egy befektetéstől;
- a befektető vagyonának aránya a beruházásoknak a társaság teljes tőkéjéhez viszonyított arányából határozható meg.
2. Kölcsönbefektetések:
- a vállalat szerződéses kötelezettséget kap a hitel összegének visszafizetésére;
- a kölcsönt a beérkezés feltételeinek megfelelően vissza kell fizetni;
- a vállalat kamatot fizet a kölcsönért;
- a vállalat biztosítja a szükséges és elfogadható garanciákat a hitelező számára (lehetőleg a tulajdonos személyes tulajdonát);
- ha a kölcsön nem egy megadott ütemtervben tér vissza, a hitelező visszavonhatja a garanciákat;
- a hitelösszeg visszafizetése után a hitelezővel szemben fennálló kötelezettségek megszűnnek.
A finanszírozási stratégia végrehajtásakor a különböző pénzügyi forrásokból származó pénzügyi eszközök (finanszírozási rendszerek) kombinálhatóak:
- részvények értékesítése pénzügyi befektetőnek;
- a részesedés értékesítése egy stratégiai befektető számára;
- nyilvános értékpapír-ajánlat (IPO);
- zárt (magán) értékpapírok elhelyezése;
- a nyugati pénzügyi piacokhoz való hozzáférés (letéti igazolások);
- bankhitelek, hitelkeretek, kölcsönök;
- kereskedelmi (áru) hitel;
- állami hitel (befektetési adójóváírás);
- exportműveletek biztosítása;
Az alábbiakban bemutatjuk a legtapikusabb pénzügyi eszközöket Oroszország számára.
Tőke értékesítése egy pénzügyi vagy stratégiai befektető számára
A részvénytulajdonosok két fajtája létezik.
Pénzügyi típusú befektető:
- arra törekszik, hogy maximalizálja a vállalat értékét, csak pénzügyi érdekeltsége van - a nyereséget alapvetően a projekt kivonásakor nyerheti;
- nem törekszik irányítási érdek megszerzésére;
- nem kívánja megváltoztatni a vállalat vezetését;
- a befektetések horizontját előnyben részesíti - 4-6 év;
- általában megszilárdítja az igazgatótanácsban való részvétel ellenőrzését.
Oroszországban a pénzügyi befektetőket befektetési társaságok és alapok, kockázatitőke-alapok képviselik.
Stratégiai típusú befektető:
- további előnyöket keresve az alaptevékenységéhez;
- törekszik a teljes ellenőrzésre, néha a vállalat megsemmisítése miatt;
- aktívan részt vesz a vállalat vezetésében;
- elsősorban a kapcsolódó iparágakban működő vállalatokba fektet be;
- A befektető "részvétele" gyakran nem korlátozódik bizonyos feltételekre.
Ugyanakkor a befektetést átvevő vállalat további előnyöket is kaphat (például garantált készletek és értékesítések, személyzet, know-how, logisztikai láncok stb. Formájában). Oroszországban a stratégiai befektetőket főként olyan nagy transznacionális vállalatok képviselik, amelyek érdekeltek az üzleti tevékenység teljes irányításában.
A szállítmányt általában új, atipikus áruk kivitelezésére használják, amelyek igényét nehéz kitalálni. A kereskedők nem akarnak kockázatokat vállalni, és ezért csak a munkakörülményeket kínálják a szállítóknak. Például új tankönyvek értékesítése intézményeknél a könyvkiadók könyveiket visszajuttatásuk helyére küldik, ha nem vásárolnak. Ezt a megközelítést néha úgy is nevezik, hogy "eladják az árut".
Követelések kezelése
A kereskedelmi hitelkötelezettségekért felelős vezetők kötelesek szorosan figyelemmel kísérni a követelések eredményét. Az illetékes vezetők mindig olyan módszereket keresnek, amelyek kielégítik ügyfeleik hitelképességét, miközben elérik saját céljaikat és ellátják a vállalat pénzeszközeinek áramlását.
Egy nagy cég több ezer ügyféllel rendelkezik. Lehetetlen, hogy ellenőrizzék a tartozás az egyes ügyfelek, így a követelések ellenőrzési rendszert úgy kell kialakítani úgy, hogy a menedzser egy lehetőséget, hogy kiszámolja a megfelelő számlák egyenlegét követelés hitelezési feltételek Corporation és automatikusan megjeleníti az ügyfelek egy kritikus hiba.
A követelések ellenőrzésének főbb módszerei:
- A fizetés nélküli eladások napjai
A kereskedelmi hitel nyújtása mindig a fizetésképtelenség kockázatával függ össze. Jó, ha a kifizetések teljesen és időben történik, de általában nem. Ezért fontos, hogy megfelelő módon szervezzék meg a fizetendő számlákon történő fizetés módját, különösen fizetési késedelem esetén.
Számos megközelítés létezik az adósságok behajtására.
- Emlékeztető levélben. A megközelítést még a fennálló tartozásokra is alkalmazni kell annak érdekében, hogy emlékeztesse a vevőt, hogy a szállító megjegyzi és ellenőrzi az adósság kifizetését. Ajánlatos levelet küldeni az ügyfélnek legkésőbb 10 nappal az esedékesség napja előtt. Az ilyen üzenet a következő számlára nyomtatható. A levélre emlékeztetnek az esedékes egyenlegek feltételei (részesedése).
- A bűncselekmény okainak tisztázása. Ha az adósság időben nem fizet, akkor érdemes kapcsolatba lépni, vagy személyesen találkozni az ügyféllel, hogy pontosan megismerhesse a bűncselekmény okait. A lehető legrövidebb időn belül meg kell érteni, hogy a kifizetés késedelmét nem az áru szállításával kapcsolatos problémák okozzák (például a minőséget, a választékot), a benyújtott fizetési okmányokkal kapcsolatos vitatott kérdéseket vagy az ügyfél pénzügyi nehézségeit. A fizetési késedelem okainak feltárása után el kell dönteni, hogy elvárják-e a tartozás visszafizetését az ügyféltől, hogy az adósság fizetésére vagy az adósság reménytelenségének elismerésére az ügyféllel kapcsolatos befolyást gyakoroljon.
- Kedvezmény esetén a nem fizetés helyzete. Néha olyan helyzet áll fenn, hogy a kedvezményes engedményes ügyfelek hirtelen nem fizetnek türelmi időre.
Ebben az esetben a számla teljes összegére kell fizetni. Ha azonban ebben az esetben - inkább a kivétel, és az ügyfél számára nagyon fontos a cég, akkor nem figyelni rá, és nem elrontani otnosheniy.Naibolee rugalmas módon, hogy megoldja a problémát, van megoldás, hogy mentse az ügyfél kedvezményt, még abban az esetben a késedelmes fizetés türelmi idő, ha az ügyfél vállalja, hogy a korai a következő számla kifizetése.
- Az adósság és a rossz adóssággyűjtés minimalizálása. A hátralékok felhalmozásakor szem előtt kell tartani, hogy a pénzeszközök gyűjtése költséges lehet az eladó számára, mind az ehhez kapcsolódó közvetlen költségek, mind az ügyfelekkel való elkényeztetett kapcsolatok miatt. Ezért fel kell mérni az adósságbehajtáshoz kapcsolódó költségek szintjét, nem pedig a túlzott költségeket, amelyek nem igazolják az eredményt. Célként kívánatos megakadályozni a pénzciklus indokolatlan halogatását és a nem kifizetett pénzeszközök szintjének nullára való csökkentését. A be nem szedett pénzeszközök egyenlege esetén, amelyek beszedési költségeit magasnak ítélik meg, ki kell számolni a követelések behajtását. A gyakorlatban mindig van egy ilyen adósság egy része az adós tartozásának teljes összegéből, és a vezetőknek arra kell törekedniük, hogy minimalizálják azt.
- DDR - globális értéktári bevételek, amelyek a globális pénzügyi piacok forgalmára koncentrálnak.
A projektfinanszírozás egy olyan intézkedéscsomag, amelynek célja a készpénz és egyéb tárgyi eszköz vonzása a vállalat eszközeire és pénzforgalmára. A projektfinanszírozás egy viszonylag fiatal és ígéretes integrált pénzügyi eszköz, amelynek jellemzői a következők:
A befektetők pénzeszközeinek befektetési célja egy konkrét beruházási projekt, és nem egésze a pénzeszközöket befogadó társaság termelési és gazdasági tevékenysége.
Gyakran létrejön egy külön úgynevezett projektvállalat a projektfinanszírozás fogadására és felhasználására.
Forrása a beruházás megtérülése - értékesítésből származó bevételek a beruházási projekt külön (a pénzügyi eredményeket a kezdeményezők a projekt tevékenység). A komplexumon belül támogatás felhasználható több forrásból és finanszírozási formák (hitel, pénzügyi lízing, vásárlás a banki részvények a jegyzett tőke, a projekt kezdeményezője, a létesítmény egy új, speciális társaság tulajdoni hányada projekt kezdeményezője, a bank és vonzotta co-befektetők, a kibocsátás a cél kötvények stb ).
A bankoknak nyújtott tipikus garanciák hiánya (ez nem zárja ki a garanciavállalások átvételét a projekt különböző szakaszaiban), a fő garancia a jövőbeli cash flow. A projektfinanszírozással a következő biztosítékok használhatók a befektetők számára:
- a projektgazda által a hitelezők javát szolgáló bevételek birtoklása;
- projektmenedzsment szerződés a megfelelő működés biztosítása érdekében;
- a hitelező joga a projekt keretében a legjelentősebb szerződések és jogok megkötéséhez;
- garantált szerződések a nyersanyagok biztosításához;
- a termékek értékesítésére vonatkozó garantált szerződések;
- technikai segítségnyújtási és megelőző karbantartási szerződések;
- egy biztonsági garanciacsomag;
- lehetséges állami beruházási ösztönzők (kedvezményes adóztatás, importvámok alóli mentesség);
- mechanizmusok a devizaátváltás és -átalakulás kockázatának kiküszöbölésére.
A projekt teljes finanszírozásának biztosítása érdekében a következő garanciák alkalmazhatók:
- betétek, speciális számlákon elhelyezett betétek;
- bankgaranciák és biztosítékok;
- készenléti hitelek támogatása;
- fix áras szerződések;
- különleges bánásmódú bankszámlák (beleértve a hitelleveleket is);
- az alapítók (szponzorok) kötelezettségei a projektvállalat tőkéjéhez való további hozzájárulásokhoz;
- a kölcsönök visszafizetésének kockázatát, a projekt eszközeit és a rakományt a veszteség kockázatától, a nyereségbiztosítást, a projektfejlesztők felelősségét, az építési és egyéb kockázatokat;
fedezeti.
A projektfinanszírozás egy progresszív eszköz a jövőben. A projektfinanszírozás révén növekszik a termelési és az infrastrukturális területek vonzó beruházásainak volumene.
Számos személy vesz részt a projektfinanszírozási programban. A bank a projekt szervezőjeként, pénzügyi tanácsadójaként és társ-befektetőjeként működhet.
Információs Iroda "pénzügyi ügyvéd"