Állami és önkormányzati értékpapír - képzési kézikönyv (nikiforova in
4.6. közvetlen, fordított és inter-dealer repo
A MICEX-nél az állampapírokkal kötött visszavásárlási megállapodás az államkötvények vásárlása / értékesítése egy egyszerű aukció alapján, visszavásárlási kötelezettséggel. Vannak közvetlen, fordított és inter-dealer repo. Közvetlen repo-ben az értékpapírok értékesítése jelenti az ügylet első részét, és a vásárlást - a tranzakció második részét. A közvetlen repóügyleteket általában a Bank of Russia és a kereskedők végzik; ben az Oroszországi Bank az első részben vevőként működik, és a második részben - az eladónak. A fordított repóügylet10 az Orosz Föderáció és a kereskedők között is megkötésre került, de ebben az ügyben a Bank Oroszország az első részében eladóként, a második rész pedig a vevőnek. Az inter-dealer repo ügyleteket általában a kereskedők, a kereskedők és ügyfeleik kötik meg.
A repo arány a tranzakció megkötésének időpontjától függ, és biztosítja a tranzakciót. Repóügyletek "éjszakai" (éjszakai repo) 1 napra, sürgős repo hosszabb időre (2 és 180 nap között); minél hosszabb az időszak, annál nagyobb a repo arány rögzíthető. A repo második részének korai végrehajtása lehetséges. Nyílt ügyletek esetén
repo-beállítási határidő nincs megadva, így a kamatot naponta a piac határozza meg. Továbbá a szoftvertől függően repókamat differenciált fogadási: portfolió (gyakori) biztonság (a kötvények alacsony kereslet, magasabb ár), és speciális szoftver (kötvények iránti megnövekedett igény, alacsonyabb áron).
A kedvezményes állampapír-repo ráta az alábbi képlet szerint számítható ki: R = [(P2 / P1) -1] x (365 / t) x
100, ahol R - repókamat P1 - ár első rész repo P2 - ár második rész repo, t - a teljesítés ideje, a második rész repo (naptári nap).
A kamatozású állampapírok repo kamatának kiszámítása
a következő képlet szerint hajthatjuk végre: R =
1> х (365 / t) х 100, ahol А1 - az elhatárolt kupon bevétel az első
a repóügylet részei, A2 - a repo ügylet második részéből származó felhalmozott kamatozású hozam.
a pénzforgalom és az értékpapírok előzetes letétbe helyezése a kereskedelmi szereplők által;
10 Az úgynevezett "csere módosított repo".
a repoügyletek határértékének újraszámítása
A Bank of Russia minden egyes kereskedő és befektető kereskedő számára11;
a Bank of Russia belép a cut-off-kamatlábba, a fedezet alsó korlátjára;
a kereskedők (befektetőik) alkalmazásainak elégedettsége;
a repo két részének kereskedelmi rendszerbe történő bejegyzését;
a biztosíték letiltása a repo második részének végrehajtásáig. Ugyanakkor, az állampapírok
az Orosz Föderáció (OFZ) értékpapírjait, amelyek esetében a lejárati idő legalább 2 nappal hosszabb, mint a repó második részének végrehajtásának napja.
Néhány kedvezmény (D) a következőképpen számítjuk ki: D = [(O1 - O2) / O2] x 100 ahol O2 = (1D / 100) x O1, O1 - a költségek nyújtó repók, O2 - költségvonzatokkal repo. A kedvezmény alsó határértéke az eredeti vevő (hitelező) védelme érdekében alacsonyabb piaci árakból eredő veszteségek kockázatának (fedezet túlértékelése) védelmére szolgál. A kedvezmény felső határa védi az eredeti eladót (hitelfelvevő) a veszteség kockázatától
a piaci árak növekedése (fedezet alulértékelése) miatt.
Végzett napi kereskedési rendszer, amely a jelenlegi diszkontálás repó, amely magában foglalja a újraértékelését a kötelezettségvállalási és összegek biztosítása, a megfelelő vezérlő szoftver, ellenőrző összehasonlításán alapuló áttekintése szinten a határérték (felső és / vagy alsó). Ha a diszkontlimitet túllépték, az egyik fél a másik javára járó kártérítéshez járul hozzá.
A fedezet és a kötelezettségek bekerülési értékének becslése a repóügylet paramétereinek változásától függően
Az államközi és az önkormányzati értékpapírpiacokon az inter-dealer repo lehet közvetlen és visszaváltó repo formájában. Mint a gyakorlat azt mutatja, ezeknek a tranzakcióknak körülbelül 130 eszköze van, beleértve az Orosz Föderáció eurókötvényeit is. Inter-kereskedő tranzakciós repo MICEX során végzett fő ülésszaka, legfeljebb 180 napig, azzal a lehetőséggel, kiterjesztés 90 nap, de a legelterjedtebb a 7., 14., 21dnevnye repo. Szabályzat tőzsdei kereskedelem lehetőséget nyújt a korai végrehajtása a második része a repo, valamint végrehajtásának biztosítása aukció (bocs, holland modell) nemteljesítés esetén a második része a repo.
A GKO-OFZ piaci forgalmazó neve
a múlt listáján. az időszakot
OJSC Sberbank Oroszországból
Közös Stock Kereskedelmi Bank "Bank of Moscow"
ZAO UniCredit Bank
ZAO Citibank Commercial Bank
A táblázat vége. 7
OJSC KHANTY-MANSIYSK BANK
JSCB Moszkva Ipari Bank (OJSC)
Interregionális Kereskedelmi Bank fejlesztésért
kommunikáció és informatika
Olvassa el: Észrevétel
Olvassa el: Bevezetés
Olvassa el: 1. fejezet Az állampapírpiac általános jellemzői az Orosz Föderációban
Olvassa el: 1.1. koncepció és piaci szegmensek
Olvassa el: 1.2. intermarket-kapcsolatok osztályozása
Olvassa el: 1.3. az orosz állampapírpiac története
Olvassa el: 1.4. az Államkincstár állományának összetétele és szerkezete, amely az Orosz Föderáció belső adósságának alapja
Olvassa el: 1.5. a makrogazdasági mutatók piacra gyakorolt hatását
Olvassa el: 1.6. az állami tulajdonban lévő részvények kezelése
Olvassa el: 2. fejezet résztvevők az állampapírpiacon
Olvassa el: 2.1. kibocsátók és ügynökeik
Olvassa el: 2.2. hitelminősítő intézetek. az Orosz Föderáció alanyai hitelminősítési módszerei
Olvassa el: 2.3. intézményi és magánbefektetők számára
Olvassa el: 2.4. Nemzeti Értéktárközpont és a kereskedők al-kereskedői. elszámolási rendszer
Olvassa el: 2.5. nemzeti részvénytársaság
Olvassa el: 3. fejezet az állami és önkormányzati értékpapírok hazai piacának konjunkturális mutatóit
Olvassa el: 3.1. árkockázati mutatók
Olvasd el: 3.2. az árak előrejelzése és a jövedelmezőség értékelése.
Olvassa el: 3.3. hozamot és kockázati mutatókat
Olvassa el: 3.4. Az árfolyam-ingadozás hatása az állampapír-tranzakciók pénzügyi eredményeire
Olvassa el: 3.5. Mozgó átlagok és oszcillátorok használata befektetési döntések meghozatala érdekében
Olvassa el: 4. fejezet MMV-enként az önkormányzati és önkormányzati értékpapírok elhelyezését és forgalmát
Olvassa el: 4.1. kibocsátási eljárások
Olvassa el: 4.2. állami és önkormányzati értékpapírok elhelyezésére vonatkozó aukciókat
Olvassa el: 4.3. felsorolási funkciókat
Olvassa el: 4.4. a fellebbezés megszervezése
Olvassa el: 4.5. marginális ügyletek
Olvassa el: 4.6. közvetlen, fordított és inter-dealer repo
Olvassa el: 4.7. zálogház kölcsön aukciók
Olvassa el: 5. fejezet Az állampapírok származékos pénzügyi eszközeinek piaca
Olvassa el: 5.1. a nem rezidensek kockázatainak fedezésére szolgáló devizatermék kialakulása
Olvassa el: 5.2. határidős áron és az index mmb-ben az állampapírok részében
Olvassa el: 5.3. szállítási határidős árut
Olvassa el: 5.4. kötési opciók
Olvassa el: 5.5. az államkötvények lebontása
Olvassa el: 6. fejezet Az állami és önkormányzati értékpapírok piacának nemzetközi és külföldi szegmensei
Olvassa el: 6.1. Eurokötvénypiac
Olvassa el: 6.1.1. elhelyezése és forgalma
Olvassa el: 6.2. az állampapírpiac és az egyesült államokbeli önkormányzatok
Olvassa el: 6.3. Nyugat-Európa állami és önkormányzati értékpapírpiacai
Olvassa el: 6.4. kelet-európai állampapírpiacokon
Olvassa el: 6.5. állampapírpiacokon
Olvassa el: 6.6. latin-amerikai állampapírpiacokon
Olvassa el: Tesztek, egyéni és csoport független, könyvvizsgáló, ellenőrzés, igazolás stb. a munka
Olvassa el: Bibliográfia
| | Tartalomjegyzék |