Koncepció és típusú kötvények
Bond - A kibocsátási hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely rögzíti a jogot a birtokosát, hogy megkapja a kibocsátó a kötvények kifejezés kikötött a névérték és rögzíteni kell a kamatot vagy más vagyoni egyenértékű.
Bocsátják ki egy meghatározott időszakra annak érdekében, hogy a további pénzügyi forrásokat. Cég a jogot, hogy a lehetőség a korai visszaváltási kérésére a megfelelő tulajdonosok. Ebben az esetben a döntés, hogy ki a kötvényeket, hogy beszerelési költség és törlesztési időszak, amely előtt be lehet mutatni a korai megváltás. A Társaság helyezze kötvények egyetlen lejárata sorozat bizonyos napokon.
Kötések névre vagy bemutatóra szóló. Kiadásakor regisztrált kötvények a Társaság nyilvántartást vezet a megfelelő tulajdonosok. Egy elveszett regisztrált kötés helyébe a társaság egy ésszerű díjat. elvesztette kötvény jogosultjának jogai kell helyreállítani a bíróság szerint az eljárás által létrehozott eljárási jogszabályok az Orosz Föderáció.
Attól függően, hogy a kibocsátó (a szervezet, amelyik kibocsátotta a kötés) a következő típusú kötvények:
· Államkötvényeket. Ezek a kötvények, amelyek az állam által kibocsátott.
· Önkormányzati kötvények. Ezek a kötések, melyek a város vagy a helyi hatóságok szerint az önkormányzati tulajdonban van. A cél az önkormányzati kötvények finanszírozása különböző önkormányzati projektek. Bevétel ilyen kötvények, mint a szabály, adómentes.
· A vállalati kötvények - által kibocsátott kötvényeket magáncégek az anyagi források. Általában az ilyen kötvények alapján kiadott záloga vagyonának a vállalat.
· Külföldi kötvények - kötvények, hogy adják ki a hazai piacon a másik országban. A fő különbség az ilyen típusú kötvények a többi az alábbi kérdésekben: adózás, módszerek elhelyezése, a szabályozás a maximális méret a kérdés, és az idő, bizonyos korlátozások készítmény potenciális befektetők számára.
Kötvények is szerint kell besorolni határidőket. amelyekre azokat kiadták. A következő típusú kötvények:
· Kötvények fix lejárattal. Ezek a kötések, újra, lehet osztani az alábbi három típusa van: a rövid távú (futamidő legfeljebb 1 év), közepes lejáratú kötvények (lejárata közötti 1 és 5 év), és a hosszú távú (lejáratú 5 és 30 év)
· A kötések nincs rögzített lejárati dátumot. Ezek a kötések vannak osztva örökös (nem váltható), lehívható kötések (a kibocsátó azt állítják, hogy lejárat, és a feltételeket, amelyek előállított felülvizsgálatát kötések előre meghatározni), a jobb oldali a visszaváltási (lehetővé teszi a beruházó, hogy visszatérjen a kötvények lejáratig, kérésére a beruházó) megújítani a kötvények, amelyek lehetővé teszik a befektetők, hogy meghosszabbítja a törlesztési időszak, és továbbra is megkapják kamatbevételek értékpapírok és halasztott kötést (amely lehetővé teszi a kibocsátó késleltetni visszafizetés).
Bonds is lehet osztani céljából kölcsön. A következő típusú kötvények:
· Hagyományos kötéseket. A cél az ilyen kötvények pénzt gyűjtsön finanszírozására a kibocsátó. Ebben az esetben az alapok fogják használni a különböző eseményeket.
· Célzott kötvények. A források kerülnek felhasználásra szigorúan bizonyos célokra eladásából származó ilyen kötvények.
A kötvények névleges (köznév) ár és a piaci ár.
A névleges ára egy kötés van nyomtatva a legtöbb kötvények és az összeget jelenti, hogy veszik a kölcsön és meg kell őrizni időszakon túl a kötvénykibocsátás. Névleges ár a bázis érték kiszámításához a jövedelem hozta kötés. Érdeklődjön kötvények van állítva a névleges érték, és a növekedés (vagy csökkenés) értéke a kötés a megfelelő időszakban kerül kiszámításra, mint a különbség a névleges ár, amelyen a kötés lesz visszafizetni, és a vételár a kötés.
A piaci ár a kötvények alapján határozzák meg a helyzetet, hogy érvényesült a kötvénypiac és a pénzügyi piac egészét, hogy az értékesítés helyén. A piaci ára egy kötés függ számos más körülmények között, a legfontosabb az, amely - a megbízhatóság a beruházások, azaz a kockázat mértéke, kamat, időszak kötvények, érettség, stb ....
Értékelés és kötvényhozamok:
Részletek költségek és a jövedelmezőség
Concept és számítási képlet
összege alapján, amelyet a hitel, és vissza kell lejárta után a kötvénykibocsátás; Ez szolgál, mint a bázis érték kiszámításához egy kötés hozam
Piaci ár (árfolyam) kötvények
által meghatározott kamatszint a hitelek, a hitelminősítő a kibocsátó, az érettség és a befektetési kockázat szintjét Cr = PV0 / N * 100%, ahol PV0 - piaci értékét kötvények, N - névértéke a kötvény
Határozza meg a feltételeket a kötvénykibocsátásból rc = Cgod / N * 100%, ahol Cgod - kamata évente rubel
Kötvényhozam - relatív pénzügyi mutatónak a kötvénykibocsátás Rt. = Cgod / PV0 * 100%, azaz mennyi van kapcsolatban a piaci érték
Figyelembe veszi a két bevételi forrás: a kamat és a kedvezményt, vagyis jellemzi a teljes hozam kötvények közötti időszakra vonatkozó tulajdonosi egységnyi költség a vásárlásra. ahol a C - kupon rubel, n-számú kupont az időszak alatt kapott tulajdonosi, FV - eladási ár a kötés, PV - a vételár a kötés, t-kötések tartási idő (nap)
Ha a teljes hozam kötvények számítjuk a lejáratig (eladási ár a névleges érték), ez a hozam az úgynevezett lejáratig számított hozam.
Ha a számítás a jövedelem figyelembe veszi a lehetséges bevétel újbóli százalékában időközi kifizetések, akkor ez az úgynevezett effektív hozamot. Kiszámításához a hatása visszatérő kupon ráta általában helyezni betét bank.takim megfelelő időszakban, a jövedelem a kötés ebben az esetben összeget jelent sebesség különbség, kupon és a százalékos a betét.
A teljes bevétel a kötvények a következőkből áll:
· Rendszeresen fizetett jövedelem (kupon hozam);
· Változások a kötvények értékének ugyanezen időszak alatt;
· Származó bevételek visszaforgatásával kapott kamat.
Under nyereségesség megértsük a jövedelem összegét a befektetési alapok, azaz a eladásából származó hitelviszonyt megtestesítő és összefüggést a megszerzés költségei egy adott jövedelem összegét.
Általában, a hozam relatív indikátora, és a jelentése bevétel, hogy egységnyi költség. Különböztesse a jelenlegi hozam és a teljes vagy végleges hozamok.
Visszatérő jövedelem jellemzi az éves (aktuális) származó bevétel kötvények képest a költségek a vásárlást.
Ez a szám azonban nem jelent újabb bevételi forrás - az értékváltozás a kötés ideje alatt tulajdonosa. Ezért a zéró kupon kötvény jelenlegi hozama nulla, míg a bevétel formájában kedvezményt hoz.
Mindkét jövedelemforrások tükröződnek az index a végleges vagy teljes hozam, amely jellemzi a teljes bevétel a kötvények fajlagos költségek vásárlására kötvények.
Az érték a kedvezmény a különbség a névleges értéke a kötvények és a vételárat, ha a befektető a kötvény lejáratig. Ha a befektető eladja a kötés, anélkül, hogy megvárná a lejárat értéke közötti különbséget jelenti az eladási ár és a vételár a kötés. Ezen kívül, van két tényező, amely befolyásolja a hozamot a kötvények. Ez - az infláció és az adók. Ezért a reálhozam a kötvények után kell kiszámítani jövedelem levonása befizetett adók, inflációval korrigált.