Értékelés időtartama alapján
Értékelés időtartama alapján
Időtartam súlyozott átlaga futamidővel az eszköz vagy kötelezettség. Ezt az értékelést az eszköz segít, hogy megtudja, az időszak a visszafizetés a befektetett költség és a kockázat csökkenése vagy elvesztése tőke változása miatt a piaci kamatláb.
Az időtartam függ a gyakorisága és mértéke készpénzes kifizetések előtt a lejárat a pénzügyi eszköz. Minél hosszabb a futamidő, illetve átárazás a kamat az eszköz, annál kisebb a kifizetések kell fordítani a lejárat előtt (pl kamata), annál nagyobb az időtartamot. Minél magasabb az érték az időtartam, annál érzékenyebb az eszköze kamatkockázat. Az időtartam mindig kisebb, mint a szerződés (maradék) lejárat a pénzügyi eszköz, kivéve azt az esetet, amikor az összes kifizetéseket a pénzügyi eszköz végén a szerződés időtartama (ebben az esetben egybeesik idejére a törlesztési időszak).
Az időtartam (D) képlettel számítottuk ki:
ahol
D - időtartama;
T - az összes készpénzes fizetési időszakok pénzügyi eszköz lejáratig;
TI - i-edik időszakban, amely a felhalmozott kamatbevételt;
Ci - a teljes összeg a készpénzes fizetések közötti időszakra t_i;
r - kamatláb a pénzügyi eszköz közötti időszakra t_i;
ahol PV - jelenértéke pénzügyi eszközök, amelyek megfelelnek készpénzes fizetések S_i.
Alapján a módosított időtartama meghatározott időtartam (MD), amelynek kiszámítása a következő képlettel:
ahol
D - időtartama;
r - kamatláb egy pénzügyi eszköz.
A módosított időtartam tükrözi a függőség a cash flow-k egy adott változás a kamatláb r (általában 100 bázispont, azaz 1%).
A csoportosítás a hosszú és rövid pozíciók időközönként függően a hátralévő idő lejáratig (kötvények alapján csoportosítják a fennmaradó futamidő legközelebbi kupon).