A bankok és a befektetési intézmények
Feladatok az önálló munkavégzésre
A kereskedelmi bankok az értékpapír-piaci
Attól függően, hogy a nemzeti szabályozás az adott ország történelmi hagyományai és jellemzői kialakulásának nemzeti tőzsdék, bankok játszhatnak a különböző szerepeket.
A világ gyakorlatban tudja két megközelítés a probléma kombinációja szokásos banki üzleti tevékenységét az értékpapírpiacon.
Az egyik megközelítés szerint, a bankok meg kell tiltani a részvétel bizonyos szakmai tevékenységek az értékpapír-piaci (bróker, kereskedő, a piaci szervező), és kell szigorúan korlátozni bizonyos nem-szakmai tevékenység, mivel a befektetők (befektetés nem állampapírok kivételével leányvállalata bank és a pénzügyi vállalkozások).
Ezt a módszert az Egyesült Államokban, ahol a megosztást az univerzális bankok és kereskedelmi beruházások viszont a 30-es években a XX században. Úgy vezették be, mint a reakció egy hullám a tömeges bankcsődök. Ennek oka az ilyen hibák volt a túlzott aktivitás a bankok a beruházás az ügyfél betétek nem állampapírok és hogy garantálja az ilyen értékpapírok. Súlyos gazdasági válság és a depresszió vezetett tömeges pusztulás cégek értékvesztése értékpapírok és ennek eredményeként - a lánc bankcsődök. Az ő szerepe is játszott a nem megfelelő állami szabályozás a befektetési banki tevékenység. Ennek eredményeként a gazdasági válság az értékpapír piaci rendszer és az amerikai bankrendszer annyira megtört, legyengült és kétséges, hogy ténylegesen újra újjáépíteni a rendszert az állami szabályozás a pénzügyi piac (például az értékpapír-piaci és a bankrendszer). Mindezek alapján, a koncepció az elválasztás bankok kereskedelmi és befektetési (az úgynevezett »törvény a Glass - Steagall Act«) volt, könnyen elfogadták, és meg kell tisztelegni, évtizedek óta sikeresen oldotta meg a feladatot - védő Mass betétesek a befektetésekkel járó kockázatoknak a értékpapírok.
Az elmúlt évtizedben az Egyesült Államokban van egy „elmossa” a határokat a befektetési és kereskedelmi bankok által figyelembe fokozatos módosításokat a jogszabályok, kiterjesztve a kompetencia, a kereskedelmi bankok, valamint bevezetése révén új típusú banki műveletek (különösen származékok), amelyek közvetlenül nem terjed ki a meglévő korlátozásokat.
A második megközelítés lehetővé teszi a bankok, hogy összekapcsolják a szokásos banki tranzakciók többsége ügyletek az értékpapír-piaci (hivatásos és nem hivatásos). Ez a megközelítés érvényesül az európai országokban és elfogadott alap a jövőben az egyesült Európa. E megközelítés szerint, kockázatának csökkentése a banki befektetési műveletek kell végrehajtani nem „sebészi” módszerek közvetlen feladatok szétválasztása, valamint a speciális „beépített” korlátok gátolják a túlzott befektetési bankok értékpapír, a megfelelő állami ellenőrzést a banki tevékenységek, valamint fokozott figyelmet a probléma az összeférhetetlenség a pénzügyi piacok működését.
Annak legteljesebb formában, ez a megközelítés érvényesül Németországban, ahol jogszabályai szerint csak banki intézmények jogosultak a különleges engedélyt, hogy működjön együtt az ügyfél pénzügyi források terén a „klasszikus” banki műveletek, valamint a területen a beruházási aktivitás és karbantartási tevékenység (pl tárolnak).
Hatása alatt a verseny, néhány bank Európában bevezetik magukat munkájuk fogalmának specializáció és osztály különböző banki funkciók a különböző fiókok és leányvállalatok. Ugyanakkor azonban hangsúlyozni kell azt az elvet, az önkéntesség, az autonómia a választott banki stratégia, a törvényes lehetőséget, ha szükséges, hogy összekapcsolják a különböző banki műveletek alatt egyetlen jogi személy.
Mivel az ébredés az orosz bankrendszer (80-as évek - 90-es évek elején) jogszabályok betartását a második megközelítés - egy univerzális bank.
Szerint a banki szabályozás a bankok Oroszországban egy univerzális bank, azaz egyesítik a hagyományos banki műveletekkel az értékpapír-piaci (nem szakmai és szakmai).
Orosz bankok a nem-hivatásos értékpapír ügyletek az általános szabályok szerint a befektetők és a kibocsátók, valamint a jogszabályok keretében és további szabályok által létrehozott Bank of Russia. Meg kell jegyezni, hogy a Bank of Russia szabályozza a nem hivatásos bankok tevékenységét az értékpapír-piaci súlyosabban, mint a többi orosz hatóságok felügyelik azok alárendelt kereskedelmi szervezetek.
Szakmai tevékenység a bankok az értékpapír-piaci végzi az általános banki engedélyt kapott a Bank of Russia. Feltételezzük, hogy a Bank of Russia, mint egy egységes felügyeleti és ellenőrzési hatóság minden hatáskörét, hogy ellenőrizze, és ha szükséges, szabályozza a szakmai tevékenységét bankok, köztük az értékpapírpiacon. A Bank of Russia, hogy a lehetőséget, hogy kérje rendes és rendkívüli jelentések, a jogosult kijelölni a bank ellenőrzi, és szankciókat alkalmazhat a bankok (könnyű és súlyos, akár engedély visszavonását és felszámolása a bank), ha szükséges.
Ezen túlmenően, a jelenlegi orosz valuta szabályozás csak a bankok kaptak az engedély alapján a Bank of Russia a jogot, hogy a devizaügyletek, szabadon végzi a szakmai és a nem szakmai tevékenységek nemzetközi pénzügyi piacokon.
A Bank of Russia vesz számos befektetési korlátozások a bankok - a kockázati tényezők számítása során az arány a bankok saját források és a különböző cikkek a saját eszközei, valamint a jelentős követelményeket létrehozó belső banki tartalékok esetleges értékvesztés értékpapírok.
A bankok tevékenységét mind a befektetők és a kibocsátók az értékpapír-piaci szabályozza a Bank of Russia, beleértve a létesítmény számviteli szabályok és technológiai műveletek.
A jelenlegi helyzet az orosz tőzsde arra utal, hogy a közeljövőben, a bankok, hogy egy vezető között mind a kibocsátók és az intézményi befektetők, és ezek közül a szakmai értékpapírok piaci szereplők. Például, az állampapírpiacon a bankok - a legaktívabb vásárlók eredeti elhelyezését. A fő forgalom a másodlagos állampapírpiacon végzik a bankok. Utolsó aktívan kezd szert a cég részvényeit annak érdekében, hogy hozzon létre a pénzügyi-ipari csoport és megszilárdítani befolyását a termelő ágazatokban a gazdaság.
Ezen túlmenően, az infrastruktúra az orosz tőzsde tovább fog növekedni annak a ténynek köszönhető, hogy a bankok az ügyfelek tömeges kereskedők és egyéb szakmai szolgáltatások területén a felügyeleti, a települési és a készpénz és elszámolási tevékenységet.
Mint egy profi értékpapír piaci szereplők, a bankok végeznek iroda, kereskedője, klíring, letétkezelési és értékpapírok kezelése.
A fő cél a bankok tevékenységét közvetítőként az értékpapírpiacon:
- bővítése listáját ügyfeleknek nyújtott szolgáltatások;
- bővítése a bevételi bázis tevékenységek az értékpapír piacon;
- bővítése csatornák a penetráció a piacon, és ennek következtében növelik a mobilitás a munka rajta.
Az érték a bankok tevékenységét az értékpapír piacon, mint egy nagy tevékenység egyes bank, mind pedig a gazdaság egészére. Tehát, a bankok, a műveleteket végző az értékpapír-piaci, megerősítve pozícióját a bankpiacon, bővíti a bevételek és ügyfélkör, javítsák a mobilitás. Mindez hozzájárul a dinamikus bankrendszer, amelyet az jellemez, a Multidiszciplináris tevékenységek és részvétel a tevékenységét a reálgazdaságra. Ezen felül, a jelenléte a bankok az értékpapír-piaci növeli a mobilitás a gazdaság egészére, és növeli az áramlási sebesség az alapok a szektorok között.
Befektetési alapok - egyfajta kollektív befektetési értékpapírok. A befektetési alap nem szakmai résztvevője az értékpapírpiacon. Az ő célja -, hogy összegyűjti a befektetők pénzét befektetési értékpapírokba vagy más eszköz; A folyamatos használata ezen alapok és azok kezelése - ez egy különleges menedzser.
A befektetési alap célja elsősorban a felhalmozási források kisbefektetők. Az alapnak köszönhetően, a befektetők, hogy hozzáférjen a piacokon nagyszámú minimum tranzakciók volumene és a képesség, hogy vonzza a szakemberek irányítása portfolióját.
A befektetési alapok a legkényelmesebb befektetési forma és a tőkenyereség.
A befektetési alap negatív pontokat. Minden vezérlő koncentrálódik a kezében egy kis csoportja a befektetési menedzserek. Ez azt jelenti, hogy egyoldalúan rendelkezhet nagy vagyon.
A befektetési alapok Oroszországban részvénytársaság és a kölcsönös.
Befektetési alap - nyílt részvénytársaság, a kizárólagos célja, amely beruházni tulajdon értékpapírok és egyéb létesítmények a törvény által biztosított №156-FZ „On Investment Funds”. A beszedett összeg befektetése a biztosítékok, letétek, ingatlanok és egyéb eszközök.
Az ingatlan a közös állomány befektetési alap van felosztva ingatlan befektetési célú (beruházás tartalék), és az ingatlan működtetésére szolgáló kormányok és más szervek a közös állomány befektetési alap.
Beruházási tartalék befektetési alap, hogy át a vagyonkezelési cég.
Részvények befektetési alapok kerülnek, nyílt előfizetés kivételével részesedése elhelyezés között minősített befektetőknek.
Részvényesei részvénytársaság befektetési alap joga van követelni a befektetési jegyek visszaváltása ugyanazon az alapon, mint a közönséges részvényesek a Társaság.
Partnerek az alapkezelő társaság, valamint a munkavállalók az alapkezelő társaság vagy annak leányvállalatai, nem képezheti több mint egynegyede a tagok száma az igazgatóság (felügyelő bizottság) és a kollegiális végrehajtó szerve a közös állomány befektetési alap.
Partnerek olyan személyek, akik közvetlenül részt vesznek az alap. Összetételük táblázatban található. 8.3.1.
1. Az orosz értékpapírpiac használjuk:
a) az amerikai modell a bankrendszer;
b) a német modell a bankrendszer.
2. A bankok az orosz értékpapírpiac joga van:
a) hat, mint kibocsátó az értékpapír;
b) regisztrálni prospektusok;
c) szolgálnak, mint a közvetítő értékpapír ügyletek;
g) a tőzsdei funkciót.
3. A gazdasági hatása beruházások részvényalapok befektetési alap:
a) a növekedés értéke a részvények a társaság;
b) rendszeres kamat használata befektető alapok;
c) jövedelem osztalék formájában;
g) jövedelem nem biztosított.
4. Az alapkezelő társaság állomány befektetési alap joga van:
a) vásárolni eladni értékpapírokat;
b) elvégzi ügyletekből származó pénzügyi eszközöket;
c) ellátja hitelezés;
g) vásárolni orosz letéti jegyek.
5. Lehetővé teszi, hogy fektessenek be a nem likvid eszközök:
c) intervallumon befektetési alapok.
6. Befektetés a befektetési alapok:
a) biztosítja a kicsi, de stabil jövedelem;
b) biztosítja a növekedés a részvény értéke;
c) biztosítja, kamatbevétel, attól függően, hogy az eredmények a menedzsment a vállalat;
g) pontja alapján a közvetett értékpapír tulajdonjogát.
7. A készítmény nyitott befektetési portfolió lehetnek:
a) a részvények az orosz cégek;
b) részesedése a külföldi vállalatok számára;
c) ingatlan;
d) devizabetétek.
8. A nyugdíj tartalékok npf alakult:
a) alapok kötelező nyugdíjbiztosítás, kezelését át NPF;
b) a hozzájárulások az alapítók;
c) nyugdíjjárulékot;
g) befektetéséből származó jövedelem a nyugdíj tartalékok.
9. Korlátozások a szerkezet portfolió APF:
a) a részvény értékpapír egy kibocsátó - nem több, mint 20%;
b) a részvény értékpapír egy kibocsátó - nem több, mint 10%;
c) a részesedése a külföldi értékpapírok - nem több, mint 20%;
g) a részesedése a külföldi értékpapírok - nem több, mint 10%.
10. Nyugdíj megtakarítás visszaforgathatók:
a) a banki betétek;
b) a származékos pénzügyi eszközök;
c) kötvények;
e) a jelzálog-fedezetű értékpapírok.
A bankok és a befektetési intézmények
Az üvöltés ÉRTÉKPAPÍR