Származékos piacon, különösen a piac származtatott értékpapírok -
1. Tulajdonságok az értékpapír-piac fejlődését.
2. A történelem a kialakulását és fejlődését a piaci határidős ügyletek.
3. jellemzői a főbb származékos pénzügyi eszközök
4. létrehozása piacon „szintetikus” értékpapírokat.
Főbb szempontok: származékos értékpapírok, a mögöttes eszközök, határidős, határidős, opciós, swap, opciós, letéti jegyek
Jellemzői a piac fejlődését a származtatott értékpapírok
A pénzügyi piac fejlődését, valamint más gazdasági ágazatokban szükségessé megvalósítása az innováció, amely ma a megvalósítása és fejlesztése a származékos pénzügyi instrumentumok. Akkor befektetni az alaptőke, értékpapír, ingatlan, arany, deviza és hasonlók. A mai kifinomult pénzügyi piacokon az egyik legnépszerűbb módja a befektetés a származékos értékpapírok vagy származtatott.
A hazai pénzügyi piacon a résztvevők az elmúlt években nem volt probléma csökkenti a kockázatot. Megoldás erre a problémára segíthet az új pénzügyi eszközök, melyek között a lehetőséget, hogy megakadályozzák a kockázat, ami eleme a biztosítási csere, és bizonyos pénzügyi eszközöket kockázatának mérséklésére, származékok: az opciók, határidős és mások.
A származékos pénzügyi eszközök és termékek - egy speciális csoportja, amely a törvény által létrehozott cikkek és tanúsítja azt a kötelezettséget, ennek eredményeként, amelyben van egy tulajdonjogának átruházása a mögöttes eszköz vagy a számításokat végeznek az ár alapján (mennyiség) az alapul szolgáló eszköz.
Származékos értékpapírok - értékpapírok kibocsátása és forgalomba mechanizmus, amely együtt jár a jogot, hogy vásárolni vagy eladni időn belül létre a szerződés, értékpapírok és egyéb pénzügyi és / vagy kereskedelmi források. [20] Az árak a származtatott pénzügyi eszközök beállítása függően eszköz ára, amely kerülnek a bázis, és az úgynevezett mögöttes eszközök. Fedezeteknek lehet értékpapírok, kamatok, stock indexek, áru erőforrások, nemesfémek, deviza, és hasonlók. Így jellemző származtatott értékpapírok (származékok) az, hogy a befektetési hozam függ a pénzügyi eszközök, ahonnan ezek származnak, hogy van, a forgalmuk a forgalomhoz kapcsolódó alapvető pénzügyi eszközök. Meg kell jegyezni, hogy a rá vonatkozó származtatott ügylet lehet, nem csak pénzügyi eszközöket, hanem a nyersanyagok, összhangban e különböztetni a pénzügyi és az áru-származékok.
A származékos pénzügyi eszközök (derivatívák) kapta a nevét az angol „származék” - „menetelő”, mert értékük származik értéke a mögöttes eszközök alapját képező megállapodást.
Alapítvány class származékos pénzügyi eszközök közé tartoznak a határidős, határidős, swap és opciós ügyletek. Mivel mindegyik kapcsolatos egyedi intézkedések végrehajtását egy bizonyos ideig, vagy valamikor a jövőben, ezek az úgynevezett határidős szerződések. Határozott idejű szerződések (származékok) határozza meg az adatok - egy jogi dokumentum, amely szükséges kikötni, az összeg a mögöttes eszköz egy szerződés teljesítési időszakra, elszámolási valuta, a végrehajtás módjáról (szállítási eszköz vagy készpénzfizetés), és egyéb jellemzőit.
A nemzetközi gyakorlatban a leggyakoribb típusú származékok forward, futures szerződések, opciók és a swap, és a legnépszerűbb fajta alapvető pénzügyi eszközök - deviza források formájában a hitelek és betétek, értékpapírok, részvényindexek.
A hazai gyakorlatban a pénzügyi piac szélesebb körű alkalmazását kapott műtét hagyományos pénzügyi instrumentumok, szerződések, amelyek tárgya a készpénz (vagy készpénz-helyettesítő), mint például számlák tartozások és követelések; kötelezvény; részvény; kötés; faktoring, elveszítve, pénzügyi lízing; garantálja a hitelkeret, biztosítási pénzügyi tranzakciók és hasonlók.
A származékos ügyletek lehetnek egyéb pénzügyi műveletek, befektetési jellemzőit, amely függ az alapul szolgáló eszköz, mint például a befektetési jegyek - által kibocsátott értékpapírok, a befektetési alap vagy a befektetési társaság (az összeg a teljes kibocsátás nem haladhatja meg a 15-szer annyi az engedélyezett kibocsátó Alap) identity hozzájárulni a tulajdonos a befektetési alap és adja meg a jogot, hogy megkapja osztalék. A cél a beruházás ebben az esetben lehetőség van arra, hogy csökkentsék a kockázatokat, mivel a befektetési jegyek érdemes jelentős mennyiségű értékpapír - befektetési portfolió a Kibocsátó, amelynek felügyeletét a szakmai vezetők.
Között a piaci eszközök származtatott értékpapírok megkülönböztetni pénzhelyettesítő értékpapír gazdasági lényegében olyan pénzügyi eszközök, amelyek figyelembe értékpapírok formájában, de az ilyen szabályozás nem ismeri fel. Ezek közé tartoznak:
- Jegyek hogy feljogosítja Önt a részvények felett. Példák ezek lehetnek hírhedt MMM jegyek, bár az ukrán piacon kaptak egy kis része;
- Ház tanúsítványok - adósságkötelezvények szakosodott vállalkozások műveletek ingatlan vagy lakásépítés.
A származékos ügyletek lehetnek egyéb pénzügyi tranzakciókat időtartamra, például saját szavatolja, amelyek egyfajta vételi opció (opció hívás), a kibocsátó által kiállított együtt saját elsőbbségi részvények vagy kötvények, és megadja a tulajdonosa a jogot, hogy vásároljanak a részvények vagy kötvények a kibocsátó egy bizonyos ideig egy előre egyeztetett feltételek mellett. Szerint a hazai normatív, opciós lehet kiadni csak állami vállalatok, és csak írásos formájában. Az érvényesség ideje a parancs nem haladhatja meg 1 év, és a hangerő a mögöttes eszközök kibocsátójának garantálja - 50% -os részesedéssel a kibocsátó, amelynek iktatása a problémát.
A listát a származékos eszközök folyamatosan növekszik, köszönhetően a pénzügyi tervezés, melynek célja, hogy a fejlesztési és az új pénzügyi szerződés.
A fő funkciója a származékok:
=> Minősítése eredő jogok tulajdonosa a fő papír (bizonyítvány a részvények, kötvények);
=> Járulékos előnyei tartók mag papír (opció, indokolják, sorrendben)
=> Fenntartása mag papír (kupon)
=> Előrejelzése a dinamika a biztosítási és értékpapír-tulajdonosok révén esik (határidős, opciós)
=> Az a lehetőség, cseréje a fő papírt egy helyettesítő forma (tanúsítványok a készletek és kötvények, letéti jegyek);
=> Biztonsági behatolását a fő papírt a külföldi tőzsdék (letéti jegyek).
Származékos értékpapírok kockázatosabb jellegű, mint az alapvető biztonsági, mivel a kockázat az utóbbi hozzáadjuk a kockázatok származékos értékpapírok.
A osztályozására vonatkozó kritériumok egy csoportja pénzügyi eszköz származékok:
- Függése árait közvetlenül vagy közvetve az ár, vagy a jellemzői a mögöttes eszköz
- Szabványosítása feltételek teljesítésének kötelezettségeit egy pénzügyi eszköz;
- A rendelkezésre álló egy lakosztály dokumentumok, amelyeknek azonos alapul szolgáló eszköz, ugyanaz a keringési periódus és a teljesítés időtartama kötelezettségek;
- Párja a mennyisége és minősége a mögöttes eszköz megállapított előírásoknak.
Ennek megfelelően, a cél-származékok megteremtését célzó mechanizmusok védik a termelők és fogyasztók kockázatoknak szempontjából feltételeinek vételi és eladási áruk és pénzügyi eszközök, elkerülve az ár kockázatot az üzleti szervezetek, hogy nem akar kockáztatni. Általában, forward lehetővé teszi, hogy szét összetevői a kockázatok, melyek velejárói az alapul szolgáló eszköz és egyúttal újrafelosztásuk a résztvevők között a tranzakció. Ez lehetővé teszi, hogy a kereskedelmi kockázatot elkülönítve az alapvető eszközök, azaz átvinni kockázatnak.
Szerint a gazdasági tartalma a származékos piacon - egy sor gazdasági kapcsolatok újraelosztása felmerülő kockázatok cseréje során pénzügyi eszközök vagy áruk.
A fő funkciója és célja a származékos piac kialakulását fedezeti megállapodásokat (minimalizálását) ár kockázatokat. Mint látható, a terjeszkedés piacokon, hogy csökkenteni kell a kockázatokat műveletek származékok jelentősen növekszik. Ugyanakkor, a megjelenése formája kereskedelmi csere származékos pénzügyi eszközök kedvező feltételeket spekulatív műveletek. A határidős piacokon elérhető mindenki számára tartják az alapvető szabályt a szervezés és garantálja a magas likviditás és életképességét a csere szerződések. Ez a megközelítés lehetővé teszi számunkra, hogy jelentősen bővíteni a résztvevők körét, ami lehet nem csak a jogi személyek - cégek, bankok, biztosítók, nyugdíjpénztárak, befektetési alapok, hanem a magánszemélyek. Természetesen a szervezet a tőzsdei kereskedelem formái nagyban leegyszerűsíti a spekulatív jellegű műveletek, így kötni az üzletet nagy mennyiségben bármikor. A gyakorlatban számos felek egyidejű elvégzésére mindkét művelet (fedezeti és a spekuláció).
A határidős piacon műveleteket végeznek elsősorban valódi értéket a tulajdonosok és a pénzügyi közvetítők. Asset tulajdonosok (fedezeti ügyletkötők) vesznek részt a fedezeti, azaz a határozott idejű megállapodás céljára elleni biztosítás lehetséges árváltozások a valós piacon. A pénzügyi közvetítők ritkán érdekli a tényleges birtokba veszi az árut, vagy a pénzügyi eszközök, amelyek alapját képezik a határozott idejű szerződéseket. a cél az, hogy spekulatív nyereséget a különbség vételi és eladási határidős árakat. Így gyakran az egyik származékos piaci szereplők hívják fedezeti ügyletkötők, és mások - a spekulánsok.
Ezért a jelen körülmények származékok végezzük a gazdasági rendszer két fontos funkciója van:
=> Mechanizmus létrehozása a fedezeti ár kockázatokat;
=> Legyen spekulánsok, hogy annak előrejelzések és elvégzi a spekulatív ügyletek, hogy bevételt a különbség az árakban.
A hatékony működését a határidős piacon van szükség, és a fedezeti ügyletkötők és a spekulánsok. Hedger - a piaci szereplők végez műveleteket származékok csökkentése céljából (elkerülve) az ár kapcsolódó kockázatot tulajdonában mögöttes eszközöket; spekulánsok képeznek bizonyos elvárások alapján a jóslat a jövőben, és használja őket a nyereséget a különbség az ár a vételi és eladási a pénzügyi eszközök vagy áruk, és ezáltal a piac magas likviditási feltételeinek megteremtése ingyenes fedezeti ügyletkötők vásárlása vagy értékesítése származékok nagy mennyiségben bármikor.