A pénzügyi üzleti környezet, a koncepció és besorolása értékpapír
Irány a pénzügyi befektetési üzleti vállalkozások a jelenlegi gazdasági körülmények között főleg a tőkeinstrumentumok, azaz értékpapírok. Értékpapírokba történő befektetés átlagosan 80% -át a pénzügyi befektetési vállalkozások. Ez határozza meg, hogy szükség van egy részletesebb leírást az értékpapírok.
Biztonság - pénzügyi igazoló dokumentumot tulajdonjog vagy a jogosult a hitel kapcsolódó személy, ki ilyen dokumentumot (a kibocsátó). Más szóval, a biztonság - egy speciális formája a létezés tőke, valamint annak létezését pénz, produktív és az áru formája. Ennek lényege abban rejlik, hogy a tőke tulajdonosa nem a tőke, hanem ott vannak a megfelelő jogosultságokkal, akkor rögzített értékpapírok formájában.
Értékpapír sorolják sokféleképpen. Ábra. 6.1 ábra a besorolás értékpapírok, attól függően, hogy a benne rejlő tulajdonságait a beruházás.
Ábra. 6.1.Klassifikatsiya értékpapírok fő jellemzői
Biztonsági számos társadalmilag jelentős funkciókat:
- újraosztja alapok (tőke) közötti gazdasági szektorok, területek és országok
- előírja bizonyos plusz jogokat a tulajdonosai, ráadásul a jogot, hogy a tőke, mint például a jogot, hogy részt vegyenek az irányításban, a jogot, hogy prioritást szükséges információk beszerzése, stb.;
- biztosítja a tőke megtérülése és (vagy) a megőrzése és visszatérés a tőke.
Tartalmának megfelelően pénzügyi kapcsolatok megkülönböztetésére megtestesítő értékpapírok (részvények), amely kifejezetten a kapcsolatot a tulajdonjogok és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények), amely kifejezetten a Hitelviszony.
Az alak a létezését az értékpapír lehet okirati formában, azaz a van egy nyomtatott formában és dematerializált, azaz formájában létezik a számviteli nyilvántartások.
By típusú kibocsátók megkülönböztetni: állampapír, értékpapír RF tárgyak, értékpapírok számára. Ez a besorolás érdekes, kockázati szempontból, amelyekhez az értékpapírok különböző kibocsátók.
Állampapír többnyire képviselik adósság és a legalacsonyabb szintű befektetési kockázatot, de a beruházások szintje jövedelem őket, általában a legalacsonyabb. Ezenkívül meg kell jegyezni, hogy megváltoztatja a kedvezmény mértéke a Központi Bank az állam van arra, hogy befolyásolják a tényleges beruházási szint jövedelem kibocsátott értékpapírok időszakokban kerüli a pénzügyi piaci feltételek.
A beruházási szint értékpapírok minőségétől alanyok az Orosz Föderáció nagymértékben meghatározza a beruházások szintje vonzerejét az érintett régiók, a kockázat szintje az ilyen értékpapírok általában is alacsony, és az alacsony jövedelmi szint.
Értékpapír üzleti szervezetek meglehetősen kockázatos, de ugyanakkor megtérülési ráta rájuk általában magasabb, mint a meghatározott értékpapír korábban. Ezért a világ gyakorlatban a befektetési értékpapírok minőségétől tartják, hogy elég magas, de az orosz gazdasági körülmények miatt az alacsony hatékonyság, a gazdasági tevékenységek a legtöbb szervezet, értékpapír ezek a vállalatok alacsony befektetési fokozatú.
Azáltal módszer megkülönböztetni az elsődleges (részvény, kötvény, számla) és a másodlagos vagy származtatott értékpapírok (szavatolja, opciók, határidős pénzügyi).
Szerint a kötődés egy meghatározott jogosult elszigetelt névre szóló értékpapír bemutatóra szóló értékpapírok. Mivel a bonyolult eljárás regisztrációs névre szóló értékpapírok és az, hogy az ellenőrzést a kibocsátó a kezelés ezen értékpapírok alacsony likviditás és általában okoznak kevés érdeklődést a befektetők.
Szerint az időszak az értékpapír vannak osztva a rövid és hosszú távon. Forgalomban időszak rövid lejáratú értékpapírok érzékeli kellően magas szintű likviditás az ilyen típusú értékpapírok jellemzi a viszonylag alacsony beruházási kockázat és elhanyagolható szintű jövedelmezőség. A hosszú lejáratú értékpapírok, ezzel szemben az jellemzi, hogy a magas kockázati szint, hanem egy jelentős beruházási szintet jövedelem.
A főbb értékpapírok szempontjából a gazdasági tartalma, a részvények, kötvények, váltók, kincstári kötvények, opciók, opciós és határidős pénzügyi.
A kampány - a kibocsátott értékpapír meghatározott Sec. 4. kereskedett részvények a hazai tőzsdén vannak besorolva több okból, ezek közül a legfontosabbak ábrán mutatjuk be. 6.2.
Ábra. 6.2. A besorolás a részvények a főbb jellemzői
Ezek a jelek megosztani besorolása eltérő szerepet játszanak ebben a folyamatban a kiválasztás, mint befektetési objektumot. A legjelentősebb a beruházó szemszögéből eltérő befektetési jellemzőinek játszik részlege részvények a hétköznapi és az elsőbbségi részvényeket.
A kockázat a használata a törzsrészvények kiegyensúlyozott az a tény, hogy a belőlük származó jövedelem nem rögzített, hanem inkább az egy megfelelő részét a nyereség. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy ha egy veszteséges vállalkozás tulajdonosai törzsrészvények viseli a nagy részét a veszteségek, és ha minden jól megy - a nagy részét a nyereség.
Ez szolgál alapjául a névleges érték megvalósítása a jogok egy közönséges részvény (vagy névleges érték). Ez mindig jelzik az első a cselekvés. A névleges részvény ára nem annyira a tényleges ár indikátorként rendelt a tulajdonos jogait. Ami a vételi és eladási részvények névértékének ritkán használják erre a célra. Általában ez történik, az első megjelenése a részvények, azaz saját elsődleges hirdetést. Aztán ott vannak a könyvet (vagy könyv) érték és a piaci árakat.
A könyv szerinti értékének a valós költségek a vállalati vagyon jutó aránya a tőzsdén. Más szóval, ha létre olyan üzleti vagy kereskedelmi tulajdon intézményét becsült teljes névértékének törzsrészvény. A működés során ez a költség növelheti. Ugyanakkor növeli a költséget megosztani.
A piaci ár a részvények, valamint bármilyen más típusú értékpapírok, tetszőlegesen eltér a névleges és könyv szerinti értéke. Ez áll az átlagos közvélemény a életképessége és megbízhatósága az üzleti, hogy ezen intézkedések finanszírozását. A másik, nem kevésbé fontos tényező a verseny az értékpapír-piaci, a számos más vonzóbb ajánlatokat.
Törzsrészvények az alábbi fő előnyökkel jár:
- mert lehetséges magasabb osztalékot idején hatékony tevékenysége részvénytársaság;
- a tulajdonosok ezeket a részvényeket a lehetőséget, hogy közvetlenül befolyásolják a gazdasági folyamat révén részvétel a részvénytársaság kezelése;
- likviditás a közös részvények a tőzsdén magasabb, mint a kiváltságos;
- jövedelem ezen részvények kapcsolódnak az infláció az országban;
- a részvények tulajdonosai a lehetőséget, hogy részt vegyenek a fejlődő cég osztalékpolitika.
Azonban ezek a készletek hátrányai a következők:
- bizonytalanság a cég bevételei jelentősen befolyásolja a befizetett összeg akkor osztalékot;
- Ha a nem hatékony, a társaság tevékenységi azok osztalék nem fizethető ki;
- ha a csőd- és felszámolási cég tulajdonosa törzsrészvények elveszítheti a befektetett tőke részben, vagy teljes egészében;
- részvényeket nem védi semmilyen rendszeres (piaci kockázat), vagy a nem rendszeres (egyedi) kockázatát.
Az elsőbbségi részvények is a következő előnyökkel jár:
- adnak a tulajdonos állandó jövedelem formájában egy előre megadott osztalék összegét;
- fizetési ezen részvények végzik eredményei szerint az üzleti tevékenység a Társaság a jelentési időszak alatt;
- elsőbbségi részvények teljes mértékben védve rendszerszintű kockázat, másrészt - az rendszertelen.
Ezek az intézkedések azonban az a hátránya:
- időszakokban hatékony tevékenység a közös szintjének osztalékfizetés rájuk alacsonyabb lehet, mint a törzsrészvények;
- a tulajdonosok a részvények vannak fosztva a jogot, hogy részt vegyenek a menedzsment egy állami vállalat;
- a tényleges osztalék jövedelem e részvények gyakorlatilag kapcsolódik az infláció az országban;
- ezek a részvények kevésbé likvid, mint a törzsrészvény.
A kötés - az olyan kibocsátott biztonsági, hogy igazolja, olyan dolgok, mint az a tény, a tulajdonos az alapok a kibocsátó; kötelezettségét a kibocsátó visszafizetni az adósságot egy bizonyos idő után; a jogot a befektető megszerzése ellenszolgáltatást nyújtott források egy bizonyos százalékát a névérték a kötvény. Meghatározása a kötés van megadva Chap. 4
Kötvények forgalomban a hazai tőzsde, klassifitsiruyutsyapo számos funkció, a legfontosabb közülük ábrán mutatjuk be. 6.3. Ugyanakkor, a besorolás a felsorolt funkciók eltérő szerepet játszanak a kiválasztási folyamata kötvények befektetési objektumot.
Ábra. 6.3.Klassifikatsiya kötvények külön indokok
Ezzel szemben osztalékot részvények, amelyek jelentős mértékben eltérnek az idő múlásával, és lehet, hogy nem kell fizetni minden, a kamatot a kötvények állandó marad, vagy csak kis mértékben változik. Kötvények kamata fizetett időben, függetlenül a nyereség és pénzügyi helyzetét a kibocsátó előtt az osztalékfizetés részvények. Kötvénytulajdonosok is a preferenciális jogot arra, hogy a nyereség és eszközök a kibocsátó felszámolás képest a tulajdonosok a részvények.
Egy másik funkció a kötés kamatfizetés egy meghatározott ideig meghatározott hitelfeltételek között, a részvények bevételt a végtelenségig.
Osztás típusú kötvénykibocsátók fontos a befektetők számára, különösen a szint a kockázati pozíciók. Legkevésbé kockázatos a kötvények hazai kormányzati hitel - számos országban a fejlett piacgazdaságokban, ezek szolgálnak viszonyítási kockázatmentes befektetés. A legnagyobb kockázatot ebben a csoportban van a vállalati kötvények. Ennek megfelelően differenciált és jövedelem A kötvény: a legtöbb bevételt általában kínált vállalati kötvények.
kötés osztály érettségi meghatározza az azonos befektetési jellemzőkkel, mint az előző esetben. Minél nagyobb a kötvény futamideje, annál nagyobb a kockázata az infláció. Kockázati szint a beruházó a legelőnyösebb a rövid lejáratú kötvények. Járadékok - örökös kötés nincs fix lejárata. A jellemzője hosszabb kötvények, hogy nem fizetik lejárta után a kezelés, és elhúzódó, továbbra is, hogy profit a befektetőnek. Ideiglenes, vagy ideiglenes, és a kötés - kötés, adott időszakra kiadása előtt a tartós kötést kibocsátó hogy megfeleljen tőkekövetelmények.
kötés részlege jövedelem kifizetésének forma az érdeklődést a befektető szempontjából befektetési céljait. Ha ez a cél az, hogy növelje a jelenlegi jövedelem, a legnagyobb mértékben eleget az opciós időszakos kifizetéseket a kamat összege (kötvények).
Ha a cél a beruházás a növekedés tőke távolabbi időszakra, amely esetben az előnyös az egyik lehet kamatmentes kötvények (ezek a kötvények is biztosítja a jövedelem kifizetése rájuk formájában bizonyos áruk vagy szolgáltatások).
Egyéb jellemzők A kötvények besorolása játszanak kisebb szerepet az értékelésben a befektetési tulajdonságait.
Bill - írásos monetáris kötelezettséget az adós szigorúan előírt formában, amely a birtokosa feltétlen jogot lejáratkor, hogy a kereslet az adós vagy az elfogadó kötelezi a megállapodott összeget is.
Államkötvényeket - értékpapír, amely birtokosának joga van egy fix összeg, mint a tőketörlesztés és a jövedelem a kupont.
Értékpapír, hogy lesz szó később származnak.
Warrant - értékpapír kifejező elsőbbségi jogot vásárolni az állomány egy bizonyos (általában több évre) egy bizonyos áron időszakokban.
Opció - rövid lejáratú értékpapírok, jogosít, hogy vásárolni vagy eladni más biztonsági egy bizonyos ideig egy bizonyos áron, a partner, amely a készpénz ellenében vállalja, hogy gyakorolja ezt a jogot.
Határidős szerződések - szabványos rövid távú szerződések vásárolni vagy eladni egy bizonyos biztonsági meghatározott áron meghatározott időn belül a felek között. Ha az opció jogosultja lemondanak, míg a vesztes pénzjutalommal, amit fizetett az ügyfél, a határidős szerződés szükséges későbbi teljesítményét.
Annak érdekében, hogy pontosan azonosítani a tárgy a beruházás, vállalkozói cég lesz szükség egy átfogó elemzést a fő jellemzői az értékpapírok vásárolhatók, majd a végső döntést.
Értékes papír egy bizonyos sor jellemzők (attribútumok), hogy össze lehet csoportokban:
1) időbeli jellemzőit;
2) a térbeli jellemzők;
3) a piac jellemzői.
- távú biztonsága létezés, amikor megjelent a forgalomba, hogy meddig vagy a végtelenségig;
- Háttér: A megadott kezdési biztonsági vezet az elsődleges alap (árupénz) vagy egyéb értékpapírok.
- egy formája a létezés: papír (dokumentumfilm) vagy papírmentes (dematerializált) formában;
- nemzeti identitás: az értékpapír belföldi vagy külföldi;
- a területi identitás: milyen régióban az ország megjelent ez a biztonság.
- típusú eszköz alapjául szolgáló biztonsági kérdés, vagy az eredeti hátlap (áruk, pénz, az összes eszköz a cég és mások.);
- Összetétel: emissziós vagy nem-kibocsátási (egyéni);
- tulajdonosa a kibocsátó és a forma a kormány, vállalatok, magánszemélyek;
- a természet forgalomképesség: szabadon kereskednek a piacon, vagy korlátozás;
- a gazdasági egység, tekintve, hogy milyen jogok, amelyek a biztonságot;
- a kockázati szint: magas, alacsony, stb.;
- a rendelkezésre álló jövedelem: fizetni, ha valamilyen jövedelem ezen értékpapírok, vagy sem;
- egyfajta befektetés: ha a pénz fektetett tartozás vagy megszerzése tulajdonjogokat.
Biztonsági elemzés jellemzők végezzük minőségének értékelésére beruházási biztonságot. Ahhoz, hogy egy átfogó értékelést a befektetési vonzerejét értékpapírok, a vállalkozói cég is kell információt szerezni az ágazat, amelyben a kibocsátó működik; rendelésre állítják ki; megtudja, mi a kibocsátó elemezze a fő mutatók a gazdasági aktivitás és a kibocsátó pénzügyi helyzetét, stb Az ilyen információ megtalálható a tájékoztatóban az értékpapírok kibocsátó pénzügyi kimutatások, tőzsdei hírlevelek és vélemények.