Bevezetés, elméleti kapcsolatos kérdéseket a tőke költségét és a pénzügyi döntéshozó tényezők,
A valós világban nagyon fontos tudni, hogy mennyibe kerül. Ez azzal magyarázható, hogy a világos elképzelése a költségek az üzleti lehetővé teszik az emberek, hogy a helyes vásárlási és végrehajtja nyereséges értékesítés, azaz felismerni a potenciális beszerzési, melynek beszerzési ára alacsonyabb, mint az, hogy az a vevő (ugyanez igaz a fordított folyamat - értékesítés) vagy találni egy vállalat, melynek részvényeit jelenleg alulértékelt árfolyam, így a pálya a jövőben tovább fog növekedni, mint a vállalat értékét nyilvánvaló lesz minden; meghatározzák a legjobb vállalati stratégia, azért, hogy ahol lehet, hogy maximalizálja a vállalat értékét; és ennek következtében növelik a részvényesi értéket a vállalat, amely az elsődleges funkciója az irányítás.
Költség fontos, mint bármely más szám. A világos megértése a kulcs értékét, hogy a helyes üzleti döntéseket.
A cél természetesen a munka, hogy mekkora a tőkeköltség OJSC „KAMAZ” és a fejlesztés a fejlesztési javaslatokat a tőkeszerkezet.
A munka céljainak:
1. A tanulmány az elméleti anyag értékelése a társaság tőkéjének és pick up technikák pénzügyi döntéshozatalban;
2. Értékelje a tőkeköltség OJSC „KAMAZ”;
3. ajánlások kidolgozása javítja a vállalat tőkeszerkezet OJSC „KAMAZ”.
Befolyásoló tényezők a tőkeköltség
Az tőke értéke a jövedelem kell hozni annak biztosítására, hogy a beruházások általuk indokoltnak a szempontból a befektető. Az ára tőke százalékában kifejezett aránya (vagy töredék egység) fektetett tőke az üzleti, amelyet meg kell fizetni, hogy a befektető az év során a használatát a fővárosa. A befektető lehet a hitelező, a tulajdonos (részvényes) a társaság vagy a társaság maga. Az utóbbi esetben a cég fektet a saját tőke, amely-ben alakult megelőző időszakban az új beruházás, ezért tartozik a tulajdonosok a vállalkozás. Mindenesetre a tőke felhasználása kell fizetni, és az intézkedés javára a fizetési beruházási költségeket. Ez általában feltételezik, hogy a tőke költsége - az alternatív költség, azaz a jövedelem, hogy a befektetők elvárják, hogy az alternatív befektetési lehetőséget állandó értéken kockázatot. Sőt, ha egy cég meg akarja szerezni a pénzt, akkor meg kell jövedelem biztosítása számukra legalább a jövedelem összegét, hogy hozhat a befektetők alternatív befektetési lehetőség.
A fő alkalmazási területe a tőkeköltség - gazdasági értékelése beruházásokat. A diszkontráta, amely a használt módszerek hatékonyságának értékelése a beruházás, azaz amelynek segítségével valamennyi cash flow előforduló során a beruházás elé ebben az időpontban - ez a tőke költsége, amely a befektetett a társaság. Miért van a tőke költsége a diszkontráta? Emlékezzünk vissza, hogy a diszkontráta - a kamatláb megtérülési a cég arra számít, hogy keresni a pénzt a végrehajtása a projekt. Mivel a projekt tárul több az elkövetkező években, a cég a szilárd meggyőződés, hogy talál egy hatékony módja a befektetés a pénzt szerzett. De lehet befektetni a pénzt a saját üzleti és kap egy visszatérés legalább a tőke költségét. Így a tőke költsége a vállalkozás - ez a minimum hozam szerzett fektet a projekt pénzt.
A tőkeköltség befolyásolja a következő tényezők:
- a jövedelmezőség egyéb befektetések,
- a kockázati szint a tőkebefektetések,
Mivel a tőke költsége - az alternatív költség, azaz a jövedelem, hogy a befektetők elvárják, hogy az alternatív befektetési lehetőséget állandó mennyiségű kockázat, a költségek tőkebefektetés függ a jelenlegi kamatszint az értékpapír-piaci (kötvények és részvények). Ha a cég kínál a befektetők számára, hogy tőkét befektetni kockázatos vállalkozás, akkor meg kell adni a magasabb szintű jövedelmezőség. Minél nagyobb a kockázat nagyságát jelen a cég vagyonát, annál nagyobb kell, hogy legyen a belőlük származó jövedelem érdekében vonzza a befektetőket. Ez az aranyszabály a befektetés.
Jelenleg még emelkedett a külföldi befektetések a cég az egykori Szovjetunióban. Nyilvánvaló, hogy az ilyen beruházások a külföldi befektetők számára nagyon kockázatos (legalábbis képest beruházások nyugati cégek). Emiatt a következő aranyszabály a befektetés külföldi tőke beruházási költsége nagyon magas - 20-30 százalék. Ugyanakkor, a költség az ilyen beruházások nem haladja meg a 20% -át a cég saját országában. Amellett, hogy ezek a tényezők, a tőkeköltség befolyásolja, amelyek finanszírozási források állnak rendelkezésre a vállalkozás. Kamatfizetések kölcsönzött források minősülnek bruttó költsége (bekerülési), és ezért teszi adósságfinanszírozás források jövedelmezőbb a vállalat számára. De ugyanakkor, a használata kölcsönzött források több kockázatos a vállalatok, mivel a kamatfizetés és tőketörlesztés kell tenni, függetlenül az végrehajtásának eredményeit a beruházási projekt. Annak érdekében, hogy csökkentsék a kockázatot, a cég növeli a részesedését a szavatolótőke vonzott (termel egy további részvénykibocsátás). Ugyanakkor, ösztönzi a befektetőket, hogy a beruházások az ingatlan, akkor kénytelen ígérnek a magasabb hozamot közvetlen befektetés ingatlan. A befektető tisztában van azzal is, hogy a beruházás a cég saját kockázatosabb típusú befektetési képest a hitel beruházási és ezért elvárják és a kereslet a magasabb hozamot.