A szerkezetátalakítási a külső adósság a rendszerben a külső adósság kezelése - Nemzetközi Pénzügyi
Modern vezetési módszerek a külső adósság által használt országok és a nemzetközi pénzügyi szervezet a világon vannak osztva a következő típusok:
o adósság átalakítása;
o értékpapírosítási tartozás;
o elengedése részének vagy a teljes tartozás összegét;
o adósságátütemezés.
Vegye figyelembe, hogy az első négy módszert kombinálni lehet a folyamat átalakítása vagy külön-külön alkalmazott.
átütemezési az átalakítása záloglevelek, amelyre nem kell kamatot fizetni (vagy túl súlyos adósságteher) új kötelezettségvállalásokat, amelyek javítják a feltétele a hitelfelvevő a jelenlegi pénzügyi, sem hosszú távon. Ez a művelet nem változtatja meg a szerkezet vagy húrok megszerezni az új hitelek. Szerint a funkcionális területek átalakítás három csoportba sorolhatók:
o átadása adósság a helyi pénznemben (adósság / tőke, idegen tőke / adósság, adósság / fejlesztési források);
o közvetlen eszközök cseréjének (tartozás / kifizetetlen követelések, tartozás / pénzügyi szerkezetátalakítás);
o közvetlen árucsere (adósság / áru, az adósság / export).
Az Exchange kötelezettségek új neborgovі eszközök egyike a korszerű módszerek adósság átütemezési, és a leggyakrabban használt a fejlődő országokban. A klasszikus rendszer magában foglalja az értékpapírok cseréje, amely képes átalakítani kéz finanszírozásában környezetvédelmi projektek területén környezetvédelmi, fejlesztési, hogy megszünteti a tartozás fejében bizonyos jogalkotási vagy politikai engedményeket.
1) egy megállapodás a hitelfelvevő egy adott privát hitelező;
2) közötti megállapodás egy privát hitelező és a jogi személynek az állami szektor vagy az állam, mint a hitelfelvevő.
Az előnye, hogy ez a műtét az a képesség, hogy átalakítsa az ország adósság részvénnyé történő elhelyezés szerinti közvetlen külföldi és a portfolió befektetések nemzeti vállalat. Így az adósság átalakítása vezérlési funkcióit végzi adósság és a befektetések ösztönzése. Az adós részben fizeti a tartozást a helyi valuta, a kedvezmény a teljes árat, és a beruházó finanszírozza beruházások a kedvező árfolyam. Az ország, hogy részesüljenek az átalakítás a tartozás új termelési eszközök. A legjelentősebb tranzakció az átalakítás végeztük Chile, Argentína, Brazília, Mexikó, Fülöp-szigetek, Venezuela, Nigéria, Ecuador. Az átalakítás lehetővé teszi az adós ország, hogy csökkentse a hangerőt, vagy csökkentse a növekedés üteme a külső adósság, a külföldi közvetlen befektetés.
Átalakítása tartozás fejlesztési források. Ez a módszer magában foglalja a két átalakítás áramkör:
1) alapján a megváltás az adósság;
2) alapján az adományok.
adósság átütemezési az átalakítása a meglévő adósság új adósság. Állapota a felek az adósság-megállapodásnak nem lehet változtatni, és a feltételek egy új kötelezettség jelentősen eltérhet a feltételeket, a korábbi elkötelezettség. Az új adósság előírhatnak csökkentett tőkeösszeg, egyéb díjak, illetve fizetési ütemezés. Meg lehet módosult formában az adósság változásával a hitel instrumentum.
Átalakítása adósság termékek (export) előírja, hogy az adós ország kínál a kötelezettségek kielégítése formájában való jogosultság az áruk eladása fix áron. Egy bizonyos összeg egy részének végrehajtására visszatért az adóst, és a többiek a hitelező visszafizetni az adósságot. A hátránya ennek a rendszernek is: a kereslet előtörlesztés 2/3 az áru értékét, hogy az adós emel, amíg a termékek értékesítése. A pozitív hatásait a rendszer alkalmazásának az átalakítás: csökkenti a külső források, növekvő export lehetőségeit. A leggyakoribb áru visszafizetési sémát használja a lehetőséget, hogy fizeti ki a tartozást egy kétoldalú államközi alapon,
Az értékpapírosítás az adósság - a kérdés az új értékpapír, megerősítve a tulajdonhoz való jog, illetve az adós kötelezettségeit. Ezek az eszközök tartják eszközalapú értékpapírok. Az adós vagy a hitelező a tartozás értékpapírosításában vagy eszközöket egy független közvetítő cég, amely megvásárolja eszközök a hitelező. Ez a módszer az egyik forrás adósságfinanszírozás az Egyesült Államokban. A legelterjedtebb értékpapírosított adósság a hitelezők Párizsi Klubja. A fő eszköze értékpapírosítás - külföldi kötvények, amely létrehoz egy nem rezidens a hazai piacon a külföldi állam eurókötvények.
tartozás visszaváltás vagy visszavásárlás adósság gyakran egyidejűleg végezzük az előleg az adósság. Redemption: az adósság végzett, ha egy ország nem probléma adósságszolgálatra és a tömegek egy jó híre tagjai hitelezők Párizsi Klubja. Nehézségek a E módszer alkalmazása kapcsolódik a lehető vonakodás minden hitelező, hogy az azonos szintű kedvezmények, a vonakodás hitelezők segíthet csökkenteni adósság-visszavásárlási, össze kell hangolni a kifizetések visszavásárolhatja a Nemzetközi Valutaalap programokat.
Szerkezetátalakítási adósságállománya - elhalasztása a fizetési külső adósság. Ez a módszer kísérheti részleges elengedése tartozás és / vagy átalakítása új hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. A szerkezetátalakítási ad rövid távú hatásának enyhítésére az adós, a növekvő kifizetések a jövőben, ami a további érdeklődés az új időszakban a visszafizetésre. átalakítását követően rendszert lehet használni: a késés kifizetések néhány évig, a következő türelmi időszakok, majd a teljes összeget; kiegészíti a meglévő megállapodások új hitelek; átalakítása a felhalmozott kamat a fő tartozás összegét; cseréje a tartozás a piaci árfolyam az állomány az állami vállalatok.
A következő „swap-rendszer” adósságátütemezés;
1) „külső adósság / kötvények” - megújítása meglévő államadósság a feltörekvő piaci hitelviszonyt megtestesítő - értékpapírok;
2) „külső adósság-akció” - a csere az adósság részvények keretében az állami program a privatizáció. Company-befektető vásárolt a másodlagos piacon adósságinstrumentumnak alá átalakítás, a későbbi csere a központi bank az adós ország a helyi pénznemben. A kapott forrásokat használják az egyértelmű cél -, hogy közvetlen vagy portfólióbefektetéseket. Cseréje tartozás devizában egyaránt megjelenhetnek a par, vagy egy kedvezményt, beleértve aukció, ahol a győztes az, aki kínálja a legnagyobb kedvezményt a névértéke adósság kötelezettségek, amelyeket cserélni. Ebben az esetben, a szabályozó hatóságok az adós országok beruházások ösztönzése prioritási területeken speciális kvóták, preferenciák, adókedvezmények. A különlegessége ennek a rendszernek -, hogy módosítsa a szerkezet minőségének eszközök a befektetők: van egy csere az adósság egy új pénzügyi eszköz, amely nem rendelkezik a fix hozamú befektetők. Az előnye ennek a rendszernek: csökkenti a külső adósság, a hangerő támogatásának állami tulajdonban lévő vállalatok, növeli az adóalapot a jövőben export támogatása, import helyettesítése hazai termelést. Hátránya ennek a szerkezetátalakítási rendszer: csökkenti az adóbevételek az állami költségvetés, infláció (csere alapok alatt nagyszabású műveletek e rendszer megköveteli kísérő kompenzációs monetáris műveletek);
3) a „külső adósság / belföldi adósság” - megjelenése jegybank denominált kötvények helyi pénznemben cserébe a külső adósság. A hátránya ennek a rendszernek: az elhelyezés az államadósság a hazai piacon teremt a verseny a vállalati kötvénypiac, amely korlátozza a lehetőséget a vállalkozások fejlődését rovására hitelek;
4) „megváltás a külső adósság.” Ez a piaci adósság átütemezési program magában foglalja a két megvalósítási mód:
o Az állam szabályozza a pénzügyi intézmény utal, hogy a tulajdonosa az értékpapír javaslatot a megváltás a kötvények a hozzá tartozó, fix áron, a kereskedés ezen értékpapírok van függesztve egy darabig. Általános szabály, hogy a javaslat kíséri szerkezetátalakítási program „külső adósság / kötvények”;
o a végrehajtását egy ilyen első művelet megvalósításának a monetáris hatóságok a nyílt piacon, amikor a szabályozó hatóságok, kihasználva a kedvező piaci feltételek, egy bizonyos struktúra kötvényeket vásárolni a másodlagos piacon. Ezek azonban valójában elvégzi a végtörlesztés és használja őket a jövőben annak érdekében, hogy a kereskedelmi profit.