A koncepció a tőzsdei és értékpapír-piaci
Meghatározása és jellemzői az értékpapírpiac
Értékpapír-piaci - egy sor gazdasági kapcsolatok a résztvevők között a kérdést, és forgalomban értékpapírok. Ő egy fontos része az ország piacán. A kapcsolat az értékpapír-piac más típusú piacok 1. ábrán mutatjuk be az értékpapírok, amelyek alapján a pénz tőkeként és közvetítő kapcsolatokat kapcsolódik a készpénz tőkemozgás, így a tőzsde, mint az értékpapír-piacon. Értékpapír közvetítő áruviszonyok, a piacról áru értékpapír, amely a második része az értékpapírpiacon. Az ok ezen értékpapírok a működését a fizikai mozgása (szolgáltatások). Különböző területeken gpaficheskogo izobpazheniya illető szegmensek Bullion értékpapírok képet 1 ppimepnoe Ezek a lépések tükrözik arányuk. Az orosz irodalom, a tőzsde és a tőzsde a szinonimák előtt tartva a kis méret a piac áru értékpapírok.
1. ábra - az értékpapírokat egyéb típusú piacok összekapcsolási piacon.
A fő feladat az értékpapír-piac Magyarországon az, hogy egy rugalmas ágazatközi átcsoportosítását beruházási források, a lehető legnagyobb beáramló hazai és külföldi befektetések. megalakult a szükséges feltételeket stimuláló megtakarítás és átalakítása megtakarítások beruházásokat. Értékpapír-piaci lehetőségeket teremt ötvözi tőke hitelfelvevők és a befektetők. Az eredmény egy olyan rendszer, amelyen keresztül a hitelfelvevők hitelfelvételre kiadásával állomány legkülönbözőbb eszközökkel és kombinálásával különböző befektetési forrásokat befektetők.
értékpapírok piaci szereplők és jogi személyek, beleértve a nem-rezidensek. belépő az egymás közötti gazdasági kapcsolatok a kérdésben, és forgalomban értékpapírok. A piac állapota csak arra szolgál, mint a tőke, a hitelfelvevő, az egyének - mint ahogy a tőke számára, és jogi személyek (vállalatok) mindkét feladatot ellátja.
A készítmény az értékpapír piaci szereplők és (vagy) a tőzsde eszközök a besorolás alapján az értékpapír-piac. megkülönböztetni:
c) a nemzeti és a regionális piac részvénypiacokon.
értékpapírpiac teljesít, mint egy különleges, sajátos csak neki, a funkciók és az általános piaci jellemzői:
FORMÁCIÓ pynochnoy árak
pepepasppedelenie pénz spedstv között ásványi anyagok és a bányászati tevékenység sfepe
újraelosztás az alapoknak a lakosság és az ipari szféra
finansipovanie hiány költségvetés a különböző szinteken
Az iránymutatások Regulipovanie belépő Art Market, topgovli, és megteremti a konfliktusmegoldás szabályozás opganov
Stpahovanie piskov résztvevők veretlen
Kialakulása és eloszlása veretlen infopmatsii a résztvevők, tárgyak és körülmények topgovli
Attól függően, hogy a piacok az infrastruktúra fejlesztése az értékpapírok és a megfelelő módon azt a kereskedelmi értékpapír az egyes típusok értékpapírpiacok tudja különböztetni típusú piacok:
a) az elsődleges piacon - a piaci elhelyezett értékpapírokat is vásárolt első tulajdonos;
b) a másodlagos piacon - a területén forgalomba kibocsátott értékpapírok korábban, amely egyesíti az összessége eladási tranzakciók és egyéb jogok átruházása az értékpapír tulajdonjogát között a tulajdonosok;
c) a szervezett piac - kereskedés értékpapír piaci szereplők között, szabályozott rendszer speciális szabályokat, az állami szervek az állam értékpapír-szabályozók és az önszabályozó szervezetek. Ezen a piacon, vannak elsősorban engedéllyel szakmai résztvevők. képező piaci infrastruktúra. Az aktivitást végeznek a saját érdekeit (saját költségén), és a nevében más piaci szereplők.
Szervezetlen piac megkülönbözteti a tagok tevékenységéhez betartása nélkül közös szabályok mindenki számára. Ez jellemzi nincs rendszeres piaci szereplők, és gyakran helyeit kereskedelem;
Devizapiac - az értékpapír-kereskedelemmel a tőzsdéken. Ő egy szervezett piacon, mivel a tőzsdék önszabályozó szervezetek létrehozása, szigorú szabályok értékpapír-kereskedelem és a tagjai kiválasztásában;
OTC piacon kívül működik a tőzsdéken. Ez egyaránt lehet megszervezni és szervezetlen (utca). Az első esetben a szintje a szervezet által meghatározott technológiai lehetőségek és követelmények a távközlési rendszerek, amelyek egyesítik a piaci szereplők tekintetében szabályozott ez a rendszer egy sor értékpapír-műveleteket.
Elektronikus piacon alapuló számítógépes hálózatok, amely egyesíti a szakmai piacon az egységes regionális vagy nemzeti piac, ahol az értékpapír-tranzakciók folynak fizikai kontaktus nélkül a szerződő felek és a tények azok végrehajtásának rögzítik a fajta elektronikus nyilvántartás a számlákon a szakosodott szervezetek. A fő cél egy ilyen piaci szereplő egy időszerű kérelmet a vételi és eladási értékpapír kereskedési rendszerbe.
Hagyományos piac magában foglalja a közvetlen interakció szakmai eljáró piaci szereplők a saját érdekeit, vagy a ügyfeleik érdekeit a folyamat kereskedelmi tőzsdén vagy más kereskedési rendszer.
Ennek keretében az értékpapír-piac Magyarországon a következő elvek alapján:
a) egy vegyes modell, amelyben egyenlő jogokkal jár, mint a kereskedelmi bankok, a nem banki és befektetési intézmények;
b) kombinációja liberális elveket piacszervezési erősödésével állami felügyelet alá;
c) az egység az állami szabályozás a piac. Szövetségi törvény „A értékpapír-piaci” biztosítja a működéséhez az egységes szövetségi Bizottság az Értékpapír-piaci (FCSM), miközben számos funkció a Bank of Hungary (vonatkozó szabályozás a bankok értékpapír-műveleteket);
d) megakadályozzák a kibocsátása és forgalomba értékpapírok pénzhelyettesítő, engedély nélküli tevékenység piaci szereplők számára;
Modern tőzsdei problémák Magyarországon a következőkben foglalhatók össze:
a) a heterogén szerkezete nemzeti értékpapír piacon, ami annak a következménye, a magas szintű differenciálódás a regionális piacok kialakításában;
b) az alacsony szintű piaci kapitalizáció és a likviditás az értékpapír a kis- és középméretű kibocsátók;
c) a nem egy egységes infrastruktúra, amely egyesíti a szakmai piacon;
g) a hiányos megalakult a szabályozási keret tevékenységének szakmai piaci szereplők számára;
d) alacsony információt a piac átláthatóságát, komolyan akadályozhatja a térségi befektetők és tőzsdei brókerek;
e) az uralkodó piaci szegmensében állampapírok, a nagy része tartozik a rövid lejáratú értékpapírok;
f) gyenge fejlődése a vállalati értékpapírok piacán;
h) az alacsony aktivitás a potenciális befektetők, mint a válság következtében a bizalom a befektetési alapok tevékenységében és kampányok
a) fokozatos liberalizálása a piaci hozzáférés nem rezidensek;
b) bővítve a pénzügyi eszközök igényeinek kielégítésére a különböző befektetői csoportok;
c) bővítése az állami részvétel, az RF tárgyak, vállalatok a nemzetközi részvénypiacokon;
e) a fejlesztési mechanizmus jogainak védelme a befektetők és kibocsátók;
g) a szigorodó követelmények szakmai szakmai résztvevők alapján az új engedélyezési eljárások és tevékenységük felügyeletére;
h) a szükséges feltételek megteremtését a piac fejlődését a vállalati értékpapírok, fokozatos átmenet egy hosszabb távú hitelfelvétel az állampapír-piacon.
A fenti koncepció létrehozását célozta az értékpapírok és integrálása a globális pénzügyi piac Magyarországon egy civilizált piac. Ez fizetett komoly figyelmet a fejlesztési megbízható mechanizmusokat és pénzügyi eszközök a befektetési közpénzek.
A koncepció az értékpapírok és azok besorolása
Az Art. 143 A polgári törvénykönyv Magyarország meghatározását az értékpapír adott listát, hogy mit jelent a biztonság. Ellátja számos társadalmilag jelentős funkciókat:
a) pénzeszköz újraelosztás a befektetők és a hitelfelvevők;
b) biztosítja a megtérülést saját tőke megszerzésének;
c) ad a tulajdonosának további jogokat (részvétel a menedzsment a vállalat, így konkrét információk, stb.)
Biztonsági lehet meghatározni, mint egy különleges módon azonosítása vagyoni és nem vagyoni jogok, feltéve, hogy a tanúsítás és feltétel nélküli végrehajtása megfelel a formai és eljárási törvény által létrehozott, amelyek rögzítik a dokumentum vagy bármely más módon. Gyakorlására vagy átadását e jogok szükséges a dokumentum bemutatását vagy megerősítése valamilyen formában fixálás. Biztonsági működik egy speciális formája a létezés tőke eltér a nyersanyagárak, produktív és monetáris formában átvihető helyett keringő a piacon, mint egy árucikk, és a bevételt. Biztonság, összhangban Art. 128 A polgári törvénykönyv egy dolog tartozik. Így a biztonság nem csak igazolja a tulajdonjogok, de maga jár el a dolgot, a tárgya a polgári forgalom.
Osztályozása értékpapírok.
Végzünk egy osztályozási értékpapírok. Kiemelve a következő besorolási kritériumok:
1. Az alakja a rögzítő jogok által igazolt biztonság:
a) dokumentumfilm - birtokos alapján állítja be a bemutató cégszerűen biztonsági tanúsítvány vagy, abban az esetben a letéti igazolást. alapján bejegyzést a letéti számlára. A biztonság az anyag hordozó - egy formája, egy tanúsítványon;
b) a nem dokumentumfilm - biztonsági Nincsenek anyagi hordozó, és a nevét a tulajdonos a nyilvántartásba az értékpapírok birtokosai vagy nyilvántartani jóváírást értékpapír számláján a letétkezelő.
2. Az értékpapírok átruházására:
a) nyilvántartásba - a tulajdonos neve feljegyzett igazolást a biztonság és a kibocsátó állnak a nyilvántartás formájában tulajdonosai névre szóló értékpapírok. Átruházásával kapcsolatos eredményeként az engedélyezett bármelyik értékpapír ügyletek kötelező legyen azonosítását a neve az új tulajdonos (részvény). A tulajdonjogának átruházása egy biztonsági változást igényel a nyilvántartásban a tulajdonosok bejegyzett értékpapír;
b) a bemutatóra szóló - értékpapír, a jogok átruházása, amely nem igényel azonosítása az új tulajdonos, a jogok átruházása az értékpapír végzik puszta kiszolgáltatása (kötvények);
c) a végzés - tulajdonjogának átruházása egy biztonsági és megszerzése a jogokat, amelyek azt igazolja által termelt transzfer címkék (kiterjesztés) elkövetett legértékesebb papír (számlák).
3. A természet a kiadás:
b) a nem részvény - értékpapír, amelynek termelése nem igényel állami regisztrációs és amely kis mennyiségben állítják elő, amelyen belül eltérő mennyisége és időzítése bizonyítványok tulajdonjogokat.
4. Az az állapot a kibocsátó:
a) az állami - a kibocsátó állam által képviselt a Pénzügyminisztérium, a hatóságok a téma a szövetség;
b) a települési - Hír önkormányzatok és a helyi önkormányzatok;
c) Corporate - Hír részvénytársaság (vállalatok).
5. Az tartalmát tulajdonjogok:
a) az alap - ezek alapján tulajdonjogok eszköz áru, pénz, tőke). Köztük van az elsődleges értékpapír-alapú eszközök száma, amelyek önmagukban nem értékpapír (pl: részvények, kötvények, jegyzetek, igazolások) és a másodlagos - előállított alapján elsődleges értékpapír (letétkezelő tanúsítvány garantálja a részvényeket.);
b) termékek - értékpapírok minden áron egy eszköz (az ár a mögöttes értékpapírok, részvényindexek, árfolyamok, stb), vagy a forma tulajdonjog igazolások (kötelezettségek) kapcsolatban felmerülő ára a mögöttes értékpapír eszköz csere (határidős. opció).
6. Term a forgalomból:
a) a rövid távú (lejárat legfeljebb egy év);
b) középtávú (kezelés legfeljebb négy év);
c) a hosszú távú (lejáratú négy év alatt);
d) dátum nélküli (forgalomba kifejezés nem korlátozódik).
7. alapján a megszerzése az értékpapírok:
a) az alaptőke - szerzett annak érdekében, hogy bizonyos fokú irányítása részvénytársaság (részvény);
b) Adósság - Hitel közötti viszonyt kifejező értékpapír kibocsátó (adós) és a beruházó (kölcsönadó). Ilyenek például a kötvényeket, igazolásokat.
8. Ami a növekvő kockázatot, és hozamok lehet őket helyezni a következő sorrendben:
- államkötvények
- vállalati kötvények
- részvény
- papír
- Származékos értékpapírok.
8. pont a besorolás a gyakorlatban is alkalmazható az orosz tőzsde, mint az elv megsértésének - nagy kockázat megköveteli a magas dohodnosti | állampapír volt, amely alacsony kockázati szintet, feltéve ugyanakkor a legmagasabb hozamot.