A fej az amortizációs költségek, amelyeket nem lehet figyelmen kívül hagyni
Eredménykimutatás
(Millió dollár)
Jövedelem 10 eladott áruk beszerzési bruttó profit 3 7 Működési költségek
Értékesítés és általános igazgatási költségek (SGA) 2 költségek a kutatási és fejlesztési (K + F) 1 Értékcsökkenés 0 Üzemi eredmény 3200
Bármely termelési eszközök és az idő múlásával, az épület kopás és ez kopás nyilatkozatban feltüntetett jövedelem formájában értékcsökkenés. Költségek csökkentése a termelési kapacitás az év valóban egyenlővé költségét levonják a bruttó nyereség. Ennek van értelme. Végtére is, jó okkal, azt mondhatjuk, hogy a kopott az eszközök egy részét használták, fordítottnál a cég bevétele a tárgyévben. Tegyük fel például, hogy XYZ szerzett új nyomda nyomda ér egy millió dollárt, akinek megbízatása szolgálati tíz évig. Mivel ez a kifejezés e jelentős, az adóigazgatás nem teszi lehetővé a vállalat számára a teljes millió kiadások vásárlására a gép az év, amelyben azt vásárolta. Az ára a gép szükséges, hogy dobja mind a tíz év az életéből. Ha a gép megér egy millió dollár tíz évben, majd évente a vállalatnak meg kell tulajdonítani az értékcsökkenési leírást a $ 100,000. Értékcsökkenése - ezek valós költségeket, mert előbb vagy utóbb a gép károsodhat, és ki kell cserélni. A vásárlás a nyomda a mérlegben tükrözik az alábbi: költségén készpénz csökken egy millió dollárt, és ezzel egyidejűleg egy millió megnövekedett tőkeköltség (berendezés). Ezután a következő tíz évben, az éves értékcsökkenés összege $ 100,000 az eredménykimutatás fogják kezelni a költségként figyelembe. A mérlegben ezek a 100 ezer dollár évente kerül megterhelik C4ef és „tárgyi eszközök”, és hozzátette, hogy a számla „értékcsökkenés”, utalva a listát kötelezettségek. Ami a cash flow kimutatás, nem lesz emelni közvetlenül a kiáramló millió dollárt a „Beruházások”. De a nyilatkozat a nyereség és veszteség - szeretnénk még egyszer hangsúlyozni ezt - a vásárlás a gép költsége egymillió dollár költséget számít fel a rossz évben, amikor a gép beszerzésekor, és szétszórt egyenlő részletekben 100 ezer dollárt a tíz év szolgálati a gép. A finanszírozók a Wall Street jött egy ügyes trükk.
Az a tény, hogy amikor a gép vásárolt és fizetett, az éves értékcsökkenés összege 100 ezer dollárt nem jár valódi pénzt költeni, de lehetővé teszik, hogy csökkentsék a nyereség, amely a vállalati jelentések, hogy az adóhivatalnak. Más szóval, az elmúlt tíz évben, a cég XYZ mutatja a pénzügyi kimutatásaiban a költségeket, amelyek csak papíron, mert az igazi mozgás pénz nem kíséri, amely lehetővé teszi a finanszírozók a Wall Street a hozzá ugyanezen 100 ezer dollárt a számlájára a társaság nyeresége. Az mit jelent az, hogy minél több nyereséget a vállalat, annál nagyobb a tőkeáttétel akkor maga megteheti, hogy nagyon fontos, amikor az ilyen jövedelmező pénzügyi műveletek, mint LBO (vissza saját részvényeit vagy befektetési jegyeinek egy másik magáncég segítségével hitelek ). A Wall Street is feltalált egy különleges betűszó az ilyen újraszámítása nyereség: EBITDA, ami azt jelenti, „előtti eredmény kamatok, adózás, értékcsökkenés és amortizáció”. Szerint Warren segítségével EBITDA tudósok a Wall Street figyelmen kívül hagyja azt a tényt, hogy az idő múlásával, a gép lesz értéktelen, és a cég meg kell nézni egy millió dollárt, hogy vesz egy új gépet. De ha egy vállalat révén LBO már eladósodtak, akkor nem találja az extra millió. Warren kezeli értékcsökkenés egy nagyon is valós költségeket mindig bele kell a számítás a profit. Ellenkező esetben, becsapjuk magunkat, abban a hitben, hogy a vállalat többet keres, mint amilyen valójában. És a hibák nem meggazdagodni. Warren úgy találta, hogy a vállalatok a fenntartható versenyelőny, értékcsökkenés képest a bruttó profit, mint általában, kisebb, mint a vállalat, kénytelen harcot kiélezett verseny. Például, a «Coca-Cola» stabil szuszpenziót 6% -on tartottuk a bruttó nyereség. A «Wrigley» részesedése ezeket a költségeket, túl kicsi - mintegy 7%. A régi kedvenc Warren - «Procter Gamble »- az értékcsökkenés mértéke 8%. Összehasonlítani ezeket a számokat a GM Corporation, amelyeket olyan körülmények között dolgoznak az erős verseny és egy nagyon tőkeigényes ágazat. Az amortizáció a tartomány 22-57% -os bruttó profit. Mivel az értékcsökkenés, valamint az egyéb költségeket, „megeszi” a nyereség, akkor szerint a Warren, kevesebb jobb, mert a nyereségesség a munkaterv, ez növekedéséhez vezet a végső eredményt.