A Kirgiz Köztársaság nemzeti bankjának monetáris politikájának új eszközei
1. Nyílt piaci műveletek
- A bankrendszer likviditási szintjének szabályozása ("sterilizálás" / újratöltés).
1.1. Az NBKR feljegyzéseivel kapcsolatos aukciók
1.2. Visszavásárlási megállapodások szerinti állampapírok megvásárlása / eladása (azaz a jövőben és előre meghatározott áron történő visszavásárlási / megvásárlási kötelezettségük) a másodlagos piacon
A műveleteket mind az NBKR, mind a kereskedelmi bankok kezdeményezésére rendszeresen végzik. A műveletek jövedelmezőségét a pénzpiac jelenlegi árfolyamszintje alapján határozzák meg. A REPO műveletek átlagos futamideje 6 hónap.
1.3. Állampapírok közvetlen vásárlása / eladása a másodlagos piacon
Ezek a műveletek lehetővé teszik a likviditás hosszabb időtartamra történő nyújtását vagy visszavonását, amely a forgalomban lévő állampapírok visszafizetésének időpontjától függ. A műveleteket az NBKR és a kereskedelmi bankok kezdeményezésére végzik.
2. A diszkontráta a pénzügyi források értékének meghatározásában a fő referenciapontként használt instrumentum. A diszkontráta nagysága az NBKR-jegyzetek jelenlegi hozamához kapcsolódik, 28 napos forgalommal, amelyet az NBKR jegyzékeinek heti árverései alapján állapítottak meg.
3. Kötelező tartalékképzési követelmények (ORT)
- a monetáris aggregátumok volumenének szabályozójaként használt eszköz, bankhitel és likviditás iránti igény, valamint a bankrendszer fizetésképtelenségének kockázatának csökkentésére szolgáló eszköz. Tartalékeszközökként a kereskedelmi bank pénzeszközeit az NBKR-nál egy levelező számlán használják. Az ORT mennyisége hetente számolva, és az előző héten a napi átlagos betétek százalékának százalékában kerül meghatározásra. Jelenleg az ORT arány 10%. és a betéti alap szerkezete magában foglalja az összes betétet, kivéve az 1 éven túli lejáratú devizaalapú betéteket. Az ORT elvégzésének alapja (becsült) 2 hét. Az ORT végrehajtása érdekében az NBKR kompenzációt fizet, a meg nem felelésért díjat számít fel.
4. A bankok refinanszírozási műveletei (hitelezés)
-a pénzügyi források hiánya esetén a kereskedelmi bankok tartalékainak kiigazítására használt pénzkínálat közvetlen hatása.
4.1. Egynapos hitel
A biztosíték a nemzeti valutában egy nap, fedezet mellett, hogy fenntartsa a bank rövid távú likviditását. Biztonsági szempontból a Kirgiz Köztársaság által az NBKR-en keresztül elhelyezett állampapíroknak lejárati ideje legkésőbb azon negyedév utolsó napjáig, amelyben az egynapos kölcsön kibocsátásra kerül. A kamatláb az NBKR diszkontráta 1,5-ből áll. Ezt rendszeresen egy kereskedelmi bank kezdeményezésére használják.
4.2. A végső kölcsön kölcsön
Kivételes esetekben a kereskedelmi bankok súlyos pénzügyi problémákkal küzdenek legfeljebb hat hónapon keresztül. A kamatot az NBKR igazgatótanácsa állapítja meg. Ezt egy kereskedelmi bank kezdeményezésére használják, a banki helyreállítási program rendelkezésre állásának függvényében.
5. Műveletek a devizapiacon
- a bankközi devizapiacon devizában végzett műveletek
5.1. Pénzügyi beavatkozások
Külföldi deviza vételi / eladási műveletek. Lefolytatják, hogy megakadályozzák az árfolyam ingadozását. A műveleteket az NBKR kezdeményezésére végzik.
Megállapodás a deviza devizanemére egy adott időszakra vonatkozó egyenértékű összegre a nemzeti pénznemben egy bizonyos időszakra, amelynek végén a SWAP-megállapodás résztvevői egymásnak visszaadják a tranzakció megkötésekor megkötött tőkeösszegeket és kamatfizetéseket. A kereskedelmi bankok rövid távú likviditási szintjének befolyásolására szolgál (legfeljebb 5 napig). A műveleteket kereskedelmi bankok kérésére végzik.
A központi bankok függetlenségének kérdése.
Ez a kérdés nagyon fontos, mivel a központi bankok függetlenségének mértéke a monetáris politika különböző lehetőségeit és módszereit jelenti.
A világ gyakorlatában a központi bankok függetlenségének értékeléséhez szükséges számos objektív tényező között a következőket különbözteti meg:
1. Az állami tulajdon aránya a központi bank tőkéjében.
2. A bankmenedzsment kinevezésére vagy kiválasztására vonatkozó eljárás;
3. milyen mértékben tükröződik a központi bank célja és célja a jogszabályokban;
4. Az állam azon jogát, hogy beavatkozzon a monetáris politikába;
5. A kormány hitelfelvételi jogának korlátozása.
Tekintsük ezeket a kritériumokat a Nemzeti Bank példájára.
A hatályos jogszabályok értelmében a Kirgizisztán Bank jegyzett tőkéje állami tulajdon. Külföldi tapasztalatok alapján azonban meg kell jegyezni, hogy a jegybanki tőke tulajdonosainak összetétele a monetáris politika lebonyolításában nem gyakorol jelentős hatást a függetlenségére.
Kirgizisztánban, mint Ausztriában, Nagy-Britanniában, Dániában, az USA-ban és Németországban, a bank irányítását a javasolt jelöltek közül választják ki vagy nevezik ki. A Kirgizisztáni Bank elnökét hét évre nevezik ki, és a Kirgiz Köztársaság Jogorku Kenesh beleegyezésével elbocsátja a Kirgiz Köztársaság elnöke.
A legtöbb iparosodott országban a központi bank vezetése nem vonható vissza határidő előtt. Az NBKR jobban függ az államtól.
A KR alkotmánya rögzíti a központi bank szervezetének és tevékenységének alapvető elképzeléseit, valamint a törvényben feladatait és funkcióit. Azonban számos országban, például az Egyesült Államokban és Svédországban a jegybanki feladatok megfogalmazása csak általános értelemben történik, és Angliában egyáltalán nem rögzítették. Ezek a feladatok a nemzeti hagyományokon alapulnak, amelyek történelmi dokumentumokon alapulnak.
Túlárazott függetlenség NBKR tényező az állami hatóságokat, hogy beavatkozzon a monetáris politika által követett neki. A jelenlegi törvény „On Nemzeti Bank” Nemzeti Bank köteles csak, hogy a Jogorku Kenesh a tervezet „Útmutató a monetáris politika,” pre-jelentés benyújtása az elnök és a kormány a Kirgiz Köztársaságban. És a Jogorku Kenesh csak a megfontolásra korlátozódik. Az függetlenségének mértéke a Nemzeti Bank a második csak a központi bankok Németországban és Svájcban, a törvény kimondja, hogy nincs joga beavatkozni a monetáris politika a jegybanki, valamint Ausztria és Dánia, ahol ez a jog nem biztosított. Kirgizisztán mintegy a par a Hollandiában és Svédországban, de nem szabad elfelejteni, hogy ezek az országok a hosszú múltra visszatekintő és stabil bankrendszer működésének.
Az utolsó kritérium szerint - az állami hitelezés törvényi korlátozásának jelenléte miatt - a Kirgizisztán Bank nem jogosult hiteleket nyújtani a Kirgiz Köztársaság kormányának és más állami szerveknek.
A bank státusza nem annyira fontos, mint hatásköreinek törvényi meghatározása és a tevékenységének ellenőrzésére szolgáló eljárás. A kötelezõ szigorú elszámoltathatóságot össze kell vonni azzal, hogy elegendõ központi hatóságot ruházzon fel feladatainak ellátására.
Tehát látjuk, hogy a Kirgiz Köztársaság Nemzeti Bankja szemben áll azzal a nagyszerű feladattal, hogy visszaállítsa és optimalizálja a monetáris és hitelpolitika vezetését, a bankrendszert, amelynek kivételes jelentősége jelenleg az inflációs problémák miatt van.
De ne felejtsük el, hogy a monetáris politika csak az állam egységes pénzügyi politikájának más elemeivel kombinálva hatékony, és nem képes a gazdasági növekedés hosszú távú hatására. A hosszú távú hatás csak egy hatékony befektetési politika segítségével érhető el, amely rövid távon kedvező feltételeket teremt. Ezt biztosítani kell az állam monetáris és fiskális politikája.
A kitűzött feladatokból nyilvánvaló, hogy a Kirgiz Köztársaság Nemzeti Bankja által követett monetáris politika megfelel a világgazdaság általános követelményeinek. Az NBKR elegendő eszközt és függetlenséget kínál az ilyen mutatók szabályozásához, mint az infláció és a munkanélküliség. A tapasztalat azonban azt mutatja, hogy ez nem elegendő a gazdasági növekedés támogatásához. Ebből következtethetünk arra, hogy államunk monetáris politikájának saját mechanizmust kell kialakítania, amely sajátos jellemzőkkel rendelkezik az átmeneti időszak gazdasága tekintetében.
Ez marad a fő feladat nemcsak a Kirgiz Köztársaság Nemzeti Bankjának, hanem az egész állam egészének.
A használt irodalomjegyzék.