Az értékpapírpiac alapfogalmai és funkciói
A biztonság tőke jó. Fiktív és reális tőke.
Fiktív tőke - a marxista közgazdasági irodalomban tőke formájában értékpapírok (részvények, kötvények, stb ...), amely ellentétben áll az igazi tőke (épületek, építmények, stb ...) nem költség, hanem csak a jogot, hogy jövedelmet . A való életben a tőke egyfajta bifurkációja van. Egyrészt van reál tőke, másrészt - tükröződik az értékpapírokban. A termelési folyamatban a reál tőke funkciói, az értékpapírok különleges életet, a tőzsdén belüli független mozgalmat fiktív tőkeként kezdenek el, gyakran eltérnek a valós értéktől. A fiktív tőke sokkal gyorsabb, mint valódi. A gazdasági válság idején a tőke látszólagos fiktivitása nyilvánul meg.
Történelmileg a fiktív tőke kialakulásának alapja az elszigeteltség volt
a hitelrendszer termeléséből és oktatásából származó hiteltörvény, és -
a fiktív tőke technikai szétválasztása a valóságtól a hitel alapján történt
tőke, amelynek eredményeképpen a hiteltörvény tulajdonosának kezében marad
tulajdonjogát, de tulajdonképpen elbírálja ezt a tőke működését
vállalkozó. Így a fiktív tőke egy cím formájában jelenik meg
a forgalomba hozatalra alkalmas vagyontárgyak, továbbá képesek
viszonylag függetlenül a reál tőke mozgásától.
Valóban fiktív tőke közvetíti a koncentráció és centralizáció folyamatait
a tőke, a nyereség elosztása és újraelosztása, valamint a
a nemzeti jövedelem újraelosztása állami rendszeren keresztül
A lényege, hogy a biztonság fiktív tőke, de ugyanakkor bizonyos tőkét jelent. A fiktív tőke az olyan bizonyos értékpapírok megszerzésének következménye, amelyek bizonyos jövedelmet (tőke kamat), és a reál tőke egyfajta papírszimbóluma.
Az értékpapírpiac a gazdasági kapcsolatok egy csoportja az értékpapírok kibocsátásának és terjesztésének a résztvevői között.
Az RZB mint cirkulációs cb spektrum meghatározása funkcionális. Gazdasági szempontból a tőzsde lényege tükrözi fő funkcióját - a befektetések újraelosztását a szektorok és a gazdaság szférái között, a megtakarítások nem produktív és produktív átadását. így Az RZB a beruházások újraelosztásának mechanizmusaként vagy a társadalmi reprodukciós rendszer szabályozójaként jellemezhető az aggregált társadalmi termék újraelosztásával. Meg kell jegyezni, hogy a tsb közvetlen mozgás tükrözi az üzleti vállalkozások közötti valódi gazdasági kapcsolatokat a befektetések újraelosztásával a megtérülési ráta dinamikáján alapulva.
Az RZB megkülönbözteti a pénzpiacot és a tőkepiacot.
A pénzpiac olyan piac, ahol a rövid távú CB-ket forgalmazzák. Az ideiglenes kritérium általában egy év. Ha a papír legfeljebb egy évig foglalkozik a piaccal, azt pénzpiaci eszköznek fogják tekinteni. Ugyanakkor az olyan papírok, mint a számla vagy a banki igazolás is vonatkoznak a pénzpiaci eszközökre, bár több mint egy évet tudnak kezelni. A pénzpiac az üzleti vállalkozások igényeinek kielégítését szolgálja rövid távú finanszírozásban.
A tőkepiac olyan piac, ahol korlátlan CB-k vagy értékpapírok vannak forgalomban, amelyek lejárata még több mint egy év (részvény) marad. A tőkepiac a hosszú távú finanszírozásban részt vevő gazdasági egységek igényeinek kielégítését szolgálja.
Az RZB alapja az árupiac, a pénz és a pénz-tőke.
1. Kereskedelmi (nyereség)
2. Árár (árképzés)
3. Tájékoztatás (információk a kereskedelem fő tárgyairól és résztvevői)
4. Szabályozás (kereskedelmi szabályok, vitarendezési eljárások, felügyeleti szervek létrehozása)
5. A befektetési források megteremtése
7. Az állam a Központi Bank piaci lehetőségeit használja fel, ami befolyásolja a gazdaság pénzkínálatát.
28. Az értékpapírok típusa: állami vállalati és kereskedelmi.
A vállalati értékpapírokat - (részvényeket, kötvényeket) vállalatok, vállalatok és vállalatok (jogi személyek) bocsátják ki, amelyek általában JSC-k.
A részvény igazolás arról, hogy részvényt juttat a JSC tőkéjébe, amely jogot biztosít a jövedelem és a formális részvételre egy gazdálkodó vezetésében. Az állomány egy nyílt végű papír, mivel azt általában nem veszi át a részvénytársaság. A felhasználási érték abból áll, hogy képes bevételt generálni osztalék formájában és a tőzsdei növekedés következtében.
A névértéket a kibocsátó a kibocsátáskor állítja ki.
Kibocsátás költségei - a költségek elhelyezése részvények az elsődleges piacon, gyakrabban, mint nem ugyanaz, mint a névérték, a folyamat a kibocsátó elhelyezése részvények végzik, általában közvetítők, akik vásárolnak a kibocsátó részvényeit, majd eladni őket a befektetőknek.
Piaci érték - egy részvény árának a CB másodlagos piacon. Az állomány átválthatósága azt jelenti, hogy a birtokosa bármikor képes megvalósítani azt, azaz pénzt váltani. Minél jobb a piac, annál megbízhatóbbak a részvények, annál nagyobb a likviditás.
A vállalati kötvény olyan hitel bizonyítványa, amely birtokosa számára biztosítja a jogot arra, hogy éves fix hozamot kapjon.
A befektetések legmegbízhatóbb kötvényei a kötvények. A névleges árat a kötvényre nyomtatják. A visszaváltási ár nem eshet egybe a névleges árral. Ezek azok az árak, amelyeken a kibocsátó a kölcsön futamidejéig megvásárolja a kötvényt. A piaci ár a kínálat és a kereslet hatására alakul ki az RZB-ben.
Állami értékpapírok - adósságkötelezettségek, kötvények, kincstárjegyek gyűjteménye stb. a kormányzat, a helyi hatóságok, az állami szervezetek és az intézmények által kibocsátott és ideiglenesen szabad pénzeket vonnak be üzleti vállalkozásoktól (jogi személyek és magánszemélyek)
A Kibocsátó a végrehajtó szerv - a zsűri, amelynek feladata a szövetségi költségvetés összeállítása vagy végrehajtása az Orosz Föderáció kormányának döntésével.
Állami értékpapírok különböztetik meg:
1. Forgalomban - piacon és nem piacon
2. Lejárat szerint - rövid, közép és hosszú távon
3. Kibocsátói típusok - központi kormányzat, állami intézmények, KB, amelyek állami státuszban részesülnek
4. A jövedelemtípusok szerint - százalék, kedvezmény, indexált, győztes, kombinált.
5. A létformák - papír, papírmentes
31. Az RZB fejlődésének sajátosságai az Orosz Föderációban. Az RCB rendelkezik befektetési funkcióval?
1) magas nyereségesség
2) kedvezményes adókezelés
3) a GKO piac csúcstechnológiai infrastruktúrája
Ugyanakkor elkezdődött az állami vállalatok privatizációs folyamata. Ki a polgárok utalványok - utalványok részvényeibe fektetik társaságok, amelyekben a tulajdonos vagy dolgozott a részvények más privatizált vállalatok a voucher aukciók cserélt részvények speciális ellenőrzés befektetési alapok, vagy egyszerűen eladják bárkinek. A populációból nagyszámú vásárlási utalványt vásároltak, hogy ellenőrzést szerezzenek.
A piac gyors fejlődésének okai ebben a szakaszban:
-az állami értékpapírok jelentős kibocsátása
- a legnagyobb állami vállalatok privatizációja
- külföldi befektetők tömeges érkezése
- a piaci infrastruktúra elemeinek rövid létrehozása
- számlák - az adózás elkerülésére szolgáló eszköz.
- a legtöbb orosz számla nem felel meg a nemzetközi egyezmények követelményeinek
- törvényjavaslat kriminalizációjának fejlesztése.
Az alacsony tőkésítés okai:
- a vállalati kultúra elégtelen szintje
Gyenge befektetői védelem
Az RZB jellemzői Oroszországban:
1. Kis volumen és illikviditás.
2. Az alapanyag fejletlensége.
3. Az állami szabályozás megosztott rendszere.
4. Az állam hosszú távú politikájának hiánya
5. Magas infláció - a beruházások hatékonyságának hiánya.
6. Képzett személyzet hiánya
7. Agresszív, éles verseny az üzleti etika hagyományainak hiányában.
8. Az RZB céljainak való megfelelés elmulasztása - a pénzeszközök újraelosztása a termelő beruházások érdekében
9. Dinamikus piac
Általában az RZB befektetési funkciót végez.