A "gazprom" osztalék egyébként az államra korlátozódik, kiskorúak - a span alatt
A Gazprom megnyerte a csatát a részvényesek osztalékfizetésére. A vállalat sokkal kevesebbet fizet a költségvetéshez, mint egy hónappal ezelőtt. Nyilvánvaló, hogy a kormány ötlete 400-500 milliárd rubel felgyülemlése az állami tulajdonban lévő vállalatoktól. De ki fog leginkább szenvedni a lobbista a vezetőség kitartása?
A Gazprom e két rendszerre gyakorolt hatása drasztikusan eltérő. A cég nettó nyeresége elérte a 403 milliárd rubelt, és a "lányok" mellett a végső jövedelme elérte a 787 milliárd rubelt. Ennek megfelelően az első esetben az összes osztalék mintegy 200 milliárd rubel, a második - mintegy 390 milliárd rubel. Mindkét esetben az állam körülbelül az összeg felét teszi ki.
Így a kormány rendje szerint a Gazpromnak az IFRS szerinti nyereségből (16,62 rubel / részvény) kellett kiszámítania az osztalékot. Mindazonáltal az utolsó pillanatban úgy döntöttek, hogy ezt a tervet teljesítik, és a Fehér Ház utasításaival ellentétesen járnak el. Valójában az osztalékfizetéshez a csoport nyereségének kevesebb mint egynegyedét jóváírták.
Milyen érveket kért a Gazprom, hogy az állam beleegyezik abba, hogy megkerülje saját szükségleteit?
Másrészről, okkal feltételezhető, hogy a Gazprom pénzügyi helyzete semmiképpen sem olyan szomorú, mint első pillantásra. Igen, az adósság nagy, de mindössze 10% -kal magasabb, mint az éves EBITDA (adózás előtti eredmény, értékcsökkenés és osztalék), ami lehetővé teszi a monopolisztikus viszonylag egyszerű refinanszírozást.
A közeljövőben azonban a vállalat részvényeinek visszavásárlását tervezi. jelenleg a Vnesheconombank irányítása alatt áll. Egyfelől ez további pénzeszközöket igényel, másrészt részben segíteni fogja az államot, és most meg kell tapasztalnia a VEB tőkésítésének szükségességét.
Nem Gazprom
Ugyanakkor az adóoptimalizálás egy dolog, a másik az osztalék nem fizetése az államnak, mint tulajdonosa, amelynek erejében legalább 100% fizetni. Különös tekintettel arra, hogy az államnak az elmúlt évtizedben csökkentenie kell a legnehezebb költségvetést, és a kormány törekszik arra, hogy újratöltse (és csökkentsék a költségeket párhuzamosan). A legnagyobb állami tulajdonú társaságok osztalékai majdnem félmilliárd rubel után pótolhatják a kincstárt, de az igazi összeg talán félszeres lesz. Csak a Gazpromból származik, az alulköltés kevesebb mint 100 milliárd rubel, vagyis a költségvetés teljes bevételi oldalának csaknem 0,8% -a.
Ha a jelenlegi helyzetben a cégek még mindig keresik a pénztár miatt fizetendő összeg minimalizálását, ez a formálisan állami vállalatok erőteljes lobbija.
Szerint a partner a tanácsadó iroda RusEnergy, Mikhail Krutikhin. A Gazprom folyamatosan bizonyítja, hogy sem a kormánynak, sem a saját igazgatótanácsának nem engedelmeskedik, ami jóváhagyja az igazgatóság valamennyi döntését. "
Eközben, ha az állam nem tudja teljes mértékben kifizetni az osztalékot egy nehéz helyzetben önmagáért, a szavazatok többségével és adminisztratív erőforrással, mi a helyzet a kisebbségi részvényesekével? Ebben a helyzetben véleményük ugyanaz, mint ami egyáltalán nem létezik. Krutikhin megjegyezte, hogy a kisebbségi részvényesek érdekeit nem veszik figyelembe, amikor "a vállalat a Kreml döntései szerint milliárdokat költ a szándékosan veszteséges megaprojektekre, majd leírja a veszteségeket".