Az Egyesült Államokban van egy képzett intézményi befektető (fied institutional investor)
A tőzsde ma jól bevált mechanizmus, amely lehetővé teszi az értékpapírok kereskedelmét. A részvények és kötvények kibocsátásával a kibocsátó vállalatok további pénzeszközöket vonzanak, amelyeket a termelés bővítésére használnak. A befektetők viszont megvásárolják ezeket az értékpapírokat, remélve, hogy egy idő után magasabb áron adják el őket, így bevételt szereznek.
Hatékony működéséhez a tőzsde által biztosított összehangolt fellépés szakmai értékpapír piaci szereplők - vállalatok, amelyek a piaci hozzáférés a befektetők és a kibocsátók, szervezni kereskedelem nyújt biztonságos tárolására és készpénz, valamint a kifizetések piaci szereplők között.
Az értékpapírpiac szakmai résztvevői - jogi személyek, beleértve a hitelintézeteket is, amelyek a következő tevékenységeket végezhetik:
értékpapír-kezelési tevékenység;
kölcsönös kötelezettségeket meghatározó tevékenységek (elszámolás);
az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának vezetésére irányuló tevékenység;
tevékenység az értékpapírpiac kereskedelmének szervezésében.
Ábra. 1.5. Az értékpapírpiac résztvevői
Az értékpapírpiac résztvevői öt fő csoportba sorolhatók:
kibocsátók - végezze el a forgalomban lévő értékpapírok első kibocsátását;
a befektetők mindig értékpapír-vásárlók;
a tőzsdei közvetítők olyan kereskedők, amelyek a kibocsátók és a befektetők közötti kommunikációt biztosítják, és rendelkeznek állami engedélyekkel a megfelelő közvetítői tevékenység (ügynöki és forgalmazói szolgáltatások);
a brókerek az értékpapírpiac résztvevői, amelyek az ügyfél pénzének kárára végeznek műveleteket (a bróker csak jogi személy lehet).
a kereskedők - az értékpapírpiac résztvevői, saját költségükön értékpapírokkal foglalkoznak (a kereskedő csak jogi személy lehet, amely kereskedelmi szervezet).
szabályozás és ellenőrzés szervezése.
A kibocsátók az értékpapírpiac szakmai résztvevői, amelyek kibocsátják a forgalomban lévő értékpapírokat, és kötelezettséget vállalnak tulajdonosuk számára. A kibocsátók általában jogi személyek.
A gyakorlatban a kibocsátók a biztonság első értékesítői, bár a kibocsátása önmagában nem feltétlenül szükséges egy vételi ügylethez. A „kibocsátó” a hangsúly nem csak a biztonság kérdését, hanem elfogadták a kibocsátó kötelezettségeit, és ezért kap bizonyos jogokat a biztonság, a tulajdonos, a vevő. A kibocsátók általában jogi személyek. bár bizonyos típusú értékpapírok állampolgárok (magánszemélyek) is kiállíthatók.
A kibocsátó alatt értjük a részvénypiac tárgyát, amely a kibocsátási folyamat kezdeményezője és végrehajtója. Az értékpapírpiacon a kibocsátó mindig csak az eladó pozícióját veszi igénybe.
A kibocsátók képviselik azokat a részvénypiaci résztvevőket, akik befektetési alapokat vonzanak. E vonzás mechanizmusa eltérő lehet:
A kibocsátókat több csoportba oszthatja.
A leggyakoribb csoport az, amely szerint az állam, az önkormányzatok és a gazdasági szervezetek kibocsátóknak tekinthetők. Az értékpapírokat kibocsátó szervezetek legszámosabb csoportja gazdasági egységek. Szervezeti és jogi formában különböznek egymástól. A gazdasági egységek két csoportra oszthatók: jogi személyek és pizzák, vállalkozói tevékenységet folytatnak jogi személyiség kialakítása nélkül.
Az orosz tőzsdei értékpapírok fő kibocsátói jogi személyek. Az orosz jog által az Orosz Föderáció területén forgalomba hozott valamennyi típusú értékpapírt az államkötvények kivételével kiadhatják. A jogi személyek lehetnek kereskedelmi és nonprofit szervezetek. A nonprofit szervezetek fogyasztói szövetkezetek, állami és vallási szervezetek, intézmények, egyesületek és szakszervezetek, jótékonysági és egyéb alapok formájában jöhetnek létre.
Az értékpapírok kibocsátói az általuk kibocsátott értékpapírok befektetési vonzerejétől függően osztályozhatók.
A kibocsátók a tőzsdén végrehajtott politika szerint osztályozhatók. Aktív politikát folytathatnak szervezett kereskedési platformokon, kezdeményezhetik az értékpapír felsorolásának eljárását és az idézetük támogatását. Ez a politika közömbös lehet, ha a kibocsátó nem foglalkozik értékpapírjaival. Negatív is lehet, amikor a kibocsátó minden lehetséges módon megpróbálja korlátozni az értékpapír forgalmát a tőzsdén.
A kibocsátók eltérhetnek azoktól a befektetők körétől, akiknek új értékpapír-kibocsátásáról van szó. Például a hazai vagy külföldi befektetési tőke vonzásához emissziót kell kiszámítani. A befektetők jellege szerint a részvények kibocsátása a következőképpen alakítható:
• Részvények korlátozott számú stratégiai befektető általi privát előfizetéssel vonhatók le;
• a részvények kibocsátását nyílt előfizetéssel lehet megszervezni, de korlátozott számú intézményi befektető számára orientált;
• ipari és kereskedelmi vállalatok;
• befektetési társaságok és befektetési alapok;
• biztosítótársaságok, nyugdíjalapok és egyéb intézményi befektetők.
Így a kibocsátók értik a tőzsdei alanyokat, amelyek a kibocsátási folyamat kezdeményezői és végrehajtói. Az értékpapírpiacon elfoglalják az eladó pozícióját és a tőzsdét árutőzsdei értékpapírokkal látják el. A kibocsátók sorolható függően a befektetési vonzerejét által kibocsátott értékpapírok őket, mert a politika úgy végzik a tőzsde szerint a formák az állami és a jogi oktatás szervezeti és jogi formáját szakmai tevékenység és a nemzetiség.
A befektetők az értékpapírpiac résztvevői, jogi személyek és magánszemélyek, akik szabad tőkéjüket vagy értékpapír-megtakarításukat fektetik be. Egy befektető egyszerre lesz kibocsátó, ha saját értékpapír kibocsátását végzi.
A befektető mindig a biztosíték felvásárlója (vevője) lesz, bár nem minden vevő befektető. Egy befektető egyszerre lehet kibocsátó, ha kibocsátja saját értékpapírjait, és a kibocsátó egyidejűleg befektetővé válik, ha tőkéjét más kibocsátók értékpapírjaiba fekteti. Amennyiben a kibocsátó, és lehet egy bizonyos fokú feltételrendszert megnevezni az első eladó értékpapírok (sőt gyakran nem a kibocsátó adja meg, és a meghatalmazott személy), akkor a befektető, mint általában, soha nem lesz „természetesen” a vevő az értékpapír. Mindig eladóként, majd vevőként működik, a piaci helyzettől függően a különböző értékpapírok árának és jövedelmezőségének. Ezért a kibocsátóknak csak értékpapír-eladókkal és befektetőkkel - csak vásárlóik esetében - hibás a probléma.
Mind a kibocsátók, mind a befektetők egyidejűleg az eladók és a vevők az értékpapírpiacon járnak el. A piaci szereplők kibocsátókra és befektetőkre történő felosztása nem a biztosíték megvásárlásával és értékesítésével kapcsolatos helyzetükön alapul, hanem az egyes biztosítékok tulajdonjogaival és kötelezettségeivel kapcsolatban.
A modern Oroszországban az FSFM bevezette a befektetők besorolását. Például létezik a "minősített befektető" fogalma. A többiektől eltérően a képzett befektetőknek joga van arra, hogy pénzeszközeiket csak szakképzett befektetőknek szánt speciális eszközökbe fektessék be.
Az "intézményi befektető" fogalma is létezik.
Képesített befektető (angol qualifiedinvestor.) - a természetes vagy jogi személy, aki lehet tekinteni műveletek elvégzése az értékpapír-piaci kapcsolatban egy vagy több típusú értékpapírok és egyéb pénzügyi eszközök ilyen vagy többfajta szolgáltatásra irányuló minősített befektetőknek.
A minősített befektetők típusai]
A minősített befektető elismerhető egyéni vagy jogi személyként - minősített intézményi befektető. A személy minősített befektető általi elismerése írásbeli kérelem alapján az ügynökök, vezetők vagy a törvényben meghatározott egyéb személyek által az értékpapírpiac szövetségi végrehajtó testületének által meghatározott esetekben és módon meghatározható.
Fizikai személy [szerkesztés] | forrás szerkesztése]
Az egyének elismert befektetőként ismerhetők fel, feltéve, hogy ezek közül kettőnek megfelelnek:
legalább 3 millió rubel értékpapírok vagy egyéb pénzügyi eszközök birtoklása;
bizonyos munkatapasztalatok jelenléte olyan pénzügyi intézménynél, amely legalább egy éven keresztül végzett pénzügyi műveletek során az értékpapírokkal végzett tevékenységet a pénzügyi piacon résztvevő valamely képesítési bizonyítvány jelenlétében (mások esetében a munkatapasztalat nem kevesebb, mint 3 év);
negyedéves holding legalább 10 ügylet értékpapírokkal vagy más eszközökkel belül 4 negyedévben a teljes értéke legalább 300 ezer rubel.
Jogi személy [szerkesztés] | forrás szerkesztése]
A jogi személyek elismert befektetőként ismerhetők el, feltéve,
legalább 100 millió rubel. saját tőke;
négy negyedéves negyedéves birtoklása értékpapírokkal vagy más pénzügyi eszközökkel 4 negyedév alatt összesen legalább 3 millió rubel értékkel;
legalább 1 milliárd rubel. a forgalom (bevétel) egy adott időszakra;
legalább 2 milliárd rubel. eszközök az elmúlt év mérlegadatai szerint, beleértve a bizalmi kezelést is.
brókerek, kereskedők és menedzserek;
részvénytársasági befektetési alapok;
befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok alapkezelő társaságai;
nem állami nyugdíjalapok;
Az Orosz Föderáció Központi Bankja;
Állami Társaság "Fejlesztési és Külkereskedelmi Bank (Vnesheconombank)";
Betétbiztosítási Ügynökség;
nemzetközi pénzügyi szervezetek, köztük a Világbank, a Nemzetközi Valutaalap, az Európai Központi Bank, az Európai Beruházási Bank, az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank;
A szövetségi törvények szerint a minősített befektetőkre hivatkoztak más személyek.
Institutional Investor (angl.institutionalinvestor) - a jogi személy, meghatalmazotti tartó készpénz (a hozzájárulás formájában, részvény) és gyakorolják kapcsolódási vtsennye papír, ingatlan (beleértve a megfelelő ingatlanra) a izvlecheniyapribyli. Az intézményi befektetők közé befektetési alapok, nyugdíjalapok, biztosítási szervezetek, hitelszövetkezetek (bankok) tartoznak. Az intézményi befektetők közel felét a kereskedelmi nanyu York Stock Exchange-kereskedelem, mint általában, nagy paketamiaktsy. Van egy koncepció egy tapasztalt intézményi befektető (Englishqualifiedinstitutionalinvestor).
A modern értékpapírpiacokon az intézményi befektetők az egyik legfontosabb résztvevõk, aktív fejlõdésük különösen az 1980-as évek vége óta jelentõs.
Növekvő értékek az intézményi befektetők hozzájárult, egyrészt ezek az új trendek az értékpapír-piacokon, jelentős egyszerűsítése az egyéni befektetők számára ezekhez piacokon, az értékesítési hálózatok, az általános fejlődése a pénzügyi műveletek a módszerek és nagyobb megbízhatóságot az egész pénzügyi piacon; másrészt - növekvő jövedelmek a lakosság sok országban a világon, létrehoz motiváció befektetni megtakarítás.
Az intézményi befektetők hatékonyabban kezelik a befektetési erőforrásokat, amelyeket az egyes befektetők nem tudnak biztosítani a szükséges szakmai készségek és tapasztalatok hiánya miatt. Ez a menedzsment biztosítja a kockázatok diverzifikálását azáltal, hogy az egyes befektetők pénzeszközeit a pénzügyi piac különböző eszközeibe fekteti be.
Ezenkívül az intézményi befektetők, amelyek a kisbefektetők megtakarításait halmozzák fel, jelentős forrásokat halmoznak fel, amelyek lehetővé teszik az értékpapírpiacon történő tranzakciók költségeinek csökkentését.
Értékpapír közvetítők - szakmai résztvevői az értékpapír piacon, amely összekapcsolja a kibocsátók és a befektetők, és egy állami engedéllyel az adott közvetítő tevékenység (ügynöki és kereskedő szolgáltatások).
A brókerek az ügyfelek pénzeszközeivel foglalkozó értékpapír-tranzakciókat végző állomány közvetítők, megbízások vagy jutalékok alapján. A bróker jutalékot kap jutalék formájában.
Abban az esetben, ha a bróker szolgáltatásokat nyújt kibocsátási fokozatú értékpapírok elhelyezésére, a bróker jogosult saját költségén megvásárolni azokat a értékpapírokat, amelyek nem tartoznak a szerződésben meghatározott időtartamon belül.
Az értékpapírpiac közvetítője értékesítési képviselő. a jogi személy, a szakmai értékpapírok piaci szereplő, aki jogosult arra, hogy ügyletek értékpapír nevében az ügyfél és költségére vagy a saját nevében és számlájára az ügyfél alapján kompenzációs megállapodásokat az ügyfél.