Miért van szükség osztalékra, készletekre, akadémiára
Az 1990-es évek végén, a dotcom fellendülés idején, az osztalékbefektetést sértő módon kezelték. A kurzus kétszámjegyű növekedési ütem volt, és senki sem érdekelt az osztalék nyereségének szánalmas 2-3% -ával.
Amikor a 90-es évek bika piaca megszűnt, a befektetők ismét érdeklődtek az osztalék iránt. Sok befektető részvények. amelyekre osztalékot fizetnek, vonzóvá váltak. Azt mondjuk, mi az osztalék, és hogyan profitálhatnak tőlük.
Mi az osztalék?
Az osztalék része a társaság nyereségének, amelyet a részvényesek kapnak készpénzben. Az osztalékfizetés nagyságát és eljárását az Igazgatóság határozza meg. Más szavakkal, az osztalék a befektető részesedése a társaság nyereségében, mint társtulajdonos. Az opciós stratégiákon kívül. ez is az egyetlen módja annak, hogy a részvényekből részesüljenek értékesítés nélkül.
Amikor a vállalat tevékenysége nyereséges, a tanács kétféle módon rendelheti el:
- A bevételeket újra befektetik a cégbe, azzal a reménccel, hogy még több nyereséget érnek el, és ennek megfelelően növelik a részvényárfolyamot.
- A nyereség egy részének osztalék formájában történő kifizetése a részvényeseknek. Az igazgatóság visszavásárolhatja a vállalat részvényeinek egy részét a piacról, ami szintén előnyös a részvényesek számára.
Az osztalékfizetés helyett az újrabefektetés indokolt, ha a vállalat növekedési üteme meghaladja az átlagot. Összességében elmondható, hogy amikor a vállalat növekedési üteme lelassul, részvényeinek aránya ugyanolyan ütemben növekszik, és osztalékra lesz szükség a részvényesek megtartásához.
A növekedési ütem lassulása szinte minden vállalatnál akkor jelentkezik, amikor nagy piaci kapitalizációt ér el. Ebben az esetben egyszerűen nem lesz potenciálisan 30-40% -os éves növekedés, mint egy kis cap vállalat, függetlenül attól, hogy mennyi pénzt reinvesztál. Néhány ponton a nagyszámú törvény működik: a megakapitalizáció és a piaci mutatókat meghaladó növekedési ütem összeegyeztethetetlen egymással.
Az a tény, hogy a Microsoft elkezdett osztalékot fizetni, nem jelenti azt, hogy a cég napnyugta megérkezett. Ez csak egy jel arra nézve, hogy a vállalat megnövekedett és elérte az új színpadot, és részvényeinek valószínűleg már nem fog növekedni az árakkal fél és háromszor azelőtt.
Az osztalékkal minden igazságos?
Az osztalékfizetésre való döntés miatt a testület valójában elismeri, hogy a társaság tevékenységeiből származó nyereség jobban oszlik meg a részvényesek között, mint hogy újra befektetni tudjon az üzletben. Más szóval a testület úgy véli, hogy a nyereség újrabefektetése a további növekedés számára kevésbé lesz előnyös a részvényeseknek, mint a jövedelem elosztása osztalék formájában.
Ez egy másik ösztönzés az osztalékfizetésre: a folyamatosan növekvő osztalék kifizetés a vállalat sikerének egyik fontos jele. Az osztalékok fizetnek, vagy nem fizetnek, vagy növelik, vagy nem.
A nyereséggel a helyzet más, hiszen a nyereség valójában a vállalat jövőbeli bevételeinek a legjobb várakozása, hogy értékelje a könyvelőt. Gyakran az agresszív számviteli gyakorlatok miatt a cég kénytelen újraszámolni a bejelentett nyereségét, ami súlyos nehézségeket okozhat azoknak a befektetőknek, akik már javasoltak egy jövőbeli részvényárat ezen bizonytalan nyereség alapján.
A várható növekedési ráta szintén megbízhatatlan mutató. A cég hangosan bejelenti azokat a figyelemre méltó növekedési lehetőségeket, amelyek néhány évig megtérítik az összes befektetést, de nincs garancia arra, hogy az újbóli befektetés maximális hatással lesz. Ha a cég világos jövőre vonatkozó tervei (amelyek ma befolyásolják a részvények értékét) összeomlását eredményezik, a portfolió valószínűleg komolyan csökkenti az árat.
Azonban biztos lehet benne, hogy nincs számviteli gyakorlat újraszámolja az osztalékot, és nem veszi vissza a kifizetett pénzt. Ezenkívül a társaságnak nincs joga arra, hogy csökkentse az osztalékokat olyan tevékenységek terjeszkedéséhez, amelyek nem járnak a kívánt sikerrel. A részvények után fizetett osztalék 100% -ban Ön tulajdonában van.
Ki határozza meg az osztalékpolitikát?
Az Igazgatóság határozza meg, hogy a nyereség melyik százalékát kell kifizetni a részvényeseknek, és a többi nyereséget újra befektetni kell. Bár az osztalékokat rendszerint negyedévente fizetik ki, fontos megjegyezni, hogy a társaság nem köteles minden negyedévben osztalékfizetést végrehajtani. Az osztalék kifizetését bármikor megszakíthatja, de ez ritkán fordul elő, különösen akkor, ha a cégnek hosszú az osztalékfizetés.
Ha az embereket negyedévente használják, hogy osztalékot kapjanak egy szilárd cégtől, a kifizetések váratlan megszüntetése hasonló lesz a vállalati pénzügyi öngyilkossághoz. Ha a döntés, hogy függessze fel az osztalékfizetés nem támasztják alá a megadott változási stratégia összefüggő például a profitvisszaforgatást a jövőbeni projektek bővítése a tevékenységet, azt jelzi, hogy a vállalat alapvető problémákat. Ezért az igazgatótanács általában minden tőle telhetőt megtesz annak érdekében, hogy az osztalékokat legalább annyi mértékben fizesse, mint korábban.
Milyen osztalékrészvények hasonlítanak a kötvényekre
Az osztalékrészvények előnyeinek és hátrányainak felmérése során figyelembe veszik a volatilitásukat és az árfolyam dinamikáját a rendes törzsrészvényekhez képest, amelyek esetében nem fizetnek osztalékot.
Mivel a piac általában negatívan reagál, hogy nem állítja le vagy csökkenti az osztalékfizetéseket az állami vállalatok, a befektetők arra számíthatnak, hogy osztalékot kapnak, miközben a részvények tulajdonosaik. Ezért a befektetők általában ezekre az osztalékokra, valamint a vállalati kötvényekre és kötvényekre vonatkozó kamatfizetésekre támaszkodnak.
Mivel az osztalékot kvázi kötvényeknek tekintik, az idézetek kissé eltérnek a részvényárfolyamoktól. Ez annak köszönhető, hogy nemcsak stabil jövedelmet hoznak, mint a kötvényeket, hanem a befektetők számára is lehetőséget biztosítanak arra, hogy a részvényárfolyamon nyerjenek, ha a vállalat sikeres lesz.
A tőzsdei ügyletek részvények, a növekedési potenciállal rendelkező, kapcsolódó kockázatot, miközben osztalék megfiatalíthatják stabil jövedelem, így a befektetők kell gondolni, hogy mit kell tartalmaznia a portfoliójában a készletek magas osztalékfizetést. Volatilitás portfolió osztalék részvények kevesebb lesz, mint a portfolió növekedés készletek, ezért az osztalék gyakran tekintik a jó befektetés válság esetén.
következtetés
A cég nem tud örökre növekedni. Ha eléri a bizonyos méretet és növekedési potenciálja kimerült, az osztalék kifizetése, amely lehetővé teszi a részvényesek számára, hogy részesedjenek a nyereségből, talán a legjobb döntés a fórum számára.
A zsebében lévő pénz a legjobb bizonyíték arra, hogy a cég valóban profitot termel, és magad döntesz, újbóli befektetést vagy valami másra fordítod.