A pénz és a tőke újraelosztása a gazdasági rendszerben
A pénzügyi piac lényege, az értékpapírpiac helye a pénzügyi piac szerkezetében.
A pénzügyi piac a pénzügyi eszközök forgalma. A hitelpiac, az RZB, a biztosítási piac és az egyéb olyan magánpiacok összesített formái, amelyeken keresztül a készpénz és egyéb pénzügyi eszközök újraelosztása történik.
A pénzügyi piac tartalmazza a pénzpiacot, a tőkepiacot, a biztosítási piacot és az arany piacot. Szektorok szerint a pénzügyi piac a következő nagy ágazatokat foglalja magában:
- A gazdaság bankszektorai; - RZB; - Biztosítási piac.
Az RZB jelentős szerepet játszik a pénzügyi piacon - ez a rövid távú, középtávú és hosszú távú finanszírozás forrása, a források újraelosztásának forrása a hatékony és ígéretes vállalkozások és a gazdaság szektorai számára. A befektetők ilyen cégek, bankok és cégek részvényeit vásárolják. Gyorsított fejlődésük és növekedésük finanszírozása.
Az RZB a gazdasági kapcsolatok egy csoportja, amely a Központi Banknak a finanszírozás és a gazdaságfejlesztés eszközeként történő kibocsátását és forgalmát jelenti.
Az RCB termékek CB. Ezért az RZB a központi bank kereskedelmi piaca. Az RZB a pénzügyi piac szerves része.
Az értékpapírokat állománynak hívják. És az RZB a tőzsde.
Az RZB-t a hitelpiaccal együtt a gazdaság finanszírozására és fejlesztésére kell fordítani. Ez az RCB lényege.
A gazdaság finanszírozásának két fő módja van.
1. Finanszírozás bankhiteleken keresztül (európai finanszírozási mód).
2. Finanszírozás az RZB-n keresztül (finanszírozás az USA-ban). Ebben az esetben a cég értékpapírokat (részvényeket, kötvényeket, stb.) Bocsát ki. A központi bankot a befektetőknek adják el, és a vállalat pénzeszközöket kap a működéséhez és fejlesztéséhez.
Az RZB a pénzügyi piac része, és a finanszírozás és a gazdasági fejlődés egyik forrása.
Az értékpapírpiac funkciói
Az RZB a tőke vonzerejének forrása, bármilyen kereskedelmi tevékenységen kívül. Mint minden piacon, az RZB a következő feladatokat látja el:
Az RTSB általános piaci funkciói: kereskedelmi jövedelemtermelés; érték vagy árképzés - az e piac eszközeinek árképzési folyamata és a megtérülési ráták kialakítása (azaz az e piac árának meghatározására szolgáló folyamat biztosítása); információ - a piaci szereplők és a nyilvánosság tájékoztatása a piaci helyzetről; szabályozó - a piac, az állam, vagy a szervezetek (résztvevők) piacon való megrendelésének, szabályozásának, irányításának és szervezésének a funkciója, és mások.
Különleges funkciók RZB: források átcsoportosításával (tőke) a passzív tőketulajdonosok, hogy a tulajdonosok a működő tőke keresztül zajlik a problémát, és forgalomba a Központi Bank, az újraelosztás az alapoknak a tevékenységi területek, gazdasági területek, legális. és nat. személyek; pénzügyi (piaci) kockázatok újraelosztása. vagy a kockázatok újraelosztása a piaci eszközök tulajdonosai között; tulajdonjogi változás;
A pénz és a tőke újraelosztásának módszerei a gazdasági rendszerben.
A tőke újraelosztásának működése. vagy den. általában a központi bank kibocsátásán és forgalmán keresztül történik, az alapok szektorok és tevékenységi körök újraelosztását jelenti; a területek és az országok között; a lakosság és a vállalkozások között, vagyis amikor az állampolgárok megtakarításai produktív formát öltenek; az állam és a többi jog között. és nat. például az államhiány finanszírozása esetén. nem inflációs alapon.
A piacgazdaság legfontosabb struktúrája a pénzügyi piac, ahol a gazdasági egységek közötti ideiglenes tétlen pénzeszközök újraelosztása pénzeszközökkel végzett ügyletek révén valósul meg.
A Központi Bankkal folytatott tranzakciókat az RZB-n keresztül vásárolják, értékesítik, vagy más polgári ügylet keretében. A kibocsátó értékpapírok kibocsátása révén további részvényeket vonz. pénz, és a befektető, megszerzésük, elvárja, hogy jövedelmet kapjon, vagy más célokat követzen. A befektetőnek jogában áll eladni ezeket az értékpapírokat a piacon.
A hitelpiacon kölcsönszerződést kötött, sem a hitelező, sem a hitelfelvevő nem tudja eladni. A hitelintézetek ideiglenesen szabad készpénzeket vonzanak, majd hitelt adnak ki, ezáltal újraelosztásukat. Ennek a piacnak az a jellemzője, hogy az újraelosztást a hitelezés, azaz a visszafizetés, a sürgősség és a fizetés elve, valamint a közvetítőkön (bankokon) keresztül hajtják végre. A gazdálkodó egységek kölcsönösen kölcsönadhatnak egymásnak, elkerülve a bankokat, és ebben az esetben gazdasági kapcsolatokkal kell rendelkezniük egymással, és hitelnyújtást kell biztosítani az áruk szállítására (kereskedelmi hitel).
A devizapiacon végzik műveleteket valuta értékeket, amelyek a következők: deviza és a központi bank, a devizában denominált. Ez a leglikvidebb piac. A devizapiac célja bármely külföldi fizetőeszközben kifejezett pénzügyi követelmény, valamint a pénzügyi és befektetési intézmények. Témák devizapiacon végezze el az alábbi típusú tranzakciók: fedezeti (biztosítás nyitott deviza pozíció), kamatláb arbitrázs, deviza vételi és eladási végrehajtása révén a készpénz (spot) és határidős (forward) ügyletek és swap (párhuzamos végrehajtását adásvételi műveletek eltérő feltételek végrehajtás).
A pénzügyi piac, és különösen az RZB vagy a tőzsde nem csupán a pénzügyi erőforrások újraelosztásának eszköze a gazdaságban, hanem együttesen jelentik a teljes pénzügyi rendszer és a gazdaság egészének állapotát. A pénzügyi piac jelentése nem csupán a pénzügyi források újraelosztása, hanem elsősorban az újraelosztás irányának meghatározása. A pénzügyi piacon a monetáris források felhasználásának leghatékonyabb területei vannak meghatározva.
3. Az értékpapírpiac: a koncepció, a besorolás, az eszközök és a résztvevők.
Az RZB a résztvevők közötti kapcsolat a központi bank kibocsátásával, forgalmával és törlésével kapcsolatban.
· A CB áramlási fokától függően.
· A Központi Bank típusa szerint ez a piac az egyes központi bankok viszonylag független piacaira oszlik: az állományok, kötvények, számlák stb.
· A kibocsátó típusa szerint. az államkötvények piaca a Központi Bank piaca, amelynek kibocsátója az érintett állami szervek személye. végrehajtó hatalom.
· A gazdaság fióktelepének szemszögéből a központi bank fióktelepe minden olyan típusú értékpapír-piac, amelyet az ágazat kereskedelmi struktúrái bocsátanak ki.
· A skála tekintetében az RZB a világpiacra és az állampolgárokra oszlik. piacokon.
· A kibocsátók és a befektetők közötti kapcsolatok koncentrációjának (koncentrációjának) mértéke a hely, az idő, a folyamatok stb. Tekintetében az értékpapírpiacot az alábbiakra osztják: a tőzsdei piac a tőzsde jogi státusza.
· A szilárdan megállapított kereskedelmi szabályok létezésével kapcsolatban.
· A tranzakciók megkötésének módjától függően.
· Az ügyletek típusától függően az értékpapírpiac készpénzre és lejáratra, befektetésre és spekulatív célra, készpénzre és adósságra (margin) oszlik, és így tovább.
Az értékpapírpiac résztvevői:
· Az intermarket-résztvevők olyan személyek, akik részt vesznek vagy több piac, például az értékpapírpiac munkáját is szolgálják. Az ilyen egyének általában tartalmaznak különböző befektetői csoportok, akik mind fektet a pénzüket nem csak értékpapír, hanem más tőke (így) az eszközöket, mint például: .. Valuta, ingatlan, stb Intermarket résztvevők információt is tartalmaznia, tanácsadás, értékelés ügynökségek és más szakemberek, akik egyszerre biztosítják a szükséges szolgáltatásokat a sok piaci szereplő számára.
· A piaci szereplők olyan személyek, akik főként (elsősorban) vagy kizárólag az értékpapírpiacon dolgoznak, és amelyek a következőkre oszlanak: nem szakmai és szakmai piaci szereplők.
· A szakszerűtlen piaci szereplők a kibocsátók és az értékpapírpiacon dolgozó befektetők. Ide tartoznak azok is, akik a tőkéjük nagy részét az értékpapírok közé helyezik, és azok, amelyek pénzüknek csak egy kis részét fektették be értékpapírokba.
· Az értékpapírpiac szakmai résztvevői olyan személyek, akik szakmai tevékenységet folytatnak ezen a piacon. A szakmai résztvevőknek joga van ezen a piacon csak abban az esetben működni, ha különleges engedélyt (engedélyt) szereznek egy bizonyos típusú szakmai szolgáltatás megvalósítására ezen a piacon.
Az értékpapírpiac eszközei:
· Főbb részvények és kötvények;
· Származékos termékek - rakományjegy, tanúsítványok, csekkek, opciók, határidős ügyletek, számlák stb.
A legfontosabb értékpapírok olyan értékpapírok, amelyek egy eszköz (vagyon, pénz, tőke, vagyon, források stb.) Tulajdonjogain alapulnak.
A származékos értékpapírok olyan értékpapírok, amelyek kibocsátásának és forgalmának mechanizmusa az értékpapírok, egyéb pénzügyi és / vagy áruforrások vásárlásához vagy értékesítéséhez való joggal kapcsolatos a szerződésben meghatározott időszakban.
4. A kereskedelmi bankok mint az értékpapírpiac infrastruktúrájának résztvevői.
Az értékpapírpiac infrastruktúrája a következőket foglalja magában:
1) tőzsdék;
2) a tőzsdén kívüli kereskedelem rendszere;
3) regisztrátorok (regisztrátorok);
5) településkereskedelmi rendszerek;
6) információs ügynökségek és hálózatok.
A tevékenység jellege szerint a bankok a következőkre oszthatók:
- szakosodott (kereskedelmi bankok stb.).
A kibocsátó bankok bankjegyeket bocsátanak ki, és a hitelkeret központjai.
A kereskedelmi bankok olyan bankok, amelyek hitelt nyújtanak az ipari, kereskedelmi és egyéb vállalkozásoknak, főként a betétek formájában kapott monetáris tőke kárára.
Tulajdonosi formában a következőkre oszlik:
b) állami tõke részvételével;
A piac feltételei között egy kereskedelmi bank nem csak egyike a kereskedelmi vállalkozások egyikének, hanem fontos szerepet tölt be a pénzügyi közvetítőnek a következő területeken:
1. a jogalanyok és az egyének ideiglenesen szabad készpénzalapok újraelosztásának területén a sürgősség, a fizetés és a behajtás alapján;
2. az üzleti vállalkozások közötti fizetések során, amikor különösen fontos a bankok felelőssége ügyfeleik fizetési megbízásainak időben történő teljes körű végrehajtására;
3. értékpapír műveletek végrehajtásakor, amikor a bank befektetési bróker, befektetési tanácsadó, befektetési társaság vagy alap.
A kereskedelmi bankok tiltják a termelési, kereskedelmi és biztosítási tevékenységeket.
A kereskedelmi bank minden művelete feltételesen három fő csoportra osztható:
- passzív műveletek (adománygyűjtés);
- aktív műveletek (pénzeszközök elhelyezés);
A befektetési bankok különböző iparágak, elsősorban az ipar, a kereskedelem és a közlekedés finanszírozásában és hosszú távú hitelezésében vesznek részt.
A jelzálogbankok hosszú lejáratú hiteleket nyújtanak ingatlanokkal - telkekkel és épületekkel.
5. A bankok tevékenységi köre az értékpapírpiacon.
A kereskedelmi bankok részvétele a Központi Bankkal folytatott tranzakciókban növeli bevételi forrását, további likviditási menedzsmenttel jár, megkönnyíti a piaci változásokhoz való alkalmazkodást, és ezen az alapon biztosítja a banki rendszerek stabilitásának általános növekedését.
A piaci reformok során Oroszországban elfogadott bankrendszer modellje lehetővé teszi a bankok részvételének különböző formáit az értékpapír-tranzakciókban. A reformok évek során a bankok a pénzügyi piac legnagyobb szereplői lettek. Ezek a központi bank portfóliójának jelentős részét teszik ki, az intézményi befektetőkre összpontosítva. Ugyanakkor az orosz pénzügyi piac szabályozási rendszere bizonyos mértékig az amerikai modell felé irányul.
Az orosz bankok RZB-ben végzett tevékenységének sajátossága az ezen RZB résztvevőkre vonatkozó általános szabályok szerinti műveletek végrehajtása ezen a piacon, de meg kell felelniük a BR által megállapított további szabályoknak is.
Az RZB-ban működő bankok tevékenysége négy típusra osztható, amelyek tükrözik a bankok különálló tranzakciók lebonyolításában betöltött szerepét:
1. a bankok mint kibocsátók tevékenysége;
2. a bankok mint befektetők tevékenysége;
3. a bankok szakmai tevékenysége az értékpapírpiacon;
4. az értékpapírok fenntartásával kapcsolatos hagyományos banki műveletek.
Minden egyes tevékenységtípus számos olyan művelet széles skáláját foglalja magában, amelyek közvetítik mind a Központi Bank mozgását, mind az ezen értékpapírokból eredő jogok végrehajtását.
A bankok mint kibocsátók tevékenysége magában foglalja a saját értékpapír kibocsátását és az elsődleges elhelyezést, valamint a bankok által kibocsátott befektetők jogainak végrehajtását biztosító műveleteket és egyéb tevékenységeket: kamatok és osztalékfizetések; lejáratig a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok visszafizetése; a részvényeseknek a bank irányításában való részvétel feltételeinek megteremtése, beleértve a részvényesek közgyűléseinek megtartását; tájékoztatást nyújt a kibocsátó bank tevékenységeiről.
A bankok mint befektetők tevékenysége magában foglalja az értékpapírok vételére és értékesítésére irányuló ügyleteket; a megszerzett értékpapírok által biztosított hitelek vonzereje; a befektető bank által a megszerzett értékpapírok által hitelesített jogok értékesítésére irányuló ügyletek: kamatok, osztalékok és értékpapírok visszaváltásáért fizetett összegek; részvétel a részvénytársaság-kibocsátó vezetésében; a csődeljárás hitelezőként vagy részvényesként való részvétele; a társaság felszámolása esetén fizetendő vagyoni hozzájárulás átvétele.
A befektetési tevékenység keretében a bankok derivatívákkal (határidős és határidős ügyletek, opciók) kapcsolatos műveleteit végzik.
6. A bankok mint az értékpapírpiac szakmai résztvevői.
Az RZB - jur szakember. olyan személy vagy magánvállalkozó, aki egy bizonyos kiválasztást és nyilvántartásba vételt kapott az adott állami struktúrában vagy egy önszabályozó szervezetben, amely egy adott tevékenység alapján egy engedély alapján folytat tevékenységet.
- ügynöki tevékenység - jutalékalapú ügyletek megkötése, azaz az ügyfelek költségén és megbízásából;
- viszonteladói tevékenység - vagyon megvásárlása vagy értékesítése saját költségen, a szilárd, garantált idézőjelek kereskedési rendszerbe történő bevezetésével;
- vagyonkezelés - befektetés az ügyfél kárára és érdekében;
- elszámolás - az adósságok egyeztetésének és a kölcsönös elszámolások lebonyolításának szervezése kész csere- vagy tőzsdén kívüli ügyleteken;
- letétkezelői tevékenység - értékpapír-igazolások tárolása, számukra a tulajdonosi jogok átruházása;
- a nyilvántartás vezetésére irányuló tevékenység - az értékpapír-birtokosok nyilvántartásának rendszerét alkotó adatok gyűjtése, rögzítése, feldolgozása, tárolása és rendelkezésre bocsátása;
- az értékpapírpiacon való ügyletek megszervezése (a kereskedés szervezői a tőzsdék).
Az, hogy az RZB professzionális piaci szereplői szigorú kiválasztásra és ellenőrzésre szorulnak, az, hogy a beruházókkal ellentétben a befektetési piacokon nem csak saját, hanem más emberek pénzével is dolgoznak.
Hazánkban a Pénzügyi Piacok Szövetsége (FSFM) az értékpapírpiacon részt vevő szakmai szereplők tevékenységének engedélyezésével és ellenőrzésével foglalkozik.
Ezenkívül számos ország jogszabályai, köztük Oroszország is utal az értékpapírpiaci hitelintézetek - bankok által engedélyezett és a központi bankok által ellenőrzött - szakmai szereplőkre.