Naptár terjed - cikkek a kereskedési lehetőségekről - opcionális laboratórium
A naptártervekről sokat írt, tipikus és középszerű opció kombináció, de gyakran elfelejtenek néhány sajátosságát.
A legnagyobb opciós tőzsdén, a www.cboe.com oldalon, az opciók jegyzése körülbelül 2700 db részvényre, indexre, ETF-re, ETN-re stb. amint az a volatilitás statisztikájából megítélhető
Ha egyszerűsítjük a helyzetet és feltételezzük, hogy az átlagos mögöttes eszköz 5 hónap és 10 opciós sztrájk (pl. 10 dollár állomány és idézett 6-7-8-9-10-11-12-13-14-15 sztrájk), majd Az ilyen átlagolt eszköz 100 lehetséges naptári eloszlást eredményez. 5 hónap 10 különbözõ idõkombinációt ad 10 sztrájk = 100 opcióval.
Azt is meg kell szorozni, 2-vel, mert építhet a put opciókat és hívási opciókat, összesen 200 kombinációt egy BA-nál.
Ha megnöveljük ezt a BA-2700 összegével, akkor óriási választási lehetőségeket kapunk a 2700 * 200 = 540000 naptári terjedelemre!
Valójában nem minden készlet kellően likvid, hogy bevonja őket a lehetséges opciókra, a 2700 eszközre, több száz eszközt sikeresen elidegenítettek.
Másrészt mellett a hatalmas tömb lehetőség - vannak eszközök, melyek ára nem 10 $ és 490 a Google (GOOG), van sztrájkok darab 50-60 és 6 hónap, vagyis a lehető naptári terjed 1000 körül csak egy részvény. Folyékony ETF, például SPY (ETF SP500), és a sztrájkok több mint 50 hónap, és a negyedéves és heti beleértve az opciókat és 15, azaz nincs több tízezer lehetőségek egyetlen eszköz.
Egy dolog világos - a naptár kombinációk és mindenekelőtt az alap kombináció - a piacon megjelenő naptár tízes és több százezer lehetőség közül választhat.
Lehet-e a piacon a piacgazdák szemében ellenőrizni egy ilyen óriási választási mátrixot, és mindenhol arányos és elméletileg helyes árakat állapítani? Nem, és különösen akkor, amikor a piac erőteljesen megváltozik, vagyis nem. a piaci volatilitás növekedett.
Azonban, ha a díj egy nagy, nagy gép, akkor megbirkózni az összes lehetőséget mátrix, de ítélve a torzulások gép teljes kapacitással még nem tartalmazza.
Egy dolog megváltoztatta a 2700 eszközt, és egy másik dolog megváltoztatta a több százezer opciós arányt. Nyilvánvaló, hogy ez utóbbi nagy inerciális tömeggel rendelkezik, és késik. Ez gyakran előfordul. BA megnyugodott, de még mindig magas a volatilitás az opciók, illetve fordítva, a BA már elkezdett mozogni, és az Opciók még a tegnapi volatilitás. Ezenkívül ezt a túlzott várakozások okozhatják, különösen a negyedéves jelentés helyzete előtt, ami egyenlőtlen opciós prémiumok formájában tükröződik.
Ebben a helyzetben, mivel egyenetlenség az egész területen válaszlehetőségek is, és nem merülnek fel kóros közötti kapcsolatok különböző lehívási árak és hónapokban, így a jelenléte a speciális szoftverek, például naptári terjed fogás.
Az ilyen "megerősített" naptári spreadek nagyobb kockázati / hozammutatókat mutatnak, mint a hagyományos spreadek.
A nyereség valószínűsége 44%. A standard naptár valószínűsége "lebeg" körülbelül 50%.
Megtalálható 70% és 80% -os valószínűséggel egy egyszerű naptár terjed, de ha használja kiegyenlítő opciók vagy rollirovanie, a számok még jobb.
A naptári pozíció fontos pontja, hogy pontosan értékelje a vege kockázatát vagy a volatilitás változásának kockázatát az egyes időpontokhoz kapcsolódó egyéni lehetőségek tekintetében.
Boris Zhuravlev
Opcionális laboratórium
www.optionlaboratory.ru