Külföldi közvetlen befektetés 1
A külföldi közvetlen tőkebefektetés olyan befektetés, amely a befektetőnek a másik országban működő fogadó társaság gazdasági műveletei feletti ellenőrzését biztosítja, ami közvetlen irányítást jelent a befektetést átvevő társaság irányításáért vagy egyéb eszközeiért [1].
Közvetlen ellenőrzés - a vállalat tulajdonában való részvétel, amely lehetővé teszi a vállalat irányításának hatékony ellenőrzését. A hatékony vállalatirányításhoz szükséges tulajdoni hányadot különböző országokban (Németországban és az Egyesült Királyságban több mint 20% -ot, Oroszországban és több más országban több mint 10% -ot) állapítják meg. Az ellenőrzést a technológia, a know-how birtokában lehet végezni. licenciaszerződések, szerződések révén, az anyagbeszerzések ellenőrzésével, a kezelési megállapodásokkal. hiteleszközök [1].
Befektetés - pénzeszközök a célok eléréséhez, nem pedig a fogyasztásra: a fizikai tőke (berendezések, gépek, épületek, infrastruktúra), a humán tőke (az oktatásra fordított kiadások, a képzés, a fejlesztés a szakmai mobilitás), a technológia (K + F finanszírozás), a pénzügyi eszközök (állományok, kötvények) [1].
A közvetlen befektetések olyan befektetések, amelyek biztosítják a befektető hosszú távú ellenőrzését a kedvezményezett társaság gazdasági műveletei mentén, ami eltér a portfólióbefektetésektől. amelyek a rövid távú pénzügyi előnyökre összpontosítanak [1].
Az FDI alapvető módszerei
- A fióktelep vagy a 100% -ban a befektető tulajdonában lévő vállalkozás külföldön történő létrehozása;
- Külföldi vállalkozás megszerzése vagy megvásárlása;
- A fióktelepek munkájának finanszírozása;
- Tulajdonjogok megszerzése: földhasználati jogok, természeti erőforrások stb.
- A know-how használati jogának megadása. technológiák stb.
- Külföldi társaság feljogosított tőkéjében lévő részvények / részvények megvásárlása, amely biztosítja a vállalkozás tevékenységének ellenőrzését [2].
A külföldi befektetések nyereségessége egy befektető társaság számára
A befektető társaság a helyi vállalatokhoz képest közvetlen külföldi befektetésekből részesül a fogadó piacon [1]:
- a J. Dunning eklektikus paradigmája szerint, hogy termelésük földrajzi helyzete a fogadó országban a termelési tényezők alacsony árának köszönhetően abszolút költségelőnyt jelent. az ország piaci részesedésének megszüntetése a kereskedelmi akadályok elkerülésével. a skála hatása miatt;
- Az elmélet szerint a monopolisztikus előnye [en] Stephen Hymer [en] és Charles Kindleberger rovására létező befektetői specifikus előnyeit a társaság, hogy felszámolja az előnyeit a hazai vállalkozások a befogadó ország: piaci ismeretek, hozzáférés a pénzügyi forrásokat, szakértés, szinergia vertikálisan integrált szerkezettel;
- G. Johnson szerint a cég technológiai ismerete és tapasztalata [3];
- R. Caves [en] szerint a termék differenciálódása [4];
- az internalizációs elmélet szerint [en]. P. Buckley és M. Casson munkáiból [5]. D. Tisza [en]. S. Meiji, A. Ragman [en] [6]. tranzakciók megtalálásával, tranzakciókkal és végrehajtásuk ellenőrzésével kapcsolatos tranzakciós költségek megtakarításával.
Az FDI pozitív hatása
A közvetlen külföldi befektetéseknek a befogadó ország gazdaságának vonzása szempontjából fontos pozitív eredmény lehet a fejlettebb termelési és irányítási technológiák megszerzése és utólagos elosztása. A külföldi projektek végrehajtásakor a befektetők hajlamosak a rendelkezésre álló termelési tényezők legkedvezőbb arányát felhasználni, beleértve a szabadalmak, engedélyek és know-how formájában megvalósuló technológiákat. A jövőben az importált technológiák elterjedhetnek a befogadó ország gazdaságában. Ezzel kapcsolatban érdekes, hogy a külföldi közvetlen befektetések befolyásolásának módjait a közvetlen és közvetett külföldi technológiáknak a befogadó országokban történő bevezetésébe helyezzük.
Direkt (közvetlen) hatása a külföldi közvetlen befektetések a bevezetése a külföldi technológiák elsősorban bemutatni az import több fejlett gyártási technológiát, import korszerű berendezések, a termelés a kifinomultabb termékek, az import a fejlettebb ellenőrzési technológiák, beleértve az értékesítés irányítása vállalkozás, a külföldi beruházások.
Közvetve befolyásolhatja a közvetlen külföldi befektetések bevezetése külföldi technológiák, mint általában, akkor elsősorban bemutatni hatása képzés a külföldi befektetési vállalkozás (azaz a képzés a helyi szakemberek, privát chat szakmunkások vállalkozások külföldi befektetés, dolgozó kollégáikhoz más vállalatoknál a vállalkozások képzett munkaerő-átruházása külföldi befektetésekkel való részvétel céljából más vállalkozásokban való munkavégzéshez a külföldi befektetések és a helyi fogyasztók és a helyi beszállítók részvételével működő vállalkozások közötti kapcsolatok, demonstrációs hatás (olyan technológiák bemutatása, amelyek a külföldi befektetések részvételével működő vállalkozások által alkalmazott technológiák és ezek helyi utángyártók általi utánzása révén valósulnak meg).
A mértéke pozitív (vagy negatív) FDI hatása a bevezetése a külföldi technológia a fogadó ország FDI nagymértékben függ attól, hogy a helyi termelők, hogy emeljék az alkalmazott technológia őket hatása alatt a vállalkozások külföldi befektetések, ami függ a szint az emberi erőforrás fejlesztése az országos az FDI címzettje. A hiányzó szakemberek képesek végrehajtani, vagy elfogadja az alkalmazott technológia a külföldi befektetők lehet nagy valószínűséggel negatív eredménnyel fejlődésére gyakorolt hatása a helyi cégek versenyeznek vállalkozások külföldi befektetések és az elmozdulás a helyi termelők piacok (ha ilyen társaságok), ami a gyakorlatban hogy a közvetlen külföldi befektetések vonzására ösztönző intézkedések mértékét és az integrált közpolitika kialakítását szükségessé teszi, ami ösztönzi a kívánatos kimutatására és korlátozására nem kívánt területek FDI. [7]
Szintén FDI a gazdaság a kedvezményezett ország vezethet magasabb innovációs fejlődés a gazdaság, elsősorban abból adódik a kutatás és fejlesztés a vállalkozások külföldi befektetések, és közvetve - hatására a verseny, ahol a nemzeti társaságok versengő vállalkozások külföldi befektetések, kénytelen a felhasznált technológiák javítása [8].
Az FDI negatív hatása
A külföldi befektetők a fogadó országban - gyakran oligopolist vagy monopólium minden piacon, amely elvégzi az FDI korlátozza a versenyt, és folyamatosan ellenőrizheti a piac megállapításai szerint Stephen Hymer [en] [9].
A külföldi működőtőke negatív hatása a fogadó gazdaságra [1]:
- A Markusen-Horstmann-Venables modell szerint [10]. mivel a hazai gazdaság kicsi, ezért a nemzeti vállalatok nem képesek a méretgazdaságosság miatt alacsonyabb átlagköltségeket biztosítani a multinacionális vállalatokhoz képest;
- a J. Konings empirikus tanulmányai szerint [11]. S. Dyankov és B. Hoekman [12]. hiánya pozitív hatása a technológiatranszfer és a termelékenység csökkenésével a nemzeti társaságok: a külföldi cégek a legképzettebb munkaerőt nemzeti társaságok, valamint a technológiai szintű hazai cégek olyan alacsony szintre, hogy nem teszi lehetővé, hogy hatékonyan használja a fejlett technológiai vállalatok FDI;
- a Smaryanskaya Beata empirikus tanulmánya szerint [13]. ami megerősíti azt a tényt, hogy a befektetők, akik eljöttek a piacokon a fogadó országok nem high-tech, nem vonatkoznak a high-tech iparágak, valamint az általános, jól bevált technológia, amellyel piacok találása, kiszorítja a hazai vállalatok a piacról;
- a Kadochnikov SM munkája és B. Aitken és A. Harrison empirikus tanulmányainak eredményei alapján [14]. M. Haddad és A. Harrison [15]. akik arra a következtetésre jutnak, hogy a gazdálkodó gazdaságba befektető vállalatok többsége nem a termelési költségek és a későbbi termékek kivitelének csökkentésére irányul, hanem a helyi piac megnyerésére;
- Kokko A. empirikus tanulmányának megfelelően [16]. amelyben R. Findley hipotézise arról, hogy az importáló országban a technikai haladás nagymértékű növekedése nem igazolható a helyi vállalatok befektetőinek technológiai bontásában.
Ugyanakkor az FDI teljes volumenében a fejlõdõ gazdaságok általában 60% -ot teszik ki. Ezt magyarázza az a tény, hogy a feltörekvő piacok - noha nagyobb a kockázata a pénzek visszafizetésének, nagyobb hozamokat kompenzálják rövidebb idő alatt (a beruházás sikeres megvalósítása esetén).
Oroszországban a beruházási projektek végrehajtását törvény szabályozza, és a kormány végrehajtó hatalomában állami szerv felelős az állami beruházási politika fejlesztéséért (Orosz Gazdasági Fejlesztési Minisztérium). Regionális szinten saját struktúrákat is kialakítanak a befektetők számára. Például St. Petersburgban létrejött a Befektetési és Stratégiai Projektek Bizottsága, valamint a Szentpétervári Közvetlen Befektetési Ügynökség.
A befektetési projektek Oroszországban történő végrehajtását szabályozó szövetségi törvények, elsősorban a közvetlen külföldi befektetések bevonásával:
Az SM Kadochnikov empirikus kutatásai alapján az oroszországi FDI-k fő motivációi: a hazai piaci szolgáltatásokhoz való hozzáférés és a természeti erőforrásokhoz való hozzáférés. Az orosz piac megkezdésének eldöntésében kulcsfontosságú tényező az orosz piac mérete [1].
Yudaeva K.V. Kozlov K.K. Melentieva N.Yu. Ponomareva NB a munkában "A külföldi részvétel aránya befolyásolja-e? Oroszország tapasztalatai [24] megjegyzik, hogy az oroszországi FDI-kkel rendelkező vállalatok magasabb termelékenységet mutatnak, mint a nemzeti vállalatoké. A külföldi befektetők 90% -át meghaladó részesedéssel rendelkező külföldi vállalatok termelékenyebbek, mint a közös vállalatok, amelyekben a külföldi részesedés aránya alacsonyabb. A kis cégek (200 fő alatti létszámúak), akik nem férnek hozzá az olcsó pénzügyi forrásokhoz, a külföldi vállalatok kivonják a piacról, különösen regionális szinten kifejezetten. A külföldi cégek az orosz cégek piacra tolódnak, ami hátrányosan érinti a nemzeti jólétet. A represszió a regionális piacokon és a magas piaci koncentrációjú és alacsony technológiai szétválasztású iparágakban történik [1].
Kutatási eredmények tapasztalattal FDI a KNK mutatják, hogy a kínai ipar van egy közvetlen kapcsolat esetében a technológiai komplexitás a feldolgozóipar és a szerepe a vállalkozások külföldi tőke részvétele azt (a későbbi lépésekben termék feldolgozás szerepe a vállalkozások külföldi befektetések az ágazat fent) , amely egyrészt azt mutatja, hogy fontos szerepet játszanak a FDI vonzása a kínai ipar modern csúcstechnológiai iparának sikeres fejlesztésében és a technológia csökkentésében Kína viszont tükrözi az ágazati elv fontosságát, amely ösztönzi a külföldi működőtőke vonzerejét Kínában. Ipari konkrét ösztönzőket (vagy tiltás) a külföldi befektetők Kínában tükröződik a promóciós FDI az iparban, a fejlesztés, amely használata nélkül a tapasztalat külföldi cégek (modern technológiák és a modern termelési eszközök, a nemzetközi piaci ismeretek és vezetői készségek és a képzés a képzett személyzet) nehéz, és jelenléte az iparág bizonyos mértékű befolyása a külföldi tőkével szemben nem jelent veszélyt az állami biztonságra. Korlátozása FDI bizonyos ágazatokban (például a kitermelése és feldolgozása ércek nemesfémek, a termelés bizonyos alkoholtartalmú italok, a bioüzemanyag-termelés üzleti kereskedelmi ingatlan, néhány „régi” a modern kínai gyártás) lehet kifejezni a lehetőséget FDI csak abban a formában közös a kínai partnerekkel rendelkező vállalkozások, beleértve a kínai vállalkozás kötelező irányítását. Tilalma FDI, mint a szabály, jön iparágak kapcsolódó kulturális és természeti örökség (a kábítószerek előállításához a hagyományos kínai orvoslás és bizonyos típusú tea feldolgozása elefántcsont) és iparágak kapcsolódó nemzetbiztonsági érdekeket (fegyvergyártás, a légiforgalmi irányítás, a postai szolgáltatások , a média) [25].