Barrier Options
Barrier Options - olyan opciók, amelyeken a mögöttes eszköz árfolyamának elérése attól függ, hogy az opció létezett-e. A megfelelő árszintet kiváltó oknak tekinthetjük, beleértve egy opciót vagy kikapcsolhatjuk. Éppen ezért a barrier opciókat gyakran Trigger opcióknak nevezik.
Eltekintve egy ilyen kiegészítő paramétertől, mint a trigger, a barrier opciók a szokásos európai opciók (sima vanília). A barrier opciók szinte mindig olcsóbbak, mint a megfelelő sorozatok európai lehetőségei: ugyanolyan maximális hozamúak, de az elszámolás valószínűsége alacsonyabb az alapul szolgáló eszközök árfolyam-mozgásának bizonyos jellemzői miatt.
A barrier opciók, valamint az ázsiaiak is a legnépszerűbbek a számos egzotikus ágazat között, és a tőzsdén kívüli piacon a deviza opciók teljes volumenének 10% -át teszik ki. Ellentétben a többi egzotikus lehetőséggel, a kiszámítás helyett gyakrabban szállítanak.
Meg kell jegyeznünk, hogy a korlátok opcióit az Egyesült Államokban 1975 előtt forgalmazták. Az 1980-as évek végén azonban Japánban a legnagyobb népszerűségnek örvendtek (az úgynevezett "felrobbantott eszközök").
A barrier lehetőségek típusai
- A ravaszt, beleértve egy opciót - kopogtatás
- Az opció kikapcsoló triggerje a Knock-out.
Mindegyikük két altípusra oszlik, az árirány mozgásától függően:
- Felfelé és felfelé (fel In) - az opció akkor lép hatályba, amikor az ár az elfogadott szintre emelkedik;
- Up-and-Out (Fel Out) - az opció leáll, ha az ár az elfogadott szintre emelkedik;
- Le és le (le) In) - az opció akkor lép hatályba, amikor az árcsökkenés az elfogadott szintre csökken;
- Le és vissza (le Out) - az opció akkor áll le, amikor az ár az elfogadott szintre esik;
Mind a négy lehetőség alkalmazható mindkét akadályozási opcióra - a Call és a Put. Így nyolc kombináció létezik, amelyek egy konvenció részesedésével fordított (fordított) és normál (normál) trigger opciókra oszthatók.
A barrier opciók az alábbiak szerint jelennek meg:
0,9020 EUR Hívás / USD RKI @ 0,9125 mkt 0,9077
Hol: 0,9020 - sztrájk ár; EUR Call - opció euró dollárral történő megvásárlására; RKI - Reverse Knock-In; 0,9125 - a trigger értéke; MKT 0,9078 - helyszíni árszint, amely meghatározza az érvényességét idézetek (nem mindig, mint ahogy azt a játékos valuta idézet nélkül lehet beállítani tekintettel a jelenlegi árszint).
Korlátozási lehetőségek használata
Az egyszerű amerikai és európai lehetőségek különféle opcionális stratégiák kialakítására használhatók. amely nemcsak jelentősen bővíti a modellezési képességek skáláját, hanem jelentősen csökkenti a költségeket is - mivel a barrier opciók díjai alacsonyabbak.
A stratégia egyik példája a "Spread the bull" (1. ábra). Ez egy drágább Call Option megvásárlásával készült S1 sztrájkkal, majd olcsóbb opcióval S2 sztrájkkal (ahol S2> S1). A lejárat időpontja és mennyisége ugyanaz. Az eredmény egy pénzügyi eredménygörbe, amelynek alakja a következő:
(1. ábra - Opciós stratégia "Spread the bull")
A korlátozó lehetőségek változatai:
- Pénz-visszafizetési opciók - egy visszatérítéssel, amelynek mérete megegyezik az eredeti díjjal. Ezek leggyakrabban Knock-out lehetőségek, és meglehetősen drágák. Hiteleszközként használható, amely lehetőséget ad a vevőnek az eladó számára.
- Robbanásveszélyes opciók - olyan fordított knock-out opciók, amelyeknek koncessziója megegyezik a belső érték értékével.
A kettős akadályok beállításai ("Double barrier options") a második piac akadályai. Ebben az esetben a ravasz értékét olyan képletként határozzák meg, amelyben több eszköz árát egy vagy több piacon használják. Egy másik név a Dual-Factor Barrier Options ("Két-Barrier Options").