Típusai árfolyamkockázat és a biztonsági eljárások
Rövid leírása dokumentum típusa árfolyamkockázat és a biztonsági eljárások
Fajták és árfolyamkockázat jellemzőit. Options. Határidős deviza. Devizaswap.
Típusai árfolyamkockázat és a biztonsági eljárások
I. Fajok és árfolyamkockázat jellemzőit.
Ennek oka az árfolyamkockázat a rövid távú és hosszú távú árfolyam-ingadozások, amelyek meghatározzák a kereslet és a kínálat értékét. A kereslet a vételi vagy eladási deviza befolyásolja kombinációja rövid távú és hosszú távú tényezőket. Hosszú távú trendek árfolyamok függ a gazdaság állapotát. A rövid távú trend függ a piaci feltételek és egyéb rövid távú keresleti és kínálati tényezők.
Hosszú távú árfolyam változás is elég jelentős. Általában ezek a változások tükrözik a különbség az infláció mindkét oldalon, de más tényezők is befolyásolják a sebességet. Azokban az országokban, a magas infláció lesz a valuta, a „gyenge”, és annak költségeit hirtelen lecsökken. „Solid” értéke hozzárendelve egy erős gazdaság.
Befolyásoló tényezők árfolyamok (kínálat és kereslet).
- Kamatok. A kamatlábak emelkedése lenne minél több külföldi befektetők számára; befektetők eladni a többi valuta és vásárolni deviza beruházási, hogy hozza a magasabb nyereség.
- A jelenlegi állapot a kereskedelmi mérleg. Tengerentúli értékesítési termékek és szolgáltatások iránti kereslet generálja deviza fizetni értük.
- Az inflációs ráta. A magasabb infláció miatt a valuta kevésbé vonzó, mert a veszteség az infláció miatt annak „valódi” értéket.
- A gazdasági feltételek (és a kapcsolódó politikai feltételek). Erősebb gazdaság vonz több befektető, ami növeli a keresletet a valuta.
- Az állami beavatkozás. Az állami szervek és a központi bank lehet bizonyos mértékig, hogy beavatkozzon a devizapiacok és befolyásolja során a valuták. Bizonyos esetekben a különböző országok együtt tud működni, hogy befolyásolják az értékét egy valuta, vételi vagy eladási a valuta tartalékok.
- A piaci helyzet, ami az átértékelési a piaci szereplők „koktél” a hosszú távú tényezők fent leírtak szerint.
Osztályozása árfolyamkockázat.
Devizakockázat van osztva
A működési kockázat elsôsorban kereskedelmi tevékenység, valamint a készpénzes tranzakciók pénzügyi befektetések és osztalék (kamat) kifizetéseket. A működési kockázat függ mind a pénzforgalom és a haszonkulcs.
A fordítás kapcsolódó kockázatot a külföldi befektetések és a külföldi hitelek. Ez érinti az érték mutatók mérleg és az eredménykimutatás, amikor a nemzeti pénznemre átváltani, valamint megváltoztatja a teljesítménye a konszolidált mérlegben a Csoport.
Gazdasági kockázat utal a jövőbeli szerződés tranzakciókat. Van egy hosszú távú jellegét, amelyhez kapcsolódik a leendő cég fejlődését, és könnyebben előre jelezhető.
működési kockázat
Működési kockázat merül fel, a megállapodások megkötése a fizetés vagy a források fogadása devizában, amely kerül sor valamikor a jövőben.
Ha az árfolyam változások a fizetés vagy a források fogadása, a társaság esetleg
- költségek kifizetése több, mint a nemzeti valuta a vártnál;
- kevesebb lesz a nemzeti valuta ellen deviza bevételek.
Mindenesetre, beáramló külföldi valuta lesz kisebb, de több kiáramlása a vártnál.
Például a brit cég terméket vásárol egy német szállító az ár DM2,52 millió Természetesen - DM2,80, £ 1 Ha a fizetési végezzük három hónap után, amikor a pálya változik - DM2,70, £ 1 A brit vállalatok kell többet fizetni a font a vártnál (ha ez nem biztosított működési kockázat). Kezdetben volt, hogy fizetni 900.000. GBP de valójában a társaság fizetni £ 933.333
A kockázatnak.
Transzlációs kockázat befolyásolja a számviteli és pénzügyi beszámolási. Ez eltér a működési kockázat abban rejlik, hogy nem járnak cash flow-k vagy a kifizetett összeg. A veszteség kockázata, illetve csökkentése a jövedelem keletkezik a készítmény a konszolidált multinacionális vállalatok és a külföldi leányvállalatok.
Amikor egy vállalat összeállított konszolidált eszközök, kötelezettségek és haszonkulcs, a megfelelő számadatok külföldi leányvállalatok fordítás a nemzeti valuta a beszámolási pénzneme a csoportban. Például az Egyesült Királyságban található multinacionális ICI és a BP kötelező minden jelentési teljesítményüket értékelni font sterling. A kockázat az ilyen cégek, hogy az árfolyamváltozások a pénzügyi év során.
Az anyavállalat van kitéve kockázatnak, ha van egy leányvállalata külföldön. Ennek eredményeként, a könyv szerinti érték a csoport lehet csökkenteni kedvezőtlen árfolyam mozgása vagy megnövelt - kedvező.
Egy ilyen veszteség (vagy nyereség) devizában nem befolyásolja a cash flow a csoport. Azonban a nagy multinacionális vállalatok néha nehéz érdeklődés részvényesek a beruházás a régióban található vállalkozások külföldön, így transzlációs kockázat - nem csak egy „papír” és a kiszáradástól.
A veszteség valószínűsége transzlációs kockázat sokkal kisebb, mint a működési, kivéve, ha az összes bevétel nem erősen függ keresete egy külföldi leányvállalat.
Gazdasági kockázatot.
Ha egy vállalat rendszeresen vásárol vagy ad el árut külföldön, hogy folyamatosan szembesül a kockázata bevételcsökkenést vagy növelése kapcsolatos költségek kedvezőtlen változások árfolyamok. Az ilyen hosszú távú kockázat, és az úgynevezett gazdasági.
A nemzetközi kereskedelemben van egy fenyegető veszteségek olyan cég költségeit viseli az ugyanabban a pénznemben és bevételekkel másik. Bármilyen változás árfolyamok károsodást okozhatnak, vagy javult a pénzügyi és piaci pozícióját a cég.
Gazdasági kockázat merül fel, amikor a cég azt tervezi, hogy a jövőben köt külön szerződést vagy tranzakciókat. Gazdasági kockázat dolglsrochnym és potenciálisan a legveszélyesebb megnyilvánulása a kockázatok külföldi valuták. Lehet, hogy a legtöbb katasztrofális következményekkel jár a nagyvállalatok stratégiáját.
Két fő hatása a gazdasági intézkedés a vállalat abban az esetben kedvezőtlen változása az árfolyam:
- csökken a nyereség a jövőbeni működésre. Ez az úgynevezett közvetlen gazdasági kockázatot;
- a veszteség egy részét az árak versenyképességének képest külföldi termelők. Ez az úgynevezett közvetett gazdasági kockázatot.
Közvetlen forrása a gazdasági kockázat a műveleteket, amelyeket kerül sor a jövőben. A tranzakciót követően a közvetlen gazdasági kockázat átalakul a műtőbe. Egy példa a fenyegető elvesztése szolgálhat egy szerződés javaslatát, becsült külföldi pénznemben, illetve megtekintheti az árlistát a külföldi pénznemben. Bármely cég, amely vásárol vagy ad el árut külföldön feltétele, hogy a közvetlen gazdasági kockázatot.
A közvetett gazdasági kockázat megváltozása áll költségek és az árak versenyképességének mozgása által okozott árfolyamok.
Közvetett gazdasági kockázat a veszteség kockázatát járó romlása a vállalat versenyképességét összehasonlítva a külföldi (és talán még a hazai) verseny miatti árfolyam-mozgások vonatkozásában a magas költségek és a viszonylag alacsony áron.
Versenyképességére gyakorolt hatása a gazdasági kockázat lehet illusztrálni egy egyszerű példát. Tegyük fel, hogy a világpiacon uralja a két gyártó - a brit és az amerikai. Azonban a mindkét cég terméke becsülik az amerikai dollár.
A brit cég amerikai cég
JÖVEDELEM 100% 100% dollárban dollár
Költségeket 100% -ban font 100% dollárban
- Elég jól látható a gazdasági kockázat a brit cég. Ha az árfolyam a font a dollárral szemben emelkedni fog, az angol font költség bevételek dollárban csökkenni fog, ami csökkenti a haszonkulcs.
- A versenyképesség szempontjából azonban vannak kitéve árfolyamkockázat két társaság. Erősítése a font teszi Britanniában a cég kevésbé nyereséges, ami előnyt jelent az amerikai gyártó elfog több piaci helyet. Ugyanezen okból, a növekedés a dollár képest sterling ad előnyt a brit cég.
Lehetséges hatásai árfolyamkockázat:
Működési kockázat. A csökkenés a nettó cash flow; alacsonyabb nyereség és részvényre jutó nettó eredmény; csökken a részvénypiac.
A kockázatnak. A csökkenés a rögzített érték a külföldi eszközök vagy nőtt a kötelezettségek értékét devizában, ami csökkent a nettó eszközérték a vállalkozás; csökkent a jelentési profit és rekord részvényre jutó nettó eredmény a vállalat.
Gazdasági kockázatot. Versenyképesség elvesztése; csökken a hosszú távú jövedelmezőséget.
Ellenőrző árfolyamkockázat.
Számos módszer létezik, amellyel a vállalat próbálja irányítani az árfolyamkockázatot.
- Működési kockázat lehet kerülni azáltal, hogy vásárolni vagy eladni termékeket bármilyen más pénznemben, mint a nemzeti.
- Kihasználva a kockázat elkerülhető elhagyásával létrehozását leányvállalatainál.
- A negatív hatások a külföldi verseny, összefügg azzal a ténnyel, hogy a külföldi versenyzők nyerhetnek ingadozása miatt a devizában lehet kerülni, a termelékenység növelése, a termelési költségek csökkentése, és ezáltal versenyképesebbé váljon.
Ezen intézkedések elfogadásával, még a kisvállalkozások is megvédeni magukat a devizakockázat: hiányzik a külföldi leányvállalatok, az értékelés a termelési és karbantartási számlák fontban, a folyamatos javítását és a termelékenység.
De egy ilyen egyszerű módja annak, hogy ellenőrizzék a devizakockázat nem alkalmas minden vállalat. Sokan vásárolnak külföldön, és fizetnek nekik devizában vagy fizetések fogadására devizában irányuló exportja. A nagyvállalatok igyekeznek bővíteni gyártó cég külföldi leányvállalatokkal. Ez lehetővé teszi, hogy szembenézzen a növekvő árfolyamkockázat, legyőzik a, amely kiegészítő intézkedéseket a nemzetközi kereskedelem fejlődését és növekedését a globális piacok számára.
Az utóbbi évtizedekben fejlődött több módszer fedezeti és a vállalatok (bankok) csak választani, hogy melyik opció fedezeti megfeleljen nekik a legjobban. Erre a célra használt technikák, mint a határidős ügyletek, opciók, határidős és swap.
Ellenőrzésére tett intézkedések árfolyamkockázat cégek, gyakran azt jelenti, felhasználása erre a célra a pénzügyi intézmények, például bankok. Határidős deviza határidős és swap melyek segítenek vagy közvetítő bankok eljáró ügynökök vagy közvetítő tranzakciók.
A bankok a deviza eredő kockázat
- hitel vagy betét devizában (elfogadása deviza az ügyfél, mint a betét, hitel az ügyfélnek deviza);
- vételi és eladási valuta a devizapiacokon;
- kereskedelmi tranzakciók az ügyfelekkel más pénzügyi eszközök (opciók, csereügyletek és határidős).
Mint a többi cégek nagy kockázatot a potenciális veszteségek, a bankok igyekeznek a kockázat, és használja ezt a fedezeti saját érdekeit. Tény, hogy a nagy részét a kereskedés a nemzetközi pénzpiacokon elszámolt bankközi tranzakciókat.
II. opciók
Deviza opció - megállapodás két fél között, az eladó a lehetőséget, és az opció jogosultja. Ez biztosítja a az opció tulajdonosa a jogot, anélkül, hogy köteleznék rá, hogy megvegye az eladó a lehetőséget, vagy eladja neki egy bizonyos összeget egy adott típusú deviza cserébe a deviza egy másik fajta szett előre, vagy a kijelölt napon az árfolyam. A rögzített árfolyam nevezzük kötési ár.
Tulajdonosa a lehetőség a jogot, hogy válasszon ki egy opciót, vagy megtagadja végezni rajta.
Jellemzők opciók és határidős ügyletek.