Fedezeti rubel keresztül FORTS
És ahogy össze a fedezeti alapján egy alternatív nyereségesség passzív jelenlét rubelt vagy dollárban (betétek), vettem egy feltételes átlagos banki betétek az országban:
A letét a rubel - 10% évente.
A betét a dollár - 4% évente.
Kezdjük határidős:
A deviza fedezeti határidős.
Amikor beszélünk, a lehetőséget, hogy fedezeti deviza kockázatok, hogy a rubel keresztül határidős RUR / USD általában véve a következő helyzetet:
· Megvan a rubel betét hozzájárulást.
· Meg akarja védeni magát egy esetleges gyengülése a rubel, de nem mozdul az a tény, a rubel a dollárhoz, hogy ne veszítse el a jövedelem betéti kamatláb (mert megy a dollár befizetés, akkor kap mintegy 6% -kal kevesebb).
· A javaslat ebben az esetben, vásárolni határidős rubel-dollár egyenlő összeget a betét. Tekintettel arra, hogy a DPP, hogy fenntartsák ezt a pozíciót is csak 3% -a betéti, akkor vonzani további 3% -a források lehetősége van arra, hogy a fedezeti, az alábbiak szerint:
· Ha a rubel gyengíti, akkor keresni a növekedés a határidős, amely kompenzálni akkor az értékcsökkenés a rubel, amelyek a betét, a dollárhoz képest.
Most vizsgáljuk meg ezt a rendszert részletesebben.
1.During az elsőként fenntartására határidős pozícióját FORTS a gyakorlatban kell több pénzt, mint a kezdeti GO (mivel meg kell határozni a változás variatsionki ingadozó) .A több -KEVESEBB komfornosti állapotban tartani minimum hármas mérete GO és több - folyamatosan figyelemmel kíséri a változásokat, mert az erős piaci torzítás ellened, akkor képesnek kell lennie arra, hogy azonnal fel kell fizetni jelentős szükséges forrásokat a fenntartó GO, különben az ügynök erőszakkal vágott pozícióját.
Ezért az a következtetés №1:
Megvalósítása érdekében a fedezeti keresztül határidős, meg kell emelni további források összege mintegy 9-10% -a az eredeti betét (3 * 3%).
2. A határidős halasztási díj létezik (meghaladja a határidős ár az azonnali ára) és a távolabbi lejáratú határidős végrehajtása, az árkülönbség többé. Ez a különbség annak köszönhető, hogy ugyanazon okokból, mint a kamatkülönbözet és a dollár közötti rubel betétek - ki a hagyományos piacok mindig foglalt a jövő gyengülése a rubel.
Lássuk, mit hoztunk CONTANGO az aktuális időpont:
Ezért az a következtetés №2:
A fedezés költségét a rubel vásárol határidős rubel-dollár teljesen kiegyenlített előnye között rubel és a dollár betétek. Azaz, a vásárlás határidős rubel dollár - ha átmenetileg költözött rubelt a dollár és ugyanakkor kezdett kapni kevésbé nagyságrendű évi 6% (mintha nem csak telt el a rubel a dollárhoz, hanem kiment a rubel betétek a dollár) .
Ez azt jelenti, hogy nincs értelme a fedezeti deviza kockázatok keresztül határidős? Nem, elvileg vannak olyan helyzetek, ahol van értelme. Mármint a helyzet meredeken gyengülő rubel. Feltéve, hogy ezt várják gyengülő és tudja megjósolni)
Ugyanakkor szem előtt tartani (és ez nagyon fontos), hogy:
Ha az időszakban, hogy a sövény vásárol határidős, a rubel nem gyengíti, hanem növekedni fog - kapsz egy veszteség a tranzakció összege erősítése a rubel, mert abban az időben a sövény ténylegesen lefordítani a megtakarításokat rubel a dollárhoz, annak minden következményével együtt .
Szigorúan véve, a sövény vásárlás fchersa nettó fedezeti művelet nem, mint a klasszikus értelemben vett úgynevezett fedezeti egyoldalú szintező kockázati díjat. A mi esetünkben, a vásárlás határidős kockázatok elleni védelemre, hogy gyengül a rubel - automatikusan hozza a tükör kockázatokat annak megerősítését.
És ha van egy módja annak, hogy a klasszikus fedezeti deviza kockázatok? )
Igen, így van - beállítások:
Devizafedezeti lehetőségeket.
Az opciók gyökeresen eltér fyuchersov- opciók akkor valóban fedezeti kockázata ármozgás az egyik irányba, anélkül, hogy a kockázatok ármozgás az ellenkező irányba.
De semmilyen előnyt mindig van egy ár. Nézzük meg az árát:
Mindazonáltal, ha a rubel lesz olcsóbb - jelenleg kompenzálja ezt a gyengülő segítségével bármikor a jogot, hogy vásárolni a dollár 35 p. egy dollár.
Ha ugyanazon időszak alatt, a rubel nem gyengíti, hanem erősíti - nem fogjuk használni a jogot, hogy megvásárolja a dollárt, azaz, akkor valójában továbbra is a rubel.
Sőt, még mindig figyelembe kell venni, hogy a mögöttes eszköz lehetőséget nem azonnali rubel ár és a határidős a rubel / dollár, így a túlfizetéseinek hezhd lehetőségeket figyelembe kell vennünk nem csak az ár az opció, hanem egy halasztási díj, mint a példában határidős. Ezért a teljes költség fedezeti lehetőséget fog kinézni:
Túlfizetésének 13.61% évente (vagy átlagosan 39 cent a dollár havonta) vagyunk teljesen fedezve esetleges gyengülése a rubel egy év, és egy hónapra előre, ebben az esetben - ha a megerősítése a rubel, mi továbbra is a rubel betét, fogadó 10% évi (ami majdnem teljes mértékben kompenzálja velünk a költség fedezeti 13,61%).
Ezzel meg kell értenie, hogy abban az esetben, éles gyengülése a rubel, akkor bármikor, hogy erősít ez a forgalom eladásával a kóla a profit és kap egy eredményt nem csak teljes mértékben ellensúlyozni a gyengülő rubel idején eladás, de akkor is megjelennek minden el nem költött ezen a ponton az érdeklődés évi átlagos alapja az azonos 39 cent havonta.
Sok vagy kevés - 39 cent havonta a díjat az esetleges gyengülése a rubel? Ön dönti el. Saját feladat -, hogy mutassa meg a lehetőség van. És a feladat az, hogy úgy dönt, hogy használja ezeket a funkciókat vagy sem. Attól függően, hogy a látás a piac jövőbeli perspektíva)
Sok sikert kívánok ebben választás)
4 0
RSS-feed bejegyzés