Könyvtár - Gerasimenko és
Pénzügyi irányítás pénzügyi irányítás egyszerűen
• A jobb megelőző részvényesek további részvények esetén az ilyen kibocsátások
• A jobb kényszerű eladása részvények kisebbségi részvényesek esetén az értékesítését irányító részesedés (az úgynevezett drag-mentén jobbra). Például, ha a VC szerez tulajdonrészt szerez a cég, majd értékesíti a másik befektető teljesen, és ezt a VC jogok kérheti a többi kisebbségi részvényesek eladni egy új befektető a fennmaradó részvények ugyanazon az áron
• A részvényesek, hogy részt vegyenek a részvények eladása egy külső befektető (a tag-mentén jobbra). Amennyiben az ellenőrző részvényes értékesíti egy külső befektető a csomag részét képezi, amely esetben az Alap lesz a jogot, hogy eladja a befektető is része a csomagnak (általában arányosan a teljes részvénytulajdonáról a cég részvényeinek időpontjában az ügylet)
• A tilalom a részvények eladása a külföldi befektetők egy bizonyos ideig (egy ilyen elkötelezettség átveheti az alap és a részvényesek a társaság)
• elővásárlási jogot, hogy eladja részvényeit az alap alatt IPO. Ez alatt az IPO alap fenntartja a jogot, hogy az első eladja részesedését (a részvényesek), vagy eladni a arányosan a részvényesek
VC többnyire igyekszik megvédeni magát a hígítás részesedését abban az esetben, ha a következő finanszírozási forduló értékelése a vállalat csökken, vagyis az új részvényt bocsát ki alacsonyabb áron, mint amit kapott VC (az úgynevezett lefelé fordítva). Ezt általában megváltoztatja a VC részvény cserearány. Ebben az esetben kétféle feltételek antirazmyvaniya:
• Teljes repraysing (teljes racsnis)
• repraysing átlagos (súlyozott átlag) Ez a legjobb, hogy ennek megvalósítása a feltétel egy példa:
• A vállalat 700.000 részvény
• A forduló - a cég kapott US $ 600 000 $ 2 egy részvényre jutó, hogy adják ki további 300.000 részvények (összesen 1.000.000 volt részvények, amelyek 30% VC)
• Kerek B - a vállalat kap egy másik befektető 300.000 $ 1,50 $ egy részvényre jutó (200
Azt kell mondanom, hogy bár antirazmyvanie az Egyesült Államokban - a bevett gyakorlat Oroszországban antirazmyvaniya feltételek a beruházási javaslatok ritkák.
visszatérítés alap
Mivel az alap egy bizonyos horizont kilép a befektetési alap általában magában foglalja a befektetési ajánlat feltételeit, hogy megadja az alapítók a társaság, hogy a motiváció a CSS tőke a cég. Általában ez a feltétel a következő:
Miután mondjuk 5 éves befektetési minden évben, a cég vállalja, hogy visszafizeti az alap egyharmada a részvények általuk vásárolt (vagyis 1/3 befektetett összeg), valamint az osztalék felhalmozott, de be nem fizetett a részvényekre. Ha a vállalat nem teszi meg, az átalakítás ára a részvények 5% -kal csökken a negyedévben. Ezen kívül minden negyedévben repraysing részesedéssel az alap.
Más szóval, ilyen körülmények között, ha egy cég 5 éve nem végeznek IPO, vagy nem szervezi az értékesítés aránya a VC egy stratégiai befektető, majd fokozatosan csökkenni kezd a részesedése az alapítók (esedékes repraysinga VC részvény).
Bár a VC általában szerezni elsőbbségi részvények a befektetési ajánlás, ők határozzák meg a záradék, amely kimondja, hogy a vállalat igazgatótanácsának kell egy reprezentatív összhangban a részvények aránya, mintha rendes.