Piacok megközelíteni nagyszabású turbulencia Paul Ryabov
A globális piacok a határán jelentős felfordulást az elmúlt 10 évben. A jelenlegi helyzet jellemzi rendkívül nyomott félelem- és ennek eredményeként a legtöbb bullish hangulat 90-es évek között portfolió menedzserek és a befektetési tanácsadók. Csaknem 98% -a az összes előrejelzések és várakozások a következő évre körében mind a szakmai piaci szereplők, hogy egy éven belül az indexek meghaladja a jelenlegi szinten. Ez célozni teljes elvesztése és az egyensúly intézkedések és a teljes leválás a valóságtól. Mi történik, ha mind ugyanabba az irányba? Mindannyian nagyon jól tudjuk.
Abban a pillanatban, hogy érte el a legalacsonyabb napközbeni volatilitás átlagosan az elmúlt 20 kereskedési napon egyáltalán a történelem az elektronikus kereskedés a New York-i tőzsde!
5% alatti korrekció felismeri nem nappali csökkenés 5% -kal vagy annál nagyobb, és egy soros eltérése 5% -a helyi maximum zárásakor a nap képest belüli minimum.
Rally 90 fog exponenciálisan, de csúnyán elszakadt, különösen a második felében a 90-es évek. piaci visszaesés 5% -kal vagy annál több is történik minden alkalommal, és az is előfordult napon belül. ilyet nem lehet most.
By the way, több mint 1500 kereskedési napon, amikor még nem volt csepp naponta, 5% vagy annál több!
100 éve, az amerikai piac 4. válság eredményeként, amely a piac esett két vagy több alkalommal. De a jelenlegi válság megmutatta hihetetlen eredményeket csökkentésével dinamikáját. A piacon vett 5,5 év, inflációval korrigált és osztalék index visszanyerte az összes veszteség. A válság a 30-as követelt 7,5 év, és a válság a 70-es közel 10 éve. Most a piac közel 70% -kal meghaladja a válság előtti csúcsot. Teljesen hihetetlen mozgékonyságot.
A legerősebb rally a történelem, a piacok által biztosított három részből áll:
- Vedd osztalék és Baibek, más szóval, üzlet a fő vevő az amerikai készletek.
- Példátlan monetáris szivattyúzás piacok vezető jegybankok és az érintett összejátszás Gépkezelő kereskedelmi és elsődleges forgalmazók támogatására eszköz piacokon.
- A feltételek megteremtése a pénz- és hitelpiac (via nulla vagy negatív arányok), amelyek hozzájárulnak a kényszerű kiutasítás likviditás a tőkepiacokon a részét nyugdíj, biztosítási és befektetési alapok.
Növekedés a piacon nincs közvetlen összefüggésben a vállalati és makrogazdasági állapotát. A növekedés mesterséges pénzpiaci jellegű manipulatív komponens.
De jelenleg van, hogy a pénzforgalom, ami felszívódik a vállalatok a piacon erősen maszatos át a magas árakat. Cash flow az elmúlt 3 évben szinte nem nőtt (igen, ez nagyon magas, de ez nem nő), de több mint $ 1 billió év befektetés piaci szinten SP 500 2500 nem ugyanaz, mint a 1800. A hatás eltérő .
Használat közben a gépet a Bank of Japan, az EKB és a Bank of England piacok egyébként is nőni fog. De mi jön a veszélyes időszak, amikor a jegybank mérlegében duzzadt hatalmas mennyiségben és eljön az idő, felülvizsgálata az eszköz visszavásárlási programot. Hogy ösztönözze haladékot csökkentése Fed mérlege, és a folytatása a monetáris vakmerőség a Bank of Japan, Anglia és az EKB, a szükséges sokk teljesítmény a piacokon vagy a makroökonómia. Az elmúlt néhány évben, a központi bankok figyelmen kívül hagyta a sokk tényező a döntés, hogy megvásárolja a vagyon Ez egy biztonsági sávot a mérleg kapacitását. Most más a helyzet, nincs raktáron tovább növekszik - szükség rendkívüli események.
Nos, az utolsó. Minden, ami vezetni őket a piacra a részét a vezetők - a már vezetett. A piaci növekedés olyan gyors, hogy a pénz által létrehozott folyamatos reálgazdaság egyszerűen nem elég ahhoz, hogy fenntartsák a jelenlegi méretét egy buborék a piacon. A növekedés mértéke túl magas, és megfizethetetlen szintre, túl sok erőforrást, hogy tartsa.
Időszak kirívóan alacsony volatilitás többéves rally exponenciális formában nélkül csúszópénz, teljes figyelmen kívül hagyásával a negatív információkat és automatikus visszaváltás enyhe csökkenés - mindez létrehoz egy mentális csapda. Az emberek egyszerűen nem hiszem, hogy lehet mind másképp. A piac túl erős volt, és túl sokáig figyelmen kívül hagyja a valóságot. Ez létrehozott egy egész generáció durbetslov, hogy a beruházás a rövid „karrier” nem tudom, mi a piaci visszaesés. Alacsony volatilitás ösztönözni túl szorosan koncentrálni likviditás és emelje fel a vállát.
Ezért minden piaci ki egyensúlyi terület jön létre a pánik, amikor megpróbál menni az úton, és ... bumm.
Én nem is úgy a vállalati, pénzügyi és makrogazdasági tényezők és kockázatok. Magukat rendellenes trendek a piacon egyedülálló és példátlan. Ez őrület még soha nem történt. Ha figyelembe vesszük a készletek piaci kapitalizáció, akkor nagyon dolbanut.