Zárt végű jelenlegi és a jövőbeni befektetési alap
rovatvezető:
Dmitry Zemer
Helyettes főigazgatója
Jogi ügyek
LLC "Unikom Partner"
pénzügyi műveltség
jogi struktúra
Befektetői kapcsolatok és a befektetés szervező ZPIF alapulnak vagyonkezelői megállapodás, amelynek értelmében a tulajdonos az ingatlan - a beruházó (más néven az alapító menedzsment, részvényesek) továbbítja azt a szervező beruházás (a megbízott), aki köteles a tranzakciók az ingatlan az érdeke a tulajdonos. Minden jog használatára és ártalmatlanítására az átruházott eszközök átkerülnek az alapkezelő társaság, ami lesz a tulajdonos.
Ebben az esetben a megbízott az alapító okirat olyan jogi személy - az alapkezelő társaság, míg az oldalán az alapító személyek nem korlátozott.
A különlegessége vagyonkezelési modell az, hogy tulajdonjogát az átadott vagyon nem kerül át a vagyonkezelő.
Cselekmények az közös tulajdon tisztségviselők, akik tettek a tulajdon ZPIF minden vagyonát az alap. Részvényesi joga van a tulajdonhoz szétválás vagy elosztása egy részét is, valamint elővásárlási jogot biztosítanak részvények megszerzésére a tulajdonában az ingatlan.
Az ingatlan át a beruházó beruházó szervező (a megbízott), kialakítva egy ingatlan komplex, a főbb jellemzői, amelyek - az izolációs és képes megváltoztatni a szerkezetét és összetételét az azt alkotó eszközök.
Az ingatlan FTRA választani a többi eszközök a befektetők és az alapkezelő társaság és a legutóbb rögzített külön mérlegben. Egy külön nyilvántartás vezetése tekintetében az ingatlan FTRA. Ennek az a következménye az a képtelenség, hogy tetszett neki, akár kizárás befektetői követelések vagy kötelezettségek saját társaság. Abban az esetben, csőd az említett tulajdonság nem tartalmazza a csődeljárás.
Képes megváltoztatni a szerkezetét és összetételét az ingatlan szerepel az ingatlan komplexum, meghatározza az a tény, hogy az alap eszközeinek vesznek részt a gazdasági tevékenységet, vagyis néhány tulajdonság lehet módosítani és ártalmatlanítására, és egyéb vagyontárgyak - vásárolt az alap.
A lista az eszközök lehetnek a zárt közös alap összhangban meghatározott feltételek a bizalom megállapodás, valamint a jogi követelményeket készpénz és értékpapírok ingatlanok, részvények a gazdasági társaságok és jelzáloghitelek.
A befektető részvételét ZPIF miatt a jelenléte a két csoport a polgári jogok: Kötelezettség (a beruházás szervezője) és rem (tekintetében alap vagyonának). A komplexum ezen jogok által hitelesített biztonsági - beruházási részesedése. Ez a vásárlás egy befektetési összeolvadt a vagyonkezelési szerződés és a részesedést szerzett az ingatlan tulajdonjoga FTRA.
Az ingatlan átruházásából kifizetési befektetési egységek végzik cselekmény transzfer személy által aláírt átadó ingatlan kifizetése a befektetési jegyek és az alapkezelő társaság, és ha a szerződésben meghatározott egy speciális értéktár - a szakosított letétbe. Ebben az esetben az ingatlan átruházásából cserébe a befektetési jegyek kötött állami regisztrációs jogok ingatlanra.
tevékenységek ZPIF
Folyamat ZPIF vagyonkezelés alapján az egyedi készülékek, így a kívánt arányt „kockázat-hozam” az egész alapja.
Az első lehetőség - a vásárlás az ingatlan és az azt követő eladási magasabb áron, mint a vételár.
A következő típusú lehetséges műveletek befektetni az építőiparban, hogy a következtetés befektetési szerződések vagy megállapodások való részvétel közös építése és megszerzése, ezért tulajdonjog ingatlan, ami épül a jövőben. Jövedelmezőségét a művelet egy befektetési célú ingatlan értékének növekedése a folyamatban az építése és a teljes növekedés az ingatlanpiacon.
Egy másik módja, hogy bevételt bérli kiadó ingatlan. Ezt fel lehet használni lakossági, irodai, kereskedelmi és ipari ingatlanok. A jövedelmezőség ilyen műveletek nettó áramlás bérleti díjak, attól függően, hogy milyen típusú ingatlanok és az osztály az objektum.
Zárt Unit Befektetési Alap részt vehet a beruházás a létesítmény, majd tegyük a tulajdon és a bérleti díj.
Fizetési jövedelem a vagyonkezelési és az adózás
Rendelkezései alapján a szövetségi törvény „On Investment Funds” szabályai vagyonkezelési ZPIF nyújthat időközi kifizetés a részvényesek a bevétel a bizalom az alap kezelésével. Az eljárás összegének meghatározásakor az említett felosztott nyereség, az eljárás és a fizetési feltételek, az eljárás meghatározására jogosult személyek jövedelme a szabályokat vagyonkezelői kezelése.
Mivel CUIT egy olyan tulajdonság összetett, ezért profit, alkalmazásával kialakított alap vagyona nem függ jövedelemadó-ig, ha törlik a FTRA, azaz kézhezvételét megelőzően tulajdonosi nyereség. Jövedelemadó még fizetni, de csak akkor, ha a befektető akar zár a nyereség, azaz eladni, vagy fizeti ki a részed. Eddig a pontig az adó megfizetésének kötelezettségét a befektető nem merül fel.
A használatának előnyei tervezési FTRA
1. Kiegészítő úgy vonzza beruházási projektek finanszírozása
Segítségével FTRA tervezés vonzana finanszírozást megvalósuló projekt keretében a befektetési alap eladása révén a befektetési jegyek. A kamat a tulajdonosi ebben az esetben célja jövedelem.
2. szétválasztása és befektetési részvétel
FTRA jellemzője a tervezés, hogy ez lehetővé teszi, hogy egyértelműen megkülönböztesse az adminisztratív részt a projektben a beruházás. Részvétel a kiállítás szervező befektetési - alapkezelő társaság lehetővé teszi a menedzsment funkciók vonatkozásában az alap vagyonát. Részvétel ZPIF részvényes eladja befektetési érdeklődés: nem vesz részt közvetlenül a gazdasági tevékenység, hanem kap befektetési jövedelem.
Folytató gazdálkodó szervezetek beruházás, gyakran érdeklődnek a különböző jellegű részvétel (vezetés és / vagy beruházás). Így FTRA eltérően a gazdasági társadalom különböző kiviteli az elosztó és befektetési részvétele közötti alanyok befektetési folyamat. Ebben az esetben az egyik egység egyaránt lehet részvényese és tagja a Btk, így válaszolva a teljes irányítást a beruházás.
3. Elválasztó kockázatok
Az elkülönítés tulajdon alkotó befektetési alap, valamint a képtelenség, hogy tetszett neki büntetés tartozásaiért a befektetés szervező, és lehetővé teszi a befektetők, hogy külön rejlő kockázatok tevékenységét a résztvevők a beruházási folyamat, a kockázatok egy bizonyos befektetési megvalósuló projekt keretében FTRA.
4. Az alapok Garanciák
5. A nagyobb átláthatóság az üzleti
Az egyik szükséges feltételek vonzereje a külföldi befektetők a projekt az információk átláthatóságát befektetési szervező. Ebben az esetben az alapkezelő társaság köteles nyilvánosságra hozni a következő információkat:- - szerkezetének és értékének az alap eszközeinek;
- - megváltoztatja a dinamikát az ingatlan értékét az alap;
- - A büntető törvénykönyv a javadalmazási és kapcsolódó kiadásokat az Alap kezelése;
- - szereplő információk a mérleg és az eredménykimutatás az alapkezelő társaság;
- - származó információk eredményeit az éves ellenőrzés az alap;
- - tekintetében ingatlanalapok - az egyes projektek építési (rekonstrukció) az ingatlan, amely finanszírozza rovására az alap eszközeinek.
6. megnövekedett likviditási eszközök
A befektetési alap olyan eszköz értékpapírosítás, azaz a mechanizmus szétválasztása tulajdoni formában címei tulajdonosi magukat a tárgyakat. Ebben az esetben a mozgás ingatlan helyébe a közlekedési szabályok, amelynek célja értékpapír - befektetési részvények. Így az ingatlan vagyon elidegenítéséből, vagy átadja a zálogjog (beleértve a hitel) elég ahhoz, hogy egy üzletet magának, hogy nincs tulajdon, és a befektetési részvény igazoló részesedése a tulajdonosa. Ennek köszönhetően átvitelének lehetősége jogokat az eszköz egy tranzakció nem vele, és olyan pénzügyi eszköz, amely tanúsítja a tőle jobbra, nagyban csökken a tranzakciós költségeket és jobb likviditási eszközök.
7. újbóli nyereség adó megfizetése nélkül veszteségeket a befektető
Kölcsönös Befektetési Alap egy ingatlan komplex, így profit, alkalmazásával kialakított alap vagyona nem függ jövedelemadó-ig, ha törlik a FTRA, azaz kézhezvételét megelőzően tulajdonosi nyereség. Jövedelemadó még fizetni, de csak akkor, ha a befektető akar zár a nyereség, azaz eladni, vagy fizeti ki a részed. Eddig a pontig az adózási kötelezettség nem merül fel.
Ez lehetővé teszi, hogy forgassák a nyereség adó megfizetése nélkül veszteségeket. Tény, hogy a jövedelemadó megfizetése lehet „halasztani” a végtelenségig.
8. Vagyonvédelmi
A zárt egység befektetési alap:- - rész oszlik adminisztratív tulajdonú alapkezelője alapján eljárva az engedély, és a beruházások, az alanyok, amelyek képesek megváltoztatni a Btk
- - információt az alanyok a befektetési részvétel, és így a tárgyak tulajdonjoga az alap eszközeinek (beleértve a tulajdon) tartalmaz egy zárt (szemben például az állami rendszerek, mint például az egységes állami nyilvántartás és intézmények) információs rendszer - a nyilvántartásban a tulajdonosok a befektetési jegyek;
- - Alapkezelő kezeli az alap eszközeinek közvetlen felügyelete alatt egy speciális letétkezelő, és a rendelkezésére álló ingatlan is köszönhető, hogy végezzen az értékelését a szabályzatban meghatározott ellenőrzési értékbecslő;
- - során a megnövekedett likviditás eszközök lehetséges a lehető legrövidebb időn belül átadják egy másik személynek, ha a tulajdonos lett a tárgya egy raider támadást.
Ezek a tényezők jelentősen megnehezítik a barátságtalan akciók vállalkozások felé általában vagy egy adott eszköz különösen.
9. konszolidációja és központosítása menedzsment
Ez az előny azon esetekre vonatkozik, strukturálása a vállalati eszközök, valamint ellenőrzési gazdaság formációk révén ZPIF. Hozzátéve eszközök az alap lehetővé teszi, hogy megszilárdítsa és növeli azok értékét (mivel a méretgazdaságosságot) és egyszerűsíteni kell az irányítási struktúrákat.
A hátrányai FTRA tervezés
Sajátosságai zárt PIFS hogy a kibocsátás a befektetési jegyek végzett csak abban a szakaszban Kialakulásának és egy meghatározott összeget a szabályok vonatkoznak (és még abban az esetben a későbbi növekedés egységek számát érintő változásokat az ellenőrző szabály). A befektetési jegyek visszaváltása az alapkezelő társaság főszabályként tilos, kivéve, ha másként rendelkeznek, a törvény és a hozzá kapcsolódó bevezetés érdekeivel ellentétes a részvényes változtatásokat vagy kiegészítéseket az ellenőrzési szabályokat.
Így jellemző zárt végű alapok, hogy a részvényes az az alap működése távon nem tudja visszafizetni a maga részét, és ragadja meg az ingatlan az alap.
Ezáltal valósul meg egy bizonyos stabilitást az összetett tulajdonság, amely előfeltétele az alap, hogy azt hosszabb mellékleteket.
Rendeltetésszerű használata az építési FTRA
Befektetési alapok, amelyek széles körű egyedi jellemzői, hogy lehet használni a különféle kereskedelmi tevékenységek, mint a kapcsolódó befektetési és kapcsolódó aktuális üzleti.
1. Portfólióbefektetések
- vételi és eladási tőkeinstrumentumok (részvények, kötvények, befektetési alapok) annak érdekében, hogy származó jövedelem változása az árakat, vagy osztalékra őket.
2. Finanszírozási építési és fejlesztési projektek
- hogyan lehet megvalósítani az épített vagy felújított ingatlan, és az ilyen jellegű létesítmény saját használatra.
FTRA különleges szabályozás tulajdonság adókerülés a jövedelem kifizetések bérleti ingatlan alap a bérleti és az azt követő újbóli bérbeadásból származó jövedelem céljából az ilyen tulajdonság.
Eltérően más típusú jogszabályokat alapok zárt végű alapok a lehetőséget, hogy a lehető legszélesebb körű listáját befektetési objektumok, így ZPIF univerzális eszköz között más típusú befektetési alapok. A hasznosságát zárt végű befektetési alap miatt az előnyöket, amelyek kapcsolatban vannak a funkciók a tervezési és működési modellje a befektetési eszköz. Ugyanakkor, változások az adótörvényekben segít csökkenteni az alapok száma, áramkörök, ami átalakítja a piacot a kollektív beruházások kiegyensúlyozottabb helyzetben részvételével igazi befektetők.