Az összeomlás a svájci frank - ez a valóság, investfuture
A hagyományos nézet valuta összeomlása, különösen például a svájci frank, valószínűtlen. Változata, amit a központi bank pénzt nyomtatni a végtelenségig, nagyon népszerű. De az összeomlás a valuta semmi köze az ilyen intézkedések a központi bank.
Ez inkább egy történetet arról, hogy mi történik akkor, amikor a kamatlábak a kötés túl alacsony.
Svájci kötvények hozamgörbe most úgy néz ki, mint egy süllyedő hajó. Minden papírok, kivéve a 20 és 30 évesek most már a hozam nulla alá.
És a hozam esett mindössze egy hét alatt. Ez valójában azt jelenti, hogy az egész szerkezet a kamatok veszély fenyegeti. És nincs értelme összehasonlítani viszonyítási US államkötvényeket, de most forgalmazott mennyisége 1,8%.
Hogyan tudjuk megmagyarázni az epikus összeomlás?
Ha a hosszú távú kamatláb a kötvények értéke nulla, akkor a nettó jelenérték adósság végtelenül nagy. Tény, hogy minden monetáris rendszer, ami függ az adósságszolgálat meghibásodna, amikor a kitermelés nullához.
Nem lehet nyomtatni, és megteszi a Central Bank of Switzerland nemrég vettem egy hatalmas frank. A legtöbb ember azt mondják, hogy a pénzt már kinyomtatott, de ők csak figyelembe.
A probléma az, hogy ha az Franks, a központi bank nem tudott kitörni a kör az adósság. Csak annyit tudott tartani, és folyamatosan tolja vissza a végső lejáratot.
De ahhoz, hogy az adósság a bank csendesen. És mindez csinál, különben ez lesz a teljesítés. A bank szintén teljesítenie kell elkötelezettségüket, amit használ, hogy finanszírozza az eszközök. Ha a kereskedelmi bankok visszavonja betétek, a központi bank kénytelen eladni eszközök. És ez ellentétes a célját, és lehet egy igazi sokk a törékeny gazdaságot.
Ha kötelezettségek meghaladják eszközeit, a jegybank akár csődbe megy. Cash flow hamarosan túl kicsi ahhoz, hogy az adósság. Durván szólva, meg kell valahogy csökkenteni a ráta a rövid lejáratú kötelezettségek bevétel eszközállomány nagyobb adósságszolgálati költségek. Ez megnehezíti, ha a hozam az eszköz negatívvá válik.
Így a Central Bank of Switzerland vesz frank megvásárlásának finanszírozására euró. Továbbá, ezek találhatók az euró euróövezet eszközök, mint például a kötvények Németországban. Köztudott, hogy a központi bank nagyon aktív az ilyen kereskedelem, amely az egyik legaktívabb vásárlók értékpapírok európai országokat, hogy tartsák a frank a megfelelő szinten. Azt is segített csökkenteni a kamatokat az egész Európa, valamint Svájcban is.
Az árak csökkentek sok fejlett országban. Általában ez egy normális fejlődés a gazdaság. Az Egyesült Államokban például az árak csökkentek 34 éve.
Ugyanakkor a használata a különböző monetáris eszközök, mint például a mennyiségi lazítás, általában folytat valamilyen célból. Fed. például a cél egyértelműen meg van határozva, ezért jól ki a QE programot. De a Nemzeti Bank of Switzerland nélkül járt el célját, ha nem veszi figyelembe a fenntartó a szükséges tanfolyamokat. Ennek eredményeként az erős nyomást gyakorolt kamatlábak.
De az év elején, valami megváltozott. Miért árak elkezdtek esni ilyen gyorsan? Kezdjük azzal, hogy a központi bank kénytelen volt eltávolítani a kötődést, mivel neki kölcsön egyre frank vásárolni kötvények. Ugyanakkor a kockázatok egyéb eszközök nőtt.
Elmaradása miatt kötések, sok a játékos már sorra zárják be pozíciókat sürgősen veszélye miatt éles növekedést. Ezért a frank erősödött gyorsan. Nagyjából elmondható, hogy a zárt helyzetben az euró eszközök annak érdekében, hogy a frankok. Ezután a cég elkezdte vásárolni denominált eszközöket frank például a svájci államkötvények.
A piac vált. Mert ha a frank használt eszközöket vásárolni az euróövezetben, ami sokkal nagyobb gazdaságban Svájc, minden rendben volt, de amint ők vissza „haza”, a rendszer nem sikerült, és a hozamgörbe elmozdult a negatív tartományba.
Csökkentette aránya növekedését okozzák kockázatokat és azt sugallják, csökkent a profit. Ez azt jelenti, hogy az idő múlásával, a kereslet a kötvények csökkenni fog, és a központi bank egyszerűen nem elég erőforrás az adósság. A zerohedge.com figyelmét, hogy a kimenet a központi bank és a svájci frank már egyszerűen nem a meglévő rendszer. Ez segíthet néhány szokatlan lépés, de ha kap ki ez a helyzet nem sikerül, csőd elkerülhetetlen.
És akkor kezd cselekedni dominó-hatást. Valahol a folyamat során indul a pánik a frank, hatalmas eladások. És ez nem lesz semmi köze a pénz vagy a „nyomda”.
Természetesen a Svájci Nemzeti Bank továbbra is valahogy menteni a helyzetet eladásával eszközök euróban vásárolni a frank. Ez támogatnia kell a valuta, spekulánsok, akik ismerik a szándék a Központi Bank is támogatja az erős kereslet a frank, inkább tartsa, és várja a megerősítést.
De most van egy kis oka, hogy vesz svájci kötvények. Melyik a jobb, hogy az amerikai államkincstár 1,8% volt a 10 éves kötvények fizetni 0,26%, illetve a Bank of Switzerland? A különbség óriási, és egy csepegtető, jelezve a tőkeáramlás a frank a dollárhoz. Ez válhat teljes áramlás nagyon gyors.
Keith Weiner a Monetáris Metals úgy véli, hogy összeomlott a frank lehetne kezdeni a jövő héten, de ez nem történik meg ebben az évben egyáltalán. Ami egyértelmű, csak az, hogy amint a folyamat elindul, akkor lesz robbanásveszélyes.
Forrás: Hírek Gazdaság