A monetáris politika eszközei a központi bank az Orosz Föderáció
Egy sor intézkedést állami befolyást az állam a monetáris szféra (elsősorban a dinamika a monetáris mutatók szintű banki likviditást. Kamatok, a hitel mennyiségét, a szint az árfolyam) az úgynevezett monetáris politika. Vezényel a monetáris politika a központi bank.
A monetáris politika - fontos eleme a kormány gazdaságpolitikája (makrogazdasági politika), a fő célkitűzése, amely a stabil gazdasági növekedés, az alacsony munkanélküliség és az infláció.
Módszerek a monetáris politika a jegybanki
A központi bank használja a különböző módszerek a monetáris politika, de a leggyakrabban:- kamatváltozásokból jegybanki műveletek;
- változni tartalék követelmények a bankok;
- nyílt piaci műveletek, azaz vétele és eladása értékpapírok;
- valuta beavatkozás, azaz a vételi és eladási deviza a nemzeti.
Ezek a módszerek a monetáris szabályozás nevezhető közös, mivel az befolyásolhatja a működését az összes kereskedelmi bankok és a hitel piac egészére.
Továbbá ott is alkalmazható szelektív (szelektív) technikák szabályozni bizonyos formái hitel (pl fogyasztó), illetve hitelezési különböző szektorok (lakhatás, export kereskedelem). A mintavételi módszerek közé tartoznak:- közvetlen korlátozása mérete bankhitelek az egyes bankok vagy hitelek (úgynevezett hitel felső határ);
- szabályozása specifikus kiadásának feltételeit hitelek, különösen a létesítmény a margin méretű, azaz a különbség a fedezet összegét és a hitelösszeg ki, a különbség betéti és hitelkamatok.
Kamatváltozásokból a központi bank, mint eszköz a monetáris politika
A hagyományos módszer az ellenőrzés, hogy változik a jegybanki kamatok a központi bank. A különböző országokban mint ilyen, úgy viselkedik, mint a hivatalos diszkont ráta és a refinanszírozási kamatláb. Változás a hivatalos árfolyam a központi bank változást jelent az ár a kapott kölcsönök kereskedelmi bankok által a jegybanknál. ami egy megfelelő változás a hitelkamatok a kereskedelmi bankoknak. Ennek eredményeként, a lehetőséget a változó gazdasági szervezetek banki kölcsön, ami viszont hatással van az összeg a banki hitelek, pénzkínálat, az infláció, a beruházás és a termelés. Ezen kívül változások jegybanki serkentik a kiáramlás vagy külföldi tőke beáramlása, az hatással van a fizetési mérleg és a szint az árfolyam.
Változás hivatalos kamatlábak a központi bank működik, mint egy jel a piac kölcsöntőke: a kamatemelés kezdetét jelenti a politika hitel korlátozása (korlátozás a bankhitelek és a pénzmennyiség), csökkentése - hitelbõvülés (bővítése a bankhitelek és a pénzmennyiség). Ahhoz, hogy a hitel korlátozása politika a jegybanki folyamodott, hogy minimalizálja az inflációs hatás a felesleges likviditás bankok. Hitelbõvülés végzik annak érdekében, hogy növeljék a banki likviditást. csökkenti a hitelfelvétel költségeit a gazdaságban, hozzájárul a gazdasági növekedéshez.
A legtöbb országban, a rendszer a kamatok a jegybanki kamatok tartalmazzák a különböző típusú hitelek és betétek, amelyek egyfajta folyosó a kamatok. A felső határ a folyosón az árak a hitel, és az alsó - a betéti műveleteket. A folyosó stabilizáló hatása van a dinamikáját kamatok a bankközi piacon, amelyben a határait ingadozások.
Megváltoztatása tartalék követelmények, mint módszer a monetáris politika
A jelentős hatással a kereskedelmi bankok forrásai, és ennek következtében képesek hitelezni van változás tartalékolási előírásokat. Arányának növekedése a kötelező banki tartalékok (restriktív hitelezési politika) azt jelenti, hogy a nagy részét a banki források „befagyott” a beszámoló a központi bank és nem használható kereskedelmi bankok, hogy a hitelek. Ennek eredményeként a kedvezményes banki hitelek és a pénzkínálat a forgalomban, növeli az az arány a nemzeti valuta, valamint hitelek kamatai. Csökkentett szabványok banki tartalékok (hitelbõvülés politika) növeli a lehetőségeket a bankhitelbővítés és a pénzkínálat, ami csökkent a nemzeti valuta és a piacok érdeke.
A nyílt piaci műveletek, mint a módszer a monetáris politika
A fejlett piacokon az értékpapírok leggyakoribb módszer a monetáris politika a nyílt piaci műveletek (OER).
Először is, ezek a műveletek befolyásolják a tevékenység a kereskedelmi bankok által volumene a források. Ha a jegybank értékpapírokat ad el a nyílt piacon, és a kereskedelmi bankok vásárolni őket (restriktív hitelezési politika), az egyenlegek a levelező fiókok ezek a bankok a jegybanknál, csökkentett összeg a megvásárolt értékpapírok. Ennek megfelelően csökken a képességük, hogy hitelt az ügyfeleinek. Ez ahhoz vezet, hogy csökken a pénzkínálat, a felértékelődése a nemzeti valuta és a kamatok. Ha vásárol értékpapírokat a kereskedelmi bankok (hitel növekedési politikát) a központi bank jóváírja a megfelelő összeget a saját levelező véve, hogy a bank meghosszabbítja a lehetőségeit hitelnyújtás, a pénzkínálat növelésének arányát csökkenti a nemzeti valuta és banki kamatok.
Másodszor, a SPA lehet használni szabályozása kamatok és az árfolyam (ár) az állampapírok. A rövid távú kamatláb kiigazítás hagyományosan alkalmazott művelet a központi bankjegyek (treasury és kereskedelmi) és rövid lejáratú államkötvények. Vásárlása és eladása a rövid lejáratú értékpapírok megváltoztatta a kínálat és a kereslet, és így a tanfolyam és a hozam ezen értékpapírok, amelyek hatással vannak a rövid távú pénzpiaci kamatok és a szint a nemzeti valuta.
A hagyományos szabályozás eszköze a hosszú távú kamatlábak a jegybanki műveletek hosszú távú államkötvények. Vásárlás az ilyen kötelezettségek a jegybank által a növekedését eredményezi a piaci árfolyam (például a megnövekedett kereslet rájuk). Árának növekedése kötvények azt jelenti, csökkent a tényleges hozam, ami által meghatározott aránya az összeg a kupon hozam a kötvények, hogy a piaci arány. A csökkenés a tényleges hozam a hosszú lejáratú kötvények vezet alacsonyabb hosszú távú kamatlábak a piacon. Eladó a jegybank nyílt piaci kötvények csökkenést okoz az arány és a kötvényhozamok emelkedése és ezáltal a hosszú távú kamatlábak.
A különböző nyílt piaci műveletek repo. Repo - az eladás (vásárlás) értékpapír feltételei szerint a bizottság a penziós ügylet, azaz a vásárlás (eladás) korábban eladott (vásárolt) értékpapírok egy adott időszakra.
Devizapiaci intervenciós, mint eszköz a monetáris politika
Egyik fontos módszere, a monetáris politika a politika valuta beavatkozás (vételi és eladási deviza a nemzeti). Stabilitásának fenntartása a nemzeti valuta nagy jelentősége van az árstabilitás biztosítása és a monetáris forgalomban. Csökkentése a nemzeti valuta vezet a magasabb belföldi árak az importált, majd az első hazai termékek, azaz a hogy csökken a vásárlóerő a nemzeti valuta. A folyamatos csökkenése a hazai piaci ára a nemzeti valuta az árut vezérli őket nem annyira a termelési költségek, mint az ősszel a nemzeti valuta. Az értékcsökkenés fontos tényezővé válik az infláció. A növekedés üteme, másrészt, van az anti-inflációs hatása. Valuta beavatkozás, kivéve a hatása az árfolyam közvetlen hatással van a valuta. Vásárlás deviza növekedéséhez vezet a pénzkínálat a nemzeti valuta, és az eladás - csökkenteni.