A fedezeti alapok, hogy egy ilyen fedezeti alapok, és hogyan működik belülről
Ma beszéljünk arról, hogy mi is lehet az fedezeti alapok és hogyan működik.
Szervezeti felépítése fedezeti alapok:
Ez a rendszer magában foglalja az összes önmagában mindazokat, akik ki kell tölteniük a munkát a fedezeti alapok. Nem számít, hogy finanszírozza a kajmán-szigeteki, illetve Európa / USA. Nagyon is lehetséges, hogy kezelni egy egyszerű szerkezet, bizonyos esetekben, például, vannak források korlátozott számának a befektetők, akik nem olyan nehézkes.
Fedezeti alapok: a vállalat vagy partnerség (jogi vonatkozásairól lesz szó legközelebb), amely birtokolja a vagyonát a befektetők, amelynek feladata -, hogy nyereséget a befektetőknek.
Szponzor / Tulajdonos: általában nagyobb szerepet a fedezeti alapok az alkotó / tulajdonos. Mint alapító, ő lesz a fő vagy egyedüli birtokosa részvényeket, amellyel ellenőrzést gyakorolják az igazgatóság. Bár, ha hagyja, hogy az, aki akarja, hogy gondoskodjon a fedezeti alap a pénzt nem / alacsony, de van egy horgony befektető, a szponzor is válhat a társtulajdonosa / tulajdonos az alap. A szavazás részvények, mint általában, nem adja meg a tulajdonos a jogot, hogy egy részét a nyereség eredő befektetési alap.
Ha az alap megölik költségek miatt, akkor eléri a zsebében van a tulajdonos / megbízó.
Ezen túlmenően, a szponzor / tulajdonosa a fedezeti alap általában egy befektető, és ilyen is tulajdonos az alaptőke / részvény formájában nem részvényeket. Nem részvényeket lehet osztani több osztályba, de joguk van részt venni az alap nyereség.
A befektetők. ez csak azoknak, akik alap kínálja szolgáltatásait. A befektetők fektessék pénzüket az alap ahhoz, hogy a nyereséget. Általában nem rendelkeznek szavazati joggal (részvényeket), és szavazz a pénzüket, vagy hozza őket, hogy az alap, vagy vesz vissza.
Vagyonkezelő: az a személy vagy cég (általában egy cég), amely meghatározza a befektetési stratégia fedezeti alapok, figyelembe fajlagos beruházási döntéseket a végrehajtásával, valamint átveszi a vezetést az Alap működését. Egyes esetekben ez a tevékenység segít neki befektetési tanácsadó, bár gyakran menedzser és tanácsadó dolgozik a cég úgy viselkedik, mint egy szponzor a fedezeti alapok (néha finanszírozott cég jön létre külön). ellenőrzés költségeit fedezi díjak vagyonkezelés (kezelési díj), ami általában 1-2% -a befektetett összeg ebben az évben.
A vezérlő is kap díjazást az eredményt (sikerdíj) - gyakran 20-25% -a nyereség.
Igazgatóság: az Igazgatóság a fedezeti alapok megbízott funkciójának ellenőrzése minden szempontból tevékenységét. Az Igazgatóság felügyeli a tevékenységét a befektetési igazgató és a többi szolgáltató vállalatok az alap. Küldetése kiterjed a konfliktusmegoldás, amikor a részvényesek érdekei ellentétesek az érdekeit a befektetési igazgatója. Az Igazgatóság hagyja jóvá a díjazási menedzser, kijelöli a független könyvvizsgálók, és kiválasztja a legfontosabb szerek szolgál majd a fedezeti alapok. Ideális igazgatók fedezeti alapok fórumon kell állnia tiszteletben szakemberek a pénzügyi vagy jogi területen, amelynek fő feladata az, hogy megakadályozza a tisztességtelen és törvénytelen intézkedések a részét a vezetők. Igazgatósági tagok személyes felelősséggel, amennyiben bűncselekmény, megfelel-e az alap szabályok és elvek azt a beruházási megállapodást.
* A tényleges igazgatóság, ez például 3 fő, és az egyikük lehet az alap / manager tulajdonos. A fennmaradó két általában egy jól ismert pénzember, az Egyesült Államok és elismert ügyvéd England (úriember set :))
A bank-letétkezelő (letétkezelő) szerepe a fedezeti alap letétkezelő kell működnie, mint egy nagy bank jó hírnevét, amelynek szerepe elsősorban letétbe befektető eszközök, azaz a értékpapírok és készpénz. Bizonyos esetekben, a letétkezelő nem pedig a valóságban, csak veszi őket egy mérlegen keresztül a központi értéktár rendszer az országban, ahol tartózkodnak. A Letétkezelő is részt vesz végző és dokumentálása ügyleteket, de ez a funkció valójában inkább áthelyeződik az elsődleges bróker. A Letétkezelő is készül egy jelentés a tranzakciók áthaladó véve az alap, és néha betartásának ellenőrzésére befektetési politika vezetője azt a charter az alap célkitűzéseit.
Az elsődleges közvetítő (prime broker)
Ha rendes irodák egyszerűen töltenek egyszeri tranzakciók fedezeti alapok, az elsődleges közvetítő vesz egy sokkal szélesebb körű funkciókat. A szerepe az elsődleges cselekmények, mint egy bróker, mint általában, egy befektetési bank egy világszerte elismert (Morgan Stanley, Goldman Sachs, a Merrill Lynch). Mivel a szerkezet a bank is ügynöki és kereskedelmi egység, valamint a működési iroda, és a menedzsment cég, amely képes biztosítani a fedezeti alapok egy sor olyan szolgáltatást egyidejűleg. Így az ügynöki egység ügyletet hajt végre fedezeti alapok, vagy átirányítja őket a brókerek, amely kiválasztja a fedezeti alapok, majd bezárja az üzletet és a jelentések, hogy a gondnok. Ezen túlmenően, az elsődleges iroda gyakran úgy viselkedik, mint egy letétkezelő.
* Lefordítva orosz: itt van egy alapítvány, és úgy dönt, hogy eladja Class globális makro stratégiákat. És meg kell, hogy rendelkezzen, és az orosz piacon, és az amerikai piacon (és részvények és határidős piac), és emellett képes dolgozni valuta esetében. Akkor természetesen számlát nyitni BCS / Finam / VTB / ... Oroszország, egyfajta online brokert a CME, a harmadik közvetítő NYSE és a Nasdaq és a bank adja meg a devizapiacon, és még OTC, mi lesz ... de ez sokkal hátránya: a forgalom törve, és a Bizottság nem a legjobb brókerek. Te nem vonhatók össze vagyon és a pénz különböző számlákat. Meg kell átadni, ha ez. És így tovább ... PRIME átveszi. De természetesen ez lesz szükség arra nézve, hogy akkor generit a Bizottság által, amelyek megítélése szerint ésszerű. Mi most nagyon aktívan nyitó és a VTB szeretne lenni prime brókerek, de bizonyosan van árnyalatok, tudod.
adminisztrátor
A fő funkciója a rendszergazda, hogy meghatározza a nettó értéke az alap eszközeinek (nettó eszközérték - NAV). NAV számítás, mint általában, napján részvényjegyzéstol az alap, vagy megváltás, amely általában csökken az első munkanapján minden hónap, vagy másnap szabályos időközönként, általában egy hónapon belül. Néhány további likviditási alapok (pl STA) NAV kiszámítását végzik hetente, vagy naponta. Lényegében rendszergazda tevékenység értékének meghatározásához az alap eszközeinek függetlenül a befektetési igazgató. A legnagyobb probléma merül fel, amikor a független értékének meghatározása ezeket az eszközöket, amelyekre nincs piac létezik. De még ebben az esetben a rendszergazda ne hagyatkozzunk kizárólag a menedzser értékelését. A legtöbb rendszergazdák is végezhet a különböző funkciókat, beleértve a pénzügyi kimutatások elkészítésének, számlák kifizetése, küldés részvényesei rekord, koordináló befektetői kapcsolatok, és így tovább. D. adminisztrátor gyakran veszi a feladatot, a fizetési ügynök, aki elvégzi előfizetés a részvényeit vagy befektetési jegyeit az alap és az amortizáció és nyereséget oszt a részvényeseknek.
* A rendszergazdák általában LICENCELT helyi szabályozók, és viseli a felelősséget, hogy működjön.
könyvvizsgáló
A könyvvizsgáló ellenőrzi a pénzügyi kimutatások az Alap számviteli standardokat és a pénzügyi szabályozás. Általános szabály, hogy az Alap végez ellenőrzést a számlák éves alapon. A jelenléte a könyvvizsgáló - szükséges feltétele a fedezeti alapok, mert nincs könyvvizsgáló egyéb szerek és szolgáltató vállalatok nem valószínű, hogy elfogadja, hogy szolgálják őt (bár vannak kivételek). Mert nagy alapok általában a négy nagy könyvvizsgáló cégek.
Jogi tanácsadó: mivel az alap ideális beadni, szabályozott és engedélyezett jobb, akkor meg kell felelnie a szabályozók. És a befektetők kell megállapodásokat kössenek. Kellett egy asszisztens. Ezek esetenként a rendszergazda, de általában meg kell jogtanácsosa.
A következő alkalommal, amikor beszélni, hogyan lehet regisztrálni a fedezeti alapok, hogy válassza ki a joghatóság és yuridichekuyu shell, valamint az alap osztály és a példa megmutatja, hogy miért az alap lehet a kajmán-szigeteki, az alapkezelő társaság a BVI, és a pénzt, hogy a bróker át a rétegen keresztül Ciprus ha az összes tényleges irányítását végzik Moszkva (vagy London)