Az Ön manager kockázatokat értékeli
Ha egy ügyfél az orosz vagyonkezelő (vagy tervezi, hogy eggyé) - próbálj meg beszélni vele a változás nem a nyereségesség és a kockázati kommunikáció. Bizonyára érti kockázatosságát az egyes pénzügyi termékek, mint például: hogyan lehet „prosest” az ár egy bizonyos ideig. A kockázat lehet megtekinteni különböző módon, de érdemes megjegyezni, hogy a legtöbb esetben az ezzel a „szűrő” kiválasztása az optimális befektetési portfolió csak árt a fogyasztók érdekeit.
Azonban, hogy mappákat (a standard befektetési stratégia), és az ügyfelek számára kínált Oroszországban - a partíció kockázat a feltételes „kosárba”, vagy csoport. Ha egy potenciális befektető, első, teljes összhangban a törvény, meg kell adnia néhány egyszerű kérdésre (a kérdőívek formájában). Ezután alapuló primitív pontozási dönteni, hogy mit kliens: konzervatív, agresszív vagy mérsékelt. Nézzük megérteni, hogy ez miért nem jó a pénzügyeit.
Általában körű pénzügyi termékek kockázati - jóváhagyja a politika a társaság. Ez hozza az akadályokat, ahogy az épület egy portfólió az ügyfelek a pénzügyi termékek, amelyek potenciálisan javítja a nyereségesség és a kockázat arányát.
Miért működik az értékesítés pénzügyi termékek? Ez a „hézag” befektetési kárpótol az egyik „eltérések” a racionális viselkedés - azaz a „mentális számviteli» (mentális könyvelés). Legalábbis így nevezte tudósok foglalkozó viselkedési közgazdaságtan. Jelentése tekintetében vagyonkezelés, hogy a beruházások nem kezelik, mint egy portfólió, valamint számos egymástól független elemek, amelyek mindegyike a befektetők értékelik külön-külön.
Rubel rubel bank és ügynöki számla teljesen felcserélhető, de kezeljük őket másképp. Ismeri ezt a pszichológiai vonása az Ügyfélkezelője ne felejtsük el megemlíteni, hogy „a kockázatok kiegyensúlyozottak kínálatunkban”, bár nem racionális értelmében a kibontakozó pénz „az elme” különböző „Öt” Nem - ez csak vezet tőkeveszteséggel.
Úgy tűnik, hogy a megközelítés dolgozott ki az orosz szakmai résztvevők - egyszerű gyakorlat a „kockázati költségvetés”, néha használják a válság utáni nyugati vagyonkezelést. Mivel úgy néz ki, az eredeti? Termékek hozzá a portfolió oly módon, hogy része a portfolió végzett egy előre meghatározott kockázat. Például, az egyik része a portfolió hagyományosan riskless (alacsony valószínűsége süllyedés - betétek, kincstár). Például 40% -át a kockázat. Második - mérsékelt kockázatú (részvények, vállalati kötvények), még mindig 50% -a a kockázatot. Harmadszor - agresszív (nagy valószínűséggel tőkeveszteségük - fedezeti alapok, származékos, stb) - a fennmaradó 10% -át a költségvetés.
Mi okozza az alkalmazott gyakorlat a kockázatok? Általában az eredménye - túlterhelés az ügyfél portfóliójában pénzügyi termékek alacsony megtérüléssel kecsegtet. Túl sok betétek. Túl sok államkötvények. Túlzott használata strukturált termékek tőkevédelmet. Ennek eredményeként - jelentős rés a hozam. Azáltal, hogy egy ilyen szerkezet a portfolió, akkor használja egy drága vezérlő programozási befektetési portfoliójában nem - túl alacsony hozamot.
És egyre inkább ez a megközelítés az orosz ellenőrzés átkerül kísérletet, hogy hozzon létre egy robot tanácsadóval „orosz” - ahelyett, hogy kijelölje a valódi ügyfél kockázatvállalási hajlandósága és a lehetőséget, ők is előfordul primitivization portfolió megközelítés és áthelyezési hibák a gyakorlatban szokásos kommunikáció az ügyfelekkel a digitális gépet.
Az ellenkező nézet az említett beruházások, mint a „portfolió megközelítés”. Beépített elfogadásáról szóló tanait modern portfolió elmélet, ez a módszer célja annak biztosítása, hogy az összes rendelkezésre álló számos termékeket ki egy kombinációt, amely biztosítja az ügyfél maximális hozam egy adott kockázati szint, illetve a minimális kockázat egy adott cserébe. Minden alkatrész a portfólió tartják nem elszigetelten, hanem az -, amely lehetővé teszi számunkra, hogy jobb eredményeket érjenek el a hatékony diverzifikáció. Ezt a megközelítést széles körben elismert a világban, és annak tudományos érvényességét támasztja alá a Nobel-bizottság.
Itt a mi ajánlás: válasszon ki egy portfolió túrát, ha azt szeretné, hogy maximalizálja a befektetési eredményeket. Ne engedje, hogy a finanszírozók használni az emberi gyengeségeket kap, hogy használja a kényelmes kockázat fogalma. Vessen egy pillantást a befektetési kockázat nem egyénileg, hanem az egész. Ez lehetővé teszi (a megfelelő módszerek felhasználásával), hogy hozzon létre egy portfólió, amely a legjobb módja, hogy ha közelebb elérése a pénzügyi célokat.
Oleg Jankel, ügyvezető igazgató Finex; Vladimir Kreindel, vezérigazgató Finex