Tıkeszerkezet optimalizálása, a szervezet
Poleski State University
A tőkeszerkezet meghatározó különböző szintű hatékonyságának a vállalati menedzsment. Ez a kapcsolat miatt a tényező, amely a költségeknek adósság-részvény különböznek. Optimális tőkeszerkezet biztosítja a minimális átlagos költség. Ezzel szemben, a minimális átlagos tőkeköltség fejlődik optimális szerkezetét [2, c. 118].
1. táblázat - kiszámítása az optimális tőkeszerkezet
a tőke, millió. dörzsölni.
Változatok a pénzügyi tőke szerkezetét,%
Megjegyzés - Forrás: saját fejlesztés
Elemezve a 1. táblázat, meg kell jegyezni, hogy a kamatlábak a betétek és hitelek függően változnak arányának változása a tőkeszerkezet. Például minél nagyobb az érték a felvett tőke, annál nagyobb a kamat a hitel, és fordítva. Az arány az optimális tőkeszerkezet a vállalat egy meghatározott mennyiségű tőke szintjén a tényleges referenciaérték 12667000000 rubel .. ebből következik, hogy az optimális aránya a vállalkozás az, hogy 60% -os tulajdoni és 40% -os tartozás tőke és így eléri a minimális átlagos tőkeköltség.
Így annak érdekében, hogy optimalizálja a tőkeszerkezet a vállalat, hogy növelni kell az összeget a felvett tőke, amely lehetővé teszi a vállalat, így a következő gazdasági előnyök:
1. a kiegészítő tőkét;
2. képes lesz javítani a vállalat pénzügyi potenciál, hogy bővíteni kell a termelés;
3. Növelni tőkearányos használata révén az adósság.
A függőség az egység felépítése tőkekezelésének kapcsolódik a számítás a hatását a pénzügyi tőkeáttétel (tőkeáttétel), ami azt mutatja, a százalékos mennyiségét növeli a saját tőke rovására hitelek a cég forgalma.
kiegyenlítő hatás (EGF) lépésekben látható sajáttőke, annak ellenére, hogy a fizetés, az alábbiakban a képlet a számítás:
Ahol t - a teljes adókulcs (együttható);
R - tőkejövedelem;
R - fizetendő licit százaléka (arány);
ZK - értékét a felvett tőke, millió. Rub.;
SK - az összeget a saját tőke, millió. Dörzsöljük.
Pozitív EGF adódik azokban az esetekben, amikor a nyereségesség a teljes tőke feletti súlyozott átlagára kölcsönzött források. azaz ha R> r.
Ratio eladósodottág egy pénzügyi tőkeáttétel [3, c. 14]:
Számítsuk ki a tényleges értéke EGF és optimalizálási (1. táblázat), számítás készült 2. táblázat:
2. táblázat - a kiegyenlítő hatás optimalizálása
Megjegyzés - Forrás: saját fejlesztés
Így a tényleges értéke a kiegyenlítő hatás lesz:
A közös érték tőkeáttételi hatás kapcsolata a szint megegyezik a gazdasági életképessége 30-50%, míg a kiegyenlítő hatása ellensúlyozni tudja az adó visszavonására, és a saját eszközök tisztességes vissza [1, c. 88].
Annak érdekében, hogy sikeresen működött vállalati és kiegyenlítő hatást egyharmadával megegyező gazdasági hatékonyság, szükséges, hogy optimalizálja a tőkeszerkezet arányban 40% és 60% HCC SC így a pénzügyi tőkeáttételi mutató lesz:
Ebben az esetben, a gazdasági hatékonyságot kell növelni 13-szor. Számoljuk ki a nagyságát kiegyenlítő hatás változásai alapján a vállalati adatok a 2. táblázat mutatja:
Szerint a fenti számítások szerint a cégnek szüksége van, hogy növelje a gazdaságosság 13-szer, amely biztosítja a kapcsolatot a gazdasági jövedelmezősége és pénzügyi fellendítő hatását 3: 1, de még ha a cég jövedelmezőségének növelése 5-ször, az EGF pozitív lesz (0,29%).
Vannak még más tényezők, hogy optimalizálja a tőkeszerkezet: értékesítés stabilitás, az adószint nyereség. a pénzügyi piaci feltételek. de a cég kevésbé arra, hogy befolyásolják a változás, ugyanis ezek a tényezők a külső és független tevékenységét a vállalkozás.
Így elmondható, hogy az optimalizálás a tőkeszerkezet - szükséges feltétele a cég fejlődését. A tervezett adósság növekedése tőke hozzájárul a vállalat pénzügyi potenciál növelése a mennyiség és a jövedelmezőség a teljes tőke növekedése miatt a tőkearányos. Fokozása, a kötet az adósság tőke tisztában kell lenniük azzal, hogy a nagyobb az aránya a felvett tőke, annál nagyobb a lehetősége bővített újratermelés, de ugyanakkor és annál nagyobb a kockázat a pénzügyi tevékenység. Célkitűzés kezelésében tőke kiszámítására és a kockázat minimalizálása révén valós tervezési és előrejelzési eredmények tőkebefektetések, azaz a EGF számítás figyelembe véve az azt befolyásoló tényezők.