Két rossz befektetések - részvények és kötvények
Az emberek azt mondják, hogy a befektetési - az út a gazdagság. Doctor of Economics azt mondják, kell befektetni, felosztásához a portfolió közötti részvényeket és kötvényeket. Milyen intézkedéseket? Az index az amerikai készletek, a legjobb SP 500. részvényeket vásárol a befektetési alapok. Ugyanez vonatkozik a kötvények: keveréke a közép- és hosszú távú vállalati és államkötvények egy AAA minősítés.
Ne próbálja legyőzni a teljes indexet, figyelmeztet bennünket a modern elmélet beruházás. Vásárolni és tartani. Minden rendben lesz.
Mi alapkezelők - igen. A befektetők - nem.
Szabványos védelmi intézkedéseket, hogy a birtokában azok a vállalatok, amelyek növelik a nemzeti termelékenység, lehetővé teszi a befektetők a profit. Ez egy nagy marhaság. Míg a beruházások az állomány teremt likvid piacon, amely lehetővé teszi a vállalatok a finanszírozásra, a vállalatok többsége nem képes a teljesítmény javítása érdekében. A legtöbb projekt nem. A legtöbb növény is, nem növeli a teljesítményt.
A befektetők, mint Warren Buffett (Warren Buffett) - néhány közülük -, hogy fektessenek be a jobb cégek meggazdagodni. De Buffett nem a személy, hogy fektet az innovatív vállalatok. Leteszi a régi társaság egy jó menedzsment, mint a See cukorka és a Burlington Northern Railroad.
A szabad piac nem jelenti azt, hogy meggazdagodni birtokló társaságok részvényeit tartalmazza az index. A szabad piac azt a bizonytalanság a keresést nyereség. Hogyan? Vendéglátás, hogy az ügyfelek kívánságait. Client -, hogy kicsoda a király a szabad piacon társadalomban. Üzletember - ez az ő szolgája törekvés profit.
Utat a gazdagság van társítva hatékony ügyfélszolgálat. De kevés cég képes erre, évtizedről évtizedre. Kevesen tett komoly áttörést többször. Ha befektetni egy ilyen cég, ha senki sem látja kilátások az áttörés, akkor lehet, hogy egy vagyont. De ne várják, hogy ez megtörténhet az életben több mint kétszerese.
Probléma: modern befektetési elmélet azt mondja, nem tesz minden tojást egy kosárba. Be kell, hogy változatossá. Szóval, akkor soha nem lesz képes, hogy egy nagy pontszámot.
Vajon a modern elmélet beruházás a baj? A statisztikák szerint, nem. A legtöbb ember nem felülmúlja a piacon. A legtöbb ember - az átlagos befektetők. Modern portfolió elmélet azt mondja, hogy lehetetlen, hogy megkerülje a piacon. Talán majd sikerül. Talán te jobban tudod, hogy a piacok hogyan működik.
Először is, ha piacon - a vesztes? Nikkei volt a 20 év. SP500 - tíz év. Ha marad a vesztes, akkor el fogja veszíteni.
Másodszor, hogy ha minden okos befektetők téved beruházások? Hogyan lehet olyan sok ember rossz? Mivel ezek keynesiánusok.
A közgazdászok azt mondják, hogy lehetetlen, hogy jobban teljesítenek a piaci index. Magától értetődik, hogy nem tudnak, és úgy gondolják, hogy a piac okosabb, mint ők. Tehát, azt hiszik, hogy a piac az okosabb.
Probléma: A keynesi elmélet teszi okos emberek buta. Nem kell, hogy okosabb, mint ők. Csak elkerülni Keynesianism.
Működött ott valami jobb, mint a részvénypiaci index? Igen: Warren Buffett. Ahogy Warren Buffett szerint a modern portfolió elmélet? Azt mondja, hogy ő csak szerencsém volt - mint bárki más a történelemben. Majd azt mondják: „Felejtsd el Warren Buffett. Nem valószínű, hogy akkor lesz szerencsés is. " Talán ez igaz, ha csak a keynesiánus.
Ki fejlesztette ki a modern portfolió elmélet? A tudósok és a közgazdászok, akik megkapták a korai találkozó, amelyet nem lehet utasítani, és egyetlen értékes hozzájárulás pályájuk volt újra megterhelt ház vásárolt 1965-ben.
Akkor miért fektetnek be az amerikai tőzsde? Ha nem kap körül a piacon, és ha a piacok mozog az ellenkező irányba a termelékenység növelése révén, mint ahogy az az Egyesült Államokban az elmúlt tíz évben, miért fektetnek az amerikai tőzsdeindex?
Válasz: „Ne csináld.”
Szakértők azt mondják meg, hogy az amerikai tőzsde volt a legjobb hely a pénzt az elmúlt 50 vagy 70 év. Aztán, ahol ezek a nyugdíjasok, akik élnek a luxus, mert vásárolni és tartani osztja az amerikai index?
Tudod, legalább egy? Én nem. Korábban ideköltöztem körökben nagyon sikeres. (Most otthon vagyok.) Nem emlékszem, legalább valaki barátaik közül, aki a vagyonát kizárólag befektetés-állomány. A leggazdagabb ember az emberek, tudom, ki ment a rongyok a gazdagság, szerzett az ingatlan.
A legjobb hely a pénz - te vagy. Ha befektetni a karrier, szolgálja az ügyfelek, és befektetni a nyereség a saját üzletét, akkor lépni a tőzsdén. Még ha nem, akkor nem szenvednek sokat. Meg sem próbált meggazdagodni. És a tőzsde nem fog.
Vállalkozók csinálni. Ők befektetni. Akár tönkre is mehetnek. Aztán újra meg újra. Ez a fő témája a könyv „A milliomos, aki él a környéken.” A titok abban rejlik, hogy a pazar személyes kiadások, hatékony ügyfélszolgálat és újra befektetés a nyereség az üzleti.
Nem minden tőle telhetőt. Ez a probléma. Kevés ember is részt az üzleti életben. Ők félnek a kudarc. Ők nem képesek felismerni a jövőbeli kereslet. Ezek nem alkalmasak a karrier.
Megéri befektetni a készletek? Nem, ha az Egyesült Államok az elmúlt tíz évben, hogy valaki tanulni valamit. Nem, ha húsz évvel Japánban nem volt hiábavaló.
A lényeg az, azt mondják, hogy egyensúlyt jövedelem (kötvények) magasabb tőkeköltség (részvény). Azt mondták, hogy nem kell félni a kötvények, ha fiatal.
Van egy hasznos képlet. Vonjuk ki az életkorát a 100. Az eredményül kapott szám - azaz a százalékos kibocsátott részvények. Ha 46 éves, a beruházás 54% -a portfolió részvényekbe. Ha a 95 éves, befektetni részvények 5%.
Itt van, hogyan működik. A befektető vásárol vállalati kötvény. Például, egy 5 százalékos éves hozam 30 éve. Megbízhatóság - értékelés AAA. (Megjegyzés: ez a minősítés vannak az Egyesült Államokban nagyon kevés vállalati kötvények). A névleges érték a kötvény - $ 1000, azaz a lejáratkor a befektető kap $ 1000.
A $ 1000 hozza őt az éves jövedelme 50 $. Például, a Federal Reserve kezdődik a folyamat az infláció. Az árak növekedni kezdenek évente 5% -kal. Most a befektetők szeretnék magasabb kamat, hogy kompenzálja a vásárlóerő csökkenése. Ezek megkövetelik 10% évente. A vállalatok rosszabb. Pénzre van szükségük.
Keresni $ 50 évente, a befektető kell fizetnie a kötés csak 500 $. Tehát egy kötést névértékű $ 1000, és a hozam 5% -os évi ma már csak 500 $. Senki többet ad érte. Miért tenne?
Kötvények vannak kitéve kiszámíthatatlan ingadozása infláció. A központi bank képes elpusztítani a kötvény befektetők. Ő így is tett 1940-1980. Ez volt a termelés veszteséges kötések. A cég nyert. Befektetők elvesztették. Ez a helyzet a „farka: a befektetők elvesztik.”
Nézzünk egy másik lehetőséget. Fed növekedésének megállítása a monetáris bázis. stabilizálja az árakat. Ezek is csökken 2% -kal. A befektetők egyetértenek abban, hogy kevesebb, mint 5%. Talán gondoskodik 2,5%. Most, a kötés, a hozam 5% - a győztes. Ahhoz, hogy megkapja $ 50 évente, a befektető kell fizetnie $ 2000. Tehát a kötés ma már $ 2000. A beruházó megszerezte a 100%.
vállalati vezetők, hogy nem egy idióta, és most megy a kötvénypiac és eladni kötvények értéke $ 1000 2,5%. Ezek nélkül a $ 1000, és küldjön egy csekket, hogy a jogosult 5% kötvények. „Sajnálom, Charlie, mi visszavonására kötés. Itt a pénz. " Voila: a cég csökkentette adósságát 50% -kal. „Eagle: a cég nyer.”
Ha a kötés lehet vonni, ez lesz hívják a közgazdászok aszimmetrikus kockázat. Ez helyettesíti a mondatot: „Tails: a befektető elveszti; Eagle: oda a társaság. "
Van még egy kockázati prémium. Egy társaság csődbe megy. Sajnáljuk, Charlie.
A hitelminősítő intézet csökkentheti a hitelminősítő. A piaci értéke nem váltott kötvények esik azonnal, és a kamatláb csökken. Sajnáljuk, Charlie.
Növelheti a jövedelemadó. Sajnáljuk, Charlie.
Következtetések: vállalati kötvények - ez nem egy jó befektetés.
Mi a helyzet az amerikai államkötvényeket? Vannak bizonyos előnyei: nem lehet visszavonni. De még mindig. Tehát, ha az árak esnek, a befektetők nyereséget visszatartsák.
Van egy AAA minősítés. Nem valószínű, hogy az amerikai magán hitel-intézet, az első, hogy mernek, hogy csökkentse a jelenlegi osztályzat az amerikai államkötvényeket.
De a költségvetési hiány az amerikai kormány $ 1600000000000 idén. A következő tíz évben, az előrejelzés szerint a kormány költségvetési gazdálkodás, fog nőni körülbelül ugyanannyi, legalább $ 1000000000000 évente. Ez nyomást gyakorol a meglévő kötvénypiacon. A legvalószínűbb, árak emelkedni fog.
A hozam az államkötvényeket 4%. Ebben az ütemben a beruházó azzal a kockázattal jár, hogy a tőke, mint a növekvő hosszú távú kamatlábak.
A befektető arra számít, alacsony vagy zéró infláció, olcsó önkormányzatok finanszírozása az államadósság, hogy meg kell fizetni minden öt év, és nincs növekedés a jövedelemadó. Ha mind a három feltételezések, a beruházó, mivel úgy vélem, a halálos naiv.
Általában egy személy nem érinti
A legtöbb ember nem tartja pénzét részvények vagy kötvények. Legtöbbjük tartja pénzét nyugdíjrendszerek által működtetett munkáltató. Az alapok befektetési készletek. Mi az eredménye a jogkörátruházás a befektetők, a szakértők? Veszteségeket.
Az átlagos nettó értéke az eszközök az amerikaiak 55 év idősebb kb $ 200,000. Ezt megelőzően a visszaesés a lakáspiacon. Most megtudhatja hozzávetőleges összeg minden korosztály segítségével egy számológép nettó eszközérték a CNN.
A havi orvosi számlák költsége a kormány körülbelül $ 1000 Most már értem, hogy miért az embereket a politikai gyűléseket tartott fel jelei :. „Ne nyúlj ingyenes egészségügyi ellátás”? Ezek a csapdába. Ha kellene fizetnie az egészségügyi válnak koldusok tíz év után nyugdíjba.
Ez a valóság a nyugdíjak. De még mindig az emberek a tévében nem mondja a közönségnek: „Adjátok el részvényeket. Nyisd ki a vállalkozás. Nem lesz képes biztonságosan visszavonulni, ha a pénzét a tőzsdén. "
Az emberek azt akarják hinni, hogy tud írni egy csekket minden hónapban, és felejtsd el a jövőben. Elmennek a felelősséget a saját jövőbeli szakemberek, akik fizetik függetlenül attól, hogy jól befektetéseiket.
Ez őrület. És így mindenütt.
Az alapja a jólét - a gazdasági növekedés és a növekvő személyes szabadságot. Világosan élünk, egy olyan korban csökkentésére személyes szabadságot. Valószínű, hogy a növekedés a növekedés leáll, sőt meghaladja a csökkentés a szabadság?
A Nyugat, valószínűleg nem. Western életstílus függ ázsiai import. West hozza a fizetési mérleg deficitje Ázsiában. Vagyis az emberek a nyugati élnek, függetlenül a költségek, mivel a kedvesség idegenek irányítása ázsiai központi bankok, amelyek hajtja üzleties. Ezek a bankárok vásárol államkötvényeket a nyugati országokban, így tartva az alacsony kamatlábak a nyugati világban. Western fogyasztó engedheti meg magának, hogy vegye ki az új hitel vásárolni készült termékek Ázsiában. Úgy sikerül, hogy a havi kifizetések, mivel az alacsony kamatok.
Tisztában vagyunk azzal, aki részesül: a nyugati kormányok, a nyugati fogyasztók az ázsiai áruk és ázsiai politikusok, akik azt mondják, hogy az emberek, hogy kedvező az export gazdaság.
Ki veszít? Ázsiai fogyasztók, akik kevesebbet vásárolnak. Nyugati gyártók, akik szembesülnek a növekvő verseny Ázsiában.
Miért beruházni a Nyugat? West él ázsiai központi bankok. Úgy néz egyre adózás és a kormányzati beavatkozás, nem tudja teljesíteni az ígéreteit a választók. Ha a hiány nem lehet értékesíteni alacsony kamatlábak, akkor eljön a leszámolás napja a nyugati országokban.
Ha befektetni Ázsiában, fektetünk a következő: a jó munkaerkölcs, a magas szintű jövedelem, versenyképes iparágak a világpiacon, az optimizmus, a csökkentett állami szabályozás, a növekvő munkamegosztás rovására lakosra jutó beruházások növekedése a lakosság, művelt emberek, akik tudják, a matematika és a mérnöki üzleti és még mindig egy fiatal munkaerő. Ez egy pozitív oldala.
De a negatív: a magas infláció hatása alatt a központi bank, a merkantilista gazdaság, amely megtéveszti a munkások, a politikai instabilitás és antidemokratikus magatartása kritika a kormány, a törvények értelmében csak a közelmúltban jóváhagyott magántulajdon mentalitás spekulánsok, ellenállás a külföldi cégek és a tulajdonjogát a helyi kiskereskedelmi piacon, és a piacok tőke nélkül hagyománya esetjog.
Általában Ázsiában felkészültebb, hogy a gazdagok a technológiai innováció. Ez nem jelenti azt, hogy a szervezett tőkepiacok készek nőni. Ázsiában kell győznie a csökkentés a monetáris infláció. Ázsiai ingatlanpiac - egy buborék. A buborék tört. A hátoldalon a tele a buborék lesz egy nagy növekedési lehetőséget.
Mi javasoljuk ugyanazon befektetési szakemberek? „Ne vedd arany; korának vége. Vásárolja portfolió részvények és kötvények. A következő évtizedben nem lesz hasonló az előzőhöz. Bízzon bennünk. Tudjuk, mit beszélünk. " Igaz, és Bear Stearns tudta, és a Lehman Brothers. és Merrill Lynch.
A kormányok és a központi bankok újra és újra beavatkozni, hogy állítsa vissza a rendszert. Minden intervenciós új problémákat teremt. Úgy vette észre, Ludwig von Mises (Ludwig von Mises) 1950-ben. Intervenciós egyre növekszik, mert a problémák által okozott korábbi beavatkozások, felerősödött.
A Federal Reserve összes alaposan mastering a gazdasági erőforrások az ország.
Birkanyírás többe kerül a kormánynak, és drágább. De nyírás nem állt sokáig. Sheep úgy gondolja, hogy a folyamat segíti őket frizurával. Ők úgy vélik, hogy a más juhok elnyíródtak tovább. Megállapodnak abban, hogy erre. Ellenállnak nyíró, ha úgy gondolják, hogy a más juhok elnyíródtak még kevésbé.
Keressen egy olyan országban, ahol birkanyírás kevesebb. Invest ott. Miután a következő válság.