Értékelés goodwill (feleslegben nyereség módszer), E-könyvtár
Goodwill lehet költségének felét a vállalat és több (pl, televízió).
Határozza meg a goodwill a következő példa:
ü 10% követelések nem fog befolyni;
ü 5% -a leltár elavult és csak akkor lehet értékesíteni 10% -a névérték;
ü szerinti ingatlan értékbecslő kötött a föld és építési költség 2500 rubel.;
ü szerint értékbecslő berendezés, a berendezés költségei 1600 rubelt.;
ü értékelése szerint az üzleti, a beruházás költségei a vállalat 450 ezer rubel.;
ü Az átlagos hozamot az ipar 14% -át;
ü Normalizált nettó nyeresége 600 ezer rubel.;
ü nagybetűk aránya 30%.
Van utolsó mérlegben (fülre. 6.11).
Az utolsó mérlegben
Dőlt szöveg jelöli számított adatok
Számítási módszer a felesleges elért nyereség szakaszaiban.
A feladat szerint, 10% vevőállomány nem kell gyűjteni, így a pontos árat 180 Módosítás -20. Értékelése követelések végzett 3 szakaszból áll: elkészítésének ütemtervét követelések behajtása, az azonosító a cselekmény elmaradt a felosztás elmaradt az összeget a rossz adósság. Behajthatatlan követelések a gazdasági egyensúly nem tartalmazza.
Értékelésekor leltár szükségszerűen elvégzett egy teljes leltár a piaci árak. A példánkban 5% -a leltár (azaz a készletek ér 50) elavultak, lehet eladni 10% -a névérték (azaz 5 pénzegység), ezért a pontos árat a készletek lesz:
(1000-1050) + 50 * 0,1 = 955.
A frissített értéke a föld és az épületek - 2500, - felszerelések 1 600 becsüs szakosodott értékpapírok értékelése megállapította, hogy a befektetés értékét a társaság ABC 450. Ezután keresse az árak az összes eszköz. Ez egyenlő a 6060.
Az értékelők nem számíthat arra, hogy kötelezettségek, valamint az a feltételezés, hogy az érték a kötelezettségek a gazdasági egyensúly megegyezik a korrigált eszközök értékét (6060). Kötelezettségek összege a saját tőke (amely a vállalat értékét) és a kötelezettségek. A kötelezettségek összegét változatlan maradt (3000), így finomított a saját tőke költsége egyenlő:
6060 - 3000 = 3060.
A második fázisban elvégzett számítások normalizálás képez № 2 (eredménykimutatás), és ennek következtében normalizálja a mérleg adózás előtti alapon. E célból a következő számításokat kell elvégezni:
ü a nettó eredmény (pénzügyi eredmény) adó fizetési adunk egyszeri vagy nem működési költségek és bevételek (kiadások adunk, a bevételek levonása nélkül);
ü Az eredmény egy normalizált adózás előtti eredmény;
ü normalizált adózás előtti elvenni az adókat tartozott kell fizetni alapján normalizált adóköteles jövedelem. Ezek az adók, hogy a vállalkozás fizetett volna hiányában szokatlan bevételek és ráfordítások;
ü Az eredmény egy normalizált nettó nyeresége, hogy az eredmény a második szakaszban a számítás a goodwill értéke a többlet nyereség
A mi a probléma, normalizált nettó nyeresége 600 ezer rubel állapotban.
A harmadik szakasz az átlagos eszközarányos megtérülés (vagy tőke), vagyis az arány a nyereség eszközök vagy saját tőke vállalatok az ipari átlag. Ez a bizonyíték megtalálható kereskedelmi magazinok, folyóiratok „Expert” és a „Money”.
A negyedik lépésben kiszámításának várható hozam határozza meg. Ez az eredmény, hogy kapnánk cégünk, ha működik az utat a vállalkozások működnek átlagosan az ipar. Ehhez meg kell finomítani a költség a saját tőke (vagy eszközök) szorozva az átlagos tőkearányos (eszközök). A mi a probléma ismert mutatója az átlagos tőkearányos. Ezért a várható nyereség egyenlő:
3 060 * 0,14 = 428,4.
Az ötödik lépésben, a felesleges nyereség meghatározott. Ehhez normalizált nettó jövedelem levonásra kerül az elvárt hozam:
600-428,4 = 171,6.
Goodwill csak jelenlétében többlet nyereség. A cég megkapja a többlet nyereség, akkor jobban működik, mint a vállalatok az ipari átlag, van néhány előnye, amely egyesítené a „goodwill”.
Ha a többlet profit negatív, a negatív goodwill. De megrendelések az értékelés negatív goodwill a vállalkozás nem, mert értékbecslők szolgáltatások drágák.
A hatodik lépést értékének kiszámítása formula határozza meg goodwill:
Továbbá, ezt az összeget kell írva táblázatban 6.10 metszéspontjában „Goodwill” sor és oszlop „Goodwill”.
Kiszámításakor goodwill lényeg - kiszámítani az aktiválási ráta. A mi a probléma, ez adott, akkor számítjuk az értékelők. Száma, ami a kínálat az értékelő az aktiválási ráta, szinte teljes mértékben függ a goodwill és a goodwill értéke az üzleti költség függ.
Az értékelő képes kezelni a különböző helyről származó jövedelem: cash flow vagy nettó jövedelem. Ezekre adatfolyamok különböző diszkontráta, a tőkésített arányok. Ha a diszkontált cash flow vagy nettó jövedelem, az első helyen bevételforrásokat feldolgozása néhány éven belül az előrejelzés, másrészt ezek a folyamatok neravnovelikie. Amikor nagybetűs feldolgozott adatfolyamot egy ideig (egy év), ezen folyamok azonos vagy különböző kis amplitúdójú rezgések (az utóbbi a számlálójában a képlet a számtani átlagos éves értékáramokat).
Fordítási díjak valamilyen más útján a következő átalakításokat. Mi határozza meg a diszkontráta nettó cash-flow (azaz a pénzforgalom alapján normalizált nettó nyereség), akár a tőkepiaci árfolyamok modellje, vagy egy modell halmozott építése. Ezzel a sebességgel nem tudja kezelni a nettó profit. Feltételesen elfogadja, hogy a diszkontráta, a nettó cash flow értéke 23%.
Átalakítani a diszkontrátát nettó cash flow (CHDP) egy aktiválási ráta CHDP képlet szerint:
ahol RkChDP - nagybetűk aránya a nettó pénzforgalom; RdChDP - diszkontráta nettó pénzforgalom; g - a várható növekedési üteme a cég a poszt-előrejelzési időszak.
Feltételesen elfogadja g = 5%, majd
CHDP Rk = 23-5 = 18%.
Ezután azt lefordítani a normalizált nettó nyereség a nettó cash flow. Azzal a feltétellel, hogy a normalizált nettó nyereség 30 000 amortizáció 8600 tőkebefektetések 15 000 Working tőkeemelés 6500, a növekedés hosszú távú adósság 7 500 Aztán
CHDP = 30 000 + 8 600-15 000 - 6 500 + 7 500 = 24.600.000.
Mi határozza meg a kedvezmény mértéke a nettó profit. Először is, meg kell osztania a normalizált nettó nyereség a nettó cash flow:
Ezután ezt az eredményt meg kell szorozni a kapitalizációja nettó cash-flow, beszerzése tőkeáttétel aránya a nettó eredmény (nettó eredmény-előrejelzés, azaz aktiválási ráta jövőbeni időszakokban):
Rk PE = 1,22 * 18 = 22%.
Kivonva együttható kapitalizációja nettó cash flow aránya a nettó profit kapitalizáció megszerezni a konverziós arány:
Sebességének meghatározására nettó nyereséget kell fejezni az arány a nettó cash flow hozzá a kedvezmény százalékos konverziós:
Határozzuk meg az aktiválási ráta a nettó profit az adott évre (ő használt kapitalizációja többlet jövedelem, ha a goodwill)
ahol E - egy részvényre jutó eredmény; P - az ár a készlet. Azaz Rk sürgősségi ebben az évben - a kölcsönös a szorzó „/>
Visszatérünk a példa. Töltse ki a táblázat „valós piaci érték” (lásd. Táblázat. 6,10), vagyis átírni az összes felhasznált finomított eleme az eszközök és a goodwill. A mérlegfőösszeg kap 6632 rubel. Mi át ezt az összeget összesen kötelezettségek. Kötelezettségei továbbra is ugyanazon a szinten, tehát a méltányosság, figyelembe véve a goodwill:
6632 - 3000 = 3632 rubel.
Ez az az érték, hogy az értékelő javasolja, hogy a cégtulajdonosok kérni a vállalkozás.