Előre végrehajtásáról az idő kamatlábak eltérnek azonnali és határidős árak
Megvalósítása az idő különbséget a helyszínen kamatláb és továbbítja.
Spot szerződés - a szerződés, amely magában foglalja az azonnali kölcsön pénzt az egyik fél által a másiktól aláírása után. A hitel vissza kell ugyanakkor, ennek kamatait egy adott időpontban a jövőben.
A kamatláb szükséges a jelen szerződés, az úgynevezett spot árfolyam. Nagyon gyakran a spot árfolyam jelent a lejáratig számított hozam egy zéró-kupon (tiszta áttekintése) kötés.
A határidős kamatláb - a kamatláb telepített, ma kerül kifizetésre használatáért pénzt kölcsönzött egy bizonyos ideig a jövőben egy bizonyos ideig.
A határidős kamatláb vonatkozik kötött szerződések már, de vonatkozó jövőbeni ideig. Miután a szerződés megkötése feltételek ugyanazok, bár az üzlet fog történni később. Ha ahelyett, belépő egy forward szerződés már várni egy megfelelő ideig, majd aláírja a kölcsön pénzt spot árak, amelyeket azután beállítva, akkor a feltételek nem lehet a legjobb, és ami még rosszabb, mint a jelenlegi határidős árfolyam, mint a jövő spot árfolyam nem lehet pontosan megjósolni.
Ismerve a helyszínen aránya különböző ideig lejáratig ma meg tudjuk határozni a megfelelő határidős árak.
Legyen §, és a §, _i - rendre ^ -godichnaya és (g-1) -godichnaya spot ráta.
Ekkor f, _x, (határidős árfolyam közötti év / - 1, és t) megtalálható az alábbi egyenletből:
47. példa Ismert spot árakat 2 év és 3 §2 = 12% H §j = 12,5% évente, ill. Mi határozza meg a határidős árfolyam a második és a harmadik évben.
Előre aránya a második és a harmadik évben / rb = (1 + §3) 3 / (l + §2) 2 - 1 = (1 + 0,125) 7 (1 + 0,12) 2 - 1
0,135 (= 13,5%).
Feladat 47. Ismert spot árakat 2 év és 3 §2 = 11% = 53, illetve 12%. Határozza meg a határidős árfolyam a második és a harmadik évben.