A koncepció, szerkezete és alapvető jellemzőit forgóeszközök
A rövid távú beruházási objektumok rövid távú (áram, áram) eszközök, amelyek szintén nevezik működő tőke. A „működő tőke” különbséget kell tenni a „nettó forgótőke” és a „működő tőke”, amely a magyar gazdasági szakirodalom kezelik teljesen szabadon és gyakran túlságosan azonosítható egymással. Tekintsük a fogalmak szerepelnek a következő sorrendben:
1) a forgóeszközök (forgóeszköz);
2) A nettó forgótőke;
3) a működő tőke.
Mint már említettük, az a működő tőke Nima létesítmények, a rövid távú befektetések - fold - kifejezés (áram, áram) eszközök. Az a rövid távú (forgóeszköz, áram) eszközök pedig arra utal, hogy az eszközök, hasznos élettartama kevesebb, mint egy éve. forgóeszközök - versenyeken megjelenésű alapvető szempontjai irányító rövid adjoint beágyazást távú tőke fogják használni.
A főbb jellemzői a forgóeszközök:
4) finanszírozási források és szerkezete;
1. Szerkezet forgóeszközök határozza meg az osztályozás-katsiey.
Elvei besorolás forgóeszközök:
1) a pénzeszközök forrását különbözteti meg:
- bruttó forgóeszközök (támogatott mind a saját és idegen tőke);
- Forgóeszközök (finanszírozni a hosszú távú források - a saját és a hosszú távú adósság);
- saját keringő eszközök (csak finanszírozni saját, lehet hivatkozni, hogy a saját forgótőke);
2) a részvétel jellege a gyártási folyamat különböztethető meg:
- forgóeszközök a műveletben részt vevő (pro-sét) ciklus (amely kezdődik meg fog tenni betétek nyersanyag cég raktár és ér véget a szállítás időpontjában a vevő a késztermék);
- forgóeszközök részt vesz a pénzügyi ciklus (ko-tory kezdődik a kifizetés időpontját a szállítók a nyersanyag társ-gok és végződik pillanatában megkapta a pénzt a vevő-lei szállítottak);
3) A dinamikája kimeneti forgóeszközök különböztethető meg:
- állandó (szisztémás) része, amelynek szükségességét meglehetősen állandó a működési (vagy Phi-ügyi) ciklust;
- változó (változó) része, amelynek szükségességét folyamán változhat az operatív (vagy pénzügyi-Vågå) ciklust;
4) a befektetési tárgyak különböztetik meg:
- rövid távú befektetések;
2. Likviditási forgóeszközök - ingatlan rejlő anyagi dolgok. Az anyagi haszon likviditás azt jelenti, hogy képes gyorsan és nem sok veszteség Stoi híd alakulnak pénzt.
Likviditási anyagi jólét mérjük ideje:
1) tovább tart elérni a javára a nap-gi, a kisebb likviditás
2) A kevesebb idő eléréséhez szükséges előnyöket a pénz, annál nagyobb a likviditása.
3. Elmozdulás forgóeszközök optimalizálni kell, vagyis igényeinek kielégítésére a vállalat a jelenlegi időszakban. igényeit a vállalat a forgóeszközök határozza követő szakaszban a pénzügyi tervezés és tükrözi a költségvetés stvuyuschih rendre szerepel az éves pénzügyi tervet, beleértve a költségvetés végrehajtásáról szóló, a termelési költségek, az anyagok, stb
Így az összeg a forgóeszközök kifejteni hatását beállított:
1) A tervezett a termelés mennyisége és az értékesítés;
2) előrejelzése a nyersanyagok költsége szükséges a tervezett termelés volumene és az értékesítés;
3) időtartama az operatív és pénzügyi ciklus; 4) az előrejelzés mennyiségű vevőállomány és így tovább.
Az optimális mennyiség a forgóeszközök alakult hatása alatt két ellentétes tendencia:
1), a vágy, hogy elkerüljék hiány;
2) a vágy, hogy elkerülje a felesleges.
Ennek hátránya, valamint a többlet jelenlegi eszközök nem gativnye következményeit. A hiányzó forgóeszközök egészében képtelen-ség a vállalkozás visszafizetni rövid szükségszerűen-elemét. A felesleges forgóeszközök hatástalan Ras EFINITIONS erőforrások vezetne a jövedelem-kiesés a jövőbeli időszakokban. Meghatározzuk az optimális mennyiségű forgóeszközök-redukált a döntés közötti kapcsolat forgóeszközök (figyelembe véve a likviditási) és a rövid távú Ments feltétlenül összhangban a sorrendben az érettségi. A gazdálkodó egység köteles fenntartani az optimális mennyiségű de gyengéd segítségével az egész a jelenlegi időszakban a maxi-SCM nyereség ésszerű szinten likviditási és kereskedelmi kockázatot.
4. Források és szerkezete finanszírozási forgóeszközök. A finanszírozási források forgóeszközök lehet a hosszú és rövid lejáratú hitelek. A rövid lejáratú kötelezettségek minősülnek spontán finanszírozási források, ami miatt a phi nansiruyutsya részben vagy egészben a forgóeszközök, amelyek hajlamosak oszcillál, amely egybeesik a ciklus a fő termelési folyamatba. Ebben az esetben a rövid lejáratú kötelezettségek növekedtek a növekedés finanszírozása a jelenlegi eszközök. Fi-nanszírozás egyéb eszközök, amelyek nem támogatják a spontán kormányzati források miatt kimerültség, tekinthető a fennmaradó finanszírozási igényt (nettó befektetés-sének eszközök). Ahhoz, hogy meghatározza az optimális finanszírozás szerkezete a jelenlegi (rövid távú, áram) eszközök visszanyert rendszer és a változó része. Alatt a rendszer része a jelenlegi (rövid távú, áram) eszközök és állandó forgóeszközök utal, hogy a részét a jelenlegi eszközök, amelynek szükségességét az egész működési ciklus viszonylag állandó. Állandó működő tőke a minimális átfutási ak-tivov végrehajtásához szükséges termelés-Dey kar. Változtatásával része áram (rövid-CURRENT-nek) változó illetve forgóeszközök Xia megérti, hogy része a forgóeszközök, amelynek szükségességét merül csúcsidőben vagy biztonsági készlet.
Szezonális (nem gyűrűs) követelmény keringő biztosított eszközök változó részükről kell vatsya finanszírozás nélküli rövid lejáratú hitelek. Állandó (ciklikus), hogy szükség van a forgóeszközök, feltéve, hogy a rendszer részei, le kell fednie a saját, illetve a hosszú távú kölcsöntőke. Emlékeztetni kell arra, hogy a finanszírozás a rövid távú szükségletek rovására hosszú lejáratú hitelek járhatnak a kifizető a magas pro-cent, amikor szükség van egy hitel nem lesz.
A pénzügyi irányítás kifejlesztette a következő modell finanszírozási forgóeszközök miatt rövid dol - távú és vegyes források: 1) az ideális; 2) az agresszív Nye; 3) konzervatív; 4) kompromisszum.
Egyenleteket felsorolt modellek alapján a fő részek a pénzügyi (összesített) mérleg forgóeszközök bontani a rendszert, és változhat része. Ebben az esetben a megfelelő és hosszú távú hitelfelvétel kezelik a hosszú lejáratú kötelezettségek. Az ideális modell azon a feltételezésen alapul, hogy minden-szeres lejáratú eszközök finanszírozása rövid lejáratú források (kötelezettségek), és a tömeg a hosszú lejáratú eszközök, illetve rovására hosszú távú források (kötelezettségek) (táblázat).
Az arány a vállalati eszközök és finanszírozási források (ideális modell)
Egyenlete agresszív modell a következő:
Befektetett eszközök + rendszer része forgóeszközök = hosszú lejáratú kötelezettségek (tőke és a hosszú lejáratú hitel tőke).
Változó része forgóeszközök = rövid lejáratú kötelezettségek.
Konzervatív modell feltételezi, hogy a vállalkozás-fi nansiruet tevékenységét csak hosszú távú FORRÁS-dolgozók. Nem rövid távú adósság. Így minden befektetett eszközök, valamint a rendszer és a tartomány a forgóeszközök finanszírozása hosszú távú bérlet-szigetek (lásd a táblázatot).
Az arány a vállalati eszközök és finanszírozási források (konzervatív modell)
Befektetett eszközök rendszer része a forgóeszközök a tartományok forgóeszközök
Hosszú lejáratú kötelezettségek (megfelelő-CIÓ és hosszú távú hitelfelvétel)
Egyensúly egyenlet konzervatív modell-vezetőképes a következő formában:
Befektetett eszközök + rendszer része forgóeszközök + tartományok a forgóeszközök = hosszú lejáratú kötelezettségek.
A kompromisszum modell feltételezi, hogy a nem átruházható ACTi-te, egy része a rendszer és a változó része forgóeszközök finanszírozása hosszú távú források. További szex körű bor a forgóeszközök finanszírozása rövid lejáratú források (lásd a táblázatot).
Az arány a vállalati eszközök és finanszírozási források (a kompromisszumos modell).
Egyensúly egyenlet kompromisszumos modell-vezetőképes a következő formában:
Befektetett eszközök + rendszer része forgóeszközök + 1/2 változó része forgóeszközök = hosszú lejáratú kötelezettségek (tőke és a hosszú lejáratú hitel tőke).
1/2 változó része forgóeszközök = rövid lejáratú kötelezettségek
A forgóeszközök a leginkább likvid eszközök, melyek között szerepelt pres léteznek:
1) teljesen likvid eszközök (készpénz);
2) likviditási többlet források (rövid lejáratú állampapírok);
3) folyékony eszköz (elszámolások);
4) a készleteket, amelyek likviditási alacsonyabb likviditás egyéb elemeinek forgóeszközök, de magasabb likviditási terméket tárgyi eszközök.
Bal oldali változásaival kapcsolatos kockázatokra keringő ak-tivah, amely található a bal oldalon az egyensúlyt. Pravosto-eral változásaival kapcsolatos kockázatokra rövid távú elhaladási szigetek, amelyek székhelye a jobb oldali részén az egyensúlyt. Mert a bal oldali kockázatok:
1) a pénzügyi források hiánya;
2) nincs saját hitel lehetőségek;
3) Készlet hiánya;
4) túlzott forgóeszközök. Elégtelensége alapok. Egy gazdálkodó egységnek
5) egy bizonyos készpénz tartalék elegendő a folyó kifizetések, figyelembe véve előre.
Elégtelen aktuális szánt forrásokat, hogy fordítson le a jelenlegi kötelezettségek, vezethet, csökkent a likviditás. Hiánya saját hitel. A saját hitelezési kapacitása utal annak lehetőségét, hogy adott kölcsön egyéb vállalkozások számára. Beszélünk elsősorban a kereskedelmi hitelek, azaz Értékesítési vállalati termékek halasztott fizetéssel.
A folyamat végrehajtása a vállalati két szakaszból áll:
1) vevőt találni;
2) megvárni a fizetési szállított termékek.
Hármas de nem fizetett termelési jelenti Postup-Lenie alapok a jövőben. A jelenlegi időszakban Denezh nye alapok kapcsolatos követelések zadolzhen-ség. Minél több az eladott termékek értelmében Commertial-ügynökség kölcsön, azaz A halasztott fizetés leszállított áru, annál több pénzt kell érkeznie a jövőben, és a több csatlakozik a jelenlegi időszakban. A gazdálkodó egység köteles-dit következik, hogy a méret a követelés nem előnézeti erői a hitelezési kapacitását. Más szóval, anélkül, hogy a végén a start-hitelbe nem. Túl nagy mennyiségű pénzt kapcsolatos követelések, mo-Jette gyengíti a képességeit a cég, hogy vissza saját rövid lejáratú kötelezettségek, azaz a elvesztéséhez vezet likviditás-sti. Ezen túlmenően, minél nagyobb a mérete követelések, annál nagyobb a lehetséges összeget vissza, azaz készpénz veszteségeket.
Készlet hiánya. A kötet a készletek kell dos tatochnym megszakítás nélküli pro-sét folyamatot. Hiánya vezethet megállt a termelés, a kitöltetlen megrendeléseket és az elmaradt hasznot, ami viszont ahhoz vezethet, hogy a veszteség a likviditás. Felesleges igényel további forrásokat fenntartása érdekében a tárolás és károsodásához vezethet, és elavulás miatt a hosszú távú tárolás-Niemi, ami azt is jelenti, a vagyonvesztés, és ennek megfelelően a kormányzati, megkönnyítve a likviditás.
A túlzott mennyiségű forgóeszközök. A forgóeszközök állománya eredmények a finanszírozási költségek: minél nagyobb a forgóeszközök, a magasabb finanszírozási költségeket, és fordítva. Fenntartása túlzott forgóeszközök növeli a költségeket, amelyek azután az együttes rövidítések a bevétel.
Ha a jobb kockázatok a következők:
1) a magas szintű, rövid távú számlák zadolzhen-Ness;
2) a magas szintű hosszú távú kötelezettségek-sti;
3) nem optimális kombinációja a rövid távú és hosszú távú adósság.
A magas szintű rövid lejáratú kötelezettségek. Kötelezettségek van kialakítva a termékek beszerzése más vállalkozások hitellel, azaz A halasztott fizetés, valamint a termelés rövid tilalmat banki hitelek. Általános szabály, hogy a magas szintű passzív elszámolások kapcsán nyersanyagbeszerzésének és a hitel meghaladja a jelenlegi igényeket és a szükséges biztonsági készlet. Szükségtelen költségeket jelent a veszteség de gyengéd eszközökkel, és így a likviditás csökkenésére pre-elfogadás. A magas szintű hosszú távú kötelezettségek. Hosszú lejáratú hitelek is nagyon drága, két okból:
1), annál nagyobb a hitel távon, annál nagyobb a kockázata az alapértelmezett, a hitelező együttes tory kiterjed a magasabb kamat;
2) hosszú lejáratú hitel váltható havi km részletekben a teljes időszakra, amelyben eszközök vannak, ahol a befizetések összege szerepel érdeklődés nachis-lennye az átvitel.
Így a nagyobb mennyiségű, hosszú távú zadolzhen-ség, annál nagyobb a fenntartási költségek. A magas költségek adósságszolgálat csökkenti a beruházási lehetőségeket-sti vállalkozások, ami viszont azt eredményezi, hogy csökkent a nyereség.
Nem optimális aránya a rövid távú és hosszú lejáratú kölcsönök. Az optimálisnál kevesebb cikkek Külső szükségszerűen-Ments a vállalkozás vezet optimálisnál aránya a rövid távú és hosszú távú adósság, ami veszélyezteti a politika forgóeszköz finanszírozásra.
Módszerek a likviditási kockázat csökkentése. Ahogy cheniya visszavont, egyik kockázat elvesztése szükséges likviditás SNI-nyomja meg, a megfelelő módszerek felhasználásával.
A módszerekkel csökkenthető a likviditási kockázat közé tartoznak:
1), hogy minimalizáljuk a rövid távú kötelezettségek (esetén a túlzott mértékű térfogat) használata révén fi-nanszírozás a legtöbb hosszú távú vagyon forrás;
2) költségeit a minimálisra csökkentjük a finanszírozási (esetén a túlzott mértékű térfogat) 's előnyt a rövid kormányzati forrásokból;
3) maximalizálja a teljes értékét a vállalat.