A jövőben várható bevétel
A jövőben várható bevétel - Információ a nyereség alapján számított előrejelzési adatokat. Ez az intézkedés, amelynek kiszámítása végezzük több szakaszban történik:
- az eszköz ára szorozva a kockázatmentes kamatláb (az átlag a piacon). Különösen ez lehet a hozam a vagyon államadósság (kötvények);
- A beállítás hosszú távú történelmi visszatér gosobyazatelstva levonjuk történelmi paraméter adja a piaci átlag (alapul, akkor lehet a legnagyobb kapacitású piaci index);
- kapott az első és a második szakasz paraméterek adunk;
- az így kapott számot megszorozzuk a béta-tényező az eszköz.
A jövőben várható bevétel - nyereség. amely a cég kaphat a jövőben egy adott eszköz. Angol neve - A jövőben várható hozam. Szinonima - várható bevétel.
A jövőben várható bevétel: a természet, szerkezet számítási
- pénzmozgások az időszakban, a természet és az úgynevezett jelenlegi nyereség;
- csökkenése (növekedése) a piaci ár az eszközök, amely csökkenti (növekedése) tőke.
Jelenlegi nyereség szerzett a cég, érdekelt lehet a forma, a forma a bérleti díj, vagy osztalék.
Csökkenése vagy növekedése a pénz tőke árának van kialakítva, figyelembe véve a változást a piaci árat. Ebben a tőkeemelés - az összeg, amely lehetővé teszi, hogy meghatározza, hogy mennyi nyereséget befektetések értékesítésének több mint az eredeti ár. Csökkentve a pénzügyi tőke költsége határozza meg azt az összeget, amely a beruházás eladási ár kevesebb, mint az eredeti vételárat.
Egy fontos pont - értékelését a jövőben várható nyereség. A vezető képesnek kell lennie arra, hogy előre a várható megtérülés eszközök és pontosan kiszámítani a várható hozam. Ez az egyik legfontosabb eleme, hogy hozzon létre a jövőbeli előrejelzések.
Így, hogy értékelje a várható jövőbeli jövedelem (általában) jól alkalmazható módszer a statisztikai valószínűsége. Jellemzően a megtérülési ráta (r) az átlagolt paraméter valószínű profit betonból beágyazást (beruházások). Önmagában ez a számítjuk súlyozásával statisztikai valószínűsége. Matematikailag ez így néz ki:
A fenti képletben ri - valószínű nyereség egy adott beruházás, pipe statisztikai mód jövedelmezőségét beruházások, és az n - száma valószínű profit nyereség.
Hatékony kezelése a tőke menedzser nemcsak kiszámítja a tényleges paramétereit már végrehajtott tranzakciók, hanem megjósolni a lehetséges műveletek eredményei. A fő hivatkozási ilyen előrejelzés - cash flow a jövőben, amelyek várhatóan az opció esetében a tőkebevonási vagy beruházási. Ebben az esetben a fő eszköz beruházások részvényeket és kötvényeket. A feladat a vállalat, a menedzsment és az érintett szervezeti egységek - pontosan kiszámítani a várható jövőbeli jövedelem az egyes eszközök.
A jövőben várható bevétel értékpapírokból
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok - egyik kiszámítható az eszközöknek a befektetési. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy rendszeresen fizetett stabil (fix) jövedelem. Ennek eredményeként a vállalat könnyebb tervezni a pénzforgalom, és kiszámítja a várható nyereséget. Általában a visszatartás kötvények hozhat kétféle bevétel:
- - Először a jelenlegi. Tart formájában kamata, amelyeket készült évente egyszer (negyedévente);
- második - aktiválásra, azaz eredő növekedése a visszaváltási ár a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vonatkozásában a beszerzési költsége az eszközt.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek lehetővé teszik, hogy megkapja kétféle ilyen nyereség nevezzük szelvényt. Ezeket fel lehet használni, hogy pontosan kiszámítani a jövedelmezőségi mutatók, amelyek közül az egyik - a kupon ráta (nyereség). Ezzel meg tudja határozni a mennyiségi arányát az éves kamat (kupon) névleges (névleges) ára a kötés. A számítás elosztják a teljes összeget a kész kamatot a nominális ár a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok.
Például, a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok névértéke ötezer rubel jelenti a kifizetését a kamatot az összeg 1000 rubel. Ennek eredményeként, a méret a kupon ráta 20% lesz évente. Tény, hogy ez a lehetőség messze a tényleges jövedelmezősége hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Több oka is van:
- Először is, ez lehetővé teszi, hogy figyelembe vegyék csak egyféle profit, azaz fogadására kamata;
- másrészt a nevezőben a számítási képlet, akkor láthatjuk, nem csak a kezdeti befektetés (vételár), hanem egy háztartás ára hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, vagyis az adósság visszafizetését.
Például, ha a kötés 1000 rubel egy kupon 20% -os volt, és vásárolt 900 rubelt, és a jelenlegi jövedelmezősége (az év) lesz 22,22%. Itt a fő különbség a kupon ráta pontosabb figyelembe a befektető kezdeti befektetés. De ez a jövedelem fontos hátránya - nem lehet elemezni a tőkésített jövedelmek, így nem lehet használni, ha összehasonlítjuk a különböző beruházásokra.
Ahhoz, hogy kizárjon minden számítás hátránya, kívánatos, hogy a számítás az átlagos hozam a teljes időszakban a tulajdonosi hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Ez magában foglalja a jövőben várható bevétel. Ott kiszámításához használt egy teljesen más megközelítést, nevezetesen kiszámítani a nyereségesség paraméter (hozam) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok lejáratig. A számításhoz szükséges, hogy rendelkezzen a következő adatokat - ismeri a kupon, a költségek a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (amelyekre vásárolta), vagyon értékének és így tovább. Ezen kívül figyelembe kell venni a számításnál az időszak, hogy az eszköz lesz a kezében a befektető. Ha az idő megegyezik a kifejezés az adósság papírt is, lehetséges, hogy jövedelemhez egyenlő a névérték az eszköz. Ellenkező esetben meg kell jósolt az ár, amelyen a kötés eladta a időszak végén tulajdonjog.
Így a probléma kiszámítása a jövőben várható bevétel (átlagos érték) csökken a számítás a belső megtérülési ráta, amely által generált pénzügyi fluxus. Profit a nagyobb beruházások, általában az utolsó fizetési idejének befejezését. Tény, hogy a kapott paraméter tükrözi a nyereségesség a lejáratig.
Ha a számítás készül egy kupont „nulla” kötvények (például a kedvezményt, vagy zéró-kupon hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok), a jövedelem jön létre, mivel a különbség a két legfontosabb paraméterek - vételi és eladási. Gyakran az ilyen értékpapírok befektetői vásárol egy bizonyos kedvezmény (diszkont), és adja meg a par. Az ilyen jellegű eszközök olyan fogalmak, mint a jelenlegi kupon hozam, vagy nem alkalmazható egyáltalán. Ebben az esetben a teljes verzió visszatérés kizárólag a második komponens, vagyis a tőkenyereség.
8000 = 10000 / (1 + YTM) 2
A alkalmazása esetén ez a képlet YTM index 11,8%. Más szóval, ha egy betét összege 8000 rubelt 11,8 százalék, ez lehetséges (8000 * (1 + 0,118) 2 két év alatt.
Ami a jövőben várható bevétel járadékok, akkor kiszámítható a összértéke kamata (évente egy), és a költségeket a vásárlás hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok.
Részvényeket bonyolultabb számításokat, hiszen a számítás a várható jövedelem tőlük - egy nagyon nehéz feladat (ez a beállítás nem ismert). A legegyszerűbb módja, ha a számítás az elsőbbségi részvények, amelyek a kifizetések a szokásosnál korábban eszközök. Ebben az esetben a számítási maga végzi összegét elosztják az becsült kamatfizetések értéke a megvásárolt részvények.
Abban az esetben, egy törzsrészvény előrejelzése méretének jövőbeni jövedelem formájában osztalékfizetés - egy nehéz feladat. Általános szabály, hogy kiszámításához használt modell a rendszeres (állandó) növekedése - Gordon. Ez magában foglalja az állandó növekedési üteme osztalékfizetés fordítani a biztonság. Ebben az esetben a várható hozam az eszköz kell tekinteni az alábbiak szerint:
