A valuta - stadopedia kínálatát és keresletét befolyásoló fő tényezők
2) a kifizetések egyenlege (teljes egyenlege);
3) kamatlábak;
4) a bizalom és a spekuláció mértéke;
5) a külföldi kereskedelmi ügyletekben a "gyorsítás" vagy "szigorítás";
7) a központi bank beavatkozása;
8) a devizaszabályozás szabályozása;
9) "forró pénz".
1. Az árak szintje és az infláció mértéke.
Ha az infláció A országban meghaladja az infláció mértékét B országban, akkor A ország pénznemében értékcsökkenés ellen pénzneme ország B. Például, ha az infláció az USA-ban 3% -kal nőtt, míg az Egyesült Királyságban - 10% -kal nőtt, és a csere ez az arány 2 dollár / font, célszerű 2 dollárt tárolni, mint 1 f. mivel egy év alatt 2 dollár magasabb vásárlóerővel fog rendelkezni. Mivel ez a különbség az infláció következtében a piaci kereslet vásárlására dollár angol font eladása, és ezért a font esne a dollárral szemben. Ennek a trendnek a leállítása, a bankbetétek kamatlábai stb. az Egyesült Királyságban magasabbnak kell lennie,
mint az USA-ban, hogy kompenzálja a betéteseket dollár vásárlása helyett font sterling értékben.
2. A kifizetések egyenlege (teljes egyenlege).
Az ország teljes fizetési mérlegét nagyjából meg lehet határozni, mint az ország által megkapott és az általa viselt költségek közötti különbséget,
valamint a külföldi befektetések vonzerejének és az állampolgárok által más országokban végrehajtott beruházások összegének különbsége.
Ha egy ország több értéket importál, mint az importot, akkor több devizát fog kapni, mint amennyit költeni fog. Tegyük fel, hogy az Egyesült Királyság aktív egyensúlyt mutat a jelenlegi kereskedelmi mérlegével. Ez azt jelenti, hogy a brit exportőrök többet kapnak, mint az importőröknek. Következésképpen a brit vállalatok igyekeznek pénzt fizetni, nem pedig deviza, aminek következtében a deviza többletet angol fontért cserébe adják el. A kínálat és a kereslet ezen piaci nyomása a font sterling értékének növekedését eredményezi más valutákkal szemben.
Ha az Egyesült Királyságnak van kereskedelmi hiánya, akkor a kereslet fölött többletkínálat van a kereslet felett, és a piac nyomása a font sterling értékének csökkenéséhez vezet.
Ugyanezek az elvek vonatkoznak a beruházásokra is. Ha a külföldi befektetők pénzt fektetnek be az Egyesült Királyságba, akkor erre a célra angol fontot kell fizetniük. Ha az angol állampolgárok szívesen pénzt fektetnek be külföldre, vagy bankszámlájuk van külföldi pénznemben, akkor szükségük van egy devizára. Így a befektetők kínálata és kereslete nyomást gyakorol az árfolyamok ingadozására.
A fizetési mérleg túlzott hiánya és hiánya nemcsak a jelenlegi átváltási árfolyamokat (azaz a spot árfolyamot)
hanem azokon a tanfolyamokon is, ahol a külföldi devizapiacokon lévő kereskedők (azaz a bankok) hajlandóak devizát eladni vagy vásárolni határidős devizaügyletekben.
3. Kamatlábak.
A kamatlábak olyan kamatlábak, amelyeket a befektetők a saját országukban vagy külföldön befektetni fognak.
Ezeket a befektetéseket a bank betétszámlái, betétbiztosítási, részvénykötvények stb. Formájában lehet végrehajtani. valamint a kincstárjegyek formájában.
Tegyük fel, hogy évente 11% -os éves kamatlábat és évi 9% kamatozású amerikai kincstárjegyet állítanak ki. Az Egyesült Királyság javára 2% -os kamatlábak közötti különbség vonzza a külföldi befektetőket a brit kincstárjegyek megvásárlásához.
Ehhez meg kell vásárolni font sterling cserébe más valuták. A font fonton belüli kereslet növekedése növelheti jelenlegi tőzsdei értékét. A határidõs árfolyamok a tõzsdei kamatlábak különbségét tükrözik.
4. Bizalom és spekuláció.
A megbízhatósági szintet kereskedők a jövőben gazdasági és politikai helyzet egy ország, lehetséges, pletykák alapján vagy nyúlványok befolyásolják az „előre” feltüntetett árak az általuk adott ország pénznemében. Például az a lehetőség, hogy az Egyesült Királyságban:
pusztító nemzeti sztrájk.
* A kormányváltás az általános választásokon.
Kényszerítheti a befektetőket, hogy eladják az angol fontot a határidős ügyletekre, hogy megkapják a legjobb árfolyamot, míg a font sterling értéke nem esett vissza.
A bizalom vagy annak hiánya a deviza-spekulációhoz vezethet. Az ilyen deviza javára történő spekuláció abban áll, hogy ezt a pénznemet azonnali ügyletekben vagy határidős ügyletekben vásárolja meg. A devizával szembeni spekuláció az ilyen tranzakciók értékesítésének formáját jelenti.
Ha a spekuláció intenzívvé válik, akkor a valuta iránti kereslet nyomása befolyásolja az árfolyam változását.
5. A külkereskedelmi tranzakciók felszámolása vagy késleltetése.
Az árfolyamok jövőbeli változásaira vonatkozó feltevések befolyásolják a vállalatok által a külföldi valuták megvásárlásával és eladásával kapcsolatban hozott döntéseket. Ennek eredményeképpen a külkereskedelmi ügyleteket érintő települések gyorsulnak vagy késleltetve vannak.
A kifizetések gyorsítása a fizetés vagy értékesítés egy olyan pénznem, amely a kifizetésekre vagy értékesítésekre általában elfogadott.
A települések késleltetése a fizetések teljesítésének vagy a valuta értékesítésének késése.
Tegyük fel, hogy a font font értéke várhatóan csökken más valutákhoz képest.
A brit importőr, aki külföldi fizetőeszközben köteles fizetni, nyilvánvalóan a következőképpen jár:
fizetnek azonnal, és ne fogadjanak el;
több árucikket importál (felgyorsítja az elszámolást), míg az angol font magas költségekkel jár és nagyobb készleteket tart. Az állományok létrehozásának politikája hamarosan óriási keresletet teremhet a deviza értékesítésére az importőrök számára, font sterlingért cserében. A brit exportőr, aki külföldi fizetőeszközben részesül,
nem lesz sietve cserélni a pénznem font sterling (késleltető települések), mert reméli, hogy eladja a pénznemét magasabb áron, ha a font a font fontossá válik.
Külföldi vevők, tudva, hogy az érték a font sterling kell esnie, igyekeznek, hogy elhalasztja a beszerzési áruk brit szállítók (késés kifizetések), abban a reményben, hogy az árak az áruk az Egyesült Királyságban szempontjából saját valuta hamarosan esik.
A települések felgyorsítása és késleltetése kombinálja a pusztító fizetési mérleget, és rontja a kereskedelmi mérleget. Az import hirtelen emelkedik, és az export lassul. Ezért a települések felgyorsítása és késleltetése - amelyet csak kis hiány okozhatott - súlyos valutaválsághoz vezethet.
6. A központi bank beavatkozása.
A jegybank a hazai pénznem megvásárlásával vagy értékesítésével a piaci folyamatokba beletartozhat.
Ha a kormány azt a politikát rögzített árfolyam, ez a beavatkozás végzik annak érdekében, hogy megakadályozzák a leértékelés (a valuta vételi és eladási egy bizonyos részét a devizatartalékok) vagy átértékelés a valuta (az eladás valuta cserébe devizák).
Még akkor is, ha a kormány megengedi a deviza változó árfolyamát, a jegybank beavatkozhat, ha meg akarja vásárolni vagy eladni azt a valutát, ha a kormány úgy véli, hogy az árfolyam magasabb vagy alacsonyabb, mint a kívánt szint.
Ha a kormány csak korlátozott devizaárfolyam-ingadozásokat engedélyez, a beavatkozási pillanatoknak akkor kell megtörténnie, amikor a jegybank "beindul"
amint ez a valuta emelkedett az árban, vagy leértékelődött egy küszöbszintre. Ezt a rendszert az Európai Monetáris Rendszer követte.
Meg kell jegyezni, hogy a központi bank a határidõs piaci árfolyamra és a határidõs piacra is hatással lehet a spotpiacon.
Sok esetben a központi bank beavatkozása kedvező hatást gyakorolhat az árfolyam stabilizálására vagy helyreállítására. Azonban ez a beavatkozás nem lesz sikeres, ha a valuta a spekulánsok kemény és folyamatos támadása alá esik, mivel a teljes nyomás erősebbnek bizonyulhat, mint a központi bank ellentétes erőfeszítései.
A kormányok a legtöbb iparosodott országokban az elmúlt években arra törekedett, hogy a magas árfolyamok stabilitásának, részben erőfeszítéseinek összehangolásával jegybankok ellen valutaspekuláció alapján az úgynevezett „Plaza megállapodás” 1985-ben és a Louvre megállapodás 1987-ben.
7. Határozat a devizaszabályozásról.
Ha alacsony a valószínűsége annak, hogy a piac beavatkozása megvédi a valuta értékét, a kormányzat szabályokat fogadhat el a valutaszabályozásról. Ezek a döntések célja a tőke kiáramlásának korlátozása vagy egyéb tényezők kezelése:
a) devizatartalék;
b) az ország valutájának más valutákhoz viszonyított értéke.
8. "Forró pénz".
A "forró pénz" jelentős mennyiségű nemzetközi pénz, amely befektetés vagy spekuláció nélkül ingyenes.
A "forró pénz" "áramlik" az országba, amikor a kamatlábak magasabbak, mint más országokban, vagy ha vannak olyan előrejelzések, amelyek szerint a devizaárfolyamok jövedelmezőbbek lesznek. A "forró pénz" gyorsan elpárologhat ebből az országból, amint eljutnak hozzá, és spekulatív befolyást gyakorolnak ezen ország valutájára, és gyengítik.
Ha a "forró pénz" -t befektetésre fordítják, akkor a befektetők valószínűleg határidős fedezetet alkalmaznak, pénznemet értékesítenek, amikor a befektetések visszafizetésének ideje eléri. Ezért ilyen helyzetben a "forró pénz" hatással lesz mind a "spot" (beruházások vásárlására), mind a "forward" tanfolyamokra (befektetésekből származó pénzeszközök értékesítésével).