Ellentétes befektetés (contrarian befektetés)
Ellentétes befektetés (Contrary investment)
A pénzügyi világ az ellenkező befektető (contrarian) - ez a befektető, aki megpróbálja, hogy a nyereséget a befektetés módon eltér a hagyományos bölcsesség (hagyományos bölcsesség), amikor a konszenzus rossz.
Az ellenkező befektető úgy véli, hogy a befektetők bizonyos tömegei viselkedése az értékpapírok helytelen értékeléséhez vezethet a piacon, és ez felhasználható. Például az állományra vonatkozó széles körű pesszimizmus az árat annyira lecsökkenheti, hogy eltúlozhatja a vállalat kockázatait, és minimálisra csökkenti annak kilátásait, hogy visszatérjenek a nyereségességhez. Ha ilyen válságkészleteket keresel, megveszed őket, és eladod őket, miután a vállalat jön, akkor többet kereshet. Másfelől a széles körben elterjedt optimizmus indokolatlanul magas árakat eredményezhet, ami végső soron csökkenést eredményez, amikor a magas elvárások nem indokoltak. A túlzottan felfújt befektetési ötletek elkerülése (vagy rövid eladása) csökkenti az ilyen visszaesések kockázatát. Ezek az általános elvek alkalmazhatók az egyes állományokra, ipari szektorokra, az egész piacra vagy az eszközök egy másik csoportjára.
Néhány ellenzéki befektetőnek folyamatosan meg kell néznie a piacot, amikor a legtöbb befektető emel. Ugyanakkor az ellenkező befektetőnek nem feltétlenül negatívnak kell lennie az egész tőzsdén, és nem hiszi, hogy a piac mindig túlértékelt, vagy hogy a hagyományos vélemény mindig rossz. Az ellenkező befektető inkább bizonyos értékpapírok megvásárlására vagy eladására törekszik, amikor úgy tűnik, hogy a befektetők többsége éppen ellenkezőleg jár el, ha ezeket a befektetéseket tévesen értékelték. Bár a legtöbb vásárlási lehetőség a piaci visszaesés során fordul elő (és fordítva), ezek a lehetőségek akkor is felmerülhetnek, amikor az egész piac egésze növekszik (vagy csökken).
Hasonlóság az értékbefektetéssel
A példa a készlet, hogy esett az ár, mert a túlzott pesszimizmus, mindenki láthatja a hasonlóság a „biztonsági sáv”, amelyre az értéket befektető Benjamin Graham (Benjamin Graham) kérni, ha vásárol részvényeket - lényegében ez egy lehetőség, hogy részvényeket vásároljon a kedvezményt tényleges költségüket. Ez a legvalószínűbb, hogy az ellátás megbízhatóságát jelenik tőzsdén tett a dobogó, és ez a csökkenés általában kíséri negatív hírek és általános pesszimizmus.
Ezzel párhuzamosan az átértékelt állományok sokkal veszélyesebbek és rövidek. Ehhez "konzisztencia" szükséges, mert a túlértékelt biztonság miatt a túlértékelt biztonság sokáig tovább nőhet. A rövid pozíciók tulajdonosai úgy vélik, hogy ennek következtében az állomány összeomlik és éget.
Ismert ellentétes befektetők
Példák az ellenkező befektetésre
Annak megállapításához, a „hangulat” gyakran használják ellentétes mutatók - volatilitás index (informálisan az úgynevezett „félelem index”), például a VIX, amely nyomon követi az árak a pénzügyi lehetőségeket, és biztosítja a számértéke az állam a piac egészét (pesszimista vagy optimista). Az index alacsony értéke azt jelzi, hogy a jövőben optimista vagy magabiztos befektetői előrejelzések vannak, míg a magas érték pesszimista előrejelzéseket jelez. A VIX és a részvények főbb mutatóinak összehasonlítása hosszabb ideig, nyilvánvaló, hogy ennek az indexnek a csúcsai jó eséllyel vásárolhatók meg.
Egy másik, ellentétes stratégia másik példája a "Dog of the Dow". A Dow Jones Industrial Average részvényeinek megvásárlása, amelyeknek a legmagasabb hozama a hozam, a befektető gyakran több "válság" vállalatot vásárol 30 részvényből. Ezek a "kutyák" nagy nyereségességet nem azért, mert az osztalékok növekedtek, hanem azért, mert a részvényárak csökkentek. A vállalat nehézségekkel küzd, vagy egyszerűen az üzleti ciklusának alacsony szintjén. Az ilyen részvények gyakran megvásárlása és eladása, ha már nem felelnek meg a követelményeknek, a befektető módszeresen vásárolja meg a legkevésbé népszerű 30 Dow részvényt, és eladja őket, amikor ismét népszerűvé válnak.
Kapcsolat viselkedésfinanszírozással
A befektetők ellenében a viselkedésfinanszírozás néhány elvét próbálják használni, és ezek a területek lényegében átfedésben vannak. Például a viselkedésfinanszírozási tanulmányok kimutatták, hogy a befektetők, mint csoportok, túlbecsülik a legfrissebb tendenciákat, előrejelezve a jövőt; a gyenge részesedés továbbra is gyenge lesz, és az erős részesedés továbbra is erős lesz. Ez megerősíti az ellenkező befektető reményét, hogy a beruházások "túl alacsonyak" lehetnek a negatív hírek időszakában, mivel más befektetők téves feltevései a vállalat hosszú távú kilátásait illetően.